富國高新技術產業混合型證券投資基金是富國基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：富國高新技術產業混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：富國基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：3.41億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：100060
- 成立日期：20120627
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於高新技術產業相關上市公司，通過精選個股和風險控制，力求為基金份額持有人獲取超過業績比較基準的收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括依法公開發行上市的股票（包括創業板、中小板以及其他經中國證監會批准上市的股票）、債券、銀行存款、貨幣市場工具、權證、資產支持證券以及經中國證監會批准允許基金投資的其它金融工具（但需符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、大類資產配置
本基金採取"自上而下"的方式進行大類資產配置，根據對巨觀經濟、市場面、政策面等因素進行定量與定性相結合的分析研究，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。
本基金主要考慮的因素為：
（1）巨觀經濟指標，包括GDP 增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、貨幣供應量、固定資產投資、進出口貿易數據等，以判斷當前所處的經濟周期階段；
（2）市場方面指標，包括股票及債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金供求關係及其變化；
（3）政策因素，包括貨幣政策、財政政策、資本市場相關政策等；
（4）行業因素：包括相關行業所處的周期階段、行業政策扶持情況等。
通過對以上各種因素的分析，結合全球巨觀經濟形勢，研判國內經濟的發展趨勢，並在嚴格控制投資組合風險的前提下，確定或調整投資組合中大類資產的比例。
2、股票投資策略
（1）高新技術產業相關股票的界定：
根據本基金管理人自身的研究、券商研究機構的研究等，本基金管理人認為，隨著科學技術的不斷進步和發展，高新技術產業的各個門類往往會經歷從破繭而出的新興產業，向國民經濟的先導性和支柱性產業的轉化。因此，高新技術產業一般包含兩個方面，一是經過長期的發展，已經趨向成熟的傳統的高技術產業；二是隨著社會經濟結構和市場需求的演變、科學技術的新突破和孵化，而出現的新興的高技術產業。由此，本基金管理人認為，高新技術產業相關股票主要包含以下兩類：一是傳統高技術產業股票，即經過長期發展，技術已趨於成熟的高技術產業股票，如電子、信息服務、信息設備、醫藥生物、機械設備、交運設備、家用電器、化工等相關的股票；二是新興高技術產業股票，即處於技術突破和技術創新階段的高技術產業股票，目前主要包括與節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備製造、新能源、新材料和新能源汽車等新興產業相關的股票。
未來，由於科學技術發展、產業結構升級等因素，高新技術產業的外延將會逐漸擴大或發生變化，本基金將視實際情況調整上述對高新技術產業相關股票的識別及認定。
（2）個股投資策略
本基金將採取"自下而上"的方式，依靠定量與定性相結合的方法進行個股選擇。
定量的方法主要基於對一些量化指標的考察，包括：市淨率（P/B）、市盈率（P/E）、動態市盈率（PEG）、淨資產收益率（ROE）、主營業務收入增長率、淨利潤增長率等，並強調絕對估值（DCF，DDM，NAV等）與相對估值（P/B、P/E、P/CF、PEG、EV/EBITDA等）的結合：
①價值型股票的量化篩選：選取P/B、P/E較低的上市公司股票；
②成長型股票的量化篩選：選取動態市盈率（PEG）較低，主營業務收入增長率、淨利潤增長率排名靠前的上市公司股票。
本基金將兼顧對該類股票在價值水平、成長能力上的考核，選擇具有可持續的成長性、估值水平較為合理的上市公司。
定性的方法主要是結合本基金研究團隊的案頭研究和實地調研，通過深入分析該類上市公司的基本面和長期發展前景，重點選擇在以下方面具有優勢的高新技術產業上市公司：
①技術優勢
公司掌握了相關產業核心技術或擁有核心專利，具有較高的技術壁壘，且該種技術或專利的成熟度較高，適宜於大規模生產；
②高新技術產業政策的扶持力度
本基金將關註上市公司所屬細分行業受到國家產業政策扶持力度，是否能夠獲得人力、技術、資金、財稅等方面的支持和幫助；
③產品的市場需求
對於高新技術產業相關上市公司，其產品等通常具有一定創新特點，該類產品是否符合市場需求，切合市場趨勢變化，將成為決定企業盈利能力的關鍵因素之一；
④競爭環境
