嘉實主題新動力混合型證券投資基金是嘉實基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：嘉實主題新動力混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：嘉實基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：63.17億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：070021
- 成立日期：20101207
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
充分把握驅動中國經濟發展和結構轉型所帶來的主題性投資機會，並在主題的指引下精選具有高成長潛力的上市公司，力爭獲取長期，持續，穩定的超額收益。
投資範圍
本基金投資於依法發行或上市的股票、債券等金融工具及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。具體包括：股票，衍生工具（權證等），債券（國債、金融債、企業（公司）債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、央行票據、短期融資券等）、資產支持證券、債券回購等固定收益類資產，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
投資策略
本基金通過發掘驅動經濟成長及結構轉型的新興增長動力，並以新興增長動力所指引的主題性投資機會作為主要的投資線索，將主題投資策略融入本基金自上而下的管理流程中。首先，本基金力求前瞻性研判驅動經濟發展及轉型的新興增長動力所帶來的投資主題；其次，根據投資主題的廣度及數量、以及經濟周期與市場因素決定大類資產配置決策，其中本基金優先考慮股票類資產的配置；再次，在股票投資上，本基金將深入挖掘有望受益於該主題的上市公司股票；最後，在綜合考量投資組合的風險與收益的原則下，完成構建並定期調整本基金的投資組合。
（1）主題發掘
新興動力主題主要是指驅動中國經濟發展和結構轉型所帶來的主題性投資機會。在經濟發展及結構轉型的過程中，新興增長動力層出不窮，本基金主要通過以下三個步驟來發掘新興動力主題：
a） 持續跟蹤巨觀經濟與產業結構原有的發展態勢：
本基金通過公司投資研究團隊包括巨觀經濟及策略投資組及行業分析師隊伍，持續關注政府財政及貨幣政策等巨觀經濟因素、產業振興計畫等政府政策導向、重點行業的競爭格局及景氣報告、以及上市公司股票價格的相對變化等信號，對整體投資環境形成全面且深入的理解。
b） 重視可能強化或弱化原有經濟發展態勢、甚至改變未來發展方向的新興動力主題：
在上述流程的基礎上，本基金將重點挖掘可能強化或弱化原有經濟發展態勢，甚至最終改變未來發展方向的關鍵性驅動因素，這也是本基金所強調的“新興動力主題”。
舉例來說，本基金在分析政府制定巨觀經濟及相關政策的過程中，發現諸如人口結構變化、城市化因素、制度紅利，技術升級，加快經濟成長方式轉變、消費升級等因素，都可能出現新的經濟成長動力，並在未來一段時間都將持續影響資本市場；其次，通過分析行業景氣的變化及行業可能發生反轉的跡象，本基金也可以提前掌握包含技術進步與模式創新所帶來的新興行業及產業升級等主題性投資機會。
c） 判斷主題性因素的有效性及持續性，並據此形成投資方向：
雖然新興動力主題的來源非常多元，但其有效性及持續性不盡相同。本基金髮現的新興動力主題可能是長期性的、也可能只是階段性的；可能可以影響全局、也可能僅在局部發生作用；可能橫跨幾個不同行業、也可能只發生在特定行業。因此本基金在掌握了關鍵的新興動力主題後，還將綜合考慮個別主題的重要性、有效性、持續性及所影響的範圍，形成“新興動力主題投資備選庫”，並以此作為投資線索進行大類資產配置、以及主題相關行業及個股的精選。
以現階段為例，根據以上三個步驟所發掘出來的新興動力主要圍繞在以下四個方面延展：城鎮化、擴大內需、戰略性新興產業、資源環境及人口約束等主題。展開來說，城鎮化主題主要體現在二三線城市以及區域經濟的崛起；內需主題主要體現在消費升級及醫藥相關題材等；戰略性新興產業主題主要關注新技術、新能源、新產品、及新的贏利模式等；資源環境及人口約束主題主要關注循環經濟、環保、低碳、及人口老齡化等關鍵因素。
（2）資產配置策略
