恆通方式

我國證券市場上已出現的股權收購，有“寶安方式”和“恆通方式”兩種基本方式。

恆通方式是指收購上市公司的非流通部分股票。

基本介紹

• 中文名：恆通方式
• 釋義：收購上市公司的非流通部分股票
• 基本方式：寶安方式”和“恆通方式
• 特點：實行大額協定轉讓。

概念

由於我國上市公司股票分為流通部分和非流通部分，兩部分在經濟性質和經濟價值上具有一定的差別，這就為不同方式的收購提供了基礎。從長遠看，上市公司的非流通股票終將要轉變為流通股，但這類股票的產權性質決定了其即便轉變為流通股，其大部分仍將集中在少數國家大股東手中，這一部分股權的轉讓，適合於恆通方式而不是寶安方式。

特點

1、收購方與被收購方大股東之間通過友好協商，實行大額協定轉讓。

2、大額一次性的轉讓，因而不受5%公告和2%再公告等條款約束。

3、當收購量超過30%，在取得中國證監會的豁免後,無需發出收購要約。

因此，恆通方式的收購成本和收購效率將遠優於寶安方式。當市場出現寶安方式收購行為時，被收購股票的市價可能出現大幅波動，從而可為市場長、短線投資人提供一次極好的獲利機會。

股權收購導致股票市價上漲的原因有：

1、收購方買盤對股價的推進。

2、訊息公告促成的市場追漲行為。

3、被收購公司的反收購策略，即被收購方通過增加股利分配、重估股票淨資產含量或公開秘密技術成果等方法拉抬公司股價、提高收購成本。

“白馬騎士”行為，即被收購方的關聯公司為反收購而在市場進行的競爭性收購，或被收購方關聯公司應被收購公司要求，以較優惠的條件達成善意收購，優惠條件包括以更高的價格買入公司股票和對目標公司的人事安排給予保證等。