基本介紹
- 中文名：外匯投資與股票投資
- 所屬領域：金融
區別內容,入門指南,外匯投資,股票投資,
區別內容
外匯保證金交易有許多股市比不上的優點：
1、股市只能在白天的特定時段內交易，一般為早9:30到下午4:00。尤其是如果您還有自己的工作，那么您將面臨兩難的境地--要么放棄工作，要么退出交易。而外匯保證金交易則每周5天，全天24小時均可以進行交易，您可以在業餘時間的晚上投入到保證金交易中。
2、股市中有成百上千種股票，那么選股將是一件很難的事情。而匯市中，貨幣組合非常有限，這可以使您集中精力於這幾個貨幣組合，並很快抓住他們的脈動。
3、股市的交易量比匯市小很多，而且數以千萬計的非職業的投資者影響市場的正常運做，使預測市場的運動變得更難。而匯市是全球最大的金融市場，也包括很多大的參與者--銀行、投資基金、公司和其他金融機構。所以，無論多少個人投資者參與到匯市，對價格的影響微乎其微。
4、股市的另一個缺點就是在熊市時，投資者無法作為，只能被套。在經濟蓬勃發展的時候絕大多數投資者都能獲利，但是經濟發展是交替的，當發展被衰退所代替時，投資者只能持倉不動。而在匯市，無論經濟是發展還是衰退，投資者都可以獲利，這就是外匯保證金的作空機制。
入門指南
外匯投資
外匯投資基礎篇: 影響匯率走勢的原因，十分複雜。 須首先了解：
1.利差影響。這是2005年外匯市場的主題。如果一國利率水平相對高於他國，就 會刺激國外資金流入，由此改善資本賬戶，提高該國貨幣的匯率。歐洲，日本等 經濟體的經濟發展都不如美國強勁，全球資金都湧向美國中長期國債，結果使外 資對美元源源不斷地買入，持續支撐了美元匯率。
2.通貨膨脹率和貿易收支。原先理論認為，國內外通貨膨脹的差異，是決定匯率 長期趨勢的主導因素，判斷的依據稱作購買力平價。但實際上，歷史數據表明， 兩國匯率與其通脹率沒有直接的負相關關係，反而央行的決定因素更加強烈。當 前美國通脹率3.8%，高於歐盟的2.3%和日本的0.5%，但美聯儲擔憂通貨膨脹的 不利影響而持續升息， 導致美元利差優勢不斷顯現，也表明利率是當前最有力的 匯市推動力量。國際收支方面，貿易赤字在前年成為美元的夢魘。市場普遍認為 美國經常賬的巨額赤字難以彌補，必然需要美元貶值來緩和，所以當時出現巨額 的美元拋盤。
3.經濟數據和央行行動。這兩種因素主導短期市場行為。經濟數據非常繁複，短 期內都可以左右市場。而央行干預，主要是因為央行作為一股強大的資金力量， 在短期內大量買入或拋出某種貨幣對市場的影響。 外匯投資簡介: 外匯投資， 是指投資者為了獲取投資收益而進行的不同貨幣之間的兌換行為。外 匯是“國際匯兌”的簡稱，有動態和靜態兩種含義。動態的含義指的是把一國貨幣 兌換為另一國貨幣， 藉以清償國際間債權債務關係的一種專門的經營活動。靜態 的含義是指可用於國際間結算的外國貨幣及以外幣表示的資產。通常所稱的“外 匯”這一名詞是就其靜態含義而言的。
（一）即期外匯交易 是指在外匯買賣成交後，原則上在兩個工作日內辦 理交割的外匯交易。 即期交易採用即期匯率，通常為經辦外匯業務銀行的當日掛 牌牌價，或參考當地 外匯市場主要貨幣之間的比價加一定比例的手續費。
（二）套匯交易 是指交易者利用不同地點、不同貨幣種類、不同的交割期限 的匯率差異， 進行賤買貴賣從中牟利的交易行為。套匯可分為兩角套匯和三 角套匯（利用交叉匯率） 。套匯具有無風險、金額大、易逝等特性。 遠期外匯交易
