富國高端製造行業股票型證券投資基金是富國基金髮行的一個股票型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：富國高端製造行業股票
- 基金類型：股票型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：富國基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：3.91億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000513
- 成立日期：20140620
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於高端製造行業相關股票，通過精選個股和風險控制，力求為基金份額持有人獲取超過業績比較基準的收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板以及其他經中國證監會批准上市的股票）、一級市場新股或增發的股票、固定收益類資產（國債、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券、資產支持證券、債券回購、銀行存款等）、衍生工具（權證、股指期貨等）以及經中國證監會批准允許基金投資的其他金融工具（但需符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、大類資產配置
本基金採取“自上而下”的方式進行大類資產配置，根據對巨觀經濟、市場面、政策面等因素進行定量與定性相結合的分析研究，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。
本基金主要考慮的因素為：
（1）巨觀經濟指標，包括GDP 增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、貨幣供應量、固定資產投資、進出口貿易數據等，以判斷當前所處的經濟周期階段；
（2）市場方面指標，包括股票及債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金供求關係及其變化；
（3）政策因素，包括貨幣政策、財政政策、資本市場相關政策等；
（4）行業因素：包括相關行業所處的周期階段、行業政策扶持情況等。
通過對以上各種因素的分析，結合全球巨觀經濟形勢，研判國內經濟的發展趨勢，並在嚴格控制投資組合風險的前提下，確定或調整投資組合中大類資產的比例。
2、股票投資策略
（1）高端製造行業相關股票的界定：
本基金所指的高端製造行業為：（1）為國民經濟和國防建設提供生產技術裝備的具有高技術、高附加值製造業；（2）與上述行業密切相關的行業，即為上述行業提供產品與服務的行業。本基金投資於高端製造行業相關股票的比例不低於非現金基金資產的80%。
具體到行業分類上，高端製造行業包括了電子、公用事業、機械設備、交運設備、信息服務、信息設備、輕工製造、綜合等行業。未來，由於經濟成長方式轉變、產業結構升級等因素，高端製造業的外延將會逐漸擴大，本基金將視實際情況調整上述對行業的識別及認定。
一般情況下，本基金將參考申銀萬國行業體系對製造類股票進行界定。如個股經營範圍或業務重點發生轉變，致使其具有製造業基本面特徵或致使其受益於製造業，本基金管理人可在充分論證後將其納入製造類股票範疇。如果未來申銀萬國證券研究所對其行業分類標準進行調整，則本基金管理人亦將酌情進行相應的調整。如果未來申銀萬國證券研究所不再存續或不再發布該行業分類標準、亦或市場上出現了更加合理、科學的行業分類標準且符合本基金投資目標和投資理念的，本基金將視情況並經履行相關程式後調整其採用的行業分類標準並公告。
（2）個股投資策略
本基金採用自下而上的方法精選個股。與簡單橫向比較個股不同，本基金的投資理念在於將股票自身成長性與其所處的行業周期相結合，將投資的時空間概念相結合，以甄選強勢優質個股。
具體而言，本基金將會重點關注個股的以下五個方面，各有側重，綜合評價：
（1）成長性
本基金專注投資於高端製造行業，其高端首先體現在技術含量高，表現為知識、技術密集，體現多學科和多領域高精尖技術的繼承。因此，這決定了本基金所選個股存在成長型風格偏向。
個股的成長性可以從兩個方面判定：過往成長能力及未來成長預期。
過往成長能力主要指個股過去幾年從財務數據上表現出來的持續成長特徵。本基金將重點關注個股的淨利潤增長率、主營業務收入增長率及淨資產收益率等指標，通過定量方法篩選出成長增速較快的企業。以上指標將連續多期觀察，保證其成長能力的穩定性。
未來成長預期主要是基於上市公司現有的基本面判別其是否具備在未來幾年持續增長的潛力。通過定性方法及實地調研，挖掘公司未來成長的驅動因素以及該驅動因素是否具有可持續性。
