跨國公司財務

前言

當今世界，跨國公司作為一種企業國際化經營的新的組織形式發揮著日益重要的作用。跨國公司不僅改變了世界各國之間原有的貿易形態和投資方式，而且對包括已開發國家和開發中國家在內的許多國家的政治、經濟、社會、技術和文化等方面都產生了深遠的影響。跨國公司財務是伴隨著跨國公司而逐步建立和健全起來的一門新興學科。跨國公司財務是從跨國公司的微觀角度來研究跨國公司的投資管理、籌資管理、外匯風險管理和營運資金管理等跨國公司經營管理中的特殊財務問題和財務現象，研究其內在規律及其應採取的財務措施和方法。我從事跨國公司財務教學已有二十餘年，在教學過程中，越來越深切地感到，掌握跨國公司財務的基本原理、了解該學科的發展沿革過程、學會用現代跨國公司財務戰略觀念分析國際金融市場和指導其經營活動、能在實踐中靈活運用跨國公司財務的各種策略和基本技能是非常重要的。?

本書的結構安排如下：第一部分討論了跨國公司財務決策的環境。第一章介紹了跨國公司的內涵、產生和發展，有關跨國公司財務管理的機遇與挑戰和跨國公司財務管理理論及其發展；第二章介紹國際收支的概念、國際收支平衡表的內容、國際收支的調節政策，以及促進國際交易活動的國際金融機構、國際貿易機構和區域貿易聯盟等；第三章介紹了外匯市場的構成和主要功能，即期外匯交易、遠期外匯交易和外匯套利等，影響外匯市場供給與需求的因素，以及國際貨幣制度的發展沿革；第四章介紹了在完善市場條件下，通貨膨脹率、利率、即期匯率和遠期匯率之間的內在關係，並討論由這些關係構成的平價條件的理論和套用，隨後介紹了在固定匯率制和浮動匯率制下匯率預測模型及其套用。第二部分主要討論外匯風險管理，外匯風險通常分為經營風險、交易風險和換算風險。外匯風險管理包括外匯風險的識別、衡量、防範和管理。在以下各章中詳細討論了各種外匯風險的基本概念，防範外匯風險的方法及其成本和效益。第六章主要介紹外匯換算風險和交易風險的衡量與管理，重點介紹了利用貨幣遠期市場、貨幣市場、貨幣期權和期貨市場等方法和途徑進行外匯風險的管理。在第七章中，討論了外匯經營風險的衡量與管理，重點討論了如何運用市場、生產、財務策略來對外匯風險進行管理，歸納了外匯風險管理的基本要點。第三部分討論了跨國投資和籌資，跨國公司的投資決定了價值的創造，需要進行風險與收益的權衡，而相應的資本結構和資本成本也會影響跨國公司的融資風險和後續融資能力，對公司未來的發展也有著重要的影響。第八章介紹了公司跨國直接投資的戰略動機、如何制定跨國公司的進入戰略和跨國公司的全球戰略。第九章討論了跨國公司的資本預算，包括跨國投資項目的現金流分析，從基於國內母公司和國外子公司不同角度的資本預算及其差異調整，並闡述了跨國資本預算中的實物期權方法。第十章是政治風險管理，內容包括政治風險表現形式、政治風險評估和管理。跨國公司的籌資方面，第十一章討論了跨國公司的資本成本與資本結構，並分析了影響跨國公司資本成本的主要因素，以及對資本結構理論與跨國公司負債項目估值進行了深入探討。第十二章是跨國公司如何在國際債務市場和股票市場進行籌資，介紹了歐洲貨幣市場、國際債券市場籌資和國際股票市場籌資。第四部分討論了跨國公司營運資本管理，第十三章概述了跨國公司營運資本管理，內容包括跨國公司資金轉移的效益和成本、跨國公司內部資金流動方式評價、現金管理、應收賬款管理、存貨管理，跨國公司與商業銀行之間的關係，並介紹了如何設計全球資金轉移政策等。第十四章介紹了短期投資與融資，具體分析了短期投資收益率與融資利率、短期組合投資管理、短期營運資金融資。第十五章是國際貿易融資，內容包括國際貿易中的基本單證、國際貿易中的支付條款和貿易融資的渠道。第十六章討論了跨國公司的稅收，內容包括稅收的宗旨、原則和種類，國際重複徵稅，國際避稅的主要方式和各國的法律管制，以及介紹了跨國公司內部轉移定價的相關內容。

跨國公司財務

基本介紹

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