該軍前身是青海馬步芳所屬一部。1948年底,西北軍長長官公署長官馬步芳為加強其軍事實力,以所屬一部擴編為第129軍。馬步鑾任軍長。
下轄:騎兵第14師,馬成賢任師長;第357師,楊修戎任師長;騎兵第8師,馬英任師長。該軍編成後,先後參加了陝中戰役、扶郡戰役、隴東戰役、蘭州戰役、隴青戰役。在隴東戰役中,該軍騎兵第14師被人民解放軍殲滅。1949年8月,該軍第357師一部被殲。同年9月,該軍殘部在隴青戰役中向人民解放軍投誠。
該軍前身是青海馬步芳所屬一部。1948年底,西北軍長長官公署長官馬步芳為加強其軍事實力,以所屬一部擴編為第129軍。馬步鑾任軍長。