分形市場下基金投資風格漂移及其風險測度研究

《分形市場下基金投資風格漂移及其風險測度研究》是華南理工大學出版社出版圖書。

基本介紹

• 中文名：分形市場下基金投資風格漂移及其風險測度研究
• 作者：許林
• 出版時間：2018年12月1日
• 出版社：華南理工大學出版社
• 頁數：256 頁
• ISBN：9787562358558
• 開本：16 開
• 裝幀：平裝

內容簡介

本書通過引入分形理論對基金投資風格理論體系做修正探索研究，構建了基金投資風格的分形分析框架；提出了盒子分形維的投資風格識別方法FDSR與投資風格漂移程度的量化指標CIS；對傳統MF-DFA方法進行了改進，提出了滑動視窗MF-DFA多重分形分析方法，該方法能在數據丟失與序列順序倒置等方面得到改進，減少了分析結果的誤差；根據多重分形譜參數與奇異指數提煉出多重分形波動率測度，構建了投資風格漂移風險MF-VaR測度模型，並運用該模型對我國開放式基金投資風格漂移風險進行了測度，相比GARCH族高級計量模型，具有更高的測度精度與穩健性。

目錄

第1章 緒論

1．1 研究背景

1．1．1 現實背景

1．1．2 理論背景

1．2 問題的提出

1．3 研究意義

1．3．1 現實意義

1．3．2 理論意義

1．4 基本概念界定

1．4．1 投資風格

1．4．2 投資風格漂移

1．3 風格漂移風險

1．4．4 風險測度

1．5 研究路線與研究內容

1．5．1 研究路線

1．5．2 研究內容

1．6 本書創新之處

第2章 理論基礎與文獻綜述

2．1 基金投資風格形成的理論基礎

2．1．1 市場異象——基金投資風格形成的現實基礎

2．1．2 兩基金分離定理——風格資產配置策略的理論依據

2．1．3 資本資產定價模型——基金投資風格形成的經典模型

2．1．4 Sharpe風格資產因子模型——基金投資風格識別的奠基模型

2．1．5 Fama-French三（五）因素模型——基金投資風格識別的經典模型

2．1．6 Gmber、Carhart四因素模型——基金投資風格識別的擴展模型

2．1．7 Volkman五因素模型——基金投資風格識別模型的進一步擴展

2．2 基金投資風格漂移成因的理論基礎

2．2．1 積極型投資組合理論——基金投資風格漂移有效性的理論根源

2．2．2 分形市場理論——基金投資風格漂移的理論基礎

2．2．3 信息不對稱理論——基金投資風格漂移的現實基礎

2．2．4 行為金融理論——基金投資風格漂移成因解釋的新視角

2．2．5 委託代理理論——基金投資風格漂移成因解釋的新視角

2．3 兩種主流基金投資風格識別方法的研究綜述

2．3．1 基於組合的投資風格識別研究綜述

2．3．2 基於收益的投資風格識別研究綜述

2．3．3 兩種投資風格識別方法的比較分析

2．4 基金投資風格漂移的相關文獻述評

2．4．1 基金投資風格漂移的成因分析

2．4．2 投資風格漂移對基金業績的影響及其風險分析

2．5 本章小結

第3章 研究樣本與研究方法

3．1 樣本選擇與數據收集

3．1．1 研究樣本

3．1．2 數據收集

3．2 數據處理與研究設計

3．2．1 研究變數的刻畫

3．2．2 基金收益率的計算

3．2．3 風格資產指數的選取

3．2．4 無風險收益率的選取

3．2．5 研究設計3．3 研究方法

3．3．1 資本市場的三種對稱性

3．3．2 分形的定義及其特徵

3．3．3 分形維及其種類

3．3．4 多重分形的性質及其譜的測算方法

3．3．5 GARCH族高級計量模型

3．3．6 VaR風險測度方法

3．3．7 模型回測檢驗方法

3．4 本辛小結

第4章 股市風格資產分形特徵研究

4．1 股市風格資產收益序列的基本統計特徵檢驗

4．1．1 正態性檢驗

4．1．2 獨立同分布與線性相關檢驗

4．2 基於經典與修正R／S方法的風格資產收益單一分形分析

4．2．1 風格資產分形特徵的研究背景

4．2．2 經典與修正R／S分析法

4．2．3 股市風格資產收益分形特徵實證研究

4．2．4 實證結論

4．3 基於AR兀MA-HYGARcH模型的風格資產收益雙長記憶性分析