富國國家安全主題混合型證券投資基金是富國基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：富國國家安全主題混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：富國基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：35.22億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：001268
- 成立日期：20150514
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於國家安全主題相關股票，通過精選個股和風險控制，力爭為基金份額持有人獲得超越業績比較基準的收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板以及其他經中國證監會允許基金投資的股票）、固定收益類資產（國債、金融債、企業債、公司債、次級債、中小企業私募債券、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券（含超短期融資券）、公募可交換債券、資產支持證券、債券回購、銀行存款等）、衍生工具（權證、股指期貨、股票期權等）以及法律法規或中國證監會批准允許基金投資的其他金融工具（但需符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金採用自上而下與自下而上相結合的方法進行主動投資策略，以巨觀經濟和政策研究為基礎，通過分析影響證券市場整體運行的內外部因素，進行自上而下的資產配置和組合管理，同時自下而上的精選各個行業中處於快速成長期、具有良好治理結構、具備核心競爭力以及估值合理的國家安全主題股票進行投資。
1、大類資產配置策略
本基金採取“自上而下”的方式進行大類資產配置，根據對巨觀經濟、市場面、政策面等因素進行定量與定性相結合的分析研究，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。
本基金主要考慮的因素為：
（1）巨觀經濟指標，包括GDP 增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、貨幣供應量、固定資產投資、進出口貿易數據等，以判斷當前所處的經濟周期階段；
（2）市場方面指標，包括股票及債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金供求關係及其變化；
（3）政策因素，包括貨幣政策、財政政策、資本市場相關政策等；
（4）行業因素：包括相關行業所處的周期階段、行業政策扶持情況等。
通過對以上各種因素的分析，結合全球巨觀經濟形勢，研判國內經濟的發展趨勢，並在嚴格控制投資組合風險的前提下，確定或調整投資組合中大類資產的比例。
2、股票投資策略
（1）行業配置策略
本基金管理人將根據國內外的安全局勢，結合各相關行業特徵，從巨觀政治經濟環境、行業發展生命周期、行業景氣度、行業競爭格局、技術水平及其發展趨勢等多角度，綜合評估各個行業的投資價值。
本基金所界定的國家安全主題相關股票主要是指有助於健全公共安全體系、完善國家安全體制和實現國家安全戰略的有關上市公司所發行的股票，主要涵蓋國防軍工、信息安全、安防系統、農業安全、能源安全（包括電力、核電、煤炭、石油、有色等）、生態安全、金融安全等領域。而隨著國家的發展，對國家安全有更系統和複雜的要求，還可以涵蓋反恐需求、社會維穩、重大自然與疾病災害等。
具體落實到行業上，國家安全主題相關股票所在行業包括：國防軍工、電子、計算機、通信、農林牧漁、食品飲料、電氣設備、採掘、化工、有色金屬、公用事業、銀行、非銀金融、房地產、醫藥生物、機械設備16個申萬一級行業。本基金管理人將持續跟蹤國家相關政策、關注國家安全領域的最新動態，並根據實際情況調整國家安全主題相關產業的界定標準。
一般情況下，本基金管理人對國家安全主題相關股票進行界定，並落實到申萬行業分類上；如個股經營範圍或業務重點發生轉變，但申萬行業並未及時做出調整，本基金管理人可在充分論證後將其納入國家安全主題相關股票的範疇。如果未來申銀萬國證券研究所對其行業分類標準進行調整，則本基金管理人亦將酌情進行相應的調整。如果未來申銀萬國證券研究所不再存續或不再發布該行業分類標準、亦或市場上出現了更加合理、科學的行業分類標準且符合本基金投資目標和投資理念的，本基金將視情況並經履行相關程式後調整其採用的行業分類標準並公告。
（2）個股投資策略
在行業配置的基礎上，本基金管理人將採用自下而上的研究方法，採取定性和定量分析相結合的方法對上市公司基本面進行深入分析，運用不同的估值方法對上市公司的估值水平進行分析，精選符合國家安全主題的優質股票構建投資組合。
股票基本面研究主要包括公司的成長性評估和投資價值評估。成長性評估主要綜合考慮定性因素如相關領域的新技術、新研發成果、新生產模式、新商業模式、核心競爭力、業績驅動因素等和定量因素如市場需求、產品占有率等的市場容量指標，主營業務收入、EBITDA、淨利潤等的預期增長率指標，公司營運指標（如固定資產周轉率等）以及經營槓桿指標等，對公司的成長性和盈利的持續增長前景進行綜合評價。投資價值評估是根據一系列歷史和預期的財務指標，結合定性考慮，分析公司盈利穩固性，判斷相對投資價值，主要指標包括：EV/EBITDA，EV/Sales、P/E、P/B、P/RNAV、股息率、ROE、經營利潤率和淨利潤率等。分析師將根據行業特點選擇合適的指標進行估值。
