夏薩沙

夏薩沙（Sam Ha），男，1982年3月15日出生於北京市，著名金融投資人、基金管理人、金融跨行業整合專家，中國金融衍生品研究院（Institution of Financial Derivatives of China）創始人、委員會主席、院長。

從小在天主教學校長大的夏薩沙，於2007年在北京廣化寺監寺和尚怡學法師門下皈依佛教成為俗家弟子，法號釋廣泉。

基本介紹

• 中文名：夏薩沙
• 外文名：Sam Ha
• 國籍：中國
• 出生地：北京市
• 出生日期：1982年3月15日
• 職業：中國金融衍生品研究院委員會主席
• 畢業院校：LTU 法學學士 CSU 工商管理碩士
• 信仰：佛教
• 主要成就：管理基金長期保持3-16倍年回報
  交易所、交易渠道、交易系統專家
  金融衍生品研發及監管架構專家
  國際金融市場監管法律法規專家
  規範金融從業資格認證考試制度
• 代表作品：中金院及旗下：外匯、貴金屬、債券、交易所、農產品等專業研究院
• 社會責任：前吉林省級政協委員 被撤
• 身高：180 cm
• 體重：80 kg
• 愛好：工作
• 體育：越南流跆拳道黑帶二段

個人簡介

夏薩沙，北京出生澳洲長大的香港人，著名金融界投資人、基金管理人，所管理的基金曾創下年回報1600%的投資傳奇。業務涉及金融多個領域，包括投資銀行、基金、證券、債券等等，尤其擅長全球金融衍生產品領域的開發以及資源整合。

先天下之憂而憂，後天下之樂而樂，夏薩沙作為最年輕的港區省級政協委員，認真履行職責，積極參政議政。在政府及社會各界的支持下，引進和培養高端金融人才，並引入世界知名金融監管體系與機構，讓中國與世界接軌，追趕世界的腳步。

據可靠報導。在此前他和演員張馨予名譽權糾紛的案件中，爆出他的吉林戶籍身份，當時是吉林省政協委員。

據新京報記者了解，在2014年9月26日(當時其已被公訴)，吉林省政協十一屆七次常委會會議通過，作出了撤銷夏薩沙的吉林省政協第十一屆委員會委員資格的決定，撤銷原因是“因涉嫌犯罪”。

名字里“薩沙”，是俄羅斯語Саша的譯音，念Sasha，翻譯成英文是Alexander，亞歷山大大帝的名字。

學歷：La Trobe University（澳大利亞）法律學士，Columbia Southern University （美國）工商管理碩士

夏薩沙祖籍安徽淮北，可惜自祖父1928年十一歲參加工農紅軍離開後具體地點無從考究，後人推測應在潁上縣一帶。

出生於北京，國小畢業於香港私立學校蘇浙國小，中學跨區升讀香港最高學府之一 -- 英皇書院，中學二年級留學澳大利亞南澳洲私立學校Pulteney Grammar School，跳級完成中學學業，升讀澳大利亞維多利亞省La Trobe大學法律系，成為創校第一名入讀法學院的留學生，後獲得美國Columbia Southern University工商管理碩士學位。

夏薩沙性格較為安靜，喜歡觀察不愛言語；不過Mensa智商測試分數高達175，攻讀金融法與刑法出庭律師（大律師）、並曾研究詭辯術這門稀有學術的夏薩沙，口才和思維並不弱。

在澳洲留學期間經歷過創業失敗，年輕時由於過早接觸社會，曾因急於表現自己的能力，著實吃了不少苦頭，經歷過很多大起大落的磨練，按照夏薩沙的話形容："鬼門關門口熟到鞋都踏破過兩雙。"

從事金融行業以來，夏薩沙只承認過兩位恩師，一位是行事極為低調的香港金融大師劉智偉先生（Fred Lau）；以及國內金融派系裡繼德隆系、涌金系和明天系傳奇成為歷史後，碩果僅存的富邦系靈魂人物鄭海若先生。

工作履歷

自2002年曾任職香港渣打銀行總行、香港中信資本投資銀行、美國瑞富金融集團、香港新鴻基金融集團。

香港聯合交易所

歷任管理實習生、證券管理主任、交易員、培訓師、副總裁、總裁、中國區代表、WOFE公司總經理等職位。

曾經參與中國農業、佳里製藥、Biostar、Asia Carbon、Facebook、Twitter等國際IPO及融資項目。曾參與中鐵建、中糧、民生銀行、中煤、中信銀行、國藥控股、恆大地產與中國冶金等香港IPO融資項目。