本基金將關註上市公司所處的競爭環境，包括供應商的議價能力、購買者的議價能力、潛在競爭者進入的能力、替代品的替代能力、當前行業內競爭者的競爭能力等。
除了以上四個要點之外，本基金也會考察上市公司是否是細分行業中的龍頭企業，或即將成為細分行業龍頭的企業；公司經營團隊能力、治理結構完善程度等因素。
3、債券投資策略
本基金將採用久期控制下的主動性投資策略，主要包括：久期控制、期限結構配置、市場轉換、相對價值判斷和信用風險評估等管理手段。在有效控制整體資產風險的基礎上，根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合整體框架；對債券市場、收益率曲線以及各種債券品種價格的變化進行預測，相機而動、積極調整。
（1）久期控制是根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險；
（2）期限結構配置是在確定組合久期後，針對收益率曲線形態特徵確定合理的組合期限結構，包括採用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利；
（3）市場轉換是指管理人將針對債券子市場間不同運行規律和風險－收益特性構建和調整組合，提高投資收益；
（4）相對價值判斷是在現金流特徵相近的債券品種之間選取價值相對低估的債券品種，選擇合適的交易時機，增持相對低估、價格將上升的類屬，減持相對高估、價格將下降的類屬；
（5）信用風險評估是指基金管理人將充分利用現有行業與公司研究力量，根據發債主體的經營狀況和現金流等情況對其信用風險進行評估，以此作為品種選擇的基本依據。
對於可轉換債券的投資，本基金將在評估其償債能力的同時兼顧公司的成長性，以期通過轉換條款分享因股價上升帶來的高收益；本基金將重點關注可轉債的轉換價值、市場價值與其轉換價值的比較、轉換期限、公司經營業績、公司當前股票價格、相關的贖回條件、回售條件等。
資產證券化產品的定價受市場利率、發行條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場巨觀分析的基礎上，對資產證券化產品的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等進行分析，採取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預期利率波動率策略等積極主動的投資策略，投資於資產證券化產品。
4、權證投資策略
本基金可基於謹慎原則運用權證對基金投資組合進行管理，以控制並降低投資組合風險、提高投資效率，從而更好地實現本基金的投資目標。對權證投資的主要策略為：
（1）運用權證與標的資產可能形成的風險對沖功能，構建權證與標的股票的組合，主要通過波幅套利及風險對沖策略實現相對收益；
（2）構建權證與債券的組合，利用債券的固定收益特徵和權證的高槓桿特性，形成保本投資組合；
（3）針對不同的市場環境，構建騎牆組合、扼制組合、蝶式組合等權證投資組合，形成多元化的盈利模式；
（4）在嚴格風險監控的前提下，通過對標的股票、波動率等影響權證價值因素的深入研究，謹慎參與以槓桿放大為目標的權證投資。
本基金採取"自上而下"的方式進行大類資產配置，根據對巨觀經濟、市場面、政策面等因素進行定量與定性相結合的分析研究，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。
本基金主要考慮的因素為：
（1）巨觀經濟指標，包括GDP 增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、貨幣供應量、固定資產投資、進出口貿易數據等，以判斷當前所處的經濟周期階段；
（2）市場方面指標，包括股票及債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金供求關係及其變化；
（3）政策因素，包括貨幣政策、財政政策、資本市場相關政策等；
（4）行業因素：包括相關行業所處的周期階段、行業政策扶持情況等。
通過對以上各種因素的分析，結合全球巨觀經濟形勢，研判國內經濟的發展趨勢，並在嚴格控制投資組合風險的前提下，確定或調整投資組合中大類資產的比例。
2、股票投資策略
（1）高新技術產業相關股票的界定：
根據本基金管理人自身的研究、券商研究機構的研究等，本基金管理人認為，隨著科學技術的不斷進步和發展，高新技術產業的各個門類往往會經歷從破繭而出的新興產業，向國民經濟的先導性和支柱性產業的轉化。因此，高新技術產業一般包含兩個方面，一是經過長期的發展，已經趨向成熟的傳統的高技術產業；二是隨著社會經濟結構和市場需求的演變、科學技術的新突破和孵化，而出現的新興的高技術產業。由此，本基金管理人認為，高新技術產業相關股票主要包含以下兩類：一是傳統高技術產業股票，即經過長期發展，技術已趨於成熟的高技術產業股票，如電子、信息服務、信息設備、醫藥生物、機械設備、交運設備、家用電器、化工等相關的股票；二是新興高技術產業股票，即處於技術突破和技術創新階段的高技術產業股票，目前主要包括與節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備製造、新能源、新材料和新能源汽車等新興產業相關的股票。
