境外金融市場結構變革與交易場所競爭格局研究

內容簡介

《境外金融市場結構變革與交易場所競爭格局研究》研究金融市場的基本規律，探討中國金融市場改革政策的得失，從微觀層面說明中國金融市場運行機制存在的問題，並從巨觀層面探討效率導向金融市場改革發展方向；研究金融市場運行的政策法規問題；以全球化背景，研究開放條件下金融市場發展的規律。

境外金融市場結構正在發生劇烈的變革，這會直接影響到交易場所之間的競爭格局。李路編著的這本《境外金融市場結構變革與交易場所競爭格局研究》從歐盟《金融工具市場指令》（MiFID）及其修訂草案、美國全國市場系統規則（RegNMS）、高頻交易等視角分析了股權市場的競爭格局，從產品契約可互換性與指數業務競爭等視角分析了期貨市場的競爭格局，從清算模式和清算可互操作性視角分析了清算市場的競爭格局，著重分析了新興交易模式——高頻交易對市場結構帶來的衝擊。本書研究發現：通過競爭尋找到市場效率與安全的平衡點是境外金融市場結構變革和監管政策制定的關鍵，進而對傳統交易所如何在複雜的市場結構變革中保持核心競爭力提出了技術系統、交易機制、清算能力等多方面的政策建議。

圖書目錄

叢書總序
第一章開放與競爭：《金融工具市場指令》變革歐盟資本市場
第一節歐盟《金融工具市場指令》基本概況
第二節《金融工具市場指令》對場外交易市場監管的新思路
第三節Chi-XEurope的崛起對歐盟市場結構的影響
第四節修訂的歐盟《金融工具市場指令》即將改變金融市場競爭格局
第二章不進取，就衰弱：美國全國市場系統規則如何改變美國股票市場格局
第一節美國全國市場系統規則的制度背景
第二節美國全國市場系統規則的監管創新
第三節對美國全國市場系統規則的評價
第四節美國對場外市場的監管缺失
第五節安全金融交易基礎設施
第六節對中國資本市場發展的啟示
第三章可互換性：國際期貨市場發展的未來挑戰
第一節可互換性與德紐交易所的艱難併購
第二節可互換性與交易市場結構
第三節衍生品市場可互換性之爭
第四節對交易所競爭策略的啟示
第四章國際指數業務與股權類衍生品的競爭
第一節指數對股權類衍生品的核心作用
第二節指數對於衍生品交易的競爭影響
第三節平等競爭、合作共贏
第五章效率為王：清算所內外之爭
第一節傳統的清算模式
第二節中國現行清算機構及其業務範圍
第三節境外清算行業結構變化和發展趨勢
第四節可互操作性與新的清算模式——聯通清算模式
第五節境外市場監管變革對清算模式的影響
第六節積極應對清算行業的市場競爭
第六章全球交易所行業的競爭格局
第一節全球交易所行業發展趨勢
第二節境外交易所公司化改制典型案例
第三節境外交易所併購重組典型案例
第四節境外交易所公司治理情況
第五節境外交易所收入支出結構
第六節印度衍生品市場發展對交易所競爭格局的啟示
第七節境內金融衍生品交易所面臨嚴峻外部競爭
第七章境外金融市場中的做市交易機制
第一節做市交易機制文獻綜述
第二節做市商對市場效率的影響
第三節期權做市商制度
第四節案例分析——中國台灣期權市場的做市商制度
第五節中國期權做市商制度的具體設計與路徑選擇
第八章境外金融市場結構變革中誕生的高頻交易
第一節高頻交易的定義
第二節高頻交易研究文獻綜述
第三節閃電崩盤中的高頻交易商
第四節機構投資者運用高頻交易的策略、風險控制與發展趨勢
第五節境外市場高頻交易的監管
第六節發展中國高頻交易的政策建議
參考文獻

境外金融市場結構變革與交易場所競爭格局研究

基本介紹

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