曾負責IPO、Pre IPO、收購兼併、債券融資、金融零售業務（證券、外匯、期貨與貴金屬現貨業務）市場開發、行業整合及運營管理等職務。

社會責任

香港管理專業協會會員；香港青年經理會副會長；中國青年企業家協會第九屆會員，中國人民政治協商會議吉林省委員會第十一屆特邀港區委員。

專業資格

現或曾持有：香港保監會從業員牌照，香港證監會1號證券交易、2號期貨交易、3號外匯交易、4號證券提供意見、9號提供資產管理牌照。

個人專訪

磨練，商界新銳的成才之道

夏薩沙成長於香港，在澳大利亞接受了中學教育。17歲便開始在墨爾本市中心創業，當時他還在澳大利亞墨爾本La Trobe大學讀書，主攻金融法與刑法，是整個法學專業唯一的外國留學生。成立了自己的第一家公司：澳大利亞醫療法律中心，提供醫療事故、意外傷害索賠所需的法律意見和訴訟委託。

除了創辦法律中心，夏薩沙還同時創建了澳大利亞中華系列醫療集團，包括“中華骨科診所”、“中華美容診所”、“中華整形診所”，其中骨科診所為維多利亞省同類診所中最具規模的一間。

這一段寶貴的經驗讓夏薩沙開始正視自己的“天才”身份，他發覺自己的閱歷與水平還有很大的提升空間，而僅僅一個“天才”的聰明，距離真正企業家的智慧，還有相當大的距離。所以他最終還是決定回國工作。

2002年夏薩沙回到香港，加入渣打銀行總行，在大中華區市場部任職。夏薩沙畢竟是個對自己的職業發展有嚴密規劃的人，他並不滿足於僅僅從事金融行業的某一領域。所以他後來又選擇加入香港中信系統的中信資本市場控股有限公司（現已更名為中信證券國際有限公司）任證券管理主任，並負責香港各證券總、分行的日常運營，股票的交易和交收，與香港中信嘉華銀行的業務往來等等事務。在金融業從業後，他在工作之餘積極進修，提升自己的專業知識，在香港取得多種從業牌照。

2004年，夏薩沙加入世界最大規模期貨公司——美國瑞富集團，並以自己的靈氣和眼界受到瑞富香港總裁、金融大師劉智偉的賞識。幾個月後，他以自己出色的業績，被提升為瑞富香港副總裁，兼任香港首席講師、分析師。後來，他又被公司派駐北京，擔任中國內地總代表，負責大中華地區的業務發展和推廣，同時負責監管大客戶與機構性客戶專用銀行間交易平台。後期，夏薩沙加入香港新鴻基金融集團，曾任副總裁（業務拓展）、總裁、中國區代表等職位。

成功，善於抓住機會

30歲的夏薩沙有著超出年齡的成熟，他說這是早期不很成功的創業和這些年生意的起伏，讓自己對社會有著比同齡人更為深刻的認識。

夏薩沙創辦的中國基石資本私募基金，2009年開始試運行，幫助國內的中小型民營企業去美國、加拿大、法蘭克福上市，上個項目是山西一企業，已經在美國掛牌。如今證券市場不景氣，夏薩沙更喜歡投資一些有潛力的中小企業，他認為真正的收益指向未來。

責任，成功者的擔當

作為澳大利亞拉特羅法律協會會員、香港管理專業協會的會員、香港青年經理會副會長與執行委員、中國青年企業家協會會員，夏薩沙總是積極參加業界協會組織的活動，使自己能夠接觸到一個良好的交往平台，有更多的發展空間。

由於國內金融衍生品市場的不成熟以及金融全球化的日益深入，夏薩沙深感長此下去將會給國家的金融安全帶來隱患。於是，在社會各界的支持下，他發起成立中國金融衍生品研究院，旨在協助政府完善金融市場體系，增強國家在世界性的金融危機中的應對能力。

享受，低調的奢華

夏薩沙還有另外一個身份——80後收藏家。夏薩沙收藏的品種主要是玉器、沉香、天珠及老犀牛角製品，和傳統的書畫、瓷器相比，算得上是收藏門類當中的“非主流”。對於這樣的選擇，他有著自己的解釋：“好的瓷器太貴，沒有必要把大量資金投到一件器物上；中國書畫水太深，定價體系也不確定。我喜歡的東西要鑑別、入門相對容易，不能在辨真偽方面耽誤我太多的精力。而且一定要有獨特的中國文化內涵，最好材質本身有一定的經濟價值，是‘硬通貨’。”於是，年輕人要求的簡單、金融人想要的價值、個人所追求的文化在他的藏品中很自然地統一起來。

