《戰勝華爾街》是美國經濟學家彼得·林奇創作的投資學著作，於1996年首次出版發行。
基本介紹
- 作品名稱：戰勝華爾街
- 外文名稱：Beating the Street
- 作者：（美）彼得·林奇
- 字數：22萬
- 首版時間：1996年
- 類別：投資學
內容簡介,作品目錄,創作背景,作品思想,作品評價,作者簡介,
內容簡介
該書分業餘投資者比專業投資者業績更好，周末焦慮症，基金選擇之道，麥哲倫基金選股回憶錄：初期，麥哲倫基金選股回憶錄：中期 ，麥哲倫基金選股回憶錄：晚期，藝術、科學與調研，零售業選股之道：邊逛街邊選股 ，房地產業選股之道：從利空訊息中尋寶，超級剪理髮記，沙漠之花：低迷行業中的卓越公司，儲蓄貸款協會選股之道，近觀儲蓄貸款協會，業主有限合夥公司：做有收益的交易，周期性公司：冬天到了，春天還會遠嗎
作品目錄
推薦序一（張志雄） | 第10章 超級剪理髮記 |
推薦序二（張榮亮） | 第11章 沙漠之花：低迷行業中的卓越公司 |
譯者序 | 第12章 儲蓄貸款協會選股之道 |
序言 | 第13章 近觀儲蓄貸款協會 |
平裝本序言 | 第14章 業主有限合夥公司：做有收益的交易 |
引言 想多賺錢就買股票吧 | 第15章 周期性公司：冬天到了，春天還會遠嗎 |
第1章 業餘投資者比專業投資者業績更好 | 第16章 困境中的核電站：CMS能源公司 |
第2章 周末焦慮症 | 第17章 山姆大叔的舊貨出售：聯合資本II公司 |
第3章 基金選擇之道 | 第18章 我的房利美公司紀事 |
第4章 麥哲倫基金選股回憶錄：初期 | 第19章 後院寶藏：共同基金之康聯集團 |
第5章 麥哲倫基金選股回憶錄：中期 | 第20章 餐飲股：把你的資金投入到你的嘴巴所到之處 |
第6章 麥哲倫基金選股回憶錄：晚期 | 第21章 6個月的定期檢查 |
第7章 藝術、科學與調研 | 25條股票投資黃金法則 |
第8章 零售業選股之道：邊逛街邊選股 | 後記 |
第9章 房地產業選股之道：從利空訊息中尋寶 |
註：目錄排版順序為從左列至右列。
創作背景
和大多數成熟市場的職業投資者一樣，彼得·林奇奉行價值投資哲學。《戰勝華爾街》一書就是彼得·林奇投資哲學的具體闡述。此外，本書介紹了貫徹其哲學思維的具體實戰方法。投資者無疑將會從華爾街驕子彼得·林奇的這部作品中，汲取其投資策略的精華。
彼得·林奇做股票生意不靠市場預測，不迷信技術分析，不做期貨期權交易，不做空頭買賣。他成功的奧妙在於調查研究，尤其是實地訪談，用他的話說，股票投資是“藝術”加“腿功”，這就是彼得·林奇所著的《戰勝華爾街》一書的核心內容。
作品思想
林奇的投資指導思想基本是以價值為中心的，當然，他在企業的價值量化評估的基礎上更看重非量化的內在價值，比如企業的新產品推出，企業的管理工作進一步加強等都是促使企業價值提升的因素。林奇往往利用各種方式發現這些亮點，並及時投入。
《戰勝華爾街》一書介紹了林奇挑選股票的幾個原則。
1.閱讀報表
報表是上市公司在一定時段內經營情況的總結，也是公司財務狀況對外披露的途徑。可以說，財務報表是投資者了解企業的一個視窗，而基本財務情況會透露出企業的未來價值。1994年，林奇發現強生公司的股價在一路下跌，但是翻看其財務報表，各項指標都相當不錯，公司的利潤增長已經持續了30多年，且公司過去對利潤的預期也很少出現偏差。由於股價的下跌，技術派的投資者紛紛賣出股票。而林奇卻發現，股價下跌的癥結在於政府可能出台一項政策，這項政策可能會對公司產生影響，但實際上影響並不一定如想像中那么大，於是他果斷買進了該股票，並取得了相當好的收益。林奇在閱讀報表時比較注重的指標有：銷售比例、價益比、現金狀況、負債率、賬面資產、股息、現金流量、存貨、淨資產收益率等。
2.交流
在麥哲倫基金時，林奇每年要走訪30多家公司，每次走訪的大致內容他都記錄在一個本子上，並成為他買賣股票的最基本依據。在麥哲倫基金投資擴大到國外時，林奇曾到歐洲進行一段投資之旅，通過與上市公司的交流，林奇成功地捕捉到沃爾沃等大牛股，當年該股的收益達到麥哲倫基金總收益的一半左右，一時成為佳話。
除了直接到上市公司走訪外，林奇還和許多行業內的專家保持了相當密切的聯繫，這樣他對行業的動態基本能夠做到了如指掌，他常購買行業內的大部分受益個股正是這個道理。另外，麥哲倫基金為了能和外界更好地交流，組織了午餐會與上市公司的管理人員交流，後來還增加了早餐和晚餐會，靠著這些，麥哲倫基金獲得了大量的有用信息，也大大提高了基金選股的準確性。
