工銀瑞信泰享三年理財債券型證券投資基金是工銀瑞信發行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：工銀泰享三年理財債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：封閉期
- 基金公司：工銀瑞信
- 基金管理費：0.25%
- 首募規模：300.00億
- 託管銀行：寧波銀行股份有限公司
- 基金代碼：002750
- 成立日期：20160505
- 基金託管費：0.05%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金採取嚴格的買入持有到期投資策略，投資於剩餘期限（或回售期限）不超過基金剩餘封閉期的固定收益類工具，力求基金資產的穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、公司債、短期融資券、超短期融資券、中期票據、次級債、證券公司短期公司債、可分離交易可轉債的純債部分、資產支持證券、銀行存款、同業存單、債券回購等固定收益類金融工具，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
本基金不主動買入股票、權證等權益類資產，也不參與新股申購和新股增發，可轉債僅投資可分離交易可轉債的純債部分。
本基金不主動買入股票、權證等權益類資產，也不參與新股申購和新股增發，可轉債僅投資可分離交易可轉債的純債部分。
投資策略
本基金以封閉期為周期進行投資運作。在封閉期內，本基金採用買入並持有策略構建投資組合，對所投資固定收益品種的剩餘期限與基金的剩餘封閉期進行期限匹配，投資於剩餘期限（或回售期限）不超過基金剩餘封閉期的固定收益類工具。一般情況下，本基金持有的債券品種和結構在封閉期內不會發生變化。
1、類屬配置策略
類屬配置主要包括資產類別選擇、各類資產的適當組合以及對資產組合的管理。本基金將在利率預期分析及其久期配置範圍確定的基礎上，通過情景分析和歷史預測相結合的方法，“自上而下”在債券一級市場和二級市場，銀行間市場和交易所市場，銀行存款、信用債、政府債券等資產類別之間進行類屬配置，進而確定具有最優風險收益特徵的資產組合。
2、信用債投資策略
本基金由於採用買入並持有策略，在債券投資上持有剩餘期限（或回售期限）不超過基金剩餘封閉期的債券品種。同時，由於本基金將在建倉期內完成組合構建，因此，個券精選是本基金投資策略的重要組成部分。本基金將根據發行人公司所在行業發展以及公司治理、財務狀況等信息，進一步結合債券發行具體條款對債券進行分析，評估信用風險溢價，發掘具備相對價值的個券。
考慮到供給側改革是未來經濟結構調整、過剩產能出清的重要發展戰略，本基金將不投資於產能過剩或周期性強、行業運行處於低谷、節能環保風險較大的行業、版塊，包括但不限於鋼鐵（含鋼貿）、常用有色金屬冶煉、有色金屬延壓加工、水泥、平板玻璃、造船、光伏製造、風電設備、石油鑽采專用設備製造、工具機製造、重型機械製造、煤炭（含煤貿、煤化工）、造紙和紙製品、印染、化工、肥料製造、建材批發、航運、房地產等。
本基金投資於信用類債券，其債項評級應為AA級（含）以上，債券發行人上年末淨資產應在10億元以上。
為控制本基金的信用風險，本基金將定期對所投債券的信用資質和發行人的償付能力進行評估。對於存在信用風險隱患的發行人所發行的債券，及時制定風險處置預案。封閉期內，如本基金持有債券的信用狀況急劇惡化，甚至可能出現違約風險，進而影響本基金的買入持有到期策略，本基金將對該債券進行處置。
3、槓桿投資策略
本基金將在考慮債券投資的風險收益情況，以及回購成本等因素的情況下， 在風險可控以及法律法規允許的範圍內，通過債券回購，放大槓桿進行投資操作。為控制風險，本基金的槓桿比例在每個封閉期內原則上保持不變，但是在回購利率過高、流動性不足、或者市場狀況不宜採用放大策略等情況下，基金管理人可以調整槓桿比例或者不進行槓桿放大。
本基金將在封閉期內進行槓桿投資，槓桿放大部分仍投資於剩餘期限（或回售期限）不超過基金剩餘封閉期的固定收益類工具，並採取買入並持有到期的策略。同時採取滾動回購的方式來維持槓桿，因此負債的資金成本存在一定的波動性。一旦建倉完畢，初始槓桿確定，將維持基本恆定。通過這種方法，本基金可以將槓桿比例穩定控制在一個合理的水平。
4、現金管理策略
