建信深證100指數增強型證券投資基金是建信基金髮行的一個指數型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：建信深證100指數增強
- 基金類型：指數型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：建信基金
- 基金管理費：1.00%
- 首募規模：17.47億
- 託管銀行：交通銀行股份有限公司
- 基金代碼：530018
- 成立日期：20120316
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金為股票型指數增強基金，在對深證100指數進行有效跟蹤的被動投資基礎上，結合增強型的主動投資，力爭控制本基金淨值增長率與業績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%，年跟蹤誤差不超過7.75%，以實現高於標的指數的投資收益和基金資產的長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金採用指數增強型投資策略，以深證100指數作為基金投資組合的標的指數，結合深入的基本面研究及數量化投資技術，在指數化投資基礎上最佳化調整投資組合，在控制與比較基準偏離風險的前提下，力爭獲得超越標的指數的投資收益。
資產配置策略
本基金以追求基金資產收益長期增長為目標，根據巨觀經濟趨勢、市場政策、資產估值水平、外圍主要經濟體巨觀經濟和資本市場的運行狀況等因素的變化在本基金的投資範圍內進行適度動態配置，在控制與目標指數的跟蹤誤差的前提下，力爭獲得與所承擔的主動風險相匹配的超額收益。
股票投資組合策略
本基金將參考標的指數成份股在指數中的權重比例構建投資組合，並通過事先設定目標跟蹤誤差、事中監控、事後調整等手段，嚴格將跟蹤誤差控制在規定範圍內，控制與標的指數主動偏離的風險。
（1）指數增強策略
1）成份股權重最佳化增強策略。本基金在嚴格控制跟蹤誤差、跟蹤偏離度的前提下，進行宏微觀經濟研究，綜合運用GARP策略、建信多因子選股模型等量化投資技術，深入分析成份股的估值水平、公司業績增長情況、資產盈利水平和財務狀況及股票市場交易情況等，在考慮交易成本、流動性、投資比例限制等因素並結合基金管理人對市場研判後，將適度超配價值被低估的正超額收益預期的成份股以及低配或剔除價值被高估的負超額收益預期的成份股。
2）非成份股優選增強策略。本基金將依託公司投研團隊的研究成果，綜合採用數量化投資技術和深入調查研究相結合的研究方法，自下而上精選部分成份股以外的股票作為增強股票庫，力爭在最佳時機選擇增強股票庫中估值合理、基本面優良且具有持續成長潛力的股票進行適度的最佳化配置，以獲取超額收益。
行業精選
各行業之間的預期收益、風險及其相關性是制定行業配置決策時的根本因素，本基金通過對各行業競爭結構、行業成長空間、行業周期性及景氣程度、行業主要產品或服務的供需情況、上市公司代表性、行業整體相對估值水平等因素或指標的綜合評估，精選行業景氣周期處於拐點或者行業景氣度處於上升階段的相關產業，在行業內部進行個股選擇。
② 個股精選
A、價值分析
價值分析包括公司的品質分析及估值水平分析。健康的品質是公司未來持續成長的良好基礎，也可以提高公司的抗風險能力，因此本基金對上市公司的價值分析首先將分析公司的品質，著重對公司進行財務分析，考察每股收益率（EPS）、淨資產收益率（ROE）、市盈率（PE）、市淨率（PB）、市銷率（PS）等指標，另外將根據上市公司所處行業景氣度及其在行業中的競爭地位等多方面的因素進行綜合評估，挖掘上市公司的投資價值。
B、成長性分析
對於成長性分析，本基金將重點關注企業的持續增長潛力，對公司內部因素進行深刻理解和分析，挖掘上市公司保持高成長性和業績增長的驅動因素（如公司治理結構、商業盈利模式、核心競爭力等），深入分析這些驅動因素是否具有可持續性，從而優選出競爭力優良、成長潛力高於平均水平的上市公司。本基金選取的成長性指標主要包括：銷售收入增長率、每股收益增長率、淨利潤增長率、主營業務增長率、PEG等。
3）其他增強策略。本基金將及時把握一級市場新股申購、增發或配股在內的盈利機會，提升投資組合的有效性。
（2）組合調整策略
1）定期調整
本基金將根據所跟蹤的標的指數對其成份股的調整而進行相應的定期跟蹤調整，達到有效控制跟蹤偏離度和跟蹤誤差的目的。
2）不定期調整
①與指數相關的調整
根據指數編制規則，當標的指數成份股因增發、送配、各類限售股獲得流通權等原因而需要進行成份股權重調整時，本基金將參考標的指數最新權重比例，進行相應調整。
②限制性調整
根據法律法規中針對基金投資比例的相關規定，當基金投資組合中按標的指數權重投資的股票資產比例或個股比例超過規定限制時，本基金將對其進行實時的被動性賣出調整，並相應地對其他資產或個股進行微調，以保證基金合法規範運行。
③根據申購和贖回情況調整
本基金將根據申購和贖回情況，結合基金的現金頭寸管理，制定交易策略以應對基金的申購贖回，從而有效跟蹤標的指數。
④其他調整
根據法律、法規和基金契約的規定，成份股在標的指數中的權重因其它特殊原因發生相應變化的，本基金可以對該部分股票投資組合進行適當變通和調整，最終使跟蹤誤差控制在一定的範圍之內。
