國泰民福保本混合型證券投資基金是國泰基金髮行的一個保本型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：國泰民福保本混合
- 基金類型：保本型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：國泰基金
- 基金管理費：1.20%
- 首募規模：11.01億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：002489
- 成立日期：20160329
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在嚴格控制風險的前提下，為投資人提供投資金額安全的保證，並在此基礎上力爭基金資產的穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內上市交易的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、股指期貨、期權等權益類金融工具，債券(包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、中小企業私募債、地方政府債券、政府支持機構債券、政府支持債券、中期票據、可轉換債券（含分離交易可轉債）、可交換債券、短期融資券、超短期融資券等)，資產支持證券，債券回購，銀行存款，貨幣市場工具等，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會相關規定。
基金的投資組合比例為：股票、權證等權益類資產不高於基金資產的40%；債券、貨幣市場工具等固定收益類資產不低於基金資產的60%，其中基金保留的現金或者到期日在一年以內的政府債券投資比例不低於基金資產淨值的5%。
如未來法律法規或監管機構允許基金投資其他品種或變更投資比例限制，基金管理人在履行適當程式後，可以相應調整本基金的投資範圍和投資比例規定。
基金的投資組合比例為：股票、權證等權益類資產不高於基金資產的40%；債券、貨幣市場工具等固定收益類資產不低於基金資產的60%，其中基金保留的現金或者到期日在一年以內的政府債券投資比例不低於基金資產淨值的5%。
如未來法律法規或監管機構允許基金投資其他品種或變更投資比例限制，基金管理人在履行適當程式後，可以相應調整本基金的投資範圍和投資比例規定。
投資策略
本基金採用恆定比例組合保險（CPPI，Constant Proportion Portfolio Insurance）策略動態調整基金資產在股票、債券及貨幣市場工具等投資品種間的配置比例，以實現保本和增值的目標。
1、採用CPPI策略進行資產配置
本基金以恆定比例組合保險策略為依據，動態調整風險資產和無風險資產的配置比例，即風險資產部分所能承受的損失最大不能超過無風險資產部分所產生的收益。無風險資產一般是指固定收益類資產，風險資產一般是指股票等權益類資產。
CPPI是國際通行的一種投資組合保險策略，它主要是通過數量分析，根據市場的波動來調整、修正風險資產的可放大倍數（風險乘數），以確保投資組合在一段時間以後的價值不低於事先設定的某一目標價值，從而達到對投資組合保值增值的目的。在風險資產可放大倍數的管理上，基金管理人的量化投資團隊在定量分析的基礎上，根據CPPI數理機制、歷史模擬和目前市場狀況定期出具保本基金資產配置建議報告，給出放大倍數的合理上限的建議，供基金管理人投資決策委員會和基金經理作為基金資產配置的參考。
2、股票投資策略
本基金注重對股市趨勢的研究，根據CPPI策略，控制股票市場下跌風險，分享股票市場成長收益。
本基金的股票投資以價值選股、組合投資為原則，通過選擇高流動性股票，保證組合的高流動性；通過選擇具有高安全邊際的股票，保證組合的收益性；通過分散投資、組合投資，降低個股風險與集中度風險。
3、債券投資策略
1）基本持有久期與保本期相匹配的債券，核心債券資產按買入並持有方式操作以保證債券組合收益的穩定性，儘可能地控制利率、收益率曲線等各種風險。
2）綜合考慮收益性、流動性和風險性，進行積極投資。積極性策略主要包括根據利率預測調整組合久期、選擇低估值債券進行投資、把握市場上的無風險套利機會，利用槓桿原理以及各種衍生工具，增加盈利性、控制風險等等，以爭取獲得適當的超額收益，提高整體組合收益率。
4、股指期貨投資策略
本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特徵，通過資產配置、品種選擇，謹慎進行投資，以降低投資組合的整體風險。本基金每日所持期貨契約及有價證券的最大可能損失不得超過基金淨資產扣除用於保本部分資產後餘額。本基金投資股指期貨必須符合基金契約規定的保本策略和投資目標。
1）套保時機選擇策略
根據本基金對經濟周期運行不同階段的預測和對市場情緒、估值指標的跟蹤分析，決定是否對投資組合進行套期保值以及套期保值的現貨標的及其比例。
2）期貨契約選擇和頭寸選擇策略
在套期保值的現貨標的確認之後，根據期貨契約的基差水平、流動性等因素選擇合適的期貨契約；運用多種量化模型計算套期保值所需的期貨契約頭寸；對套期保值的現貨標的Beta值進行動態的跟蹤，動態的調整套期保值的期貨頭寸。
3）展期策略
當套期保值的時間較長時，需要對期貨契約進行展期。理論上，不同交割時間的期貨契約價差是一個確定值；現實中，價差是不斷波動的。本基金將動態的跟蹤不同交割時間的期貨契約的價差，選擇合適的交易時機進行展期。
4）保證金管理
本基金將根據套期保值的時間、現貨標的的波動性動態地計算所需的結算準備金，避免因保證金不足被迫平倉導致的套保失敗。
5）流動性管理策略
利用股指期貨的現貨替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特點，可以作為管理現貨流動性風險的工具，降低現貨市場流動性不足導致的交易成本過高的風險。在基金建倉期或面臨大規模贖回時，大規模的股票現貨買進或賣出交易會造成市場的劇烈動蕩產生較大的衝擊成本，此時基金管理人將考慮運用股指期貨來化解衝擊成本的風險。
5、股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則，以套期保值為主要目的，參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下，選擇流動性好、交易活躍的期權契約進行投資。本基金將基於對證券市場的預判，並結合股指期權定價模型，選擇估值合理的期權契約。
