國壽安保成長優選股票型證券投資基金是國壽安保發行的一個股票型的基金理財產品。
基本介紹
- 基金簡稱：國壽安保成長優選股票
- 基金類型：股票型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：國壽安保
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：3.72億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：001521
- 成立日期：20151211
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在深入研究的基礎上，自下而上精選具有良好持續成長潛力的上市公司，在嚴格控制投資風險的前提下，力求獲得長期穩定的投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他中國證監會核准上市的股票）、權證，可轉換債券、中小企業私募債券、資產支持證券、銀行存款和債券等固定收益類資產，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
投資策略
1、資產配置策略
本基金為股票型基金，因而在基金資產的投資管理上，將主要著力於權益類資產的配置。具體到權益類資產的行業配置和個股選擇的投資方法上，將深入研究產業發展的內在規律，力爭前瞻性的判斷產業發展的趨勢和方向，從產業視角指導中觀行業配置，在進一步進行行業分析和比較的前提下，配置符合產業趨勢和規律的行業；在優選行業配置的前提下，在具體股票的選擇上，將運用定性和定量相結合的選股方式，通過嚴謹的基本面分析和持續深入的跟蹤調研，評估公司的經營、財務、競爭力以及公司治理等綜合能力，精選兼具良好財務品質和持續盈利增長潛力的上市公司股票。此外，儘管某些行業從趨勢上已經步入衰退周期，但其中的某些細分行業和領域可能由於新的商業模式的引入或者新的技術要素的加入，通過創新謀求轉型後也可能會迎來新的發展階段，我們也不排除對這些細分行業和領域的公司進行相應的投資。在債券類資產的投資上，將深入分析巨觀經濟、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以價值發現為基礎，力求獲取高於業績基準的投資回報。
2、股票投資策略
本基金將採用成長型股票優選策略，通過定量分析與定性分析，自下而上的精選A股市場中具有持續成長潛力且估值合理的上市公司進行投資。
（1）定量分析
公司的成長性最終體現為利潤的增長。因此，本基金將預期主營業務收入增長率和預期主營業務利潤率作為企業成長性考察的主指標，並結合稅後利潤增長率、淨資產收益率等指標，篩選出盈利能力超過市場平均水平的上市公司。
①主營業務收入增長率。主營業務收入的增長往往意味著公司市場份額的擴大， 是把握公司成長性的主要指標。本基金在考察主營業務收入增長率時，將在考察歷史主營業務收入增長率的基礎上，結合分析公司的產能擴張、主導產品的市場供求變化趨勢、行業競爭格局、以及產品的差異性或替代性等因素，參考上市公司的存貨周轉率、應收賬款周轉率指標，從而準確把握預期主營業務收入增長的質量和有效性。
②主營業務利潤率。主營業務利潤率反映了公司主營業務獲利能力的強弱，是企業核心競爭能力之所在。
（2）定性分析
公司盈利增長的持續性主要取決於公司的核心競爭力，因此，本基金將在定量篩選的基礎上，從技術優勢、資源優勢和商業模式等方面，把握公司盈利能力的質量和持續性，進而判斷公司成長的可持續性。
①技術優勢分析。較強的技術優勢和可持續的研發能力及研發投入，可以促使公司所掌握的技術不斷轉化為新產品或服務，為公司成長提供動力。本基金通過分析公司擁有的專利和專有技術的數量、新產品的數量及推出的速度、核心技術是否具有較高的競爭壁壘、產品和研發上的經費投入情況等，判斷公司的技術優勢及其可持續性。
②資源優勢分析。壟斷資源可以為公司在較長時期內的發展提供較好的利潤來源。對於具有特許權、專有技術、品牌等獨特資源或者礦產、旅遊等自然資源的公司，本基金將主要通過對公司的行業壟斷性、進入壁壘、政策扶持力度等方面的分析，判斷公司的資源優勢是否支持其持續成長。
③商業模式分析。公司的商業模式決定了其在行業中的地位和發展潛力，獨特的商業模式將支持公司的快速發展。本基金將從商業模式的獨特性、可複製性、可持續性及贏利性等角度考察公司的商業模式是否符合行業發展的趨勢、是否可以維持公司銷售規模和盈利的持續性增長。
