嘉實最佳化紅利混合型證券投資基金是嘉實基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：嘉實最佳化紅利混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：嘉實基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：5.89億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：070032
- 成立日期：20120626
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於盈利增長穩定的紅利股票，在嚴格控制風險的前提下，追求超越業績比較基準的投資回報。
投資範圍
本基金投資於依法發行或上市的股票、債券等金融工具及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。具體包括：股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票），權證，債券（國債、金融債、企業（公司）債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、央行票據、短期融資券、中期票據等）、資產支持證券、債券回購、貨幣市場工具等固定收益類資產，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
紅利是投資者進行股票投資並獲得投資收益的重要組成，且是公司利潤中最貨真價實的部分，因而也是投資者衡量上市公司投資價值的重要指標。本基金主要投資於盈利增長穩定的紅利股票，通過嚴格執行投資風險管理固化和明晰基金的風格特徵，追求穩定的股息收入和長期的資本增值。
本基金主要投資於盈利增長穩定的紅利股票，股票的收益由兩部分構成，當期紅利和未來的資本利得。本基金在高現金紅利的股票中精選具備成長潛力的公司股票進行投資，追求穩定的股息收入和長期的資本增值；同時以債券和短期金融工具作為降低組合風險的策略性投資工具，通過適當的資產配置來降低組合的系統性風險；並且嚴格執行投資風險管理，主要通過對股票資產相對於業績基準的跟蹤誤差及行業分布的偏離進行嚴格控制來固化和明晰基金的風格特徵。
1、大類資產配置策略
在大類資產配置上，本基金首先參考公司投資決策委員會所形成的大類資產配置範圍，投資決策委員會將重點評估以下幾個因素：巨觀因素--包含重要經濟數據以及貨幣和財政政策的變化；市場因素--包含貨幣供給指標以及流動性的變化對資本市場的影響；估值因素--包含不同市場之間的相對估值變化；同時，本基金作為主動管理的股票基金，也將參考巨觀策略部門提供的研究分析建議，並結合投資組合的長期收益獲取能力綜合考慮作出大類資產配置決策。
在控制風險的前提下，本基金將優先配置股票資產，同時以債券和短期金融工具作為降低組合風險的策略性投資工具，通過適當的資產配置來降低組合的系統性風險。本基金股票資產占基金資產的比例為60-95%，本基金將80%以上的股票資產投資於過去兩年連續現金分紅的股票。
2、紅利股票投資策略
本基金主要投資於盈利穩定增長的紅利股票。在高現金紅利的股票中精選具備成長潛力的公司股票進行投資，追求穩定的股息收入和長期的資本增值。
股票的收益由兩部分構成，當期紅利和未來的資本利得。本基金主要投資於盈利穩定增長的紅利股票，穩定的股息收入是當期收益的重要組成，且是公司利潤中最貨真價實的部分，因而也是投資者衡量上市公司投資價值的重要指標。市場的波動也為投資者進行紅利再投資以獲得高額複利回報提供了機會。紅利策略在牛市中是錦上添花，在熊市中提供複利回報，這是紅利策略能夠穿越牛熊市，實現長期價值投資回報的基本邏輯。監管層提出的要求上市公司樹立牢固的分紅意識，上市公司採取措施完善分紅政策及其決策機制，進一步加強對上市公司利潤分配決策過程和執行情況的監管，以及要求在公司招股說明書中細化回報規劃、分紅政策和分紅計畫是對分紅理念的肯定。
本基金在股票池的選取上突出對紅利股票的側重，本基金的股票池由市場上高股息率的股票組成，不分紅或低分紅的股票被自動排除在股票池外。本基金根據上市公司的分紅歷史，選取在過去兩年連續分紅，過去兩年累積淨利潤大於0的公司組成備選股票池，本基金按照股息率對備選股票池的股票進行排序， 選取排名前50%的股票構成最終的紅利股票池。