文化，消費中實現復興的願望

“君子佩玉”，和錢打交道的夏薩沙似乎不願意稱自己為“君子”，但是和田玉卻是他最愛的藏品。同是玉，他卻不涉獵價格瘋長的翡翠，他覺得分享白玉的都是知己和朋友，白玉是內斂，翡翠是鋒芒，男人藏玉談玉，翡翠更多的則是女人的專利。過去兩年和田玉升值了幾十倍，無意中流露的得意便知他在此獲益不淺。不過他還有更多的遺憾——現代人對傳統文化失去了最基本的判斷力，他希望有一天，普通人也能叫得出文物的名字，看得出中國文物的年代。夏薩沙也收藏千年以上的天珠，他曾把自己的鎮店之寶——108顆品相極好的天珠串發布到微博上，希望找到懂行的人，近百條回復只有一個人模糊地給出了答案。長在香港，他覺得香港在保護文化方面做得很好，傳統節日的熱鬧，商店開張的醒獅透著濃濃的中國味。“不過中國幾千年的文化，僅僅幾十年的斷層，很容易修復。”

沉香，讓年輕人也能安靜

四五年前說到沉香收藏，市場上沒幾個人知道，幾千元人民幣能買一大塊。今天，好的沉香有市無價。夏薩沙說：“我是玩的第一批，就是在大家不知道什麼是沉香的時候入的市。”他似乎十分鐘情於沉香，“你知道香道嗎？香道、茶道都是中國的傳統文化，茶道恢復得差不多了，但是人們對香道的認識十分不足，甚至認為這是印度、中東特有的。”沉香是一味名貴的中藥，具有安神和防治心血管疾病的作用，是一種可以“吸收”的收藏品，更是一種頂級的消費品。夏薩沙就經常和朋友靜坐在房間裡，點燃一小塊價值幾十萬元的沉香，用幾個小時放鬆，感受那種獨特的香氣帶來的內心沉靜。“只不過在現在的消費觀念中，人們大都可以接受一頓幾十萬的酒席，卻接受不了我們這一種消費。”夏薩沙坦言。好在，他身邊的一些朋友陸續開了一些香道館、香道諮詢公司，年輕人帶動的這種復興可能歸結於文化的力量。

幾年的收藏讓夏薩沙得到最多的是心態的改變——安靜。傳統文化要求參與者對東西要輕拿輕放，細細把玩。時間久了，他的性格也有所轉變，內心的安靜使得自己為人處世、待人待己考慮得更加周全。他還談到一些拍賣會上經常參與競拍的年輕人，其中一部分人就是他的朋友。他告訴我們說，這些人中很多是家裡人讓他們參與拍賣的，長輩希望他們在舉牌過程中感受到財富的得失，即使再多的財富，你只能擁有一件拍品幾秒鐘，下一秒又會屬於他人。如果有幸買到心儀的拍品，長輩希望年輕人感受到財富文化性的一面，一件藝術品可以讓人學會安靜，因為要花費大量的經歷來研究其中的寓意與內涵。財富和文化一定是匹配的，有文化藝術修養的企業家才能成功，夏薩沙很早就意識到了這一點，文化增長的同時也為他帶來了財富。“中國文化歷史，斷了一百年，國人忙了點別的事，不小心讓別人學了去，但是隨著中國經濟的發展，未來中國藝術文化一定還會是世界焦點。

財經引述

夏薩沙淺談中國金融市場發展格局與層次

中國作為一個正在崛起的新興國家，面臨著經濟的轉軌，那么，如何發展金融市場 ，特別的國家金融政策的方向選擇，就成為擺在我們面前的一個必須儘快做出選擇的難題，適當地借鑑已開發國家這方面的經驗無疑將讓我們少走彎路。儘管各個已開發國家的金融市場發展之路和相應金融政策各不相同，但是我們還是能夠總結出一些值得我們深入研究與探討的東西。

我們過往總是加強銀行在金融市場中的主導地位，形成了一個銀行為主導的金融制度。參照國外的成功經驗，在金融市場發展的初級階段，這是不可避免的。如今，我們的金融市場已經經歷了一定的發展階段，此時我們更應該充分發揮股票和債券市場的作用，也就是說，證券市場應該施展自己的市場和經濟功能了。要發揮證券市場的作用，就要從從推動銀證保均衡發展，最佳化中國金融業發展格局角度來考慮問題，此外還應從調整金融市場發展層次上最佳化資源配置，加快推動貨幣市場的發展，促進回購市場、同業拆借市場、短期融資券市場、商業匯票市場協調發展，使市場廣度和深度進一步加強，增強流動性管理功能。還應該積極引導貨幣經紀業務的發展，注同時重發揮專業中介機構的作用。對於股票市場而言，要積極完善多層次股票市場。主機板市場和中小板市場應該繼續得到足夠的重視；積極加強創業板市場建設，完善創業板新股發行機制、再融資制度。要推動資本市場發展，進一步完善資本市場基礎制度建設，完善股票發行體制改革，提高發行效率，積極推進主機板、中小板退市制度改革；完善創業板公司退市機制。國外發達資本市場的實踐表明，由於投融資雙方的特性不同，不同層次的資本市場之間存在著較大的差異，要促進債券市場的發展，必須建議有效的、層次分明的市場結構，以充分發揮其在市場中的資源配置功能，並促進建立市場創新的長效機制。國內的資本市場還是以銀行業為主，同時我們應該加強貨幣市場、保險市場、期貨市場、信託市場和產權市場。

