君享超越一號，旨在借用指數化投資分享中國經濟長期增長的成果，用增強型策略提高指數化投資的效率，用量化增強方式實現增強型策略的目標。
產品特點,投資範圍,投資目標,開放期,最低參與金額,投資經理,產品性質,投資策略,
產品特點
本集合計畫旨在借用指數化投資分享中國經濟長期增長的成果，用增強型策略提高指數化投資的效率，用量化增強方式實現增強型策略的目標。
投資範圍
本集合計畫將主要投資於包括國內依法公開發行上市的股票、權證、基金、各種固定收益產品、股指期貨以及中國證監會認可的其他投資品種。
本集合計畫可以參與融資融券交易，也可以將其持有的證券作為融券標的出借給證券金融公司。本集合計畫可參與證券回購業務。
其中，股票投資範圍為國內依法公開發行的、具有良好流動性的A股（包括一級市場申購、上市公司新股增發和二級市場買賣）；基金投資範圍包括開放式基金、交易所上市的封閉式證券投資基金和LOF、ETF等；固定收益產品包括新債申購、央行票據、短期融資券、中期票據、國債、金融債、企業債（含可轉債）、公司債、可分離交易債券、可交換債券等；股指期貨投資範圍是在中國金融期貨交易所掛牌交易的股指期貨契約。
本集合計畫可以參與融資融券交易，也可以將其持有的證券作為融券標的出借給證券金融公司。本集合計畫可參與證券回購業務。
其中，股票投資範圍為國內依法公開發行的、具有良好流動性的A股（包括一級市場申購、上市公司新股增發和二級市場買賣）；基金投資範圍包括開放式基金、交易所上市的封閉式證券投資基金和LOF、ETF等；固定收益產品包括新債申購、央行票據、短期融資券、中期票據、國債、金融債、企業債（含可轉債）、公司債、可分離交易債券、可交換債券等；股指期貨投資範圍是在中國金融期貨交易所掛牌交易的股指期貨契約。
投資目標
本集合計畫在力求對滬深300指數進行有效跟蹤的基礎上，通過數量化的方法進行積極的指數組合管理與風險控制，力爭實現超越目標指數的投資收益，謀求資產的長期增值。
開放期
開放期為集合計畫封閉期滿後的每個工作日
最低參與金額
單個委託人首次參與的最低金額為人民1，000，000元。對於已經是本集合計畫的持有人，其新增參與資金的最低金額為人民幣10，000元；將紅利再投資本集合計畫的份額不受上述限制。
投資經理
李玉剛
13年從業經歷，北京大學經濟學碩士。歷任國泰君安證券研究所金融工程部研究員、新產品開發小組、衍生產品部及資產管理部量化研究總監。現任國泰君安證券資產管理公司量化投資部總經理，“君享量化”“君享超越一號”等投資經理。
13年從業經歷，北京大學經濟學碩士。歷任國泰君安證券研究所金融工程部研究員、新產品開發小組、衍生產品部及資產管理部量化研究總監。現任國泰君安證券資產管理公司量化投資部總經理，“君享量化”“君享超越一號”等投資經理。
產品性質
本集合計畫為限額特定集合資產管理計畫。
投資策略
1、 股票投資策略
本集合計畫主要策略為複製並超越目標指數，投資組合包括但不局限於指數的成分股，以成份股在目標指數中的基準權重為基礎，利用國泰君安資管量化投資團隊研發的定量投資模型進行超配或低配。採用“自上而下”的行業配置策略以及“自下而上”的數量化選股策略，在數量模型的約束下，嚴格控制運作風險，並根據市場變化趨勢，定期對模型進行調整，以改進模型的有效性，最大化超額收益。
國泰君安資管量化投資團隊研發的定量投資模型借鑑國際一流定量分析的套用經驗，利用多因素模型預測股票超額回報，在有效風險控制及交易成本最小化的基礎上最佳化投資組合。
（1）多因素模型——預測股票超額回報
本集合計畫根據對中國證券市場運行特徵的長期研究以及大量歷史數據的實證檢驗，選取成長性、估值、盈利能力、市場情緒及分析師情緒五大類對股票超額收益具有較強解釋度的指標，建立多因素模型，並根據該模型進行股票選擇。成長性主要考慮每股收益增長率、營業收入的增長趨勢以及現金流的變動情況等；估值主要考慮市盈率、市淨率、市現率、股息率等指標；盈利能力主要考慮淨資產報酬率、總資產報酬率、毛利率及淨利率等指標；市場情緒主要考慮股價趨勢及換手率等指標；分析師情緒主要考慮股票評級的變動情況以及盈利預測的變動情況等指標。