為保證基金資產在開放前可完全變現，本基金採用持有到期策略，投資於到期日（或回售期限）在封閉期結束之前的債券類資產、債券回購和銀行存款。由於在建倉期本基金的債券投資難以做到與封閉期剩餘期限完美匹配，因此可能存在部分債券在封閉期結束前到期兌付本息的情形。另一方面，本基金持有債券的付息也將增加基金的現金頭寸。對於現金頭寸，本基金將根據屆時的市場環境和封閉期剩餘期限，選擇到期日（或回售期限）在封閉期結束之前的債券、回購或銀行存款進行再投資或進行基金現金分紅。
5、資產支持證券投資策略
本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估資產支持證券的相對投資價值並做出相應的投資決策。
6、證券公司短期公司債投資策略
本基金將通過對發行主體的公司背景、資產負債率、現金流等因素的綜合考量，分析證券公司短期公司債券的違約風險及合理的利差水平，儘量選擇流動性相對較好的品種進行投資，力求在控制投資風險的前提下儘可能的提高收益。
1、類屬配置策略
類屬配置主要包括資產類別選擇、各類資產的適當組合以及對資產組合的管理。本基金將在利率預期分析及其久期配置範圍確定的基礎上，通過情景分析和歷史預測相結合的方法，“自上而下”在債券一級市場和二級市場，銀行間市場和交易所市場，銀行存款、信用債、政府債券等資產類別之間進行類屬配置，進而確定具有最優風險收益特徵的資產組合。
2、信用債投資策略
本基金由於採用買入並持有策略，在債券投資上持有剩餘期限（或回售期限）不超過基金剩餘封閉期的債券品種。同時，由於本基金將在建倉期內完成組合構建，因此，個券精選是本基金投資策略的重要組成部分。本基金將根據發行人公司所在行業發展以及公司治理、財務狀況等信息，進一步結合債券發行具體條款對債券進行分析，評估信用風險溢價，發掘具備相對價值的個券。
考慮到供給側改革是未來經濟結構調整、過剩產能出清的重要發展戰略，本基金將不投資於產能過剩或周期性強、行業運行處於低谷、節能環保風險較大的行業、版塊，包括但不限於鋼鐵（含鋼貿）、常用有色金屬冶煉、有色金屬延壓加工、水泥、平板玻璃、造船、光伏製造、風電設備、石油鑽采專用設備製造、工具機製造、重型機械製造、煤炭（含煤貿、煤化工）、造紙和紙製品、印染、化工、肥料製造、建材批發、航運、房地產等。
本基金投資於信用類債券，其債項評級應為AA級（含）以上，債券發行人上年末淨資產應在10億元以上。
為控制本基金的信用風險，本基金將定期對所投債券的信用資質和發行人的償付能力進行評估。對於存在信用風險隱患的發行人所發行的債券，及時制定風險處置預案。封閉期內，如本基金持有債券的信用狀況急劇惡化，甚至可能出現違約風險，進而影響本基金的買入持有到期策略，本基金將對該債券進行處置。
3、槓桿投資策略
本基金將在考慮債券投資的風險收益情況，以及回購成本等因素的情況下， 在風險可控以及法律法規允許的範圍內，通過債券回購，放大槓桿進行投資操作。為控制風險，本基金的槓桿比例在每個封閉期內原則上保持不變，但是在回購利率過高、流動性不足、或者市場狀況不宜採用放大策略等情況下，基金管理人可以調整槓桿比例或者不進行槓桿放大。
本基金將在封閉期內進行槓桿投資，槓桿放大部分仍投資於剩餘期限（或回售期限）不超過基金剩餘封閉期的固定收益類工具，並採取買入並持有到期的策略。同時採取滾動回購的方式來維持槓桿，因此負債的資金成本存在一定的波動性。一旦建倉完畢，初始槓桿確定，將維持基本恆定。通過這種方法，本基金可以將槓桿比例穩定控制在一個合理的水平。
4、現金管理策略
為保證基金資產在開放前可完全變現，本基金採用持有到期策略，投資於到期日（或回售期限）在封閉期結束之前的債券類資產、債券回購和銀行存款。由於在建倉期本基金的債券投資難以做到與封閉期剩餘期限完美匹配，因此可能存在部分債券在封閉期結束前到期兌付本息的情形。另一方面，本基金持有債券的付息也將增加基金的現金頭寸。對於現金頭寸，本基金將根據屆時的市場環境和封閉期剩餘期限，選擇到期日（或回售期限）在封閉期結束之前的債券、回購或銀行存款進行再投資或進行基金現金分紅。
5、資產支持證券投資策略
本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估資產支持證券的相對投資價值並做出相應的投資決策。
6、證券公司短期公司債投資策略
本基金將通過對發行主體的公司背景、資產負債率、現金流等因素的綜合考量，分析證券公司短期公司債券的違約風險及合理的利差水平，儘量選擇流動性相對較好的品種進行投資，力求在控制投資風險的前提下儘可能的提高收益。
收益分配原則
1、本基金收益分配方式為現金分紅；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發布的公告。
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發布的公告。
