安信消費醫藥主題股票型證券投資基金是安信基金髮行的一個股票型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：安信消費醫藥股票
- 基金類型：股票型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：安信基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：14.93億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：000974
- 成立日期：20150319
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過投資於消費與醫藥行業中的優質上市公司，分享其發展和成長機會，力爭獲取超越業績比較基準的中長期收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括創業板股票、中小板股票以及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、債券回購、資產支持證券、貨幣市場工具、股指期貨與權證等金融衍生工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、消費、醫藥主題股票行業範疇的界定
本基金採用的行業分類基準是中證指數公司發布的行業分類標準。目前，中證指數行業分類包括10個一級行業，25個二級行業。
2、資產配置策略
本基金主要根據不同類別資產的相對風險報酬比決定大類資產配置比例。當股票類資產估值水平高企導致其隱含的風險報酬率相對於其它類別資產的隱含報酬率明顯下降時，將在基金契約約定的範圍內擇機降低股票類資產的配置比例，反之亦反。
3、股票投資策略
本基金為股票型基金，股票投資將在基金契約約定的消費、醫藥行業比較研究的基礎上，通過自上而下和自下而上相結合的方法，精選估值合理的優質公司和內在價值被低估的股票構建投資組合。股票選擇上主要挖掘消費、醫藥行業中盈利模式獨特、競爭優勢明顯，具有長期持續增長模式、估值水平相對合理的優質上市公司，或者由於經濟周期原因或市場情緒等造成的價值被嚴重低估的股票。
（1）中長期投資機會：
①產品差異化明顯，有自主定價權，有中國特色的消費品公司；
②產品差異化不明顯，但體現為較強的規模經濟性的企業。
選股思路為：中長期研究基於產業政策、消費趨勢、供需力量邊際貢獻、行業壁壘、商業模式與技術變遷等因素對行業競爭格局演變的影響選出細分子行業，然後比較子行業內上市公司戰略、產品、渠道、資源與能力等方面的優勢，評判擬投資企業的行業競爭地位以及業績驅動因素，最後運用主營業務收入、EBITDA、淨利潤等預期增長率指標，結合公司營運指標（如固定資產周轉率等）以及經營槓桿指標（如權益乘數等），對公司盈利的持續增長前景進行綜合評價。投資價值評估是根據一系列歷史和預期的財務指標，結合定性考慮，分析公司盈利穩定性和可持續性，判斷相對投資價值，主要指標包括：EV/EBITDA、EV/Sales、P/E、P/B、P/RNAV、股息率、ROE、經營利潤率和淨利潤率等。
（2）階段性投資機會：
①在金字塔消費結構中競爭格局的變化或者因為競爭對手犯錯給行業內其他公司彎道超車或者快速發展的機會；
②困境反轉型企業；
③企業精耕細作，主力產品有吸引力且快速增長；
④公司質地不錯，有很深的品牌護城河，但是歷史遺留問題較多，公司治理有問題，大股東更替或者管理層換屆帶來的投資機會；
⑤通過選擇具有併購能力、能夠通過整體上市、併購重組等方式實現經營規模擴張的公司，以及有被併購價值、資產或品牌價值明顯、被併購後能夠出現經營改善、利潤水平大幅提高的公司。
（3）醫療保健行業投資策略：
隨著人口老齡化的加劇，國內醫療保健行業將面臨巨大需求，具體將產生以下幾類投資機會。
① 形成穩定的創新商業模式的高端製藥企業，在研發、生產和銷售渠道三方面形成了穩固的先發優勢，適宜以合理的價格買入並長期持有；