美國REFCO集團夏薩沙與芝加哥交易所代表

銀行業是金融市場的主導，只有提高銀行業的市場創新能力、整體風險防範能力以及國際競爭力，才能真正滿足社會對金融服務的各方面需求。其中金融創新是重點，由銀行主導的金融資源配置格局轉化為由資本市場主導的金融資源配置格局，從而改變貨幣政策的調控方式和調控機制，將城鄉居民消費剩餘資金和其他社會閒散資金有效地轉化為企業經營運作和經濟運行所需的資本性資金。才能滿足企業發展對資本的需求。

加速利率的市場化進程。首先，按照國家相關法律的要求，發展出多層次公司債券市場，逐步改變由商業銀行向企業提供中長期債務資金的狀況。然後，建立以證券公司網路系統為平台以存量股份入市交易為特徵的新型股票交易市場，激勵股權投資市場的發展。第三，建立各種類型和層次的投資基金，尤其是產業投資基金，不排除海外產業投資基金，鼓勵城鄉居民投資於實體經濟部門。

就保險市場而言，應在多層次體系、渠道支持和多主題經方面做出更多的努力。這其中既包含養老保險體系、農業保險支持體系、人壽保險體系、商業保險體系之外，還應該包括再保險市場的發展等。但是，國家政策對多個保險市場的支持還沒有真正到位，針對國內不斷擴大的保險市場需求，有必要初步構建一個能夠使相關保險和保險公司共擔風險的保障體系，在最大程度和最大範圍內使風險得到有效對沖。而這需要政府、企業、保險公司、個人的共同參與。

此外，金融市場多層次的內涵，還應該包括市場產品層次的豐富，固定收益市場和資產證券化、股指期貨等衍生品市場應該成為今後發展的重點。2013年，債券市場將迎來快速發展的時期。首先，在積極發展可轉換債券、分離交易可轉債的基礎上，積極推進以市場化為導向的公司債券發行監管制度，提升發行與交易的效率。其次，有關基礎制度建設正加速推進，比如債券市場主體的信用責任機制，債券信用評級制度和擔保制度，債券發行的信息披露制度，債券受託管理制度和債權人會議制度，以及研究推動公司債券市場實施集中統一監管的各項措施，推動建立統一互聯的債券市場，促進銀行間市場和交易所市場協調發展。

中國金融業已經對外開放，因此，科學的中國金融市場戰略布局對於進一步推動中國金融體制改革，完善與穩定國內金融市場，進而振興現代金融服務業具有重要意義。

參政建議

新聞背景:金融衍生產品交易具有槓桿效應，金融衍生品的主要功能就是規避風險和調節資源配置，要想建立健康完善的金融市場體系，衍生品市場的作用不可小覷。

本報訊 (人民政協報記者 高峰) 在日前召開的政協十一屆一次會議上，港區政協委員、中國金融衍生品研究院院長夏薩沙提出，應大力發展金融衍生品，促進經濟快速發展。

夏薩沙認為，金融衍生產品對地方經濟實力的增強，有著積極的推動作用，不僅會拓寬企業和金融機構進入資本市場的渠道，降低進入地方資本市場的成本，還能夠有效地促進經濟的增長。金融衍生品市場通過轉移金融風險，使地方企業和機構更有效地進行套期保值，推動資源的有效配置，進一步促進地方生產力的提高。

夏薩沙建議，在適當的時期，舉辦全國性的金融高峰論壇，邀請專家學者研討中國金融發展方向和探討解決問題的方法，從實際出發，研討可實際執行的措施和計畫，針對化工、汽車、冶金、農副產品等行業的發展現狀，創造出與其相適應的金融環境和衍生產品，用金融視角和思路，使這些行業能夠得到一些新的推動力；通過權威專家的政策解讀和廣泛的意見交流，形成統一規範的行業標準，為整個金融衍生品行業指明發展方向。關於金融人才的培養和儲備，香港的發展經驗非常值得借鑑，應建立一個以金融實踐和創新為導向的教育體系，讓學員能夠接觸到最新的教育資訊，再結合當前的實際需求，以理論為基礎，側重於實踐的結合，使學員能夠將金融理論進行發散式的套用，激發創新力和創造力。

