寧波鋼鐵有限公司是一家有限責任公司，規劃建設從原料到煉鐵、煉鋼、連鑄、熱軋、冷軋等工序配套齊全、裝備一流的大型現代化鋼鐵聯合企業，先期年產鋼400萬噸、投資約170億元。該項目建設已獲國家核准。2009年3月3日交通銀行與寶鋼集團有限公司今天聯合簽署《併購貸款契約》。根據雙方簽訂的契約，交通銀行上海市分行將為寶鋼集團提供7.5億元併購貸款，以用於收購寧波鋼鐵有限公司56.15%的股權。
基本介紹
- 公司名稱：寧波鋼鐵
- 總部地點：寧波
- 成立時間：2009年3月3日
- 公司類型：有限責任公司
民營政策,寶鋼入主,交行支持,振興規劃,
民營政策
在遭遇2008年下半年以來的急劇下滑後，命運多舛的寧波鋼鐵最終送走了唐山建龍、南鋼聯合、福建聯華這三位發起人，轉而迎來實力雄厚的新東家——寶鋼集團。寧波鋼鐵徹底蛻去了昔日頗為濃重的“民營色彩”。
2009看3月2日寶鋼集團正式發出公告，宣布集團公司已於3月1日與杭州鋼鐵集團公司舉行《關於寧波鋼鐵有限公司的股權收購協定》和《關於寧波鋼鐵有限公司之合資契約》簽約儀式，20億元控股寧鋼，成為該公司第一大股東。
這是國務院出台十大行業振興計畫之後的首例併購案，也是《鋼鐵產業調整和振興規劃》出爐後，鋼鐵業聯合重組“三年行動”中率先邁出的實質性步伐。受該訊息帶動，杭鋼股份(600126)高開高走，強勢漲停。
寶鋼20億入主寧鋼
此次寶鋼入主寧鋼，是寧波鋼鐵有限公司股權結構的第二次變化。
當前擁有400萬噸鋼產能、投資約170億元的寧波鋼鐵，此前一直具有較深的“民企色彩”。股東中除國企杭鋼持股43.85%外，其餘三家皆為國內知名的民營企業。
這其中有兩家是浙商，分別是張志祥掌控的建龍集團旗下的建龍鋼鐵控股有限公司持股30.53%、郭廣昌掌控的復星集團旗下的南京鋼鐵聯合有限公司持股20%，另外一家則是，劉永好掌控的新希望集團旗下的福建聯華國際信託投資有限公司持股5.62%。三家民營股東總持股量達到56.15%。
然而，由於寧鋼處於邊建設、邊投產、邊完善的階段，項目還不配套，工序還不平衡，又遭遇了金融危機的嚴重衝擊，三家原有的民資股東便聯合向杭鋼提交了關於“要求改變寧鋼現狀的函”。2008年年末，杭鋼和浙江省國資委確定了先收購股權再引進戰略投資者的決策，擬先收購三家民資股東手中總計56.15%的股權，再以同等價格協定轉讓於寶鋼集團。
2009看2月27日，復星國際公告，南鋼聯契約意以人民幣7.2億元的代價將其持有的相當於寧波鋼鐵之20%的股權出售予杭州鋼鐵。昨日，寶鋼集團公告稱，根據《股權轉讓協定》，寶鋼集團投資20.214億元，從杭鋼手中收購寧波鋼鐵56.15%的股權，成為該公司第一大股東。杭鋼持股為43.85%，並將在後期寧波鋼鐵增資擴股後，將持股比例進一步降低至34%。
這是寶鋼繼重組新疆八鋼、廣鋼之後，又一次實現了跨地區的重大產業重組。寶鋼藉此也有望實現年內突破4000萬噸產能大關。
民營資本黯然退出
寧波鋼鐵的前身是寧波建龍鋼鐵有限公司。最初，是建龍集團掌門人張志祥構建了這一項目的藍圖。由於其極具優勢的地理位置，這個由建龍集團一手打造的項目曾讓張志祥頗感自豪。遺憾的是，自2003年1月成立以來，寧波建龍卻一直命運坎坷。
2004年繼鐵本事件之後，寧波建龍也被查出在項目審批、土地手續、環保審批、銀行貸款、外方資金、進口設備免稅等方面存在違法違規，因此遭勒令停產。寧波建龍一度被當時的媒體冠以“鐵本第二”的稱號。