高紅利的股票提供了高的當期回報，而紅利的穩定增長決定了未來的資本利得。在一個偏重價值屬性的股票庫中挑選具有成長性的股票是本基金投資策略的核心。本基金通過運用嘉實最佳化紅利股票模型，通過選取能夠體現公司的競爭優勢、盈利能力、內生增長能力的因子和能夠體現公司財務狀況、抗周期波動能力、和分紅持續性的因子，尋找基本面健康、具有技術優勢、品牌優勢和市場優勢、內生增長能力好、財務健康、經營風險小、抗周期能力強，且能夠實現穩定增長的高紅利股票進行投資。
具體的，本基金主要運用下列量化指標分析上市公司的基本面特徵，具體包括：
（1）毛利率。高毛利率的公司具有一定的技術優勢，品牌優勢和市場優勢，主要集中在壁壘較高的行業或掌握核心技術，具有技術優勢，品牌優勢和市場優勢的細分行業龍頭；
（2）ROE，即淨資產收益率。高ROE公司具有較高的資本的利用效率，在沒有外來融資的情況下，高ROE的公司具有高的內生增長的潛力；
（3）業績波動。低業績波動的公司經營穩定，抗周期能力強，分紅的持續性好；
（4）負債率和流通比率。低負債率和高流通比率的公司財務健康、流通性好、經營風險小。
本基金將充分利用基金管理人強大的研究平台及有關團隊的成果，對高紅利的公司股票進行深入分析，盡力降低陷入價值陷阱的機率，從而降低投資的非系統性風險，力爭提高長期的投資回報。本基金在充分考慮交易成本後，對股票組合進行最佳化分析，以實現風險收益的最佳匹配。
3、債券投資策略
本基金在債券投資方面，通過深入分析巨觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以久期控制和結構分布策略為主，以收益率曲線策略、利差策略等為輔，構造能夠提供穩定收益的債券和貨幣市場工具組合。
4、衍生品投資策略
本基金的衍生品投資將嚴格遵守證監會及相關法律法規的約束，合理利用權證等衍生工具，利用數量方法發掘可能的套利機會。投資原則為有利於基金資產增值，控制下跌風險，實現保值和鎖定收益。
5、風險管理策略
本基金嚴格執行投資風險管理，主要通過對股票資產相對於業績基準的跟蹤誤差及行業分布的偏離進行嚴格控制來固化和明晰基金的風格特徵。本基金將借鑑國外風險管理的成功經驗如Barra多因子模型、風險預算模型等，並結合公司現有的風險管理流程，在各個投資環節中來識別、度量和控制投資風險，並通過調整投資組合的風險結構，來最佳化基金的風險收益匹配。
具體而言，在大類資產配置策略的風險控制上，由投資決策委員會及巨觀策略研究小組進行監控；在行業配置策略的風險控制上，風險管理部除了監控本基金的行業偏離風險外，也會根據不同市場情況監控本基金的投資風格如大中小盤等的偏離風險並及時預警。在個股投資的風險控制上，本基金將嚴格遵守公司的內部規章制度，控制單一個股投資風險。
本基金主要投資於盈利增長穩定的紅利股票，股票的收益由兩部分構成，當期紅利和未來的資本利得。本基金在高現金紅利的股票中精選具備成長潛力的公司股票進行投資，追求穩定的股息收入和長期的資本增值；同時以債券和短期金融工具作為降低組合風險的策略性投資工具，通過適當的資產配置來降低組合的系統性風險；並且嚴格執行投資風險管理，主要通過對股票資產相對於業績基準的跟蹤誤差及行業分布的偏離進行嚴格控制來固化和明晰基金的風格特徵。
1、大類資產配置策略
在大類資產配置上，本基金首先參考公司投資決策委員會所形成的大類資產配置範圍，投資決策委員會將重點評估以下幾個因素：巨觀因素--包含重要經濟數據以及貨幣和財政政策的變化；市場因素--包含貨幣供給指標以及流動性的變化對資本市場的影響；估值因素--包含不同市場之間的相對估值變化；同時，本基金作為主動管理的股票基金，也將參考巨觀策略部門提供的研究分析建議，並結合投資組合的長期收益獲取能力綜合考慮作出大類資產配置決策。
在控制風險的前提下，本基金將優先配置股票資產，同時以債券和短期金融工具作為降低組合風險的策略性投資工具，通過適當的資產配置來降低組合的系統性風險。本基金股票資產占基金資產的比例為60-95%，本基金將80%以上的股票資產投資於過去兩年連續現金分紅的股票。
2、紅利股票投資策略