② 利基市場高速增長型製藥及醫療設備企業，通常產品結構單一（單一製藥品種或單一類型醫療設備），但所處的利基市場格局好，且處於需求快速增長區間，適宜在生命周期的快速成長期提前介入，中期持有；
③ 能夠形成穩定且盈利能力有保障的商業模式的醫療服務類企業；
具有普通消費品屬性的品牌製藥企業，其產品通常具有消費者自主購買的特徵，需求穩健成長且品牌優勢明顯，適宜以一般消費品的分析方式進行投資決策。
在行業配置策略的基礎上，使用上述公司價值評估的定性分析方法和定量分析方法，結合考慮絕對估值水平和相對估值水平的基礎上，對股票的投資價值進行綜合評估，確定投資標的。
此外，本基金將保持高度的風險意識，對所投資的公司進行密切的跟蹤研究，把握股票估值水平的變化趨勢，通過壓力測試、情景分析等技術對投資組合進行動態風險評估，對投資組合進行調整，基金經理按照本基金的投資決策程式，審慎精選，權衡風險收益特徵後，根據二級市場波動情況構建股票組合併動態調整。
4、債券投資策略
本基金的債券投資在巨觀經濟運行態勢分析、經濟政策分析的基礎上，分析基礎利率的走勢，研究利率期限結構和中長期收益率走勢。在此基礎上利用利率策略、久期策略、信用策略、回購策略等主動投資策略，在嚴格控制風險的前提下，發掘和利用市場失衡帶來的投資機會，實現組合增值。本基金的債券投資以企業債、公司債和可轉換債券為主，並根據流動性管理的需要配置國債和貨幣市場工具。
5、股指期貨投資策略
本基金以套期保值為目的，參與股指期貨交易。參與股指期貨投資時機和數量的決策建立在對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益分析的基礎上。基金管理人將根據巨觀經濟因素、政策及法規因素和資本市場因素，結合定性和定量方法，確定投資時機。基金管理人將結合股票投資的總體規模，以及中國證監會的相關限定和要求，確定參與股指期貨交易的投資比例。
6、權證投資策略
本基金將權證看作是輔助性投資工具，其投資原則為最佳化基金資產的風險收益特徵，有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金將在權證理論定價模型的基礎上，綜合考慮權證標的證券的基本面趨勢、權證的市場供求關係以及交易制度設計等多種因素，對權證進行合理定價，在此基礎上謹慎進行權證投資。本基金還可利用權證與標的股票之間可能存在形成的風險對沖機會，在充分論證和模型分析的基礎上謹慎構建套利投資組合，獲取相對穩定的投資收益。本基金權證主要投資策略為低成本避險和合理槓桿操作。
7、資產支持證券投資策略
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
本基金採用的行業分類基準是中證指數公司發布的行業分類標準。目前，中證指數行業分類包括10個一級行業，25個二級行業。
2、資產配置策略
本基金主要根據不同類別資產的相對風險報酬比決定大類資產配置比例。當股票類資產估值水平高企導致其隱含的風險報酬率相對於其它類別資產的隱含報酬率明顯下降時，將在基金契約約定的範圍內擇機降低股票類資產的配置比例，反之亦反。
3、股票投資策略
本基金為股票型基金，股票投資將在基金契約約定的消費、醫藥行業比較研究的基礎上，通過自上而下和自下而上相結合的方法，精選估值合理的優質公司和內在價值被低估的股票構建投資組合。股票選擇上主要挖掘消費、醫藥行業中盈利模式獨特、競爭優勢明顯，具有長期持續增長模式、估值水平相對合理的優質上市公司，或者由於經濟周期原因或市場情緒等造成的價值被嚴重低估的股票。
（1）中長期投資機會：
①產品差異化明顯，有自主定價權，有中國特色的消費品公司；
②產品差異化不明顯，但體現為較強的規模經濟性的企業。