所幸，由於項目本身符合國家產業政策，又毗鄰適合發展鋼鐵行業的寧波北侖港，時隔兩年後，寧波建龍鋼鐵項目終獲國家發改委的放行。2006年7月，杭鋼集團以占股43.85%的姿態入主寧波建龍，將其重組為寧波鋼鐵有限公司復工亮相。
2007年是寧波鋼鐵初嘗甜頭的一年，完成銷售收入33億元，實現盈虧平衡。2008年上半年，當時僅200萬噸鋼鐵產能的寧鋼盈利4億元，因此股東樂觀估計二號高爐投產後下半年將盈利10億元。
不幸的是，從2008年下半年開始，全球金融危機帶來的鋼市蕭條和價格急跌，反而讓當年的寧鋼遭受了嚴重的虧損。僅僅一年多以後，寧鋼再度陷入困境。
壓力之下，唐山建龍、南鋼聯合、福建聯華這三家原有的民資股東坐不住了。它們迫切需要改變寧鋼的運營現狀。
“其實截至2008年12月31日，寧波鋼鐵累計虧損已達3.9億元。而當時寧波鋼鐵的股權結構並不利於發揮整合優勢。我們覺得，要么就由我們三家民資股東聯合收購杭鋼所持寧鋼股份，要么索性將手中的股權以合理價格轉讓給杭鋼。”南鋼聯合控股股東復星集團總裁助理孫軍告訴記者。
孫軍，其實當時公司還是看好鋼鐵行業的長期發展，兩種方案中也傾向於自己來控股，不過選擇權不在他們手中。“我們是被選擇的一方，雖然看好行業發展，但股權結構不改變，我們在寧波鋼鐵的現實運營難以獲得話語權，為了避免公司未來在該項目中的進一步虧損，公司決定退出。”
重組帶來新機遇
作為寧波鋼鐵的第一大股東，杭鋼為什麼剛剛從三大民企手中接盤的所有股份，轉瞬間又以同樣的價格轉讓給寶鋼，成了這次重組的一大謎團。昨天，本報記者聯繫杭鋼採訪時，對方以杭鋼是國有企業為由，把皮球踢給了省國資委。但截至本報截稿時，省國資委並未就此事給出回應。
但不管如何，這次重組，對寶鋼集團而言是一樁不錯的買賣。因為，在寧波建鋼鐵基地是其多年來的夢想。當年曾和建龍的張志祥競爭在寧波成立鋼鐵基地，最終張志祥勝出。如今，寶鋼又曲線贏得了跟建龍的競爭。
寶鋼集團董事長徐樂江，“面對此次全球金融風暴給鋼鐵業帶來的種種困難，我們不能簡單追求量的擴張，而是要通過結構調整淘汰落後，寶鋼此次參與寧鋼重組，正是落實國家產業振興規劃，將產業向沿海布局的重要舉措。”
徐樂江認為，當初寶鋼項目選址時，寧波北侖地區曾是三大備選地點之一；上世紀八、九十年代時，寶鋼還曾考慮在寧波建一現代化“非高爐、短流程”項目，但因當時各種條件限制未成功。此次重組寧鋼，對於寶鋼可謂“圓了寧波夢”。
實際上，選擇寧波鋼鐵，寶鋼最看好的是其區位優勢。寧波鋼鐵公司位於寧波市經濟技術開發區，緊靠全球十大深水港之一的北侖港，具有資源和港口區位優勢。還有專家認為，浙江市場對鋼鐵需求每年高達3000萬—4000萬噸，而本省自身產量不足1000萬噸。因此寧鋼將為寶鋼帶來包括運輸、市場和產能等多項重要幫助。藉助該項目，寶鋼將在浙江謀求新的投資領域和更大發展。
當然，對寧鋼而言，這也是一次重大機遇。寶鋼明確承諾，將把寧鋼發展納入集團整體發展規劃，尤其要發揮寧波港口岸線資源優勢，對寧鋼在管理、原料採購和銷售方面進行全方位調整。倚靠寶鋼這棵大樹，寧波鋼鐵基地的建設毫無疑問將進入一個新的發展階段，寧鋼發展成在全省乃至全國有較強競爭力大型現代企業集團的目標或將不再遙遠。
行業整合序幕拉開
民營企業退出，國有鋼鐵巨頭入股。寧波鋼鐵這一股權結構的變化，
其實具有深刻的政策背景。