3、債券投資策略
本基金將採用久期控制下的主動性投資策略，主要包括：久期控制、期限結構配置、市場轉換、相對價值判斷和信用風險評估等管理手段。在有效控制整體資產風險的基礎上，根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合整體框架；對債券市場、收益率曲線以及各種債券品種價格的變化進行預測，相機而動、積極調整。
（1）久期控制是根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險；
（2）期限結構配置是在確定組合久期後，針對收益率曲線形態特徵確定合理的組合期限結構，包括採用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利；
（3）市場轉換是指管理人將針對債券子市場間不同運行規律和風險－收益特性構建和調整組合，提高投資收益；
（4）相對價值判斷是在現金流特徵相近的債券品種之間選取價值相對低估的債券品種，選擇合適的交易時機，增持相對低估、價格將上升的類屬，減持相對高估、價格將下降的類屬；
（5）信用風險評估是指基金管理人將充分利用現有行業與公司研究力量，根據發債主體的經營狀況和現金流等情況對其信用風險進行評估，以此作為品種選擇的基本依據。
對於可轉換債券的投資，本基金將在評估其償債能力的同時兼顧公司的成長性，以期通過轉換條款分享因股價上升帶來的高收益；本基金將重點關注可轉債的轉換價值、市場價值與其轉換價值的比較、轉換期限、公司經營業績、公司當前股票價格、相關的贖回條件、回售條件等。
資產證券化產品的定價受市場利率、發行條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場巨觀分析的基礎上，對資產證券化產品的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等進行分析，採取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預期利率波動率策略等積極主動的投資策略，投資於資產證券化產品。
4、中小企業私募債券的投資
本基金對中小企業私募債券的投資主要圍繞久期、流動性和信用風險三方面展開。久期控制方面，根據巨觀經濟運行狀況的分析和預判，靈活調整組合的久期。信用風險控制方面，對個券信用資質進行詳盡的分析，對企業性質、所處行業、增信措施以及經營情況進行綜合考量，儘可能地縮小信用風險暴露。流動性控制方面，要根據中小企業私募債券整體的流動性情況來調整持倉規模，在力求獲取較高收益的同時確保整體組合的流動性安全。
5、金融衍生工具投資
本基金還可能運用組合財產進行權證投資。在權證投資過程中，基金管理人主要通過採取有效的組合策略，將權證作為風險管理及降低投資組合風險的工具。
本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約。本基金力爭利用股指期貨的槓桿作用，降低股票倉位頻繁調整的交易成本。
本基金將在嚴格控制風險的前提下，以套期保值為主要目的通過對股票期權進行全面綜合的研究之後，以謹慎原則為基礎以及採用量化模型分析其合理定價的基礎上，追求在風險可控的前提下實現收益最大化。
1、大類資產配置策略
本基金採取“自上而下”的方式進行大類資產配置，根據對巨觀經濟、市場面、政策面等因素進行定量與定性相結合的分析研究，確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。
本基金主要考慮的因素為：
（1）巨觀經濟指標，包括GDP 增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、貨幣供應量、固定資產投資、進出口貿易數據等，以判斷當前所處的經濟周期階段；
（2）市場方面指標，包括股票及債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金供求關係及其變化；
（3）政策因素，包括貨幣政策、財政政策、資本市場相關政策等；
（4）行業因素：包括相關行業所處的周期階段、行業政策扶持情況等。
通過對以上各種因素的分析，結合全球巨觀經濟形勢，研判國內經濟的發展趨勢，並在嚴格控制投資組合風險的前提下，確定或調整投資組合中大類資產的比例。
2、股票投資策略
（1）行業配置策略
本基金管理人將根據國內外的安全局勢，結合各相關行業特徵，從巨觀政治經濟環境、行業發展生命周期、行業景氣度、行業競爭格局、技術水平及其發展趨勢等多角度，綜合評估各個行業的投資價值。
本基金所界定的國家安全主題相關股票主要是指有助於健全公共安全體系、完善國家安全體制和實現國家安全戰略的有關上市公司所發行的股票，主要涵蓋國防軍工、信息安全、安防系統、農業安全、能源安全（包括電力、核電、煤炭、石油、有色等）、生態安全、金融安全等領域。而隨著國家的發展，對國家安全有更系統和複雜的要求，還可以涵蓋反恐需求、社會維穩、重大自然與疾病災害等。
具體落實到行業上，國家安全主題相關股票所在行業包括：國防軍工、電子、計算機、通信、農林牧漁、食品飲料、電氣設備、採掘、化工、有色金屬、公用事業、銀行、非銀金融、房地產、醫藥生物、機械設備16個申萬一級行業。本基金管理人將持續跟蹤國家相關政策、關注國家安全領域的最新動態，並根據實際情況調整國家安全主題相關產業的界定標準。