政協委員呼籲　建立多層次金融市場

在2014年1月20日召開的吉林省政協十一屆二次會議上，來自香港的夏薩沙委員呼籲，從最佳化金融業發展格局、調整金融市場發展層次等角度考慮問題，建立多層次的具有豐富金融產品的金融市場。
夏薩沙委員有著多年海外經歷及在多家國際金融財團任職的豐富經營管理經驗。他說:“吉林省在東北地區有著豐富的資源，應充分發揮這些資源優勢，確立金融先行的發展戰略；加快發展和完善金融衍生品市場，健全衍生品行業標準化；嚴格金融市場的準入資格認定和資格審核，創建領先的金融資格認證培訓體系以及金融實務教育培訓體系，有效促進金融市場健康有序發展。”
夏薩沙認為，把吉林省建成立足吉林省域、輻射東北亞的區域性金融中心，它所帶來的資本聚集效應必將有力推動其他產業的高速發展。

事業理想

建立行業標準 推進人才戰略

（大眾理財顧問雜誌專訪）

歐洲債務危機陰雲不散，高盛又被推到風口浪尖。有資料顯示，高盛曾經利用一款金融衍生品，為希臘掩蓋了近10億歐元的債務，從而使危機深化。而隨著這筆生意被曝光，又有多個國家被指參與其中，通過金融衍生品的設計和槓桿效應，使其債務不會在當前顯現，而是在未來浮現出來。那么我國需不需要金融衍生品，需要怎樣的金融衍生品？本刊記者就這一問題專門採訪了中國金融衍生品研究院院長夏薩沙。

提起金融衍生品，可能很多人並不熟悉，您能先給朋友們簡單介紹一下金融衍生品，還有我國金融衍生品的發展現狀嗎？

這個其實很好理解，我們單從字面意思上就能大概知道，金融衍生產品是與金融相關的派生物，通常是指從原生資產派生出來的金融工具。金融衍生品是一個龐大的家族，很多人感到有點陌生，可能是我們平常接觸到的都是它的一個小的品種或領域，其實像我們平常所說的期貨、期權就都屬於金融衍生品的範疇。其共同特徵是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉移，契約的了結一般也採用現金差價結算的方式進行，只有在滿期日以實物交割方式履約的契約才需要買方交足貨款。因此，金融衍生產品交易具有槓桿效應。這個更加容易理解，我們向銀行貸款買房其實也是套用到了槓桿效應的。

我國金融衍生品市場是隨著經濟體制和金融體制的改革發展的，在過去的十多年間經歷了多次的突破和磨難。在經過若干年的討論和幾次失敗的試探後， 2006年,中國金融期貨交易所成立，拉開了中國金融期貨市場發展的序幕，至此，您剛才問的關於中國是否應該發展金融衍生品的問題，我想這是不言而喻的。而短短4年後的2010年股指期貨市場的建立則標誌了中國資本市場一個嶄新時代的開始。

我這有一份數據，2012年114家證券公司前三季度實現營業收入955.77億元，前三季度累計實現淨利潤263.42億元，87家公司實現盈利，占證券公司總數的76%。截至2012年9月30日，114家證券公司總資產為1.56萬億元，淨資產為6800.42億元，淨資本為4828.79億元，客戶交易結算資金餘額5620.52億元，託管證券市值12.69萬億元，受託管理資金本金總額為9295.96億元。金融衍生品市場的發展非常迅猛，已經遠遠超過了金融市場和實體經濟的發展速度。

為什麼我國的金融衍生品市場發展速度如此之快，這裡面有什麼深層次的原因嗎？

我認為應該從兩個方面去探討。

首先，發展金融衍生品市場對一國的金融市場完善和國民經濟都有著不可忽視的作用，我們僅以其中一個功能——避險作用來看。金融全球化使各國的金融市場之間的聯繫日益緊密，金融風險的傳播速度越來越快，影響也越來越大。開始於東南亞的98年金融危機雖然表面看只是地區性的金融危機，但是，隨著之後俄羅斯金融危機的爆發，亞洲金融危機演變為全球性的金融事件。08年金融風暴，更加驗證了金融全球化已經到了牽一髮而動全身的地步。在這種情況下我國的金融體系面臨著巨大挑戰，迫切要求我國加快發展和完善金融衍生品市場。只有一個健康成熟的金融衍生品市場，才能保證我們在遇到類似的金融事件時，能夠有更多的應對措施和方法，不至於束手無策，任人宰割。

其次，投資品種較少和回報率低限制了巨大的投資需求。目前我國擁有著世界上最龐大的投資群體，投資規模也處前列，而投資渠道卻僅限於債券、股票、基金以及少數的幾種衍生工具，可投資品種嚴重匱乏，投資需求得不到有效釋放。我們的調查顯示，絕大多數的投資者投資於基金、股票等產品，而衍生工具的比例遠遠小於金融市場已發展成熟的已開發國家，可發展的空間非常大。