前不久，國家新出台了《鋼鐵產業調整和振興規劃》，鼓勵中央企業在國內聯合重組中發揮先鋒作用，培育具有國際競爭力的大型和特大型鋼鐵集團，最佳化產業布局，提高集中度。力爭3年內，鋼鐵業聯合重組取得重大進展，形成若干個自主創新能力較強、具有國際競爭力的特大型企業集團，國內排名前5位的鋼鐵集團的產能占比達到45%以上。
業內人士將其稱之為鋼鐵業聯合重組的“三年行動”。而這次寶鋼重組寧鋼正是被明確列入鋼鐵業調整振興規劃之中一項。
因此，作為國務院出台十大行業振興計畫之後的首例重組案，寶鋼集團入主寧波鋼鐵不僅具有第一性，更代表了國內鋼鐵行業發展的趨勢，具有風向標的意義。
近年來，國內鋼鐵企業間的併購整合也一直在“艱難中前行”。產業重組已成為粗鋼年產能超6億噸的中國鋼鐵業的必然選擇。但當前的產業集中度，還遠未達到具有足夠產業控制力的程度。中國鋼鐵業情況複雜，不僅有大量落後產能要淘汰，產業分散，而且市場秩序不規範，各種生產能力不對應。這些問題在國內外需求下滑、鋼鐵產能過剩的情況下更顯突出。此外，產業分散還嚴重影響到鐵礦石等原料價格談判中的話語權，難以形成相對一致的對外博弈力。
即便是在此次重組中退出的復星集團也十分認同鋼鐵行業的併購與整合是大勢所趨，是鋼鐵行業發展的內在需要。但這些民營企業認為，這並不意味著它們就失去了進入鋼鐵行業的機會。
“國內鋼鐵企業總共有1000多家，市場大，集中度非常低。單靠幾家國有大企業、鋼鐵巨頭，未必能全面完成整合，在這個過程中，民營企業還是有許多機會的。”孫軍表示，公司對鋼鐵業的發展前景十分樂觀。
孫軍並不否認，遇到合適的時機，復星集團會再度進軍鋼鐵業。“我們是秉持價值投資的原則，只要能創造價值，又具備理想的條件和機會，我們還是會繼續投資鋼鐵業。”
寶鋼入主
寶鋼所得，正是杭鋼所失。
2009年3月1日，寶鋼以20.214億元人民幣的代價取得了寧波鋼鐵56.15%的控股權，杭州鋼鐵集團公司持股43.85%，退居為第二大股東。此次重組後，寧波鋼鐵公司還將增資擴股，之後，杭鋼的持股比例將進一步降至34%。
在中國鋼鐵業的新一輪整合中，中央企業將是重組的先鋒，而區域性、中小型鋼企的聯合重組，將極為鮮見。
寶鋼如願
寶鋼如願
事實上，寶鋼對寧波鋼鐵覬覦已久。
寧波鋼鐵毗鄰寧波北侖港，當地年貨物吞吐量近3.5億噸，居國內港口第二。北侖不但擁有天然的深水岸線，交通便捷，而且貼近長三角這個現代製造業中心和潛力巨大的鋼鐵市場腹地，因此被寶鋼集團董事長徐樂江稱為“鋼鐵業發展不可多得的優勢選址地點”。
當年寶鋼項目選址時，寧波北侖地區曾是三大備選地點之一，寶鋼甚至一度欲將現已動工的湛江千萬噸級鋼鐵項目放在北侖。然而，由於種種原因，寶鋼僅將寶新不鏽鋼項目落戶在了北侖，其它計畫未能如願。
2003年初，中國的幾家民營企業在北侖組建了“寧波建龍鋼鐵有限公司”，唐山建龍實業和南京鋼鐵公司各持有35%的股權，福建聯華國際信託等3家企業共持有其餘30%的股權。然而，因受“鐵本事件”影響，2004年，寧波建龍鋼鐵險遭查處。
而此次寶鋼入主，正是接手建龍、南鋼、福建聯華國際信託投資(新希望子公司)三方持有的寧波鋼鐵股權。
“寧波鋼鐵變身的一系列運作已有三個多月了，是在浙江省國資委的掌控下有條不紊進行的。寶鋼與浙江方面經過3個多月的秘密商談，才確定了重組寧波鋼鐵的具體方案。”有知情者說。
逆勢擴張
中國鋼鐵業的整體低迷，為寶鋼提供了一個“抄底”的絕佳機會。
