國泰新經濟靈活配置混合型證券投資基金是國泰基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：國泰新經濟靈活配置混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：國泰基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：7.14億
- 託管銀行：招商銀行股份有限公司
- 基金代碼：000742
- 成立日期：20140916
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在嚴格控制風險的前提下，追求基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資對象是具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、股指期貨等權益類金融工具，債券等固定收益類金融工具（包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、中小企業私募債、地方政府債券、中期票據、可轉換債券（含分離交易可轉債）、短期融資券、資產支持證券、債券回購、大額可轉讓存單、銀行存款等）及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
未來若法律法規或監管機構允許基金投資同業存單、期權的，在不改變基金投資目標、不改變基金風險收益特徵的條件下，本基金可參與同業存單、期權的投資，不需召開基金份額持有人大會，具體投資比例限制按屆時有效的法律法規和監管機構的規定執行。
如法律法規或監管機構在基金契約生效以後允許基金投資其他品種或變更投資比例限制，基金管理人在履行適當程式後，可以相應調整本基金的投資範圍、投資比例規定。
未來若法律法規或監管機構允許基金投資同業存單、期權的，在不改變基金投資目標、不改變基金風險收益特徵的條件下，本基金可參與同業存單、期權的投資，不需召開基金份額持有人大會，具體投資比例限制按屆時有效的法律法規和監管機構的規定執行。
如法律法規或監管機構在基金契約生效以後允許基金投資其他品種或變更投資比例限制，基金管理人在履行適當程式後，可以相應調整本基金的投資範圍、投資比例規定。
投資策略
本基金將充分發揮基金管理人對於成長股、創新型公司的投資優勢，捕捉新經濟背景下湧現的投資機會，為持有人的財富增長作出貢獻。新經濟主題是指在原來粗放的經濟發展方式轉變成為科學的可持續的發展方式過程中所蘊含的投資機會，包括在此過程中受益的行業和公司、誕生的新興行業和公司。如節能環保、高端裝備製造、新一代信息技術、生物、新材料、新能源和新能源汽車等政府確定的七大戰略性新興產業。本基金將根據中國經濟結構轉型進程的深入，動態調整新經濟主題的範疇界定。
1、大類資產配置策略
本基金的大類資產配置主要通過對巨觀經濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產業政策以及資本市場資金環境、證券市場走勢的分析，預測巨觀經濟的發展趨勢，並據此評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率，主動調整股票、債券類資產在給定區間內的動態配置，以使基金在保持總體風險水平相對穩定的基礎上，最佳化投資組合。
2、股票投資策略
本基金股票投資以定性和定量分析為基礎，從基本面分析入手。根據個股的估值水平優選個股，重點配置當前業績優良、市場認同度較高、在可預見的未來其行業處於景氣周期中的股票。
1）定量分析
本基金管理人結合案頭分析與實地調研，對列入研究範疇的股票進行全面系統地分析和評價。
①成長能力較強
本基金認為，企業以往的成長性能夠在一定程度上反映企業未來的增長潛力，因此，本基金利用主營業務收入增長率、淨利潤增長率、經營性現金流量增長率指標來考量公司的歷史成長性，作為判斷公司未來成長性的依據。
主營業務收入增長率是考察公司成長性最重要的指標，主營業務收入的增長所隱含的往往是企業市場份額的擴大，體現公司未來盈利潛力的提高，盈利穩定性的加大，公司未來持續成長能力的提升。本基金主要考察公司最新報告期的主營業務收入與上年同期的比較，並與同行業相比較。
