信達澳銀純債債券型證券投資基金是信達澳銀髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：信達澳銀純債債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：封閉期
- 基金公司：信達澳銀
- 基金管理費：0.60%
- 首募規模：5.88億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：002554
- 成立日期：20160505
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要通過投資於固定收益品種，在嚴格控制風險和追求基金資產長期穩定的基礎上，力爭獲取高於業績比較基準的投資收益，為投資者提供長期穩定的回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國債、金融債、公司債、企業債、短期融資券、政府機構債、央行票據、可轉換債券（不得轉股）、次級債、中期票據、資產支持證券、地方政府債、中小企業私募債券、債券回購、銀行存款以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他證券品種。本基金不投資於股票、權證等權益類資產。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金通過綜合分析國內外巨觀經濟態勢、利率走勢、收益率曲線變化趨勢和信用風險變化等因素，並結合各種固定收益類資產在特定經濟形勢下的估值水平、預期收益和預期風險特徵，在符合本基金相關投資比例規定的前提下，通過整體資產配置、類屬資產配置、期限配置等手段，有效構造投資組合。
（一） 資產配置策略
資產配置層面主要通過對巨觀經濟、市場利率、債券供求、申購贖回現金流情況等因素的綜合分析，決定債券、現金等資產的配置比例，並確定債券組合的久期。
（二） 固定收益類品種投資策略
1、類屬資產配置
本基金將市場區隔為不同類屬，定期跟蹤分析不同類屬的風險收益特徵，並結合該類屬的市場容量、流動性確定其投資比例範圍，把上述數據和目標久期等輸入債券類屬配置模型得到債券組合中不同類屬配置比例。
基金還將根據市場實際利率與公允值的差異、市場風險水平對最優配置比例進行調整。當市場實際利率高於公允值時，本基金將逐步增加這類資產的頭寸，目的是獲得有吸引力的收入流，反之亦然。
2、收益率曲線配置策略
本基金將分析收益率曲線形態的變化，通過預測收益率曲線形態的變化，決定採用騎乘、子彈、槓鈴或者梯形等策略。當預測收益率曲線為陡峭正向且較為穩定不發生形變時，採用騎乘策略及兼用槓桿放大策略；當預測收益率曲線平移或平坦化時，採取啞鈴形或梯形策略構建高凸性組合；當預測收益率陡峭化時，採用子彈形策略。
3、信用債投資策略
信用債市場整體的信用利差水平和信用債發行主體自身信用狀況的變化會對信用債個券的利差水平產生重要影響，因此，一方面，本基金將從經濟周期、國家政策、行業景氣度和債券市場的供求狀況等多個方面考量信用利差的整體變化趨勢，對信用市場進行跟蹤分析；另一方面，本基金採取與股票投資相似的公司分析方式，對信用債發行人的公司治理、發展前景、經營管理、財務狀況及償債能力作出綜合評價，從而判斷企業債的信用風險和估值水平。
①公募信用產品投資策略——該類屬債券的投資將採取與股票投資相似的公司分析方式，對企業的公司治理、發展前景、經營管理、財務狀況及償債能力作出綜合評價，從而判斷企業債的信用風險，以及企業債信用風險與收益率水平的關係，在強調風險回報相匹配的前提下，適當進行企業債投資。
②中小企業私募債券投資策略——由於中小企業私募債券具有流動性較差、信息披露不公開、風險收益水平較高等特點，因此對該類信用產品的投資主要遵循精選個券、總量控制、分散投資、長期持有的原則。對個券投資前主要採取與股票投資相似的公司分析方式，對中小企業私募債券發行人的公司治理、發展前景、經營管理、財務狀況及償債能力作出綜合評價，從而選擇收益率水平與信用風險匹配，利差對違約風險和流動性風險構成合理補償的個券進行投資。投資以後以高於普通信用債的頻度對發行人的情況進行密切跟蹤，包括且不限於對發行人進行電話和實地調研，與受託人、投行、評級機構等中介機構進行信息溝通等等，以保持對發行人經營狀況和償債能力變化情況的了解。對於組合里的中小企業私募債券暴露，根據本基金的類屬配置策略、個券的投資價值和流動性管理要求，進行總量控制、分散投資，降低流動性和信用風險。