選股思路為：中長期研究基於產業政策、消費趨勢、供需力量邊際貢獻、行業壁壘、商業模式與技術變遷等因素對行業競爭格局演變的影響選出細分子行業，然後比較子行業內上市公司戰略、產品、渠道、資源與能力等方面的優勢，評判擬投資企業的行業競爭地位以及業績驅動因素，最後運用主營業務收入、EBITDA、淨利潤等預期增長率指標，結合公司營運指標（如固定資產周轉率等）以及經營槓桿指標（如權益乘數等），對公司盈利的持續增長前景進行綜合評價。投資價值評估是根據一系列歷史和預期的財務指標，結合定性考慮，分析公司盈利穩定性和可持續性，判斷相對投資價值，主要指標包括：EV/EBITDA、EV/Sales、P/E、P/B、P/RNAV、股息率、ROE、經營利潤率和淨利潤率等。
（2）階段性投資機會：
①在金字塔消費結構中競爭格局的變化或者因為競爭對手犯錯給行業內其他公司彎道超車或者快速發展的機會；
②困境反轉型企業；
③企業精耕細作，主力產品有吸引力且快速增長；
④公司質地不錯，有很深的品牌護城河，但是歷史遺留問題較多，公司治理有問題，大股東更替或者管理層換屆帶來的投資機會；
⑤通過選擇具有併購能力、能夠通過整體上市、併購重組等方式實現經營規模擴張的公司，以及有被併購價值、資產或品牌價值明顯、被併購後能夠出現經營改善、利潤水平大幅提高的公司。
（3）醫療保健行業投資策略：
隨著人口老齡化的加劇，國內醫療保健行業將面臨巨大需求，具體將產生以下幾類投資機會。
① 形成穩定的創新商業模式的高端製藥企業，在研發、生產和銷售渠道三方面形成了穩固的先發優勢，適宜以合理的價格買入並長期持有；
② 利基市場高速增長型製藥及醫療設備企業，通常產品結構單一（單一製藥品種或單一類型醫療設備），但所處的利基市場格局好，且處於需求快速增長區間，適宜在生命周期的快速成長期提前介入，中期持有；
③ 能夠形成穩定且盈利能力有保障的商業模式的醫療服務類企業；
具有普通消費品屬性的品牌製藥企業，其產品通常具有消費者自主購買的特徵，需求穩健成長且品牌優勢明顯，適宜以一般消費品的分析方式進行投資決策。
在行業配置策略的基礎上，使用上述公司價值評估的定性分析方法和定量分析方法，結合考慮絕對估值水平和相對估值水平的基礎上，對股票的投資價值進行綜合評估，確定投資標的。
此外，本基金將保持高度的風險意識，對所投資的公司進行密切的跟蹤研究，把握股票估值水平的變化趨勢，通過壓力測試、情景分析等技術對投資組合進行動態風險評估，對投資組合進行調整，基金經理按照本基金的投資決策程式，審慎精選，權衡風險收益特徵後，根據二級市場波動情況構建股票組合併動態調整。
4、債券投資策略
本基金的債券投資在巨觀經濟運行態勢分析、經濟政策分析的基礎上，分析基礎利率的走勢，研究利率期限結構和中長期收益率走勢。在此基礎上利用利率策略、久期策略、信用策略、回購策略等主動投資策略，在嚴格控制風險的前提下，發掘和利用市場失衡帶來的投資機會，實現組合增值。本基金的債券投資以企業債、公司債和可轉換債券為主，並根據流動性管理的需要配置國債和貨幣市場工具。
5、股指期貨投資策略
本基金以套期保值為目的，參與股指期貨交易。參與股指期貨投資時機和數量的決策建立在對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益分析的基礎上。基金管理人將根據巨觀經濟因素、政策及法規因素和資本市場因素，結合定性和定量方法，確定投資時機。基金管理人將結合股票投資的總體規模，以及中國證監會的相關限定和要求，確定參與股指期貨交易的投資比例。
6、權證投資策略
本基金將權證看作是輔助性投資工具，其投資原則為最佳化基金資產的風險收益特徵，有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金將在權證理論定價模型的基礎上，綜合考慮權證標的證券的基本面趨勢、權證的市場供求關係以及交易制度設計等多種因素，對權證進行合理定價，在此基礎上謹慎進行權證投資。本基金還可利用權證與標的股票之間可能存在形成的風險對沖機會，在充分論證和模型分析的基礎上謹慎構建套利投資組合，獲取相對穩定的投資收益。本基金權證主要投資策略為低成本避險和合理槓桿操作。
7、資產支持證券投資策略
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