由此可見，無論是從國家的巨觀經濟角度還是投資者需求角度，國家加快發展金融衍生品市場是必然的選擇。

我國快速發展金融衍生品市場的同時是不是也存在一些不足或隱患呢？我們應該在哪些方面付出更大的努力呢？

首先是行業標準有待規範。我國的金融衍生品市場雖然發展勢頭迅猛，但暴露出的如金融創新能力不足、總體競爭力不強等諸多問題是我們不容忽視的。從國際經驗上來看，這是金融衍生品市場發展過程中難以避免的必經階段，其原因包括政策、法律、金融業整體發展水平、行業經驗等多方面因素，但是行業標準化的缺失是主要的原因之一。國內機構提供的衍生品，由於標準的缺失，往往不能滿足企業避險需求，企業往往由於不清楚產品的屬性和具體形成機制，而面臨著巨大的風險。此外，行業標準缺失直接影響金融衍生品的不斷創新。對普通投資者而言，一些複雜的衍生品已經超出了投資者認知範圍和實際需求，給投資者利益帶來損失的同時，這種過度的創新實際上已經脫離實際需要，對整個金融市場甚至實體經濟都有著不良的影響。

第二點就是金融投資環境有待改善。經過短短几年的飛速發展，我國的金融投資環境相較過去已有了極大地改善。但硬體設施與軟體設施發展改善的不平衡，嚴重製約了行業的進一步穩定、健康地成長。一個讓政府和老百姓都放心的良好金融投資環境，不應該只有漂亮的寫字樓和舒適的環境，更重要的是大量良好的金融服務機構和訓練有素的從業人員。由於行業規範標準的不完善，我國的金融服務機構參差不齊，投資者的利益無法得到有效地保護，同時也給相關的政府監管部門帶來了管理上的難題。強調金融監管和風險控制的同時，提高金融行業從業人員的職業道德、業務素質與社會責任感同樣是我們不容忽視的因素。金融沒有國界，資本永遠流向更高收益的地方，因此，改善我們的金融投資環境，尤其是加強金融機構規範和從業人員教育至關重要。我認為，沒有一個好的金融環境的支撐，就談不上具備核心競爭力的金融體系的建立。

最後就是投資者教育與權益保護不到位。投資者是金融市場的源泉和基礎。經過20多年的發展，截至2011年末，我國境內股市已成為世界第三大市場。總體看，我國證券市場仍是一個以個人投資者為主的市場，投資者尤其是中小投資者專業知識欠缺、風險意識淡薄、風險承受能力不強、自我保護能力不足，信息獲取和專業能力上有天然劣勢，權益容易受到侵害，在市場中整體處於弱勢地位。在個人投資者占比99%以上且識別和承擔風險能力不強的市場上，更加迫切需要加強對投資者權益的保護。信息不對稱的存在必然導致信息擁有方為牟取自身更大的利益使另一方的利益受到損害，這種行為在金融市場上已屢見不鮮。

我們如何應對我們應該怎樣應對？中國金融衍生品研究院在這個過程中將會充當什麼樣的角色，發揮什麼樣的作用？

要改善不足需要業內各界共同的長期努力，首先要建立一個行業自律組織。我們已經有證監會、期貨協會等等行業監管機構，但就國外成熟的市場和發展經驗來看，這是遠遠不夠的。在美國的監管機構中，政府監管機構有聯邦商品期貨交易委員會（CFTC）以及證券交易委員會（SEC），此外美國衍生品市場還有全國期貨業協會（NFA）這樣的自律監管組織。根據美國等已開發國家金融衍生品市場的發展經驗，在行業發展初期，建立行業自律體系和規範行業行為準則尤為重要。金融衍生品市場有著自身的運行規律，我國在建設金融期貨市場過程中，需要認真學習和借鑑已開發國家經驗，但不能盲目全盤照搬，要結合我國的具體國情，加以改造、完善後吸收利用。在這個過程中，我們應逐步完善制定行業的培訓教育計畫、對機構和廣大投資者進行專業教育以及對市場參與者的職業水平考核等措施。以此為方向，在社會各界的支持下，我們發起成立了中國金融衍生品研究院，而研究院的首要任務和宗旨就是建立我國金融衍生品市場的行業標準。

除了行業自律以外，我們還應該特別重視金融人才戰略。金融人才的培養不僅要注重專業素質的培養還應該注重專業精神的培養。開放的中國金融市場將面臨更激烈的國際競爭，也對金融人才的業務、管理能力提出了更新的挑戰。金融行業是知識密集型的高智慧型、高創造、高技術、高風險的行業，既懂得中國金融市場同時又了解國際金融市場，綜合素質優秀、語言能力強，同時業務過硬的專業技術人才和中高級管理人才已經成為金融機構追捧的熱點。因此，在全球金融一體化的背景下，金融機構能否合理規劃新形勢下的人才戰略並搶占人才制高點，將是未來各類金融機構在全球金融一體化環境下塑造國際競爭力的重心。