③可轉債投資策略——該類屬債券的投資將採用公司分析方式，從管理人獨有的QGV、ITC、MDE體系出發全面評價正股的投資價值和債券的信用風險，並分別對期權部分和債券部分進行估值，從而客觀評判可轉債的投資價值。
4、其它債券投資策略
利率產品投資策略——這些品種的價格風險主要是利率風險，利率水平及其變化與巨觀經濟緊密相關。在利率產品投資中主要專注於對影響利率水平及其預期、通脹水平及其預期的各種參數的分析和判斷，如國際國內經濟周期、GDP增長率及其變化趨勢、通貨膨脹率及其預期、財政貨幣政策等，以期預測未來的利率期限結構，並基於該期限結構進行估值，以期對個券的利率風險和投資價值做出較準確的判斷，策略性地決定債券投資的期限結構，從而管理債券投資風險和收益。
（一） 資產配置策略
資產配置層面主要通過對巨觀經濟、市場利率、債券供求、申購贖回現金流情況等因素的綜合分析，決定債券、現金等資產的配置比例，並確定債券組合的久期。
（二） 固定收益類品種投資策略
1、類屬資產配置
本基金將市場區隔為不同類屬，定期跟蹤分析不同類屬的風險收益特徵，並結合該類屬的市場容量、流動性確定其投資比例範圍，把上述數據和目標久期等輸入債券類屬配置模型得到債券組合中不同類屬配置比例。
基金還將根據市場實際利率與公允值的差異、市場風險水平對最優配置比例進行調整。當市場實際利率高於公允值時，本基金將逐步增加這類資產的頭寸，目的是獲得有吸引力的收入流，反之亦然。
2、收益率曲線配置策略
本基金將分析收益率曲線形態的變化，通過預測收益率曲線形態的變化，決定採用騎乘、子彈、槓鈴或者梯形等策略。當預測收益率曲線為陡峭正向且較為穩定不發生形變時，採用騎乘策略及兼用槓桿放大策略；當預測收益率曲線平移或平坦化時，採取啞鈴形或梯形策略構建高凸性組合；當預測收益率陡峭化時，採用子彈形策略。
3、信用債投資策略
信用債市場整體的信用利差水平和信用債發行主體自身信用狀況的變化會對信用債個券的利差水平產生重要影響，因此，一方面，本基金將從經濟周期、國家政策、行業景氣度和債券市場的供求狀況等多個方面考量信用利差的整體變化趨勢，對信用市場進行跟蹤分析；另一方面，本基金採取與股票投資相似的公司分析方式，對信用債發行人的公司治理、發展前景、經營管理、財務狀況及償債能力作出綜合評價，從而判斷企業債的信用風險和估值水平。
①公募信用產品投資策略——該類屬債券的投資將採取與股票投資相似的公司分析方式，對企業的公司治理、發展前景、經營管理、財務狀況及償債能力作出綜合評價，從而判斷企業債的信用風險，以及企業債信用風險與收益率水平的關係，在強調風險回報相匹配的前提下，適當進行企業債投資。
②中小企業私募債券投資策略——由於中小企業私募債券具有流動性較差、信息披露不公開、風險收益水平較高等特點，因此對該類信用產品的投資主要遵循精選個券、總量控制、分散投資、長期持有的原則。對個券投資前主要採取與股票投資相似的公司分析方式，對中小企業私募債券發行人的公司治理、發展前景、經營管理、財務狀況及償債能力作出綜合評價，從而選擇收益率水平與信用風險匹配，利差對違約風險和流動性風險構成合理補償的個券進行投資。投資以後以高於普通信用債的頻度對發行人的情況進行密切跟蹤，包括且不限於對發行人進行電話和實地調研，與受託人、投行、評級機構等中介機構進行信息溝通等等，以保持對發行人經營狀況和償債能力變化情況的了解。對於組合里的中小企業私募債券暴露，根據本基金的類屬配置策略、個券的投資價值和流動性管理要求，進行總量控制、分散投資，降低流動性和信用風險。
③可轉債投資策略——該類屬債券的投資將採用公司分析方式，從管理人獨有的QGV、ITC、MDE體系出發全面評價正股的投資價值和債券的信用風險，並分別對期權部分和債券部分進行估值，從而客觀評判可轉債的投資價值。
4、其它債券投資策略
利率產品投資策略——這些品種的價格風險主要是利率風險，利率水平及其變化與巨觀經濟緊密相關。在利率產品投資中主要專注於對影響利率水平及其預期、通脹水平及其預期的各種參數的分析和判斷，如國際國內經濟周期、GDP增長率及其變化趨勢、通貨膨脹率及其預期、財政貨幣政策等，以期預測未來的利率期限結構，並基於該期限結構進行估值，以期對個券的利率風險和投資價值做出較準確的判斷，策略性地決定債券投資的期限結構，從而管理債券投資風險和收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金
信達澳銀純債債券型證券投資基金 招募說明書
53
紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金
信達澳銀純債債券型證券投資基金 招募說明書
53
紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
