嘉實醫療保健股票型證券投資基金是嘉實基金髮行的一個股票型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：嘉實醫療保健股票
- 基金類型：股票型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：嘉實基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：13.90億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：000711
- 成立日期：20140813
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金優選醫療保健行業股票，在嚴格控制投資風險的條件下，力爭獲得超越業績比較基準的投資回報。
投資範圍
本基金投資於依法發行上市的股票、債券等金融工具及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。具體包括：股票（包含中小板、創業板及其他依法發行、上市的股票），股指期貨、權證，債券（國債、金融債、企業（公司）債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據、中小企業私募債等）、資產支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產以及現金，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金為股票型基金，淡化大類資產配置，主要通過醫療保健子行業間的靈活配置和行業內個股的精選實現基金資產的保值增值。
1、股票投資策略
（1）醫療保健行業股票的界定
本基金所指的醫療保健行業由從事醫療保健相關產品或服務研發、生產與銷售的公司組成，包括化學製藥行業、中藥行業、生物製品行業、醫藥商業行業、醫療器械行業和醫療服務行業等。本基金定義的醫療保健行業股票包括：1）主營業務從事醫療保健行業的公司股票；2）當前非主營業務提供的產品或服務隸屬於醫藥保健行業，且未來這些產品或服務有望成為主要利潤來源的公司股票。
（2）行業配置策略
醫療保健行業根據所提供的產品和服務類別不同，可劃分為不同的細分子行業。本基金將綜合考慮以下因素，進行股票資產在各細分子行業間的靈活配置。
1）政策因素
醫療保健事業關係到人民民眾的身體健康和生老病死，與公眾切實利益密切相關，政府在其中起到重要引導作用，因此相關行業政策對醫療保健細分行業發展影響巨大。本基金重點關注政策支持或因政策改變帶來發展機會的子行業。
2)人口因素
城鎮化人口比例的不斷增加、公眾醫療保健意識的不斷增強、老齡化進程的不斷加快等，這些人口因素都推動醫療保健行業有長期穩定發展前景。本基金重點關注受益於人口因素改變的子行業。
3）技術進步
醫療保健行業的長足發展離不開技術的進步，技術進步不但能延長行業生命周期的進程，而且能對有效推動行業需求容量和利潤的爆發式增長。本基金重點關注技術先進或持續進步的子行業。
4）行業格局
醫療保健子行業的產業發展周期以及內部競爭格局不同，行業利潤率存在較大差異。本基金重點關注處於進入壁壘較高、利潤率穩定或能夠進一步提升的子行業。
5）行業估值情況
在巨觀經濟周期的不同階段，各子行業行業估值體現出不同的特點，本基金重點關注在不同階段估值合理的子行業。
（3）個股投資策略
醫療保健行業內的公司因所處子行業不同需要通過不同的投資邏輯進行篩選，因此在個股選擇上本基金採用定性和定量相結合的方法。定性分析主要包括：公司的研發能力、產品和服務的獨占性、公司的治理結構、銷售和資源整合能力、資本運作能力（包括收購、兼併能力）等。定量分析主要包括： P/E、P/B、主營業務收入增長率等，並強調絕對估值（DCF、DDM、NAV等）和相對估值（P/B、P/E、/P/CF、PEG、EV/EBITDA等）的結合。
2、債券投資策略
本基金在債券投資方面，通過深入分析巨觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以久期控制和結構分布策略為主，以收益率曲線策略、利差策略等為輔，構造能夠提供穩定收益的債券和貨幣市場工具組合。
3、中小企業私募債券投資策略
本基金將通過對中小企業私募債券進行信用評級控制，通過對投資單只中小企業私募債券的比例限制，嚴格控制風險，對投資單只中小企業私募債券而引起組合整體的利率風險敞口和信用風險敞口變化進行風險評估，並充分考慮單只中小企業私募債券對基金資產流動性造成的影響，通過信用研究和流動性管理後，決定投資品種。
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
4、衍生品投資策略
