副題名
外文題名
論文作者
李洪著
導師
劉星指導
學科專業
技術經濟及管理學
學位級別
博士論文
學位授予單位
學位授予時間
2008
關鍵字
上市公司 董事 公司治理
館藏號
F279.24
館藏目錄
2009\F279.24\12
中文摘要,具體描述,
中文摘要
中國證監會2001年8月頒布《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》，標誌著獨立董事制度在我國步入實施階段，由於獨立董事制度套用於我國公司治理實踐的時間不長，目前，針對我國上市公司的公司治理的系統研究不太多，對獨立董事治理機制的系統研究就更少，如何建立有效的獨立董事治理機制尚處於實踐探索階段。隨著我國現代企業制度改革的日益深化，獨立董事參與公司治理實踐的不斷深入和發展，健全和完善獨立董事制度將成為完善公司治理結構的重要內容之一，對獨立董事治理機制的相關研究就顯得愈加重要和迫切。因此，本文對我國上市公司獨立董事治理機制進行深入的研究。
具體描述
首先，對獨立董事治理的制度背景進行了全面的描述。從兩個角度歸納總結了國外公司治理的主要模式，梳理了國外公司獨立董事制度不斷發展的誘因和主要演進階段。分析了我國公司治理髮展的四個特點和目前存在的一些有利變化和弊端。一方面，獨立董事仍然缺少獨立性和保證性；另一方面，獨立董事的治理機制亟待完善。 其次，構建我國上市公司獨立董事治理機制和評價指標體系。立足於企業的利益相關者理論，系統構建獨立董事治理機制，主要包括動力機制、獨立性和保證機制。在此基礎上，建立相應的實證分析指標體系，通過對滬市454家上市公司數據的實證分析，選擇了以單位資產經濟增加值(EVA類指標)作為公司績效和利益相關者價值的衡量指標。 再次，研究獨立董事單項治理機制的最優值。在建立獨立董事治理機制指標體系的基礎上，運用上市公司的2005年和2006年的實際數據，通過分配數列、計算各組均值、變異係數等基本統計指標，對各單項指標和公司績效進行了實證分析。結果表明，公司規模、獨立董事聲譽、獨立董事年齡、公司高管年薪、股權集中程度、董事長總經理合一性、獨立董事報酬、獨立董事工作地、獨立董事比例、獨立董事規模、獨立董事職業、獨立董事兼職數和獨立董事出席率指標對公司績效都具有顯著影響，並計算出最佳的公司治理指標值。 然後，研究獨立董事組合治理機制的最優值。一方面，使用多元線性回歸分析，證明了公司獨立董事治理特徵與公司績效之間的關聯是顯著的，這與單項治理分析的結論是一致的。另一方面，運用數據挖掘技術對基於利益相關者的獨立董事治理機制進行系統化研究，得到不同績效水平的公司具有的治理組合，提出了獨立董事治理機制系統最佳化的目標模式，即是第一大股東持股比例不能過高，獨立董事要保持一定規模，多數來自來自高校、科研機構和行業協會，薪酬處於中等水平等特點。 最後，提出完善獨立董事治理機制的對策。在獨立董事單項治理機制和組合治理機制實證研究的基礎上，結合獨立董事治理機制存在的問題，從激勵機制、獨立性、保證機制和法律建設等方面，對進一步完善獨立董事治理機制提出了相關對策建議，為完善公司治理提供參考。 論文的創新之處在於：一是論文從獨立董事的獨立性、動力性、群體結構和參與治理的途徑等方面構建獨立董事治理機制，突破以往單一從獨立性或動力性研究獨立董事參與公司治理的局限，而是對其較為系統、綜合地加以研究；二是採用主成分分析、Spearman相關係數和逐步回歸法論證了EVA類指標作為公司績效衡量指標的有效性；三是運用多元線性回歸和數據挖掘技術對獨立董事治理機制進行系統化研究，從而得到獨立董事治理機制不同組合和公司績效之間的對應關係，其結果比以往的研究更加直觀，對完善公司治理機制的更具有實用性。四是針對性地提出上市公司獨立董事治理機制最佳化對策，為相關部門提供決策參考。