（3）跟蹤誤差、跟蹤偏離度控制策略
本基金為指數增強型基金，將通過適度的主動投資獲取超越標的指數的超額收益，同時也將因承擔相應的主動風險而導致較大的跟蹤誤差。
因此，本基金將每日跟蹤基金組合與指數表現的偏離度，每月末定期分析基金組合與標的指數表現的累積偏離度、跟蹤誤差變化情況及其原因，並最佳化跟蹤偏離度管理方案，實現有效控制跟蹤誤差。
債券投資策略
本基金債券投資將以最佳化流動性管理、分散投資風險為主要目標，同時根據需要進行積極操作，以提高基金收益。本基金將主要採取以下管理策略：
（1）久期調整策略
根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，提高組合久期，以獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，降低組合久期，以規避債券價格下跌的風險。
（2）收益率曲線配置策略
在久期確定的基礎上，根據對收益率曲線形狀變化的預測，採用子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略，在長期、中期和短期債券間進行配置，以從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
（3）債券類屬配置策略
根據國債、金融債、公司債、可轉債、資產支持證券等不同類屬債券之間的相對投資價值分析，增持價值被相對低估的類屬債券，減持價值被相對高估的類屬債券，藉以取得較高收益。其中，隨著債券市場的發展，基金將加強對公司債、可轉債、資產支持證券等新品種的投資，主要通過信用風險、內含選擇權的價值分析和管理，獲取適當的超額收益。
（4）個券精選策略
個券精選策略指基於對信用質量、期限和流動性等因素的考察，重點關注具有以下特徵的債券：較高到期收益率、較高當期收入、預期信用質量將改善、期權價值被低估，或者屬於創新品種而價值尚未被市場充分發現。通過深入研究，發掘這些具有較高當期收益率或者較高升值潛力的債券，可為投資者創造超額投資回報。
權證投資策略
本基金的權證投資以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
其他金融衍生產品的投資策略
本基金將根據公募基金的特點和要求，結合該類金融衍生產品的特徵，在進行充分風險控制和遵守法律法規的前提下，制定合適的投資策略，以控制並降低投資組合風險，提高投資效率，降低跟蹤誤差，從而更好地實現本基金的投資目標。
資產配置策略
本基金以追求基金資產收益長期增長為目標，根據巨觀經濟趨勢、市場政策、資產估值水平、外圍主要經濟體巨觀經濟和資本市場的運行狀況等因素的變化在本基金的投資範圍內進行適度動態配置，在控制與目標指數的跟蹤誤差的前提下，力爭獲得與所承擔的主動風險相匹配的超額收益。
股票投資組合策略
本基金將參考標的指數成份股在指數中的權重比例構建投資組合，並通過事先設定目標跟蹤誤差、事中監控、事後調整等手段，嚴格將跟蹤誤差控制在規定範圍內，控制與標的指數主動偏離的風險。
（1）指數增強策略
1）成份股權重最佳化增強策略。本基金在嚴格控制跟蹤誤差、跟蹤偏離度的前提下，進行宏微觀經濟研究，綜合運用GARP策略、建信多因子選股模型等量化投資技術，深入分析成份股的估值水平、公司業績增長情況、資產盈利水平和財務狀況及股票市場交易情況等，在考慮交易成本、流動性、投資比例限制等因素並結合基金管理人對市場研判後，將適度超配價值被低估的正超額收益預期的成份股以及低配或剔除價值被高估的負超額收益預期的成份股。
2）非成份股優選增強策略。本基金將依託公司投研團隊的研究成果，綜合採用數量化投資技術和深入調查研究相結合的研究方法，自下而上精選部分成份股以外的股票作為增強股票庫，力爭在最佳時機選擇增強股票庫中估值合理、基本面優良且具有持續成長潛力的股票進行適度的最佳化配置，以獲取超額收益。
行業精選
各行業之間的預期收益、風險及其相關性是制定行業配置決策時的根本因素，本基金通過對各行業競爭結構、行業成長空間、行業周期性及景氣程度、行業主要產品或服務的供需情況、上市公司代表性、行業整體相對估值水平等因素或指標的綜合評估，精選行業景氣周期處於拐點或者行業景氣度處於上升階段的相關產業，在行業內部進行個股選擇。
② 個股精選
A、價值分析
價值分析包括公司的品質分析及估值水平分析。健康的品質是公司未來持續成長的良好基礎，也可以提高公司的抗風險能力，因此本基金對上市公司的價值分析首先將分析公司的品質，著重對公司進行財務分析，考察每股收益率（EPS）、淨資產收益率（ROE）、市盈率（PE）、市淨率（PB）、市銷率（PS）等指標，另外將根據上市公司所處行業景氣度及其在行業中的競爭地位等多方面的因素進行綜合評估，挖掘上市公司的投資價值。
B、成長性分析
對於成長性分析，本基金將重點關注企業的持續增長潛力，對公司內部因素進行深刻理解和分析，挖掘上市公司保持高成長性和業績增長的驅動因素（如公司治理結構、商業盈利模式、核心競爭力等），深入分析這些驅動因素是否具有可持續性，從而優選出競爭力優良、成長潛力高於平均水平的上市公司。本基金選取的成長性指標主要包括：銷售收入增長率、每股收益增長率、淨利潤增長率、主營業務增長率、PEG等。