（三） 是指外匯買賣成交後，貨幣交割（收、付款）在兩個工作日以 後進行的交易。外匯市場上的遠期外匯交易最長可以做到一年，1—3個月的遠 期交易是最為常見的。 遠期交易又可分為有固定交割日的遠期交易和擇期遠期外 匯交易。
（四）套利交易 是指利用兩個國家之間的利率差異，將資金從 低利率國家轉向高利率國家，從而牟利的行為。可分為無拋補套利（沒有外匯拋 補交易，套利收益缺乏保障）和拋補套利（利用不同貨幣的利率差異，通過遠期 外匯買賣， 消除匯率波動風險， 獲取無風險套利收益。 ）
（五） 掉期交易 是 指買賣雙方在一段時間內按事先規定的匯率相互交換使用另一種貨幣的外匯買 賣活動，通常包含兩個方向相反的交易。可分為即期對遠期互換（即買進或賣出 一筆現匯的同時，賣出或買進一筆期匯） 、即期對即期互換（採用隔日互換，使 市場上的參與者軋平外匯頭寸以及管理外匯資金）和遠期對遠期互換（對不同交 割期限的期匯雙方作貨幣金額相同而方向相反的兩個交易） 。
（六）外匯期 外匯期貨交易是一種交易雙方在有關交易所內通過公開叫價的拍賣 方式，買賣在未來某一日期以既定匯率交割一定數量外匯的期貨契約的外匯交 易。
（七）外匯互換交易 外匯互換交易是指交易雙方通過遠期契約的形 （八）外匯期權 式約定在未來某一段時間內互換一系列的貨幣流量的交易。 交易 外匯期權（Foreign Exchange Option ）又叫貨幣期權（Currency Option） ，是一種選擇契約，其持有人即期權買方享有在契約屆期或之前以規定 的價格購買或銷售一定數額某種外匯資產的權利，而期權賣方收取期權費，則有 義務在買方要求執行時賣出 （或買進） 期權買方買進 （或賣出） 的該種外匯資產。 期權的買方獲得的是一種權利而不是義務，可以使其到期作廢，損失的只是預付 的期權費。
外匯期權按照交易性質可分為：看漲期權與看跌期權；按照時間可分 為：歐式期權與美式期權；按照交易內容可分為：現匯期權與外匯期貨期權；按 照交易場所可分為：場內期權與場外期權；按照行使期權時協定價格與現匯匯率 的差距可分為：溢價期權、蝕價期權、平價期權。
穩定獲利的外匯投資技巧 外匯價格運動具有高度的隨機性，這意味著： 1、任何投資人從局部而言從短期而言都有可能賺錢， 這極易引起人們對外匯投資的無限遐 想。 2、投資人從長期而言獲勝的機率非常低。幾乎所有的投資人都有盈利的經歷，但多數外匯 投資人很難對交易過程進行系統的分析， 同時亦不具備機構或專業投資者所具有的先進的分 析技術和交易技術，因此，大多數投資人在偶然盈利的情況下最終成為必然的輸家。 與其他投資一樣， 外匯投資大體包括三個步驟： 預測、 決策和執行交易計畫。 關於預測， 我們首先要解決一個哲學問題：市場能否被精確預測？古人云："聖人有以見天下之賾，而 擬諸其形容，象其物宜，是故謂之象"，說明精確預測物理世界之不可能。按照現代混沌理 論，價格有可預測的一面，也有不可預測的一面，價格運動是確定性與隨機性的對立統一。 價格確定性因素的存在是外匯投資長期穩定獲利的基礎。 正確理解價格運動的可預見性與不 可預見性的關係對投資實踐具有十分重要的意義， 但以為一切都可以在交易之前預測、 計畫 妥當，則是一種盲動性。
