《多邊代理關係下新創企業的治理機制與競爭行為研究》是依託廈門大學，由吳曉暉擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：多邊代理關係下新創企業的治理機制與競爭行為研究
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：吳曉暉
- 依託單位：廈門大學
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
由於創業投資、創始股東等異質股東以及創始經理人、職業經理人等不同特徵管理層的存在，新創企業在董事會結構、CEO的繼任、管理者激勵以及管理團隊的競爭行為等方面與成熟企業存在顯著的差別。這種差別用傳統代理理論和管家理論都難以準確解釋。我們計畫基於多邊代理理論視角，從董事會結構、管理者激勵以及管理團隊的競爭行為三個細分領域，對中國情境下新創企業公司治理展開研究。整個研究包括三個部分內容：第一部分研究集中於新創企業特殊的股權結構如何影響新創企業的董事會特徵；第二部分以多邊代理理論為基礎，結合行為代理理論對中國新創企業創始人的退出、職業經理人員的引入以及新經營團隊激勵等問題展開理論分析與實證研究；第三部分探討投資者異質性與管理團隊特徵對對企業風險行為的影響。我們的研究對於公司治理理論，創業管理理論都將產生直接貢獻。同時，研究結果將會給創業者和創業投資公司在處理公司治理問題方面提供理論支持。
結題摘要
新創企業具有高成長性，有動機通過更多研發投入來創造成長機會，並帶動其他行業共同發展。由於存在著具有不同目標函式的股東和管理層，新創企業表現出了與成熟企業顯著不同的公司行為，並難以用傳統理論解釋。因此，加強對新創企業的研究具有理論和實踐的雙重意義。此外，董事會在中國情境中兼具監督者、決策者和資源提供者的多重角色，對公司發展具有重要的影響。如何提升董事會的運作效率也引起了課題組的關注。 在多方調研的基礎上，本課題運用委託代理理論、多邊代理理論、管家理論、資源依賴理論、高管團隊理論、管理者權力理論、薪酬差距理論等，構建了相關理論命題。而後採用多元線性回歸模型對大樣本數據進行理論假設的檢驗。主要研究內容和結論如下：第一，分別從股東異質性、公司股權集中度、高管團隊特徵和市場環境四個角度出發，構建並驗證了新創企業風險行為的影響因素模型；第二，提出並檢驗了創始人CEO、創始經理團隊和創業投資對新創企業高管薪酬差距的影響；第三，從道德風險的角度出發，提出並驗證了創業投資對新創企業信息透明度的影響；第四，提出並檢驗了董事會獨立性與董事會監督效率、公司績效的關係；第五，提出並檢驗了董事會獨立性對企業多元化戰略的影響。