在大類資產配置上，本基金首先參考公司投資決策委員會所形成的大類資產配置範圍，投資決策委員會將重點評估以下幾個因素：巨觀因素——包含重要經濟數據以及貨幣和財政政策的變化；市場因素——包含貨幣供給指標以及流動性的變化對資本市場的影響；估值因素——包含不同市場之間的相對估值變化。然後，本基金在投資決策委員會形成的大類資產配置範圍內，綜合考慮新興動力主題投資備選庫的可選擇性、影響程度、市場預期、以及該主題是否已被市場充分反映等因素，在控制風險的前提下進行適當偏離配置。
（3）股票投資策略
本基金所力求發掘的新興動力主題是影響經濟發展和企業盈利的關鍵性和趨勢性因素，
這不僅僅是通常理解的投資概念或市場熱點，更重要的是要挖掘出該主題對相關行業與公司價值提升背後的驅動因素。其中本基金投資在受益於新興動力主題的股票比例不低於股票資產的80%。
首先新興主題相關的行業選擇方面，本基金主要考慮不同行業受同一新興增長動力主題的影響程度和潛在的受益程度的不同，而不是比較特定行業的優劣，主要評估因素包括：主題與行業的相關程度，行業的周期性及安全性，市場估值與市場風險，以及行業研究員的看法等，選擇不同的主題相關行業配置。
在新興動力主題相關的個股選擇方面，本基金重點投資於和主題高度相關以及有良好增長潛力的上市公司股票，主要評估因素包括：企業主營收入增長、主營利潤增長、資產回報率、管理水平等定量指標，以及公司管理能力等定性指標，最後在組合管理中綜合考慮公司股價未來潛力空間、對相關主題的預期反映程度、以及風險暴露程度等因素，對組合中的個股進行不斷最佳化。
（4）債券投資策略
本基金在債券投資方面，通過深入分析巨觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以久期控制和結構分布策略為主，以收益率曲線策略、利差策略等為輔，構造能夠提供穩定收益的債券和貨幣市場工具組合。
（5）衍生品投資策略
本基金的衍生品投資將嚴格遵守證監會及相關法律法規的約束，合理利用衍生工具，利用數量方法發掘可能的套利機會。投資原則為有利於基金資產增值，控制下跌風險，實現保值和鎖定收益。
（6）風險管理策略
本基金將借鑑國外風險管理的成功經驗如Barra多因子模型、風險預算模型等，並結合公司現有的風險管理流程，在各個投資環節中來識別、度量和控制投資風險，並通過調整投資組合的風險結構，來最佳化基金的風險收益匹配。
具體而言，在大類資產配置策略的風險控制上，由投資決策委員會及巨觀策略研究小組進行監控；在行業配置策略的風險控制上，投資流程與風險管理部對行業的偏離風險進行監控並及時預警，同時投資流程與風險管理部也將根據不同市場情況嚴控本基金的投資風格如大中小盤、周期非周期等的偏離風險。在個股投資的風險控制上，本基金將嚴格遵守公司的內部規章制度，控制單一個股投資風險。
（1）主題發掘
新興動力主題主要是指驅動中國經濟發展和結構轉型所帶來的主題性投資機會。在經濟發展及結構轉型的過程中，新興增長動力層出不窮，本基金主要通過以下三個步驟來發掘新興動力主題：
a） 持續跟蹤巨觀經濟與產業結構原有的發展態勢：
本基金通過公司投資研究團隊包括巨觀經濟及策略投資組及行業分析師隊伍，持續關注政府財政及貨幣政策等巨觀經濟因素、產業振興計畫等政府政策導向、重點行業的競爭格局及景氣報告、以及上市公司股票價格的相對變化等信號，對整體投資環境形成全面且深入的理解。
b） 重視可能強化或弱化原有經濟發展態勢、甚至改變未來發展方向的新興動力主題：
在上述流程的基礎上，本基金將重點挖掘可能強化或弱化原有經濟發展態勢，甚至最終改變未來發展方向的關鍵性驅動因素，這也是本基金所強調的“新興動力主題”。
舉例來說，本基金在分析政府制定巨觀經濟及相關政策的過程中，發現諸如人口結構變化、城市化因素、制度紅利，技術升級，加快經濟成長方式轉變、消費升級等因素，都可能出現新的經濟成長動力，並在未來一段時間都將持續影響資本市場；其次，通過分析行業景氣的變化及行業可能發生反轉的跡象，本基金也可以提前掌握包含技術進步與模式創新所帶來的新興行業及產業升級等主題性投資機會。
c） 判斷主題性因素的有效性及持續性，並據此形成投資方向：
雖然新興動力主題的來源非常多元，但其有效性及持續性不盡相同。本基金髮現的新興動力主題可能是長期性的、也可能只是階段性的；可能可以影響全局、也可能僅在局部發生作用；可能橫跨幾個不同行業、也可能只發生在特定行業。因此本基金在掌握了關鍵的新興動力主題後，還將綜合考慮個別主題的重要性、有效性、持續性及所影響的範圍，形成“新興動力主題投資備選庫”，並以此作為投資線索進行大類資產配置、以及主題相關行業及個股的精選。