未來，由於科學技術發展、產業結構升級等因素，高新技術產業的外延將會逐漸擴大或發生變化，本基金將視實際情況調整上述對高新技術產業相關股票的識別及認定。
（2）個股投資策略
本基金將採取"自下而上"的方式，依靠定量與定性相結合的方法進行個股選擇。
定量的方法主要基於對一些量化指標的考察，包括：市淨率（P/B）、市盈率（P/E）、動態市盈率（PEG）、淨資產收益率（ROE）、主營業務收入增長率、淨利潤增長率等，並強調絕對估值（DCF，DDM，NAV等）與相對估值（P/B、P/E、P/CF、PEG、EV/EBITDA等）的結合：
①價值型股票的量化篩選：選取P/B、P/E較低的上市公司股票；
②成長型股票的量化篩選：選取動態市盈率（PEG）較低，主營業務收入增長率、淨利潤增長率排名靠前的上市公司股票。
本基金將兼顧對該類股票在價值水平、成長能力上的考核，選擇具有可持續的成長性、估值水平較為合理的上市公司。
定性的方法主要是結合本基金研究團隊的案頭研究和實地調研，通過深入分析該類上市公司的基本面和長期發展前景，重點選擇在以下方面具有優勢的高新技術產業上市公司：
①技術優勢
公司掌握了相關產業核心技術或擁有核心專利，具有較高的技術壁壘，且該種技術或專利的成熟度較高，適宜於大規模生產；
②高新技術產業政策的扶持力度
本基金將關註上市公司所屬細分行業受到國家產業政策扶持力度，是否能夠獲得人力、技術、資金、財稅等方面的支持和幫助；
③產品的市場需求
對於高新技術產業相關上市公司，其產品等通常具有一定創新特點，該類產品是否符合市場需求，切合市場趨勢變化，將成為決定企業盈利能力的關鍵因素之一；
④競爭環境
本基金將關註上市公司所處的競爭環境，包括供應商的議價能力、購買者的議價能力、潛在競爭者進入的能力、替代品的替代能力、當前行業內競爭者的競爭能力等。
除了以上四個要點之外，本基金也會考察上市公司是否是細分行業中的龍頭企業，或即將成為細分行業龍頭的企業；公司經營團隊能力、治理結構完善程度等因素。
3、債券投資策略
本基金將採用久期控制下的主動性投資策略，主要包括：久期控制、期限結構配置、市場轉換、相對價值判斷和信用風險評估等管理手段。在有效控制整體資產風險的基礎上，根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合整體框架；對債券市場、收益率曲線以及各種債券品種價格的變化進行預測，相機而動、積極調整。
（1）久期控制是根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險；
（2）期限結構配置是在確定組合久期後，針對收益率曲線形態特徵確定合理的組合期限結構，包括採用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利；
（3）市場轉換是指管理人將針對債券子市場間不同運行規律和風險－收益特性構建和調整組合，提高投資收益；
（4）相對價值判斷是在現金流特徵相近的債券品種之間選取價值相對低估的債券品種，選擇合適的交易時機，增持相對低估、價格將上升的類屬，減持相對高估、價格將下降的類屬；
（5）信用風險評估是指基金管理人將充分利用現有行業與公司研究力量，根據發債主體的經營狀況和現金流等情況對其信用風險進行評估，以此作為品種選擇的基本依據。
對於可轉換債券的投資，本基金將在評估其償債能力的同時兼顧公司的成長性，以期通過轉換條款分享因股價上升帶來的高收益；本基金將重點關注可轉債的轉換價值、市場價值與其轉換價值的比較、轉換期限、公司經營業績、公司當前股票價格、相關的贖回條件、回售條件等。
資產證券化產品的定價受市場利率、發行條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場巨觀分析的基礎上，對資產證券化產品的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等進行分析，採取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預期利率波動率策略等積極主動的投資策略，投資於資產證券化產品。
4、權證投資策略
本基金可基於謹慎原則運用權證對基金投資組合進行管理，以控制並降低投資組合風險、提高投資效率，從而更好地實現本基金的投資目標。對權證投資的主要策略為：
（1）運用權證與標的資產可能形成的風險對沖功能，構建權證與標的股票的組合，主要通過波幅套利及風險對沖策略實現相對收益；
（2）構建權證與債券的組合，利用債券的固定收益特徵和權證的高槓桿特性，形成保本投資組合；
（3）針對不同的市場環境，構建騎牆組合、扼制組合、蝶式組合等權證投資組合，形成多元化的盈利模式；
（4）在嚴格風險監控的前提下，通過對標的股票、波動率等影響權證價值因素的深入研究，謹慎參與以槓桿放大為目標的權證投資。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於截至收益分配基準日可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