3）其他增強策略。本基金將及時把握一級市場新股申購、增發或配股在內的盈利機會，提升投資組合的有效性。
（2）組合調整策略
1）定期調整
本基金將根據所跟蹤的標的指數對其成份股的調整而進行相應的定期跟蹤調整，達到有效控制跟蹤偏離度和跟蹤誤差的目的。
2）不定期調整
①與指數相關的調整
根據指數編制規則，當標的指數成份股因增發、送配、各類限售股獲得流通權等原因而需要進行成份股權重調整時，本基金將參考標的指數最新權重比例，進行相應調整。
②限制性調整
根據法律法規中針對基金投資比例的相關規定，當基金投資組合中按標的指數權重投資的股票資產比例或個股比例超過規定限制時，本基金將對其進行實時的被動性賣出調整，並相應地對其他資產或個股進行微調，以保證基金合法規範運行。
③根據申購和贖回情況調整
本基金將根據申購和贖回情況，結合基金的現金頭寸管理，制定交易策略以應對基金的申購贖回，從而有效跟蹤標的指數。
④其他調整
根據法律、法規和基金契約的規定，成份股在標的指數中的權重因其它特殊原因發生相應變化的，本基金可以對該部分股票投資組合進行適當變通和調整，最終使跟蹤誤差控制在一定的範圍之內。
（3）跟蹤誤差、跟蹤偏離度控制策略
本基金為指數增強型基金，將通過適度的主動投資獲取超越標的指數的超額收益，同時也將因承擔相應的主動風險而導致較大的跟蹤誤差。
因此，本基金將每日跟蹤基金組合與指數表現的偏離度，每月末定期分析基金組合與標的指數表現的累積偏離度、跟蹤誤差變化情況及其原因，並最佳化跟蹤偏離度管理方案，實現有效控制跟蹤誤差。
債券投資策略
本基金債券投資將以最佳化流動性管理、分散投資風險為主要目標，同時根據需要進行積極操作，以提高基金收益。本基金將主要採取以下管理策略：
（1）久期調整策略
根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，提高組合久期，以獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，降低組合久期，以規避債券價格下跌的風險。
（2）收益率曲線配置策略
在久期確定的基礎上，根據對收益率曲線形狀變化的預測，採用子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略，在長期、中期和短期債券間進行配置，以從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
（3）債券類屬配置策略
根據國債、金融債、公司債、可轉債、資產支持證券等不同類屬債券之間的相對投資價值分析，增持價值被相對低估的類屬債券，減持價值被相對高估的類屬債券，藉以取得較高收益。其中，隨著債券市場的發展，基金將加強對公司債、可轉債、資產支持證券等新品種的投資，主要通過信用風險、內含選擇權的價值分析和管理，獲取適當的超額收益。
（4）個券精選策略
個券精選策略指基於對信用質量、期限和流動性等因素的考察，重點關注具有以下特徵的債券：較高到期收益率、較高當期收入、預期信用質量將改善、期權價值被低估，或者屬於創新品種而價值尚未被市場充分發現。通過深入研究，發掘這些具有較高當期收益率或者較高升值潛力的債券，可為投資者創造超額投資回報。
權證投資策略
本基金的權證投資以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
其他金融衍生產品的投資策略
本基金將根據公募基金的特點和要求，結合該類金融衍生產品的特徵，在進行充分風險控制和遵守法律法規的前提下，制定合適的投資策略，以控制並降低投資組合風險，提高投資效率，降低跟蹤誤差，從而更好地實現本基金的投資目標。
收益分配原則
1、基金收益分配採用現金方式或紅利再投資方式（指將現金紅利按分紅權益再投資日經過除權後的基金份額淨值為計算基準自動轉為基金份額進行再投資），基金份額持有人可選擇現金方式或紅利再投資方式；基金份額持有人事先未做出選擇的，默認的分紅方式為現金方式；
2、每一基金份額享有同等分配權；
3、在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益每年最多分配4次，每次收益分配比例不得低於收益分配基準日可供分配利潤的10%；
4、基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配淨額後不能低於面值；
5、分紅權益登記日申請申購的基金份額不享受當次分紅，分紅權益登記日申請贖回的基金份額享受當次分紅；
6、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
2、每一基金份額享有同等分配權；
3、在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益每年最多分配4次，每次收益分配比例不得低於收益分配基準日可供分配利潤的10%；
4、基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配淨額後不能低於面值；
5、分紅權益登記日申請申購的基金份額不享受當次分紅，分紅權益登記日申請贖回的基金份額享受當次分紅；
6、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