在我國的金融市場發展過程中,金融人才可以說是整個金融市場有效運轉的重要保證,也是我們的金融企業獲得利益取得成就的重要方面，而中國現有的人才培養和職業規劃體系都與市場需求存在著嚴重的斷層。我們認為,實施人才戰略勢在必行。對此，中國金融衍生品研究院著重探討了金融人才戰略的定位思考,並且在此基礎上針對如何建立科學完善的金融人才戰略提出了既有實踐意義的良好建議。中國金融衍生品研究院面向全球金融一體化趨勢，對高端金融人才的教育和培訓以及人才職業評測和規劃都做出了全面創新，創建領先的金融資格認證培訓體系以及金融實務教育培訓體系，加強國際化金融人才的培養。

中國金融衍生品研究院匯集金融、銀行、投資機構精英，並匯同頂級金融人才教育和培訓機構、人力資源服務機構、職業規劃諮詢和管理諮詢機構等行業專家，就當前金融行業精英人才的商業實踐、培訓管理以及高端人才的職業規划進行深入的研究，從而形成以內部培養和外部引入相結合的人才策略。以此策略為方向，我們將聯合各金融機構、行業翹楚共同打造專注於中國金融人才教育培訓及服務、頗具投資價值的優秀平台。

發展多層次金融市場促金融產品合理

自改革開放以來，中國的金融市場取得了突飛猛進的發展，形成了中國特有的金融體系圈，建立了證券期貨市場、貨幣市場和銀行間外匯市場等。金融市場參與主體日益多元化、體系化，包括商業銀行、社會保障基金、信託公司、保險公司和證券公司；市場產品逐步多樣化、專業化，包括金融債、國債、中央銀行票據，還有公司股本和債務性債券，而且在證券和銀行業產品方面不斷推陳出新，開放式基金等證券類創新產品初具規模，逐漸在金融市場中嶄露頭角；跨市場的金融創新產品不斷湧現，例如貨幣市場基金的出現、銀行信貸資產證券化的發展等。總的來說，我國金融市場經過了國家巨觀政策的引導，充分發揮其自身的最佳化資源配置機能，良好地實現了與國際金融市場的接軌，並取得了驕人成績。

不過，和已開發國家相比，中國金融市場還存在著許多背離其規範意義的地方。比如金融市場還存在產品匱乏、簡單化的問題，金融深化程度不足，一些方面還存在著創新壓抑的現象等，另外，我國有關金融市場的行業規範標準仍有待完善。為此，隨著中國經濟的不斷發展和對外開放的不斷深入，中國金融市場也需適應形勢轉變觀念，形成有中國金融市場特色的行業標準和規範。

筆者注意到，近一段時間裡國內金融市場出現了一些非典型性現象。比如在貨幣信貸總量相對寬鬆的情況下，銀行業出現流動性異常，銀行間市場利率短期飆升；社會融資規模大幅擴張，但實體經濟特別是小微企業仍然融資難、融資貴；影子銀行為了追逐利潤，將資金投向利潤率高的房地產和地方融資平台，造成了實體經濟和金融相互脫離和資產泡沫放大的局面，加劇了金融資產錯配，金融風險也有所增加。

對此筆者認為，中國金融市場的規範標準，前提就是要建立合理的市場層次體系。金融市場是節節相扣的體系，最佳化金融資源配置、全面推進多層次的金融市場發展至關重要。中國金融市場產品比較單一，市場層次結構體現不足，需要通過積極創新，建立透明高效、互聯互通、運行安全的金融市場體系。經濟環境越複雜，制定和實施規範越要精當，越要把握好出手的時機、節奏和力度，既要防止過度干預的“濫出手”，也要避免無所作為的“懶出手”。要發展多層次金融市場以促進更加合理有效的金融產品定價，增加市場的流動性，擴大金融市場容量，使更多的企業能夠得到平等的融資機會，從而降低金融市場的系統風險。

一方面，要從中國金融衍生品領域良性發展的規範要求出發，“去粗取精”研究吸納適應金融市場健康發展的元素，例如，如何促進盤活貨幣信貸存量，用好增量，提高資金使用效率，促進金融更好地為實體經濟服務；另一方面，要深入研究中國經濟在轉型中出現的特殊金融現象，準確把握國民經濟資金循環流向，從中查找風險點和關節點，制定積極穩妥的方案並加以堅決果斷處置，堅決守住不發生系統性和區域性風險的底線。

總之，中國金融市場正逐漸醞釀著一場巨變。這場巨變所隱含的深刻意義在於:將催生一個全國統一、多元化和分層次的金融市場，取代較為分散的金融市場結構，以改變以往一味追求金融市場融資的單一市場功能。

(作者為港區政協委員、中國金融衍生品研究院院長、中國基石資本基金創始人)