外匯價格運動確有一定規律可循，具體表現在以下兩個方面： 一、趨勢與周期性。對趨勢的判斷應遵循三個原則：客觀性、兩要素化（上漲與下跌兩 個方面） 及相互驗證。 一個重要的問題是必須給趨勢加上一個定語： 一定時間結構上的趨勢。 大多數投資者都容易忽略這一點。 依據混沌學原理， 價格運動軌跡具有多層次相似嵌套結構 特徵，趨勢具有不同的層次：長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢（或主要趨勢、次要趨勢和短 暫趨勢） 。不同時間結構上的趨勢會相互影響，彼此制約。同時，由於投資者選擇的交易周 期不同， 各時間結構上的趨勢對於不同的投資者重要性也有所不同。
投資者必須明確回答以 下幾個問題：我的交易屬於長線交易，中線交易還是短線交易？我如何界定長期、中期和短 期趨勢？以我的交易周期， 我最應關注什麼時間結構的價格圖形， 我如何處理此時間結構圖 形與其他時間結構圖形的關係？ 二、市場心理特徵。價格運動的本質在於多空雙方力量對比的消長變化，心理分析以人 類行為模式的重複為基礎，尋求心理變化的重複。現代投資心理學研究發現，投資者心理活 動具有一些固定的模式並會通過價格形態表現出來。 因此通過對價格形態的研究可以捕捉投 資者心理活動的規律， 以此加深對投資市場本質特徵和形態特徵的認識； 加深對投資市場投 資風險本質特徵的認識，加深對投資市場與市場投資人互動關係的特徵認識。 外匯投資的第二步是在預測的基礎上進行投資決策。 筆者非常贊同管理學大師德魯克關 於"決策始於看法"的論斷， 卓有成效的投資者都明白， 價格運動的動力是未來的供需狀況而 非當前的事實。投資行為從本質上講是"先有想法，後有行動"。
投資決策是從沒有經過測試 的假設開始的， 投資者應該知道如何對待假設， 惟一可行的就是對它們進行測試。 通過測試， 可以發現哪些假設成立，值得認真地加以考慮；哪些假設站不住腳，必須被放棄。因此在決 策過程中，對任何投資機會都應該回答以下幾個問題： 1、做什麼方向？ 2、用什麼方法？ 3、做多少數量？（風險控制措施） 4、如何判斷操作正確？ 5、操作正確怎么辦？（風險管理技術） 6、如何判斷失誤？ 7、操作失誤怎么辦？（風險控制+風險管理） 。 古人云：知易行難。外匯交易最後一步也是最難的一步是執行交易計畫。
價格隨機性特 征的存在表明最好的決策也只是近似，而且具有風險。執行過程的難度表現在兩個方面：一 是在價格演變的過程中投資者始終必須在各種互相衝突的目標、 互相衝突的看法中堅持自我 保持平衡。 二是在計畫執行過程中應對行情進行跟蹤確認， 原定操作計畫如果不符合或者不 完全符合實際情況，就必須依照新的認識，構成新的判斷，修改計畫使之適合於新的情況； 如果市況不明，則出局觀望。
股票投資
股票投資是指購買股票以期得到收益的行為。投資者要進行股票投資必須考慮以下三個要素：收益、風險、時間。
(1)收益
收益即投資於股票所得的報酬。投資於股票的收益包括兩個部分,一是投資者購買股票變成公司的股東,他以股東的身份,按照持股的多少,能從公司獲得相應的股利(包括現金股利和股票股利)；二是因持有的股票的價格上升所形成的資本增值,也就是投資者利用資本低價進高價格出所賺取的差價利潤。以上投資收益與最初投資額的百分比比率,就是股票投資收益率,它是用以表示股票投資收益狀況的指標。
衡量一項股票投資收益的多少是以由收益率來說明的。由於股票與其他證券的收益不完全一樣,因此其收益率的計算也有較大的差別。計算股票的收益,通常有以下兩種類型：股票收益率,持有期收益率。
反映股票收益率的高低,主要有本期股利收益率、持有期收益率等技術指標,通過這些收益率的計算,就能夠充分地把握股票投資收益的具體情況。
本期股利收益率,這是股份公司以現金派發股利與本期股票的比率,用下列公式表示：