淨利潤是一個企業經營的最終成果，是衡量企業經營效益的主要指標，淨利潤的增長反映的是公司的盈利能力和盈利增長情況。本基金主要考察公司最新報告期的淨利潤與上年同期的比較，並與同行業相比較。
經營性現金流量反映的是公司的營運能力，體現了公司的償債能力和抗風險能力。本基金主要考察公司最新報告期的經營性現金流量與上年同期的比較，並與同行業相比較。
②盈利質量較高
本基金利用總資產報酬率、淨資產收益率、盈利現金比率（經營現金淨流量/淨利潤）指標來考量公司的盈利能力和質量。
總資產報酬率是反映企業資產綜合利用效果的核心指標，也是衡量企業總資產盈利能力的重要指標；淨資產收益率反映企業利用股東資本盈利的效率，淨資產收益率較高且保持增長的公司，能為股東帶來較高回報。本基金考察公司過去兩年的總資產報酬率和淨資產收益率，並與同行業平均水平進行比較。
盈利現金比率，即經營現金淨流量與淨利潤的比值，反映公司本期經營活動產生的現金淨流量與淨利潤之間的比率關係。該比率越大，一般說明公司盈利質量就越高。本基金考察公司過去兩年的盈利現金比率，並與同行業平均水平進行比較。
此外，本基金還將關注公司盈利的構成、盈利的主要來源等，全面分析其盈利能力和質量。
③未來增長潛力強
公司未來盈利增長的預期決定股票價格的變化。因此，在關注公司歷史成長性的同時，本基金尤其關注其未來盈利的增長潛力。本基金將對公司未來一至三年的主營業務收入增長率、淨利潤增長率進行預測，並對其可能性進行判斷。
④估值水平合理
本基金將根據公司所處的行業，採用市盈率、市淨率等估值指標，對公司股票價值進行動態評估，分析該公司的股價是否處於合理的估值區間，以規避股票價值被過分高估所隱含的投資風險。
2）定性分析
在定量分析的基礎上，本基金結合定性分析篩選優質股票，定性分析主要判斷公司的業務是否符合經濟發展規律、產業政策方向，是否具有較強的競爭力和良好的治理結構。
根據定性分析結果，選擇具有以下特徵的公司股票重點投資：
①符合經濟結構調整、產業升級發展方向；
②具備一定競爭壁壘的核心競爭力；
③具有良好的公司治理結構，規範的內部管理；
④具有高效靈活的經營機制。
3、固定收益品種投資策略
由於流動性管理及策略性投資的需要，本基金將進行國債、金融債、企業債等固定收益類證券以及可轉換債券的投資。本基金採用的固定收益品種主要投資策略包括：久期策略、期限結構策略和個券選擇策略等。
另外，本基金在中小企業私募債的投資中，將利用自下而上的公司、行業層面定性分析，結合Z-Score、KMV等數量分析模型，測算中小企業私募債的違約風險。考慮海外市場高收益債違約事件在不同行業間的明顯差異，根據自上而下的巨觀經濟及行業特性分析，從行業層面對中小企業私募債違約風險進行多維度的分析。個券的選擇基於風險溢價與通過公司內部模型測算所得違約風險之間的差異，結合流動性、信息披露、償債保障等方面的考慮。
4、股指期貨投資策略
本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特徵，通過資產配置、品種選擇，謹慎進行投資，旨在通過股指期貨實現基金的套期保值。
5、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，其投資原則為有利於基金資產增值。本基金在權證投資方面將以價值分析為基礎，在採用數量化模型分析其合理定價的基礎上，立足於無風險套利，盡力減少組合淨值波動率，力求穩健的超額收益。
1、大類資產配置策略
本基金的大類資產配置主要通過對巨觀經濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產業政策以及資本市場資金環境、證券市場走勢的分析，預測巨觀經濟的發展趨勢，並據此評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率，主動調整股票、債券類資產在給定區間內的動態配置，以使基金在保持總體風險水平相對穩定的基礎上，最佳化投資組合。
2、股票投資策略
本基金股票投資以定性和定量分析為基礎，從基本面分析入手。根據個股的估值水平優選個股，重點配置當前業績優良、市場認同度較高、在可預見的未來其行業處於景氣周期中的股票。