據不完全統計，大中型鋼鐵企業虧損面已達59.15%，不少小型鋼鐵企業尤其民營鋼鐵企業更是瀕臨破產邊緣。2008年上半年，寧波鋼鐵還盈利4億元，但到年終結算時，寧波鋼鐵反而由盈變虧。為此，杭鋼董事長童雲芳無奈地表示，杭鋼遭遇了“前所未有的嚴峻挑戰”。
但對寶鋼這樣的龍頭企業來說，這卻是一個機會。國家1月14日出台的《鋼鐵產業調整和振興規劃》明確表示，中央企業要在國內的聯合重組中發揮先鋒作用，力爭三年內鋼鐵業聯合重組取得重大進展，並形成若干個自主創新能力較強、具有國際競爭力的特大型企業集團，國內排名前5位鋼鐵集團產能達到45%以上。
而在前不久的寶鋼2009年工作會議上，寶鋼董事長徐樂江再次雄心勃勃地表示，寶鋼“2012年實現8000萬噸鋼的戰略目標不會改變”。而寧波鋼鐵，無疑將成為寶鋼宏偉計畫的一個組成部分。資料顯示，寧波鋼鐵投資約170億元，先期年產鋼400萬噸。
我們已將寧波鋼鐵納入集團整體發展規劃，它的年產能目標為1000萬噸。
壓力初顯
巧合的是，2009年3月1日，寶鋼集團剛剛簽約將寧波鋼鐵收入麾下，3月2日上午，寶鋼股份公司就如期召開了2009年第一次臨時股東大會，主要議題是審議“向全國銀行間市場機構投資者發行中期票據及短期融資券”的議案。
寶鋼擬在中國銀行間市場交易商協會註冊本金總額不超過100億元人民幣(含100億元人民幣)的中期票據和不超過100億元人民幣(含100億元人民幣)的短期融資券發行額度。
業內人士判斷,“這是一個信號，說明一向標榜自己資金充裕的寶鋼，如今也有點捉襟見肘。”
事實上，從2008年下半年開始，寶鋼的資金和經營壓力已經逐漸顯現。近兩年，寶鋼一直在不停地跑馬圈地：2007年收購八一鋼鐵；2008年又將廣鋼和韶鋼收入囊中，並開始啟動千萬噸級的湛江鋼鐵基地項目。
“老企業的技術改造和湛江項目的建設，至少需要幾十乃至數百億元的資金支持，而寧波鋼鐵要實現前期400萬噸、後期1000萬噸的生產能力，也遠非目前20億元的收購資金所能承擔。”
交行支持
2009年3月3日交通銀行與寶鋼集團有限公司今天聯合簽署《併購貸款契約》。根據雙方簽訂的契約，交通銀行上海市分行將為寶鋼集團提供7.5億元併購貸款，以用於收購寧波鋼鐵有限公司56.15%的股權。此次併購貸款的成功簽訂，成為我國銀行業向鋼鐵企業發放的首例併購貸款，也是國家十大產業振興規劃出台後，首例由交通銀行提供併購貸款支持的重點國有骨幹企業最佳化產業布局的大型併購行為。併購貸款就此開閘。
寶鋼集團作為國內鋼鐵行業龍頭企業，在國際、國內均擁有良好的企業
信譽，此次併購行動使其適時成為行業重組的先鋒軍。國務院出台了《鋼鐵行業調整振興規劃》，推動國有大型鋼鐵企業兼併收購，實現產業布局最佳化、提高行業集中度是產業振興規劃的重點。交行此舉正符合了《規劃》的基本要義，在推進企業聯合重組、培育具有國際競爭力的大型和特大型鋼鐵集團上，做出積極的努力。
受國內外巨觀經濟形勢變動的影響，2008年國內鋼鐵行業產量增速明顯放緩，出口下降，行業盈利形勢嚴峻。作為寶鋼集團公司的戰略合作夥伴，交行始終秉承積極支持的態度，緊盯企業發展規劃和業務重點，以寶鋼集團業務發展中的金融產品需求為出發點，充分發揮交行整體優勢，積極為企業出謀劃策。
2008年下半年寶鋼集團有限公司在國家相關部門和當地政府指導下，與寧波鋼鐵有限公司的股東進行了收購部分股權的商談。根據寶鋼在併購中的融資需求，交通銀行積極跟進，並按照中國銀行業監督管理委員會發布的《商業銀行併購貸款風險管理指引》和交通銀行相應出台的《交通銀行併購貸款業務管理暫行辦法》，第一時間向寶鋼推薦了併購貸款這一創新融資工具，對寶鋼集團收購寧波鋼鐵有限公司給予積極支持。