（3）估值分析
成長型股票往往具有較高的估值水平。為儘可能規避估值風險，本基金將在上述定性分析和定量分析的基礎上，綜合採用PEG、PE、PB等相對估值指標與股利折現模型、自由現金流折現模型等絕對估值方法，對成長型股票的投資價值進行輔助性的評估和判斷。
在上述分析的基礎上，本基金將選擇具有持續成長潛力且估值合理的上市公司，並選擇合理時機，逐步建立股票組合。
3、債券選擇策略
本基金將採取類屬資產配置策略、期限結構策略、久期調整策略、個券選擇策略、分散投資策略、回購套利策略、可轉換債券投資策略、中小企業私募債投資策略等投資管理手段，對債券市場、債券收益率曲線以及各種固定收益品種價格的變化進行預測，相機而動、積極調整。
（1）類屬資產配置策略
本基金通過對巨觀經濟變數和巨觀經濟政策進行分析，預測未來的利率趨勢，判斷證券市場對上述變數和政策的反應，並根據不同類屬資產的風險來源、收益率水平、利息支付方式、利息稅務處理、附加選擇權價值、類屬資產收益差異、市場偏好以及流動性等因素，採取積極投資策略，定期對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權數。
（2）期限結構策略
收益率曲線形狀變化的主要影響因素是巨觀經濟基本面以及貨幣政策，而投資者的期限偏好以及各期限的債券供給分布對收益率形狀有一定影響。對收益率曲線的分析採取定性和定量相結合的方法。定性方法為：在對經濟周期和貨幣政策分析下，對收益率曲線形狀可能變化給予一個方向判斷；定量方法為：參考收益率曲線的歷史趨勢，同時結合未來的各期限的供給分布以及投資者的期限偏好，對未來收益率曲線形狀做出判斷。
在對於收益率曲線形狀變化和變動幅度做出判斷的基礎上，結合情景分析結果，提出可能的期限結構配置策略。
（3）久期調整策略
本基金將根據中長期內的巨觀經濟波動趨勢，形成對未來市場利率變動方向的預期，在一定範圍內適當對資產組合久期進行動態調整。當預期收益率曲線下移時，適當提高組合久期，以增強投資組合收益；當預期收益率曲線上移時，適當降低組合久期，以規避債券市場下跌帶來的風險。
（4）個券選擇策略
本基金將利用公司內部信用評級體系，對債券發行主體所在行業發展以及公司治理、財務狀況等信息進行深入研究並及時跟蹤。在此基礎上，結合債券發行具體條款，對債券的收益性、安全性、流動性等因素進行分析。同時參考債券外部評級，對債券發行人和債券的信用風險細緻甄別，做出綜合評價，並著重挑選資質良好及信用評級被低估的券種進行投資。
（5）分散投資策略
本基金將適當分散行業選擇和個券配置的集中度，以降低個券及行業信用事件給投資組合帶來的衝擊。
（6）回購套利策略
回購套利策略是本基金重要的操作策略之一，把信用產品投資和回購交易結合起來，管理人根據信用產品的特徵，在信用風險和流動性風險可控的前提下，或者通過回購融資來博取超額收益，或者通過回購的不斷滾動來套取信用債收益率和資金成本的利差。
（7）可轉換債券投資策略
由於可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金將選擇公司基本面優良、具有較高上漲潛力的可轉換債券進行投資，並採用期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，以合理價格買入並持有。本基金持有的可轉換債券可以轉換為股票。
（8）中小企業私募債投資策略
本基金對中小企業私募債的投資策略主要基於信用品種投資略，在此基礎上重點分析中小企業私募債的信用風險及流動性風險。首先，確定經濟周期所處階段，研究中小企業私募債發行人所處行業在經濟周期和政策變動中所受的影響，以確定行業總體信用風險的變動情況，並投資具有積極因素的行業，規避具有潛在風險的行業；其次，對中小企業私募債發行人的經營管理、發展前景、公司治理、財務狀況及償債能力綜合分析；最後，結合私募債的票面利率、剩餘期限、擔保情況及發行規模等因素，綜合評價中小企業私募債的信用風險和流動性風險，選擇風險與收益相匹配的品種進行配置。
4、金融衍生品投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於基金資產增值、控制下跌風險、實現保值和鎖定收益。本基金將主要投資滿足成長和價值優選條件的公司發行的權證。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