張馨予事件

張馨予官司勝訴 獲網友力挺

2012年7月，夏薩沙在網路上發布演員張馨予是坐檯小姐的惡意微博，隨後引發大量網友轉發，一時間，張馨予坐檯小姐傳聞鋪天蓋地。不明真相的網友更是前去張馨予微博留言謾罵，給張馨予及家人帶來巨大的精神壓力，也嚴重影響了張馨予的個人形象，更給張馨予的工作帶來巨大困擾。

當無法用言語維權時，張馨予選擇了用法律手段維護自己合法權利，一紙將夏薩沙告上法庭，經過長達兩年的等待，張馨予終於等到了公正的結果，讓長期背負的“罵名”得以正身。張馨予經紀人表示：“抹黑別人或許很容易，但對於一個女孩來說，用兩年的青春去承擔這個莫名的誹謗真心不易。這次惡意中傷給張馨予和她的家人帶來巨大傷害，官司雖然勝訴，但要想改變大家對她的誤解依然需要很多時間。”網友也紛紛發聲力挺：沒有看錯張馨予，期待張馨予將來有更優秀的作品。

張馨予：保護自己 幫助他人

歷時兩年的名譽侵害案終於完結，張馨予稱終於得到了一個圓滿答案，會將官司所得賠款將全部捐獻給慈善機構，捐給需要幫助的人。

同時張馨予也號召大家學會用法律武器保護自己：“感謝公正的法律還我清白，感謝一直相信我並且支持我的朋友，我會繼續好好努力，做好自己，我也會盡力去幫助別人。面對不公，有人選擇忍氣吞聲，有人選擇過激行為，我建議大家都學會用法律捍衛自己合法的權利。”

張馨予“被坐檯”案過程全回顧

2012年9月2日港慫薩沙通過微博發布誹謗言語，微博稱：“張馨予原名張燕，當初在無錫樂巢夜總會坐檯，轉到杭州金碧輝煌夜總會坐檯，杭州紅牌，出台很貴，起碼三千元。”

2012年9月3日下午，張馨予所在公司發表微博，稱此傳聞是對張馨予個人進行惡意攻擊，捏造新聞及虛假信息，將通過法律程式解決，為張馨予討回公道。

2012年9月20號，張馨予召開澄清謠言記者會，張馨予現場簽署起訴狀，對造謠者夏薩沙(網名“港慫薩沙”)捏造其坐檯謠言提起訴訟。

2012年9月21號，夏薩沙微博再次發起挑釁，稱沒有接到訴訟書:此案因至今等不到你方訴狀，特來信告知我方可親赴貴司領取。此致，晚安。 此後，張馨予發微博稱法院三次向夏薩沙發的傳票全被退回。於是該案件的受理法院登報向夏薩沙送達訴狀副本及開庭傳票。

2013年2月，張馨予將夏薩沙訴至法院，要求公開賠禮道歉並索賠55.5萬元。法院曾嘗試多種方式送達及傳喚，夏薩沙始終未出庭應訴，亦未提交書面答辯意見。

2013年7月，朝陽法院認定，夏薩沙的言論侵犯了張馨予名譽權，判令夏薩沙分別在報紙、其個人微博刊登致歉聲明，並賠償張馨予6.45萬元。

2014年4月，因夏薩沙在法院發出執行通知後仍不履行判決，朝陽法院通過官方微博傳喚夏薩沙，並要求其立即履行判決。

2014年5月13日，朝陽法院執行法官又前往夏薩沙公司位於東方廣場的實際經營地現場執行，但夏薩沙公司已人去樓空，法院僅依法扣劃了夏薩沙在北京東方廣場有限公司所交付的房租押金35470元。此外，法院先後對夏薩沙採取列入失信被執行人名單、限制出境等措施。

2014年8月，夏薩沙母親找到執行法官，表示願意代夏薩沙履行判決義務。此後，夏薩沙母親代其向法院交納了剩餘賠償款31455元及遲延履行的債務利息4156元，表示夏薩沙已認識到自己的錯誤並已寫好了書面致歉函。

2014年9月10日朝陽法院作出罰款決定書，對其處以2萬元的罰款，夏薩沙之母已代其向法院交納罰款。

2014年9月12日，《法制日報》第二版刊登了夏薩沙一方起草並經法院審核的道歉聲明。

私藏槍枝事件

他被指控犯非法持有槍枝罪於2014年6月4日被羈押，同年7月11日被逮捕，9月4日被公訴。據公訴機關指控，夏薩沙在北京市東城區東長安街1號東方廣場某公寓房間內，非法持有以壓縮氣體為動力的槍枝共6支，於2014年6月4日被查獲。

因非法持有槍枝罪被東城法院判處有期徒刑3年半。

夏薩沙已被吉林省政協撤銷委員資格。