本基金的衍生品投資將嚴格遵守證監會及相關法律法規的約束，合理利用股指期貨、權證等衍生工具，利用數量方法發掘可能的套利機會。投資原則為有利於基金資產增值，控制下跌風險，實現保值和鎖定收益。
5、風險管理策略
本基金將借鑑國外風險管理的成功經驗如Barra多因子模型、風險預算模型等，並結合公司現有的風險管理流程，在各個投資環節中來識別、度量和控制投資風險，並通過調整投資組合的風險結構，來最佳化基金的風險收益匹配。
具體而言，在大類資產配置策略的風險控制上，由投資決策委員會及巨觀策略研究小組進行監控；在行業配置策略的風險控制上，風險管理部除了監控本基金的行業偏離風險外，也會根據不同市場情況監控本基金的投資風格如大中小盤等的偏離風險並及時預警。在個股投資的風險控制上，本基金將嚴格遵守公司的內部規章制度，控制單一個股投資風險。
1、股票投資策略
（1）醫療保健行業股票的界定
本基金所指的醫療保健行業由從事醫療保健相關產品或服務研發、生產與銷售的公司組成，包括化學製藥行業、中藥行業、生物製品行業、醫藥商業行業、醫療器械行業和醫療服務行業等。本基金定義的醫療保健行業股票包括：1）主營業務從事醫療保健行業的公司股票；2）當前非主營業務提供的產品或服務隸屬於醫藥保健行業，且未來這些產品或服務有望成為主要利潤來源的公司股票。
（2）行業配置策略
醫療保健行業根據所提供的產品和服務類別不同，可劃分為不同的細分子行業。本基金將綜合考慮以下因素，進行股票資產在各細分子行業間的靈活配置。
1）政策因素
醫療保健事業關係到人民民眾的身體健康和生老病死，與公眾切實利益密切相關，政府在其中起到重要引導作用，因此相關行業政策對醫療保健細分行業發展影響巨大。本基金重點關注政策支持或因政策改變帶來發展機會的子行業。
2)人口因素
城鎮化人口比例的不斷增加、公眾醫療保健意識的不斷增強、老齡化進程的不斷加快等，這些人口因素都推動醫療保健行業有長期穩定發展前景。本基金重點關注受益於人口因素改變的子行業。
3）技術進步
醫療保健行業的長足發展離不開技術的進步，技術進步不但能延長行業生命周期的進程，而且能對有效推動行業需求容量和利潤的爆發式增長。本基金重點關注技術先進或持續進步的子行業。
4）行業格局
醫療保健子行業的產業發展周期以及內部競爭格局不同，行業利潤率存在較大差異。本基金重點關注處於進入壁壘較高、利潤率穩定或能夠進一步提升的子行業。
5）行業估值情況
在巨觀經濟周期的不同階段，各子行業行業估值體現出不同的特點，本基金重點關注在不同階段估值合理的子行業。
（3）個股投資策略
醫療保健行業內的公司因所處子行業不同需要通過不同的投資邏輯進行篩選，因此在個股選擇上本基金採用定性和定量相結合的方法。定性分析主要包括：公司的研發能力、產品和服務的獨占性、公司的治理結構、銷售和資源整合能力、資本運作能力（包括收購、兼併能力）等。定量分析主要包括： P/E、P/B、主營業務收入增長率等，並強調絕對估值（DCF、DDM、NAV等）和相對估值（P/B、P/E、/P/CF、PEG、EV/EBITDA等）的結合。
2、債券投資策略
本基金在債券投資方面，通過深入分析巨觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以久期控制和結構分布策略為主，以收益率曲線策略、利差策略等為輔，構造能夠提供穩定收益的債券和貨幣市場工具組合。
3、中小企業私募債券投資策略
本基金將通過對中小企業私募債券進行信用評級控制，通過對投資單只中小企業私募債券的比例限制，嚴格控制風險，對投資單只中小企業私募債券而引起組合整體的利率風險敞口和信用風險敞口變化進行風險評估，並充分考慮單只中小企業私募債券對基金資產流動性造成的影響，通過信用研究和流動性管理後，決定投資品種。
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
4、衍生品投資策略
本基金的衍生品投資將嚴格遵守證監會及相關法律法規的約束，合理利用股指期貨、權證等衍生工具，利用數量方法發掘可能的套利機會。投資原則為有利於基金資產增值，控制下跌風險，實現保值和鎖定收益。
5、風險管理策略
本基金將借鑑國外風險管理的成功經驗如Barra多因子模型、風險預算模型等，並結合公司現有的風險管理流程，在各個投資環節中來識別、度量和控制投資風險，並通過調整投資組合的風險結構，來最佳化基金的風險收益匹配。
具體而言，在大類資產配置策略的風險控制上，由投資決策委員會及巨觀策略研究小組進行監控；在行業配置策略的風險控制上，風險管理部除了監控本基金的行業偏離風險外，也會根據不同市場情況監控本基金的投資風格如大中小盤等的偏離風險並及時預警。在個股投資的風險控制上，本基金將嚴格遵守公司的內部規章制度，控制單一個股投資風險。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
