多指數模型

多指數模型是證券組合分析模型之一。馬科維茲證券組合模型是一個全協方差模型，夏普單指數模型只是以一個指數(標準普爾指數)為確定協方差基礎的證券組合模型。這兩個模型各有優點，又各存在著一定的缺陷。為此，經濟學家們又提出了以兩個、三個、四個等市場指數為確定方差基礎的模型。這類模型就叫做多指數模型。不幸地是，運用多指數模型並不能夠產生比單指數模型更為有效的證券組合，因而它的運用範圍並不廣泛。

基本介紹

• 中文名：多指數模型
• 概念：如何處理額外的影響
• 套用：估值
• 模型公式：與單指數模型中的含義相同

概念

單指數模型假設股票價格一起波動的唯一原因是隨市場共同波動，很多研究人員發現市場之外還存在引起股票一起波動的影響，關於如何處理額外的影響，有類設計被提出。我們稱之為多指數模型。

模型公式

Ri=ai+biI1+bi2I2+bi3i3+...+biIl+ci（對所有股票i=1,...N）

這個方程式中，I表示指數的實際水平，b是i的收益對指數的變動的反應的指標，a和c是特有收益的期望值，這個與單指數模型中的含義相同。

套用

這個模型在分析師提供下列估值的情況下使用：每隻股票的期望收益，方差，每個指數負荷，以及每個指數的均值和方差。