1）定量分析
本基金管理人結合案頭分析與實地調研，對列入研究範疇的股票進行全面系統地分析和評價。
①成長能力較強
本基金認為，企業以往的成長性能夠在一定程度上反映企業未來的增長潛力，因此，本基金利用主營業務收入增長率、淨利潤增長率、經營性現金流量增長率指標來考量公司的歷史成長性，作為判斷公司未來成長性的依據。
主營業務收入增長率是考察公司成長性最重要的指標，主營業務收入的增長所隱含的往往是企業市場份額的擴大，體現公司未來盈利潛力的提高，盈利穩定性的加大，公司未來持續成長能力的提升。本基金主要考察公司最新報告期的主營業務收入與上年同期的比較，並與同行業相比較。
淨利潤是一個企業經營的最終成果，是衡量企業經營效益的主要指標，淨利潤的增長反映的是公司的盈利能力和盈利增長情況。本基金主要考察公司最新報告期的淨利潤與上年同期的比較，並與同行業相比較。
經營性現金流量反映的是公司的營運能力，體現了公司的償債能力和抗風險能力。本基金主要考察公司最新報告期的經營性現金流量與上年同期的比較，並與同行業相比較。
②盈利質量較高
本基金利用總資產報酬率、淨資產收益率、盈利現金比率（經營現金淨流量/淨利潤）指標來考量公司的盈利能力和質量。
總資產報酬率是反映企業資產綜合利用效果的核心指標，也是衡量企業總資產盈利能力的重要指標；淨資產收益率反映企業利用股東資本盈利的效率，淨資產收益率較高且保持增長的公司，能為股東帶來較高回報。本基金考察公司過去兩年的總資產報酬率和淨資產收益率，並與同行業平均水平進行比較。
盈利現金比率，即經營現金淨流量與淨利潤的比值，反映公司本期經營活動產生的現金淨流量與淨利潤之間的比率關係。該比率越大，一般說明公司盈利質量就越高。本基金考察公司過去兩年的盈利現金比率，並與同行業平均水平進行比較。
此外，本基金還將關注公司盈利的構成、盈利的主要來源等，全面分析其盈利能力和質量。
③未來增長潛力強
公司未來盈利增長的預期決定股票價格的變化。因此，在關注公司歷史成長性的同時，本基金尤其關注其未來盈利的增長潛力。本基金將對公司未來一至三年的主營業務收入增長率、淨利潤增長率進行預測，並對其可能性進行判斷。
④估值水平合理
本基金將根據公司所處的行業，採用市盈率、市淨率等估值指標，對公司股票價值進行動態評估，分析該公司的股價是否處於合理的估值區間，以規避股票價值被過分高估所隱含的投資風險。
2）定性分析
在定量分析的基礎上，本基金結合定性分析篩選優質股票，定性分析主要判斷公司的業務是否符合經濟發展規律、產業政策方向，是否具有較強的競爭力和良好的治理結構。
根據定性分析結果，選擇具有以下特徵的公司股票重點投資：
①符合經濟結構調整、產業升級發展方向；
②具備一定競爭壁壘的核心競爭力；
③具有良好的公司治理結構，規範的內部管理；
④具有高效靈活的經營機制。
3、固定收益品種投資策略
由於流動性管理及策略性投資的需要，本基金將進行國債、金融債、企業債等固定收益類證券以及可轉換債券的投資。本基金採用的固定收益品種主要投資策略包括：久期策略、期限結構策略和個券選擇策略等。
另外，本基金在中小企業私募債的投資中，將利用自下而上的公司、行業層面定性分析，結合Z-Score、KMV等數量分析模型，測算中小企業私募債的違約風險。考慮海外市場高收益債違約事件在不同行業間的明顯差異，根據自上而下的巨觀經濟及行業特性分析，從行業層面對中小企業私募債違約風險進行多維度的分析。個券的選擇基於風險溢價與通過公司內部模型測算所得違約風險之間的差異，結合流動性、信息披露、償債保障等方面的考慮。
4、股指期貨投資策略
本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特徵，通過資產配置、品種選擇，謹慎進行投資，旨在通過股指期貨實現基金的套期保值。
5、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，其投資原則為有利於基金資產增值。本基金在權證投資方面將以價值分析為基礎，在採用數量化模型分析其合理定價的基礎上，立足於無風險套利，盡力減少組合淨值波動率，力求穩健的超額收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