本期股利收益率=年現金股利/本期股價×100%
公式中,本期股價指股票市場上的收盤價格,年現金股利指上一年每一股股票獲得的股利。本期股利收益率表明以現行價格購買股票的預期收益。
持有期收益率是脂股票還沒有到期,但是投資人持有股票的時間有長有短。股票持有期有的可以是一周、一個月、一年或者是更長的時間。用公式表示即：
持有期收益率 = (出售價格-購買價格+現金股利) /購買價格×100%
(2)風險
投資者購買股票,總是希望能在未來獲得投資報酬。但是由於股價波動不停,無法事先準確預料,同時股份公司能否獲利並派發股利也是不確定的,因此,投資者會面臨兩種情況：一是可能獲利,二是可能虧本。這就產生了投資風險。
一般來說,投資者的風險大致可分為以下幾種：
<1>利率風險。即由市場利率變動的影響而導致投資者負擔的投資風險。分為兩種情況：一是由於市場利率水平的變動,影響投資股票的收益率降低而產生的風險；二是由於股票收益率相對低於市場利率水平所帶來的損失風險。投資者選擇投資對象,一般以追逐最大利潤為原則。正因為投資股票的收益率高於市場平均的利率水平,所以投資者才會"投注"於股票市場。如果股票市場的收益水平低於市場利率水平,就會給投資者帶來相對損失。
<2>購買力風險。這是由於通貨膨脹的影響而使股票投資者承擔的風險。比如,當投資者的股價、行情看好,取得了收益,而同時正遇上居高不下的通貨膨脹率,由於貨幣貶值,無形中就使投資者損失了獲利中的一部分價值,也就是說,投資者的貨幣收入的實際購買力就可能下降。這就是承擔了購買力風險。由於通貨膨脹的存在,就使得投資者在貨幣收入即使有所增加的情況下,也不一定能夠獲大利。因為他的實際收益率中還要扣除通貨膨脹率所帶來的損失。當然,通貨膨脹的存在,並不意味著投資者不購買股票就能避免損失。若要減少這一損失,投資者只能去選擇收益率高的投資對象才能如願。
<3>市場風險。指由於股價的漲跌出乎意料, 使投資者決策失誤而產生的風險,即股價的波動趨勢,恰與投資者預料相反所產的風險。出現市場風險的原因,主要是股票交易市場受整個國家經濟周期變化的影響。經濟周期分蕭條、復甦、高漲、危機幾個階段,在各個不同的階段,股市的變化是非常複雜的。在高漲時期,一般股市活躍,交易頻繁,獲利大增；而在危機階段,股市則呈萎縮乃至暴跌之勢,從而給投資者造成巨大損失。因此,要儘量減小市場風險程度,投資者應當了解經濟周期發展變化的規律,從而把握時機,減少損失,獲取收益。
<4>經營風險。這是指股票發行公司因其內部經營不善、造成虧損,導致股利下降甚至毫無股利可言而給投資者帶來的連帶經營風險。在股票市場上,這一風險也是無法避免的,因為任何股份公司都不會有絕對的永久取勝的把握。所以投資者只能以其敏感的智慧來應付複雜的經濟形勢,從而減少風險。
(3)時間
時間是在投資決策中要考慮的一個關鍵因素,包括兩方面：一是掌握投資時機,即在什麼時候買進或賣出；二是選定好投資期限,即短期地買進股票還是長期地持有股票。
選擇投資對象
在作出股票投資決策時,必須確定要投資於哪些股票,即要認真地選股。
首先,投資者在選擇股票時,應對各種股票的基本情況,尤其是其發行公司的經營狀態、發展前途進行分析,儘量了解他們的第一手材料,以便作出可靠的判斷,從而正確估價股票的前景。一般的股票公司都有諮詢機構,投資者可以通過諮詢來獲得這有關方面的信息。如,(1)發行公司的歷史背景、盈利記錄及展望；(2)發行公司的管理水平及研究發展工作；(3)產品的專利與商標的知名度；(4)公司的成長性估計；(5)公司的生產能力及經營的多元性；(6)公司的流動資產與流動負債是否合理；(7)公司的勞資關係狀況；等等。據此來估計企業的收益狀況,進而決定選擇何種股票。
