基本介紹
- 中文名：反匯率
- 對應：幣種兌換
- 對象：各國利率
- 屬性：需要貶值
舉例
以持有100萬美元為例，假設人民幣半年利率為4%，美元為1%，時間為半年。首先，假設匯率不變，不計兌換成本，則100萬美元持有人，兌換成人民幣後所得的利息要比持有美元利息多得數額為：
持有人民幣所得利息
=100萬美元×6.3人民幣/美元×4%利率×180/360持有時間
=12.6萬人民幣=2萬美元
持有美元所得利息
=100萬美元×1%利率×180/360持有時間
=0.5萬美元
所得利息差為=2-0.5=1.5萬美元
假設半年後人民幣對外貶值正好等於掉期率，則：
半年後持有人民幣兌為美元數額
=持有即時匯率人民數額×(1+4%×180/360)÷遠期匯率
=100萬美元×6.3人民幣/美元×(1+4%×180/360)÷6.3945人民幣/美元
=100.49261萬美元
半年後持有美元數額
=100萬美元×1%利率×180/360時間
=100.5萬美元
持有人民幣與持有美元收入相等。
假設半年後人民幣對外升值與掉期率相反，則：
如果人幣兌美元升值1%，不考慮交易費用，則持有人民幣比持有美元所多得收入數額
=持有即時匯率人民數額÷遠期匯率+所得利息差
=100萬美元×6.3人民幣/美元÷6.3×(1-1%)+1.5萬美元
≈1萬美元+1.5美元=2.5萬美元
可見，持有人民幣收入遠遠大於持有美元。
所以，要切實警惕高利率、反匯率的危害性，謹防外部資金藉機發難。
