2015年6月18日，英大證券首席經濟學家李大霄表示：上證指數5178.19點的地球頂烙定了。五大邏輯支撐“地球頂”的判斷。第一，A股當前估值水平偏高。第二，註冊制的序幕悄然展開。第三，雙向交易工具完善。第四，產業資本大量減持。第五，去槓桿力度加強。
基本介紹
- 中文名：地球頂
“地球頂”成立的邏輯主要有五大方面。
首先，市場估值水平已經達到極限。截止2015年6月2日，創業板PE為144倍，主機板PE中位數86倍，1元錢換創業板7.8分錢的淨資產，主機板換13.8分錢的淨資產。創業板靜態股息回本期為769年，滬深300之外2455家公司則需要370年。
第二個邏輯是最近匯金公司在減持，大股東和高管們也在拚命減持，2015年5月份的減持已創下新高，達到1555.58億元。上半年大小非減持超過五千億元，而人們對於這些信號都已經麻木了，並沒有真正重視。
第三個理由是大股票發行表明註冊制序幕開啟。原來股票發行每個月十家，後來到三十家，再到五十家。大型IPO陸續獲批，而一個大股票的首發融資規模就等於幾十家小股票IPO的規模。註冊制序幕開啟後，A股市場供需關係將從一個極度供不應求轉為供求平衡，市場估值就會降下來。
第四個理由是市場雙向交易布局已經完成，多空雙方從點到面開始排兵布陣。雙向交易布局完成後，“地球頂”一定成立。
第五個理由是收槓桿行動開始加大。從收縮傘形信託到配資再到控制融資規模，監管層全方位收槓桿，這些都意味著了“地球頂”的到來。
股市的泡沫不僅反映在創業板，主機板也有很大泡沫。小股票、次新股、垃圾股、題材股、偽成長股，這些“黑五類”股票的在滬指5178點的市盈率分別為127.57倍、81.75倍、207.48倍、136.72倍和144.03倍，市淨率則達到11.29倍、9.96倍、6.74被、7.57倍和8.01倍，靜態股息回本期分別為605年、814年、2211年、556年和633年。中國股市泡沫已達到了“全球之巔”。