其次,要注意影響股價的因素是多方面的,同時,股份公司的經營狀況也可能被一些不易察覺的現象所掩蓋。有些股份公司的經營狀況看尚好,但或許正在走下坡路；有些股份公司的股息和紅利較高,但亦可能是以減少公司的資本積累為代價的；有些股票的市場價格一路堅挺,但可能由此而一路下跌。
再次,投資股票還應對自身的經濟實力、偏好程度有準確的估價。比如可投入炒股的資金究竟有多少？投資目標是什麼？投資經驗是否豐富？更偏愛哪類產業的哪種股票？前景如何？等等。
分散投資風險分散投資風險的做法,大致可以有以下幾種：
(1)購買不同的股票。握有幾家公司的股票,比只盯住一家公司投資,其風險程度可大為減小,收益狀況相對滿意。
(2)分期購買股票。在購買股票的時間上要採取分散投資的方式。因為股票的波動有特有的周期性,時好時壞,若在某一時刻一次性購入太多的同類股票,風險就會增大,很可能因股市不景氣而久無收穫,甚至造成損失。通常的做法：一是平均購買法,即股價下跌,分批買進；股價上漲,分批賣出。這就不致於因一次賣出或買進後股價又呈大幅波動而受損失,同時也可為下一步投資計畫提供充裕時間；二是定期購買法。即在正確摸準行情、預測前景的情況下,可採取按季或按月份次購買股票的方法。採用此法,投資者就應堅定信心,不為旁言所動。
(3)不同區域投資法。即購買不同地區的股票,有條件的還可參與國際間的股票投資。一般而言,各地的股市雖有內在聯繫,但各地股價卻又自成體系,這取決於組成各個股票市場的股份公司的經營狀況。由於經營狀況良好與否不可能整齊劃一,這就為投資者獲得不同的股利提供了前提條件。如果只在一地投資,很可能因該地股市的震盪而承擔太大風險。所以分散投資於各個不同的地區,就可以在各地不同的經濟發展水平中獲得相對收益。
(4)均衡購買股票。指投資者對市場活躍的股票和相對不活躍的股票,採取分散投資的方法,每種都買進一些。在股票種類上的分散投資,一來可以穩定地獲得相對收益；二來也可以通過兩種股票股利的互補,來以半補欠,相得益彰。當然,採取分散投資方式時,應客觀地考慮自身的經濟實力、對信息與行情的分析能力,以及能否承受較大的工作量等,從而決定是否屬於自己的最佳選擇。總的說來,分散投資這一原則的確具有風險小、收益好的功效。
確定投資的時機
確定了待選的股票後,最重要的問題在於選擇買賣股票的有利時機。因為高質量股票並不一定意味著高收益,股票投資的收益率隨著股價的升降而沉浮,因此投資者就應選擇證券價格被低估時買進,而在證券價格被高估時賣出,使投資組合一直保持在令人滿意的狀態。
根據股價的變動走勢來確定最佳投資時機,是一項技術性頗強、難度頗大的決策過程。
影響股價變動的走勢因素是多方面的,即包括股份公司的因素,也包括市場的因素,還包括政治、經濟的因素以及人為的因素等。因此,要判斷分析股價變動的走勢,可以從圖表分析,即技術分析來判斷確定股票買賣的時機；也可以從因素分析來判斷確定股票買賣的時機；還可以從綜合分析來判斷確定股票買賣的時機。
以股價趨勢來確定投資的時機,是投資者投資成功的重要一步,但是要正確地判斷股價的走勢,確定投資的最佳時點,需要投資者具有紮實的股票投資的基本知識,掌握股價走勢分析的基本技術和要領。以及豐富的股票投資的實踐經驗和果斷的決策意識。
