《基於實物期權理論的我國PPP/PFI項目風險管理研究》是依託西南交通大學，由劉繼才擔任項目負責人的青年科學基金項目。
基本介紹
- 中文名：基於實物期權理論的我國PPP/PFI項目風險管理研究
- 項目類別：青年科學基金項目
- 項目負責人：劉繼才
- 依託單位：西南交通大學
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
本課題主要研究利用實物期權理論對我國的PPP/PFI 項目進行風險評價，確立新的風險分擔原則及風險談判機制，提出基於實物期權理論的PPP/PFI項目風險控制策略。首先，通過問卷調查，結合資產組合理論對PPP/PFI項目進行風險識別與分析。其次，設計在實物期權理論基礎上不同風險的評價模型，以及不同風險條件下PPP/PFI項目利益相關方的風險分擔原則和談判機制，構建風險決策模型。再次，從項目利益相關方的角度，提出基於實物期權理論的風險管理策略。最後，對提出的評價模型、風險分擔原則與談判機制、風險管理策略用案例進行實證分析。.本課題研究的基於實物期權理論的風險決策模型是對傳統PPP/PFI項目評價理論的改良與最佳化，既可以用於項目各參與方（包括私人企業與組織）對風險進行準確的評價，確立自己的談判策略；也可以為公共部門（政府）提供包括確定項目特許期、產品價格、政策與資金支持力度等的決策模型。
結題摘要
近20年，大型基礎建設項目PPP模式在全球範圍內得到了廣泛使用。在我國更是得到大力的推廣，例如北京鳥巢、捷運4號線等等。但是，據統計，約40%的PPP項目是以失敗而告終的。其中一個很重要的原因在於風險管理不當。目前的PPP項目風險管理還是基於傳統的評價方法與風險管理策略，忽略了項目實施過程中存在的風險柔性管理特徵（靈活性管理）。 本課題主要研究了利用實物期權理論對我國的PPP/PFI 項目進行風險評價，探討了新的風險分擔原則及風險談判機制，提出了基於實物期權理論的PPP/PFI項目風險控制策略。首先，通過問卷調查，分析了PPP/PFI項目發生機率和危害程度都較大的風險有利率風險、通貨膨脹、運營成本增加、運營期間的長時間停工、完工風險。發生機率高的風險還包括第三方違約風險、收費價格調整，危害較高的風險還有政府信用、市場需求風險、類似項目競爭風險、費用支付風險、環保風險、產品損失等風險。其次，針對上述風險，分析了可能存在的期權形式並對部分關鍵的風險進行期權識別與評價模型的構建。第三，通過討價還價與公平性的博弈分析，提出PPP/PFI項目利益相關方的風險分擔原則。在已有的能力優先原則、成本-投入匹配原則、成本最低原則基礎上，提出風險共擔與風險收益共享原則。最後，提出基於實物期權理論的風險管理框架與相應的風險策略。 本課題研究的基於實物期權理論的風險決策模型是對傳統PPP/PFI項目評價理論的改良與最佳化，既可以用於項目各參與方（包括私人企業與組織）對風險進行準確的評價，確立自己的談判策略；也可以為利益相關者在PPP項目中的風險管理提供新的思路。