本基金主要投資於盈利穩定增長的紅利股票。在高現金紅利的股票中精選具備成長潛力的公司股票進行投資，追求穩定的股息收入和長期的資本增值。
股票的收益由兩部分構成，當期紅利和未來的資本利得。本基金主要投資於盈利穩定增長的紅利股票，穩定的股息收入是當期收益的重要組成，且是公司利潤中最貨真價實的部分，因而也是投資者衡量上市公司投資價值的重要指標。市場的波動也為投資者進行紅利再投資以獲得高額複利回報提供了機會。紅利策略在牛市中是錦上添花，在熊市中提供複利回報，這是紅利策略能夠穿越牛熊市，實現長期價值投資回報的基本邏輯。監管層提出的要求上市公司樹立牢固的分紅意識，上市公司採取措施完善分紅政策及其決策機制，進一步加強對上市公司利潤分配決策過程和執行情況的監管，以及要求在公司招股說明書中細化回報規劃、分紅政策和分紅計畫是對分紅理念的肯定。
本基金在股票池的選取上突出對紅利股票的側重，本基金的股票池由市場上高股息率的股票組成，不分紅或低分紅的股票被自動排除在股票池外。本基金根據上市公司的分紅歷史，選取在過去兩年連續分紅，過去兩年累積淨利潤大於0的公司組成備選股票池，本基金按照股息率對備選股票池的股票進行排序， 選取排名前50%的股票構成最終的紅利股票池。
高紅利的股票提供了高的當期回報，而紅利的穩定增長決定了未來的資本利得。在一個偏重價值屬性的股票庫中挑選具有成長性的股票是本基金投資策略的核心。本基金通過運用嘉實最佳化紅利股票模型，通過選取能夠體現公司的競爭優勢、盈利能力、內生增長能力的因子和能夠體現公司財務狀況、抗周期波動能力、和分紅持續性的因子，尋找基本面健康、具有技術優勢、品牌優勢和市場優勢、內生增長能力好、財務健康、經營風險小、抗周期能力強，且能夠實現穩定增長的高紅利股票進行投資。
具體的，本基金主要運用下列量化指標分析上市公司的基本面特徵，具體包括：
（1）毛利率。高毛利率的公司具有一定的技術優勢，品牌優勢和市場優勢，主要集中在壁壘較高的行業或掌握核心技術，具有技術優勢，品牌優勢和市場優勢的細分行業龍頭；
（2）ROE，即淨資產收益率。高ROE公司具有較高的資本的利用效率，在沒有外來融資的情況下，高ROE的公司具有高的內生增長的潛力；
（3）業績波動。低業績波動的公司經營穩定，抗周期能力強，分紅的持續性好；
（4）負債率和流通比率。低負債率和高流通比率的公司財務健康、流通性好、經營風險小。
本基金將充分利用基金管理人強大的研究平台及有關團隊的成果，對高紅利的公司股票進行深入分析，盡力降低陷入價值陷阱的機率，從而降低投資的非系統性風險，力爭提高長期的投資回報。本基金在充分考慮交易成本後，對股票組合進行最佳化分析，以實現風險收益的最佳匹配。
3、債券投資策略
本基金在債券投資方面，通過深入分析巨觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以久期控制和結構分布策略為主，以收益率曲線策略、利差策略等為輔，構造能夠提供穩定收益的債券和貨幣市場工具組合。
4、衍生品投資策略
本基金的衍生品投資將嚴格遵守證監會及相關法律法規的約束，合理利用權證等衍生工具，利用數量方法發掘可能的套利機會。投資原則為有利於基金資產增值，控制下跌風險，實現保值和鎖定收益。
5、風險管理策略
本基金嚴格執行投資風險管理，主要通過對股票資產相對於業績基準的跟蹤誤差及行業分布的偏離進行嚴格控制來固化和明晰基金的風格特徵。本基金將借鑑國外風險管理的成功經驗如Barra多因子模型、風險預算模型等，並結合公司現有的風險管理流程，在各個投資環節中來識別、度量和控制投資風險，並通過調整投資組合的風險結構，來最佳化基金的風險收益匹配。
具體而言，在大類資產配置策略的風險控制上，由投資決策委員會及巨觀策略研究小組進行監控；在行業配置策略的風險控制上，風險管理部除了監控本基金的行業偏離風險外，也會根據不同市場情況監控本基金的投資風格如大中小盤等的偏離風險並及時預警。在個股投資的風險控制上，本基金將嚴格遵守公司的內部規章制度，控制單一個股投資風險。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的90%，如本基金當季度末每份基金份額可供分配利潤超過0.05元時，本基金管理人應在下季度第一個月進行收益分配，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
