成功機率法是根據對市場走勢的預測而正確改變現金比例的百分比來市場時機選擇是否成功的一種方法。 從歷史來觀察，股票市場的漲跌機率大約各占60%與40%，因此一個沒有任何市場預測能力的投資管理人，如果總是將市場看作牛市，其正確預測市場的機率將高達60%。
基本介紹
- 中文名：成功機率法
- 外文名：Probability of success
- 根據：對市場走勢的預測
- 漲跌機率：大約各占60%與40%
- 劃分：牛市和熊市
- 分類：數學 投資學
定義,舉例,套用,
定義
成功機率法是根據對市場走勢的預測而正確改變現金比例的百分比來市場時機選擇是否成功的一種方法。從歷史來觀察，股票市場的漲跌機率大約各占60%與40%，因此一個沒有任何市場預測能力的投資管理人，如果總是將市場看作牛市，其正確預測市場的機率將高達60%。
舉例
設P1表示投資管理人正確地預測到牛市的機率，P2表示投資管理人正確地預測到熊市的機率，成功機率可由下式給出：
成功機率= P1+P2-1，該公式是否能夠把那些碰運氣的人與具有市場時機選擇能力的人區分呢？回答是肯定的。因為對於總是將市場看作是牛市的人，其成功機率=1.0+0-1.0=0；對於那些完全隨機的預測者（其預測牛市與熊市出現的成功機率均為50%，也稱為標槍投手），其成功機率=0.5+0.5-1=0；而對於完全具有市場時機選擇能力的人，其成功機率=1.0+1.0-1=1。
例：假設在20個季度內，股票市場出現上揚的季度數有12個，其餘8個季度則出現下跌。在股票市場上揚的季度中，擇時損益為正值的季度數有9個；在股票市場出現下跌的季度中，擇時損益為正值的季度數為5個，計算該基金的成功機率。
由條件可得：P1 = 9÷12=0.750，P2 = 5÷8=0.625
因此，成功機率=(0.750 + 0.625－1)×100%=37.50%
這一數字明顯大於零，因此可以肯定該基金經理具有優異的擇時能力.。
套用
曾經大幅暴漲的牛股及其板塊,在經過熊市的大幅下跌後,如果在轉入反彈或者牛市上漲階段,領頭股又“老牛煥發青春”式地突然連續大幅強勁攀升,通常其整體板塊也會跟隨上漲,只是上漲幅度沒有領先上漲的龍頭股那么大和急速。在這種時候,投資者總會回憶起往昔整體板塊股票輪番上漲的美好景象,於是情不自禁地按照印象買進落後的同板塊股票。這種投資者群體下意識的集體買進行為會再次促使相關熱點牛股和板塊大幅飆升。滬深股市歷史上的超級大牛市發生在2006年和2007年,當時上漲幅度最大的板塊就是券商板塊、有色金屬板塊和煤炭板塊,其跨年度上漲的漲幅高達10倍至45倍。在上漲過程中,板塊股票在每一個時間段交替輪番大幅攀升,如果投資者能夠踏準節奏不斷換股,買進板塊中的階段領漲股,獲利極為驚人。大牛市的板塊牛股上漲的成功經驗其實就是成功機率法。根據歷史牛股上漲的成功機率來預計下一次牛市或者大反彈,選擇領先上漲的龍頭股,分析熱點板塊股票上漲的機率並由此買進最佳股票,一般都能獲得較高的上漲機率。
2006年大牛市中有色金屬板塊最先上漲的是山東黃金和中金黃金,隨後馳宏鋅鍺上漲,板塊里最低價的股票株冶集團也從3元起步直線飈升至11元,但是該板塊中的其他股票也不甘示弱,雲南銅業、江西銅業、錫業股份竟相攀升至78元至100元,漲幅與山東黃金等率先上漲的龍頭股較為接近,最終,有色金屬板塊里所有股票幾乎都獲得了非常大的上漲幅度。www.southmoney.com煤炭板塊整體走勢與有色金屬相同,在起步階段,擁有最優質煤炭資源的國陽新能、潞安環能、西山煤電在2007年總漲幅最大,該板塊里的大同煤業上漲幅度在初始階段一直落後其他個股,股價橫盤整理了7個月到2007年2月才開始上漲,隨後大幅攀升,在2007年全年上漲了244%。煤炭板塊領先上漲的潞安環能上漲349.8%,開灤股份上漲436%,國陽新能上漲250.4%,西山煤電上漲562.3%。對比2007年全年漲幅可以發現,即使是落後股的漲幅最終也能夠與同板塊其他大漲的股票漲幅接近。
也就是說,當龍頭股出現持續不斷的大幅攀升時,其所處板塊的其他股票通常都會跟隨上漲,其中部分低價股票甚至會脫穎而出,成為新的板塊領漲股。這種交替輪換領漲的現象也被一些擁有巨額資金的投資者所注意。一個板塊股票的價格結構出現巨大差異時,就會被擁有巨額資金的投資者迅速捕捉,隨即市場上的普通投資者也會注意到這種高價股和低價股的差價,在蜂擁而入的買盤推動下,股價較低的股票就會急速上漲,形成新一代領漲股,並填補與最先領漲的龍頭股之間的漲幅差距。
2010年10月8日,國陽新能突然漲停,在10月12日爆發超歷史天量後繼續猛攻,煤炭板塊的其他股票也跟隨上漲。在連續上漲後,板塊中股價較為便宜的大同煤業、開灤股份在10月20日大盤下跌時突然高速起動拉至漲停,帶動煤炭板塊全線大幅上漲。券商板塊近期的表現也有異曲同工之妙。
由此可見,在股市中,對熱點龍頭股和它所處的板塊進行追蹤並且挖掘股價差異結構,從歷史成功機率對比中找出具有上漲潛力的股票買進,是一項極其重要的工作。
