倫敦黃金交易市場是以做市商為主體的場外交易構成的世界第一大黃金市場。
基本介紹
- 中文名：倫敦黃金交易市場
- 監管部門：英國金融服務局
倫敦黃金市場,交易規則,發展歷史,黃金定盤,
倫敦黃金市場
2、相關行業組織：倫敦貴金屬市場協會和英格蘭銀行
3、管理法規：
（1）英國金融服務局關於金銀管理的規定，以及金融服務法、證券法規中有關金銀交易的規定。
（2）倫敦貴金屬市場協會章程及有關法規。
（3）倫敦貴金屬市場交易規則。
4、市場特點：
（1）典型的以倫敦貴金屬交易市場為核心，以英格蘭中央銀行為儲備機構的市場交易機制管理體系。
（2）擁有金融性黃金和商品性黃金的完整運行體系。
（3）是世界各地官方黃金交易的主要市場。
5、管理模式：
（1）國家設立的金融服務局按照國家管理金銀的法規，負責黃金事務的管理和監管其下倫敦黃金市場的經營管理，英格蘭中央銀行負責國家儲備黃金的管理。
（2）國家儲備的貨幣黃金通過倫敦黃金市場進行買進、賣出調劑。由英格蘭銀行代表國家運作。
（3）倫敦貴金屬市場協會通過出資協定、交易規則、協會章程、交割規則、結算規則等法規負責交易所的運作與管理，提供交易的保障並負責監管。
以做市商為主體的場外交易構成了世界第一大黃金市場--倫敦黃金市場，其黃金交易是主要通過以五大金商為首的做市商完成。做市商在提供黃金市場的流動性、提高市場交易效率、轉移和分擔風險，促進市場發展等方面發揮著重要作用。與以美國黃金市場為代表的交易所模式不同，交易所的黃金交易主要通過集中撮合成交，而做市商模式則是各做市商根據各自的實力和經營狀況報出買價和賣價，交易更加靈活，黃金的純度、重量、交割的地點都可由客戶選擇。
另外，做市商直接面向機構與個人投資者報價，並以延期交割的形式，在現貨商品黃金市場基礎上構建了一個以金融投資性的黃金市場。所謂延期交割即是投資者無須交收現金即可買賣黃金，以支付利率等方式獲得持倉展期，並在恰當實際通過反向平倉操作兌現獲利，而通常並不交割實物黃金。這一靈活的交易模式使得倫敦黃金市場成為機構與個人投資者投資黃金的絕佳選擇，也讓倫敦黃金市場成為一個市場主體遍布全球範圍，交易規模最大的黃金投資市場。
交易規則
倫敦金以美元標價，以英制盎司為計量單位。黃金報價以道瓊斯國際報價為準，主要依據倫敦市場的現貨黃金價格。一盎司等於31.1035克。每日盤價為***美元/盎司。例如，大盤標出582.30的數字，即為每盎司黃金582.30美元。
保證金交易。只交少量保證金，即可進行大額交易對中小投資者是一個機會。
可以雙向交易，既可買漲，也可買跌。既可以先買，也可以先賣。因此無論金價如何波動，投資人始終有獲利的空間。
實時買賣。只要處於全球交易時段內，就可以即時完成交易。由於是做市商制度，因此不存在是否有人接單的問題，不像國內股票那樣會被套牢。
發展歷史
倫敦黃金市場歷史悠久，其發展歷史可追溯到300多年前。1804年，倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心，1919年倫敦金市正式成立，每天進行上午和下午的兩次黃金定價。由五大金行定出當日的黃金市場價格，該價格一直影響紐約和香港的交易。市場黃金的供應者主要是南非。
1982年以前，倫敦黃金市場主要經營黃金現貨交易，1982年4月．倫敦期貸黃金市場開業。倫敦仍是世界上最大的黃金市場。
倫敦黃金市場的特點之一是交易制度比較特別，因為倫敦沒有實際的交易場所，其交易是通過無形方式——各大金商的銷售聯絡網完成。交易會員由五大金商及—些公認為有資格向五大金商購買黃金的公司或商店所組成，然後再由各個加工製造商、中小商店和公司等連鎖組成。交易時由金商根據各自的買盤和賣盤，報出買價和賣價。
倫敦黃金市場交易的另一特點是靈活性很強。黃金的純度、重量等都可以選擇，若客戶要求在較遠的地區交售．金商也會報出運費及保費等，也可按客戶要求報出期貨價格。最通行的買賣倫敦金的方式是客戶可無須現金交收，即可買入黃金現貸，到期只需按約定利率支付利息即可，但此時客戶不能獲取實物黃金。這種黃金買賣方式，只是在會計賬上進行數字遊戲，直到客戶進行了相反的操作平倉為止。
倫敦黃金市場特殊的交易體系也有若干不足。首先：由於各個金商報的價格都是實價，有時市場黃金價格比較混亂，連金商也不知道哪個價位的金價是合理的，只好停止報價，倫敦金的買賣便會停止；其二是倫敦市場的客戶絕對保密，因此缺乏有效的黃金交易頭寸的統計。
黃金定盤
1919年9月12日上午11點，產生了第一筆黃金定盤，當時金價定在每盎司4磅8先令9便士。開頭幾天的報價是用電話進行的，後來就決定在斯威辛街的洛西爾銀行的辦公室里舉行正式會議。如今金價一天定盤兩次，上午10:30和下午3:00。倫敦黃金交易所與其他黃金市場不同，它為市場的交易者買入或賣出黃金只提供單一的報價。它提供的標準價格，被廣泛地套用於生產商、消費者和中央銀行作為中間價。有5個銀行成員參加定盤，每次定價時他們各派一個代表出席。在定盤過程中這些人用電話與其自身的交易員保持聯繫。在每次定盤開始時，主席（自1919年開始以來，就由洛西爾銀行的代表擔任，）向其他4位代表宣布一個開盤價，他們分別向本身的交易廳匯報，然後再將這個價格轉告給他們的客戶。各銀行根據他們收到的訂單，指示他們的代表宣布他們在該價位上是買進還是賣出。只要在該價格上既有買入又有賣出的，就會詢問他們所需交易的金磚數量。如果在該價位上只有買入或只有賣出的，或者買賣金磚的數量不平衡，價格就會上下浮動，於是將上面的程式重新進行一遍，直到得到平衡為止，於是主席宣布定盤。如果買賣的數量在25塊以內就宣布定盤，必要時定價過程將持續，直到使買賣雙方都滿意為止。通常這只需要15分鐘或更少的時間，但也有時會超過一小時。客戶可以在定價前預先留下訂單。也可以在定價的全過程中了解價格的變化，並隨時更改訂單，直到定盤為止。為保證任何訂單的變化迅速地讓主席知道，每個代表的桌上都有一面小旗，當聽到從他的交易廳內傳來變更要求時立刻把它舉起來。只要還有旗被舉著，主席就不會宣布價格定盤了。現在倫敦交易所里的5個定價代表是：德意志銀行、香港上海滙豐銀行-密特蘭銀行、洛西爾銀行、瑞士信貸第一波斯頓銀行、加拿大楓葉銀行
