我國上市公司的財務重述與公司治理

內容簡介

我國上市公司的財務重訴與公司管理一書分六章如下：

第一章為導論。本章首先介紹了研究的緣起，然後回顧了國內外學者在財務重述方面的研究成果。這些成果表明，在資本市場上，財務重述的發生引起負面的反應。導致了資本市場的不穩定；財務重述導致了一系列對企業不利的經濟後果；財務重述的發生與公司治理機制的缺陷有關；盈餘管理行為是導致財務重述的一個重要原因。在此基礎上，提出財務重述研究在理論研究方面的積極意義，指出財務重述研究促進了盈餘管理研究的發展，提供了公司治理研究的新視角，為獨立審計研究開闢了新的契機；與此同時，財務重述研究還極具現實意義，其研究可以為投資者進行決策提供依據，為國有企業改革提供政策依據，為民營企業的發展提供決策依據，為遏制地方保護行為提供政策依據。隨後，本章列示了論文的邏輯框架。

第二章是研究的基礎理論與制度背景。本章簡要回顧了產權理論和公司治理理論，並將其與財務重述問題進行結合，構成了本書的理論基礎。研究發現，在企業的剩餘索取權與剩餘控制權不對應的情況下，企業的產權是不清晰的，企業的效率是低下的，此時企業財務重述的發生機率將大幅上升；無論是股東與經理人的代理衝突還是大股東與小股東的代理衝突，實質上都是企業外部投資者和內部控制人之間的利益衝突，企業實際控制者對於報告盈利數據的有意操縱是以滿足實際控制人私有利益為目標的，這種行為侵害了投資者的利益，顯示出企業公司治理機制效率的低下。其後，本章評述了我國企業的發展歷程，指出歷史背景對企業的影響，在此基礎上分析了我國特有制度背景對企業的股權結構和獨立審計方面的影響，並對股權結構和獨立審計與財務重述之間的關係進行了預期。

第三章是對我國財務重述制度演進的回顧與財務重述現狀的分析。本章回顧了財務重述制度的歷史沿革，指出財務重述是對以前發布的錯誤會計信息進行更正的過程。此後，結合我國的實際，對導致財務重述發生的原因進行了分類，指出經營壓力、管理層更迭和外部監督力量導致了財務重述的發生。最後，根據我國財務重述制度的演進過程分析，解釋了如何建立研究樣本，並對研究樣本的年度、行業、地區構成進行了簡要的分析，對我國財務重述問題的現狀進行了總體概括。

第四章是股權結構對財務重述影響的實證研究。股權結構是公司治理的核心問題之一，股權結構的不同導致企業業績與經營行為的顯著差異。我國上市公司應採取何種股權結構，以提高企業的經營績效，是在學術界中一個極具爭議的話題。研究上市公司的股權結構與財務重述之間的關係，為探求股權結構的公司治理效率提供了新的研究視角。本章結合我國的實際情況，以股東性質和控股情況變數的交叉影響將研究樣本分成四個部分：非國有且非控股公司、國有非控股公司、非國有控股公司和國有控股公司，通過對各部分公司財務重述發生機率的比較分析，揭示不同股權狀態下的公司治理效率的差異。研究發現：國有控股公司發生財務重述的機率顯著低於未絕對控股公司；這一結果印證了“搭便車”理論，即在股權分散情況下，由於“搭便車”行為的存在，上市公司的內部控制人更可能進行盈餘操縱。而在絕對控股條件下，最終控制人為非國有性質的上市公司發生財務重述的可能性比國有性質的公司發生財務重述的可能性明顯降低，這一結論驗證了“所有權缺位”理論，即由於國有股所有權缺位．國有股東即使在控股條件下仍不能有效的控制代理成本，而非國有股東控股時更可能降低代理成本，提高公司治理的效率。

我國上市公司的財務重述與公司治理

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