一般情況下，本基金管理人對國家安全主題相關股票進行界定，並落實到申萬行業分類上；如個股經營範圍或業務重點發生轉變，但申萬行業並未及時做出調整，本基金管理人可在充分論證後將其納入國家安全主題相關股票的範疇。如果未來申銀萬國證券研究所對其行業分類標準進行調整，則本基金管理人亦將酌情進行相應的調整。如果未來申銀萬國證券研究所不再存續或不再發布該行業分類標準、亦或市場上出現了更加合理、科學的行業分類標準且符合本基金投資目標和投資理念的，本基金將視情況並經履行相關程式後調整其採用的行業分類標準並公告。
（2）個股投資策略
在行業配置的基礎上，本基金管理人將採用自下而上的研究方法，採取定性和定量分析相結合的方法對上市公司基本面進行深入分析，運用不同的估值方法對上市公司的估值水平進行分析，精選符合國家安全主題的優質股票構建投資組合。
股票基本面研究主要包括公司的成長性評估和投資價值評估。成長性評估主要綜合考慮定性因素如相關領域的新技術、新研發成果、新生產模式、新商業模式、核心競爭力、業績驅動因素等和定量因素如市場需求、產品占有率等的市場容量指標，主營業務收入、EBITDA、淨利潤等的預期增長率指標，公司營運指標（如固定資產周轉率等）以及經營槓桿指標等，對公司的成長性和盈利的持續增長前景進行綜合評價。投資價值評估是根據一系列歷史和預期的財務指標，結合定性考慮，分析公司盈利穩固性，判斷相對投資價值，主要指標包括：EV/EBITDA，EV/Sales、P/E、P/B、P/RNAV、股息率、ROE、經營利潤率和淨利潤率等。分析師將根據行業特點選擇合適的指標進行估值。
3、債券投資策略
本基金將採用久期控制下的主動性投資策略，主要包括：久期控制、期限結構配置、市場轉換、相對價值判斷和信用風險評估等管理手段。在有效控制整體資產風險的基礎上，根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合整體框架；對債券市場、收益率曲線以及各種債券品種價格的變化進行預測，相機而動、積極調整。
（1）久期控制是根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險；
（2）期限結構配置是在確定組合久期後，針對收益率曲線形態特徵確定合理的組合期限結構，包括採用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利；
（3）市場轉換是指管理人將針對債券子市場間不同運行規律和風險－收益特性構建和調整組合，提高投資收益；
（4）相對價值判斷是在現金流特徵相近的債券品種之間選取價值相對低估的債券品種，選擇合適的交易時機，增持相對低估、價格將上升的類屬，減持相對高估、價格將下降的類屬；
（5）信用風險評估是指基金管理人將充分利用現有行業與公司研究力量，根據發債主體的經營狀況和現金流等情況對其信用風險進行評估，以此作為品種選擇的基本依據。
對於可轉換債券的投資，本基金將在評估其償債能力的同時兼顧公司的成長性，以期通過轉換條款分享因股價上升帶來的高收益；本基金將重點關注可轉債的轉換價值、市場價值與其轉換價值的比較、轉換期限、公司經營業績、公司當前股票價格、相關的贖回條件、回售條件等。
資產證券化產品的定價受市場利率、發行條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場巨觀分析的基礎上，對資產證券化產品的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等進行分析，採取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預期利率波動率策略等積極主動的投資策略，投資於資產證券化產品。
4、中小企業私募債券的投資
本基金對中小企業私募債券的投資主要圍繞久期、流動性和信用風險三方面展開。久期控制方面，根據巨觀經濟運行狀況的分析和預判，靈活調整組合的久期。信用風險控制方面，對個券信用資質進行詳盡的分析，對企業性質、所處行業、增信措施以及經營情況進行綜合考量，儘可能地縮小信用風險暴露。流動性控制方面，要根據中小企業私募債券整體的流動性情況來調整持倉規模，在力求獲取較高收益的同時確保整體組合的流動性安全。
5、金融衍生工具投資
本基金還可能運用組合財產進行權證投資。在權證投資過程中，基金管理人主要通過採取有效的組合策略，將權證作為風險管理及降低投資組合風險的工具。
本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約。本基金力爭利用股指期貨的槓桿作用，降低股票倉位頻繁調整的交易成本。
本基金將在嚴格控制風險的前提下，以套期保值為主要目的通過對股票期權進行全面綜合的研究之後，以謹慎原則為基礎以及採用量化模型分析其合理定價的基礎上，追求在風險可控的前提下實現收益最大化。
收益分配原則
1、本基金默認的收益分配方式為現金分紅；基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現金收益，按照基金契約有關基金份額申購的約定轉為基金份額；基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應當支付現金；
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發布的公告。
2、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
3、每一基金份額享有同等分配權；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發布的公告。