3.10∶1法則
林奇認為，尋找優質的股票就像是沙裡淘金一樣，需要做大量的淘洗，10次中能夠有1次收穫，100次就會有10次的收穫。選股也是如此，需要做大量的準備工作，經過不斷的篩選，最後獲得少量的投資品種。而暫時不投資的股票可以作為儲備，並作長期的跟蹤。
彼得·林奇在其代表作《戰勝華爾街》一書中確立的價值投資哲學，以及貫徹這一理念的具體方法，無疑是值得國內投資者借鑑的。
報表是上市公司在一定時段內經營情況的總結，也是公司財務狀況對外披露的途徑。可以說，財務報表是投資者了解企業的一個視窗，而基本財務情況會透露出企業的未來價值。1994年，林奇發現強生公司的股價在一路下跌，但是翻看其財務報表，各項指標都相當不錯，公司的利潤增長已經持續了30多年，且公司過去對利潤的預期也很少出現偏差。由於股價的下跌，技術派的投資者紛紛賣出股票。而林奇卻發現，股價下跌的癥結在於政府可能出台一項政策，這項政策可能會對公司產生影響，但實際上影響並不一定如想像中那么大，於是他果斷買進了該股票，並取得了相當好的收益。林奇在閱讀報表時比較注重的指標有：銷售比例、價益比、現金狀況、負債率、賬面資產、股息、現金流量、存貨、淨資產收益率等。
2.交流
在麥哲倫基金時，林奇每年要走訪30多家公司，每次走訪的大致內容他都記錄在一個本子上，並成為他買賣股票的最基本依據。在麥哲倫基金投資擴大到國外時，林奇曾到歐洲進行一段投資之旅，通過與上市公司的交流，林奇成功地捕捉到沃爾沃等大牛股，當年該股的收益達到麥哲倫基金總收益的一半左右，一時成為佳話。
除了直接到上市公司走訪外，林奇還和許多行業內的專家保持了相當密切的聯繫，這樣他對行業的動態基本能夠做到了如指掌，他常購買行業內的大部分受益個股正是這個道理。另外，麥哲倫基金為了能和外界更好地交流，組織了午餐會與上市公司的管理人員交流，後來還增加了早餐和晚餐會，靠著這些，麥哲倫基金獲得了大量的有用信息，也大大提高了基金選股的準確性。
3.10∶1法則
林奇認為，尋找優質的股票就像是沙裡淘金一樣，需要做大量的淘洗，10次中能夠有1次收穫，100次就會有10次的收穫。選股也是如此，需要做大量的準備工作，經過不斷的篩選，最後獲得少量的投資品種。而暫時不投資的股票可以作為儲備，並作長期的跟蹤。
彼得·林奇在其代表作《戰勝華爾街》一書中確立的價值投資哲學，以及貫徹這一理念的具體方法，無疑是值得國內投資者借鑑的。
作品評價
彼得·林奇被譽為“全球最佳選股者”，1977年成為麥哲倫基金的基金經理人。從那時起到1990年5月辭去基金經理人的職務為止的13年間，麥哲倫基金管理的資產成為富達的旗艦基金，是當時全球資產管理金額最大的基金，其投資績效也名列第一，13年的年平均複利報酬率接近30%。
驚人的成就使彼得·林奇蜚聲金融界，成為“美國歷史上最具傳奇色彩的基金經理”。彼得·林奇在從事投資經營的過程中，也認識到了自己的不凡，並以股票天使自居。彼得·林奇認為：“持有股票的回報率要比買債券或者存款單高得多……歷史證明，從長期看，如果資金100%投向股票的話，收益會高得多。而養老金賬戶是最適合作股票投資的，因為這筆錢通常可以放上10～30年。”和大多數成熟市場的職業投資者一樣，彼得·林奇奉行價值投資哲學。《戰勝華爾街》一書就是彼得·林奇投資哲學的具體表現。
作者簡介
彼得·林奇1944年出生於美國波士頓。15歲那年，林奇開始了他的投資生涯，他用1246美元買下了飛虎公司7美元一股的股票，總共178股。兩年後，他初次投資獲得成功，每股價格上升到35美元，他賣掉了這筆股票，湊成學費，進入賓夕法尼亞州立大學。1966年他獲得工商管理博士學位，不久進入了麥哲倫基金。33歲時被提升為該公司的總經理。林奇在麥哲倫掌舵的13年間，麥哲倫由當初僅有2200萬美元的小小基金會，發展成一個掌握1330億美元巨資的投資銀行，基金總投資回報率是2800%，這就是說如果你在1977年給他1000美元，到1990已經變成了2.9萬美元。
彼得·林奇於1977年至1990年曾任麥哲倫基金的經理，在這13年間，該基金的年平均增長率接近30%。這樣驕人的業績是許多基金經理所望塵莫及的，因此彼得·林奇被美國證券界稱為超級巨星。1990 年5月31日，彼得·林奇正式離開“富達麥哲倫基金”。