（2）風險預測模型——有效控制風險預算
指數化投資力求跟蹤誤差最小，主動性投資則需要適度的風險預算。風險預算即最大容忍的跟蹤誤差。本集合計畫結合市場通用及自主研發的風險預測模型，將投資組合風險控制在預算範圍內。
（3）投資組合最佳化模型
本基金將綜合考慮預期回報，風險及交易成本進行投資組合最佳化，利用全局或局部最佳化算法對投資組合權重進行最佳化。
2、固定收益投資策略
首先綜合考量股票組合及股指期貨對資金的需求，對閒置資金投資債券做出規劃，包括債券組合的規模、投資期限、期間的流動性安排等。然後在這些約束條件下，綜合運用估值策略、久期管理策略、利率預期策略等多種方法，結合債券的流動性、信用風險分析等多種因素，對個券進行積極的管理。
3、基金投資策略
本集合計畫在證券投資基金配置方面，以指數型基金為主，主要目的在於代替個股構建組合跟蹤滬深300指數，因為基金的交易成本較低，利用基金構建組合可以有效降低產品的成本。
4、金融衍生工具投資策略
本集合計畫可基於謹慎原則運用權證、股票指數期貨等相關金融衍生工具對基金投資組合進行管理，以控制並降低投資組合風險、提高投資效率，降低跟蹤誤差，從而更好地實現本基金的投資目標。
本集合計畫主要策略為複製並超越目標指數，投資組合包括但不局限於指數的成分股，以成份股在目標指數中的基準權重為基礎，利用國泰君安資管量化投資團隊研發的定量投資模型進行超配或低配。採用“自上而下”的行業配置策略以及“自下而上”的數量化選股策略，在數量模型的約束下，嚴格控制運作風險，並根據市場變化趨勢，定期對模型進行調整，以改進模型的有效性，最大化超額收益。
國泰君安資管量化投資團隊研發的定量投資模型借鑑國際一流定量分析的套用經驗，利用多因素模型預測股票超額回報，在有效風險控制及交易成本最小化的基礎上最佳化投資組合。
（1）多因素模型——預測股票超額回報
本集合計畫根據對中國證券市場運行特徵的長期研究以及大量歷史數據的實證檢驗，選取成長性、估值、盈利能力、市場情緒及分析師情緒五大類對股票超額收益具有較強解釋度的指標，建立多因素模型，並根據該模型進行股票選擇。成長性主要考慮每股收益增長率、營業收入的增長趨勢以及現金流的變動情況等；估值主要考慮市盈率、市淨率、市現率、股息率等指標；盈利能力主要考慮淨資產報酬率、總資產報酬率、毛利率及淨利率等指標；市場情緒主要考慮股價趨勢及換手率等指標；分析師情緒主要考慮股票評級的變動情況以及盈利預測的變動情況等指標。
（2）風險預測模型——有效控制風險預算
指數化投資力求跟蹤誤差最小，主動性投資則需要適度的風險預算。風險預算即最大容忍的跟蹤誤差。本集合計畫結合市場通用及自主研發的風險預測模型，將投資組合風險控制在預算範圍內。
（3）投資組合最佳化模型
本基金將綜合考慮預期回報，風險及交易成本進行投資組合最佳化，利用全局或局部最佳化算法對投資組合權重進行最佳化。
2、固定收益投資策略
首先綜合考量股票組合及股指期貨對資金的需求，對閒置資金投資債券做出規劃，包括債券組合的規模、投資期限、期間的流動性安排等。然後在這些約束條件下，綜合運用估值策略、久期管理策略、利率預期策略等多種方法，結合債券的流動性、信用風險分析等多種因素，對個券進行積極的管理。
3、基金投資策略
本集合計畫在證券投資基金配置方面，以指數型基金為主，主要目的在於代替個股構建組合跟蹤滬深300指數，因為基金的交易成本較低，利用基金構建組合可以有效降低產品的成本。
4、金融衍生工具投資策略
本集合計畫可基於謹慎原則運用權證、股票指數期貨等相關金融衍生工具對基金投資組合進行管理，以控制並降低投資組合風險、提高投資效率，降低跟蹤誤差，從而更好地實現本基金的投資目標。