成長預期主要看上市公司的核心競爭力是否能為公司帶來逐漸上升的行業地位。具體而言，首先要深入分析上市公司的商業模式，判斷該模式是否合理且具有可持續性，能否帶動公司利潤持續增長；並判斷該商業模式在該公司繼續擴張的過程中是否容易複製，是否符合市場經濟和行業發展的趨勢。其次需要關注公司的產品定價能力、產品的可複製性以及競爭對手情況，判斷是否處於產業鏈核心部位，是否在細分行業中具有一定的壟斷地位，並判斷其市場份額的提升對公司盈利增長是否有帶動作用。最後，關注公司治理結構及管理層能力、企業品牌、內生創新能力、投資效率、成本控制能力等是否具備長期領先的能力。
（2）其所處的行業周期階段
個股判斷須結合中觀的行業分析。影響行業景氣的外因是經濟周期、上下游產業鏈的供需變動，內因是行業的產品需求變動、生產能力變動、技術水平變化及產業政策的變化等。
處於成長期的行業往往體現為需求高速增長，技術漸趨定型，企業進入壁壘較高、用戶群體穩定等。結合高端製造主題，本基金主要尋求那些處於價值鏈高端，具有高附加值特徵的行業及細分行業。
（3）概念
產業政策的頒布、核心技術的發布或下遊客戶的大額訂單等都可能成為概念的來源。本基金須深入剖析各類概念的真偽、可持續性和是否被過度挖掘，並提前布局適當參與。
（4）預期差
本基金將通過嚴密的實地調研及論證，把握市場上出現的有效預期差，發現被低估的股票，例如前期覆蓋度較低的個股或被噪音所擾但實際基本面較好的上市公司股票。
（5）估值水平
本基金將在組合構建時注重個股估值水平，以確定該股是否具有足夠的安全邊際，投資的風險收益比如何。指標方面，將持續跟蹤個股的P/E、P/S、P/CF、PEG等進行定量篩選和配置比例參考。
3、債券投資策略
本基金將採用久期控制下的主動性投資策略，主要包括：久期控制、期限結構配置、市場轉換、相對價值判斷和信用風險評估等管理手段。在有效控制整體資產風險的基礎上，根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合整體框架；對債券市場、收益率曲線以及各種債券品種價格的變化進行預測，相機而動、積極調整。
（1）久期控制是根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險；
（2）期限結構配置是在確定組合久期後，針對收益率曲線形態特徵確定合理的組合期限結構，包括採用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利；
（3）市場轉換是指管理人將針對債券子市場間不同運行規律和風險－收益特性構建和調整組合，提高投資收益；
（4）相對價值判斷是在現金流特徵相近的債券品種之間選取價值相對低估的債券品種，選擇合適的交易時機，增持相對低估、價格將上升的類屬，減持相對高估、價格將下降的類屬；
（5）信用風險評估是指基金管理人將充分利用現有行業與公司研究力量，根據發債主體的經營狀況和現金流等情況對其信用風險進行評估，以此作為品種選擇的基本依據。
對於可轉換債券的投資，本基金將在評估其償債能力的同時兼顧公司的成長性，以期通過轉換條款分享因股價上升帶來的高收益；本基金將重點關注可轉債的轉換價值、市場價值與其轉換價值的比較、轉換期限、公司經營業績、公司當前股票價格、相關的贖回條件、回售條件等。
資產證券化產品的定價受市場利率、發行條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場巨觀分析的基礎上，對資產證券化產品的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等進行分析，採取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預期利率波動率策略等積極主動的投資策略，投資於資產證券化產品。
4、金融衍生工具投資
本基金還可能運用組合財產進行權證投資。在權證投資過程中，基金管理人主要通過採取有效的組合策略，將權證作為風險管理及降低投資組合風險的工具：
（1）運用權證與標的資產可能形成的風險對沖功能，構建權證與標的股票的組合，主要通過波幅套利及風險對沖策略實現相對收益；
（2）構建權證與債券的組合，利用債券的固定收益特徵和權證的高槓桿特性，形成保本投資組合；
（3）針對不同的市場環境，構建騎牆組合、扼制組合、蝶式組合等權證投資組合，形成多元化的盈利模式；
（4）在嚴格風險監控的前提下，通過對標的股票、波動率等影響權證價值因素的深入研究，謹慎參與以槓桿放大為目標的權證投資。
本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約。本基金力爭利用股指期貨的槓桿作用，降低股票倉位頻繁調整的交易成本。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於截至收益分配基準日可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