振興規劃
剛踏入3月，寶鋼集團就宣布出資20億元聯合杭州鋼鐵集團併購寧波鋼鐵，寶鋼集團將持有56.15%的股份，成為第一大股東。這是繼重組新疆八鋼、廣鋼之後，寶鋼近兩年來又一次實施跨地區的重大產業重組，也掀起了鋼鐵產業振興規劃出台後併購重組的序幕。昨日在併購訊息的刺激下，杭鋼股份（600126）開盤不久即封於漲停，而寶鋼則停牌。
振興規劃後併購第一單
寶鋼在公司主頁上表示，此次重組寧波鋼鐵是為了積極回響《鋼鐵產業調整振興規劃》，最佳化國內鋼鐵工業布局和結構調整，做強做大寧波鋼鐵有限公司，提升其核心競爭力。
隨著1月份鋼鐵振興規劃的出台，相關細則也已敲定。其中在鼓勵併購重組方面，力爭到2011年，全國形成寶鋼集團、鞍本集團、武鋼集團等幾個5000萬噸以上、具有國際競爭力的特大型鋼鐵集團，以及若干個1000萬-3000萬噸級的大型鋼鐵集團。
寶鋼此次控股的寧波鋼鐵，位於寧波市經濟技術開發區，緊靠全球十大深水港之一的北侖港，具有資源和港口區位優勢。2006年7月，寧波鋼鐵公司正式成立；2007年5月，第一座高爐投產，規模為年產鋼400萬噸，規劃主要產品為熱軋板、冷軋板、鍍鋅板。寧波鋼鐵公司註冊資本為36億元，寶鋼今後將持有其56.15%的股權，杭鋼持有43.85%股權。
寶鋼"嘗鮮"併購貸款
寶鋼此次入主寧波鋼鐵的20多億元從何而來？寶鋼集團董事長徐樂江日前接受媒體採訪時透露，此前的振興規劃中，國家對股權收購貸款出台了相關優惠政策，因此寶鋼希望走這條路，首次試水"併購貸款"。
2008年12月底，銀監會發布了《商業銀行併購貸款風險管理指引》，根據規定，併購的資金來源中併購貸款所占比例不應高於50%，且併購貸款期限一般不超過五年。
2009年3月2日交通銀行（601328）已經與寶鋼集團簽署併購貸款協定，根據該協定，交行上海分行將為寶鋼集團提供7.5億元併購貸款，以用於收購寧波鋼鐵股權。這筆併購貸款，也由此成為我國銀行業向鋼鐵企業發放的首例併購貸款，亦是國家十大產業振興規劃出台後，首例由銀行提供併購貸款支持的重點國有骨幹企業最佳化產業布局的大型併購行為。
產業困境催生重組
從鋼鐵行業目前的處境來看，中小企業的生存空間正不斷被壓縮，最新情況顯示，鋼鐵企業繼2008年10月以來的第二輪減產已悄然出現。國金證券（600109）行業研究員周濤表示，上周國內鋼材價格繼續下跌，無論建築鋼材、板材還是熱軋船用卷板均出現不同程度的需求下降、交投清淡甚至滯銷的情況，庫存數量依然在上升，庫存壓力逐漸向生產企業傳導，那些對市場反應敏感的部分小型生產企業已率先減產停產；大部分鋼鐵生產企業下調鐵礦石採購價格，甚至停止和限制採購等。國泰君安近期對上海鋼材流通市場探訪，發現目前流通市場終端客戶採購量不活躍。同時，寶鋼4月份的鋼材出廠價格推遲3月初制定，市場普遍預期將下調部分品種的出廠價格。
從目前整個鋼鐵行業的情況以及振興規劃的要求和原則，重組整合成為不少鋼鐵公司的不二選擇。此次寶鋼股份（600019）能如願控股寧波鋼鐵的重要原因之一，就是因為寧波鋼鐵已處虧損邊緣，2008年上半年寧波鋼鐵還盈利4億元，而由於下半年遭遇全球金融危機，鋼價大幅跳水，寧波鋼鐵當年遭遇虧損。有市場人士認為，寶鋼的此次併購，是"撿了大便宜"，不過對於瀕臨虧損的寧波鋼鐵來說，加盟寶鋼未嘗不是一件幸事。