6、中小企業私募債投資策略
本基金在嚴格控制風險的前提下，綜合考慮中小企業私募債的安全性、收益性和流動性等特徵，選擇具有相對優勢的品種，在嚴格遵守法律法規和《基金契約》基礎上，謹慎進行中小企業私募債券的投資。
7、資產支持證券投資策略
本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估資產支持證券的相對投資價值並做出相應的投資決策。
8、權證投資策略
本基金在進行權證投資時,將通過對權證標的證券基本面的研究,結合權證定價模型尋求其合理估值水平,並積極利用正股和權證之間的不同組合來套取無風險收益。
本基金管理人將充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵,通過資產配置、品種與類屬選擇,謹慎進行投資,追求較穩定的當期收益。
1、採用CPPI策略進行資產配置
本基金以恆定比例組合保險策略為依據，動態調整風險資產和無風險資產的配置比例，即風險資產部分所能承受的損失最大不能超過無風險資產部分所產生的收益。無風險資產一般是指固定收益類資產，風險資產一般是指股票等權益類資產。
CPPI是國際通行的一種投資組合保險策略，它主要是通過數量分析，根據市場的波動來調整、修正風險資產的可放大倍數（風險乘數），以確保投資組合在一段時間以後的價值不低於事先設定的某一目標價值，從而達到對投資組合保值增值的目的。在風險資產可放大倍數的管理上，基金管理人的量化投資團隊在定量分析的基礎上，根據CPPI數理機制、歷史模擬和目前市場狀況定期出具保本基金資產配置建議報告，給出放大倍數的合理上限的建議，供基金管理人投資決策委員會和基金經理作為基金資產配置的參考。
2、股票投資策略
本基金注重對股市趨勢的研究，根據CPPI策略，控制股票市場下跌風險，分享股票市場成長收益。
本基金的股票投資以價值選股、組合投資為原則，通過選擇高流動性股票，保證組合的高流動性；通過選擇具有高安全邊際的股票，保證組合的收益性；通過分散投資、組合投資，降低個股風險與集中度風險。
3、債券投資策略
1）基本持有久期與保本期相匹配的債券，核心債券資產按買入並持有方式操作以保證債券組合收益的穩定性，儘可能地控制利率、收益率曲線等各種風險。
2）綜合考慮收益性、流動性和風險性，進行積極投資。積極性策略主要包括根據利率預測調整組合久期、選擇低估值債券進行投資、把握市場上的無風險套利機會，利用槓桿原理以及各種衍生工具，增加盈利性、控制風險等等，以爭取獲得適當的超額收益，提高整體組合收益率。
4、股指期貨投資策略
本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特徵，通過資產配置、品種選擇，謹慎進行投資，以降低投資組合的整體風險。本基金每日所持期貨契約及有價證券的最大可能損失不得超過基金淨資產扣除用於保本部分資產後餘額。本基金投資股指期貨必須符合基金契約規定的保本策略和投資目標。
1）套保時機選擇策略
根據本基金對經濟周期運行不同階段的預測和對市場情緒、估值指標的跟蹤分析，決定是否對投資組合進行套期保值以及套期保值的現貨標的及其比例。
2）期貨契約選擇和頭寸選擇策略
在套期保值的現貨標的確認之後，根據期貨契約的基差水平、流動性等因素選擇合適的期貨契約；運用多種量化模型計算套期保值所需的期貨契約頭寸；對套期保值的現貨標的Beta值進行動態的跟蹤，動態的調整套期保值的期貨頭寸。
3）展期策略
當套期保值的時間較長時，需要對期貨契約進行展期。理論上，不同交割時間的期貨契約價差是一個確定值；現實中，價差是不斷波動的。本基金將動態的跟蹤不同交割時間的期貨契約的價差，選擇合適的交易時機進行展期。
4）保證金管理
本基金將根據套期保值的時間、現貨標的的波動性動態地計算所需的結算準備金，避免因保證金不足被迫平倉導致的套保失敗。
5）流動性管理策略
利用股指期貨的現貨替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特點，可以作為管理現貨流動性風險的工具，降低現貨市場流動性不足導致的交易成本過高的風險。在基金建倉期或面臨大規模贖回時，大規模的股票現貨買進或賣出交易會造成市場的劇烈動蕩產生較大的衝擊成本，此時基金管理人將考慮運用股指期貨來化解衝擊成本的風險。
5、股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則，以套期保值為主要目的，參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下，選擇流動性好、交易活躍的期權契約進行投資。本基金將基於對證券市場的預判，並結合股指期權定價模型，選擇估值合理的期權契約。
6、中小企業私募債投資策略
本基金在嚴格控制風險的前提下，綜合考慮中小企業私募債的安全性、收益性和流動性等特徵，選擇具有相對優勢的品種，在嚴格遵守法律法規和《基金契約》基礎上，謹慎進行中小企業私募債券的投資。
7、資產支持證券投資策略
本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估資產支持證券的相對投資價值並做出相應的投資決策。
8、權證投資策略
本基金在進行權證投資時,將通過對權證標的證券基本面的研究,結合權證定價模型尋求其合理估值水平,並積極利用正股和權證之間的不同組合來套取無風險收益。
本基金管理人將充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵,通過資產配置、品種與類屬選擇,謹慎進行投資,追求較穩定的當期收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配，具體分配方案以公告為準，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金保本期內的收益分配方式僅採取現金分紅一種方式，不進行紅利再投資。本基金變更為“國泰民福策略價值靈活配置混合型證券投資基金”後收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
2、本基金保本期內的收益分配方式僅採取現金分紅一種方式，不進行紅利再投資。本基金變更為“國泰民福策略價值靈活配置混合型證券投資基金”後收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