以現階段為例，根據以上三個步驟所發掘出來的新興動力主要圍繞在以下四個方面延展：城鎮化、擴大內需、戰略性新興產業、資源環境及人口約束等主題。展開來說，城鎮化主題主要體現在二三線城市以及區域經濟的崛起；內需主題主要體現在消費升級及醫藥相關題材等；戰略性新興產業主題主要關注新技術、新能源、新產品、及新的贏利模式等；資源環境及人口約束主題主要關注循環經濟、環保、低碳、及人口老齡化等關鍵因素。
（2）資產配置策略
在大類資產配置上，本基金首先參考公司投資決策委員會所形成的大類資產配置範圍，投資決策委員會將重點評估以下幾個因素：巨觀因素——包含重要經濟數據以及貨幣和財政政策的變化；市場因素——包含貨幣供給指標以及流動性的變化對資本市場的影響；估值因素——包含不同市場之間的相對估值變化。然後，本基金在投資決策委員會形成的大類資產配置範圍內，綜合考慮新興動力主題投資備選庫的可選擇性、影響程度、市場預期、以及該主題是否已被市場充分反映等因素，在控制風險的前提下進行適當偏離配置。
（3）股票投資策略
本基金所力求發掘的新興動力主題是影響經濟發展和企業盈利的關鍵性和趨勢性因素，
這不僅僅是通常理解的投資概念或市場熱點，更重要的是要挖掘出該主題對相關行業與公司價值提升背後的驅動因素。其中本基金投資在受益於新興動力主題的股票比例不低於股票資產的80%。
首先新興主題相關的行業選擇方面，本基金主要考慮不同行業受同一新興增長動力主題的影響程度和潛在的受益程度的不同，而不是比較特定行業的優劣，主要評估因素包括：主題與行業的相關程度，行業的周期性及安全性，市場估值與市場風險，以及行業研究員的看法等，選擇不同的主題相關行業配置。
在新興動力主題相關的個股選擇方面，本基金重點投資於和主題高度相關以及有良好增長潛力的上市公司股票，主要評估因素包括：企業主營收入增長、主營利潤增長、資產回報率、管理水平等定量指標，以及公司管理能力等定性指標，最後在組合管理中綜合考慮公司股價未來潛力空間、對相關主題的預期反映程度、以及風險暴露程度等因素，對組合中的個股進行不斷最佳化。
（4）債券投資策略
本基金在債券投資方面，通過深入分析巨觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以久期控制和結構分布策略為主，以收益率曲線策略、利差策略等為輔，構造能夠提供穩定收益的債券和貨幣市場工具組合。
（5）衍生品投資策略
本基金的衍生品投資將嚴格遵守證監會及相關法律法規的約束，合理利用衍生工具，利用數量方法發掘可能的套利機會。投資原則為有利於基金資產增值，控制下跌風險，實現保值和鎖定收益。
（6）風險管理策略
本基金將借鑑國外風險管理的成功經驗如Barra多因子模型、風險預算模型等，並結合公司現有的風險管理流程，在各個投資環節中來識別、度量和控制投資風險，並通過調整投資組合的風險結構，來最佳化基金的風險收益匹配。
具體而言，在大類資產配置策略的風險控制上，由投資決策委員會及巨觀策略研究小組進行監控；在行業配置策略的風險控制上，投資流程與風險管理部對行業的偏離風險進行監控並及時預警，同時投資流程與風險管理部也將根據不同市場情況嚴控本基金的投資風格如大中小盤、周期非周期等的偏離風險。在個股投資的風險控制上，本基金將嚴格遵守公司的內部規章制度，控制單一個股投資風險。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於收益分配基準日期末可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿３個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；投資者的現金紅利和分紅再投資形成的基金份額均保留到小數點後兩位，小數點後兩位以後的部分捨去，由此產生的誤差計入基金財產；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；投資者的現金紅利和分紅再投資形成的基金份額均保留到小數點後兩位，小數點後兩位以後的部分捨去，由此產生的誤差計入基金財產；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
