信誠新興產業混合型證券投資基金是信誠基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：信誠新興產業混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：信誠基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：2.87億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：000209
- 成立日期：20130717
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過深入研究並積極投資於新興產業的優質上市公司，在有效控制風險的前提下，力求超額收益與長期資本增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、大類資產配置
本基金在大類資產配置過程中，將優先考慮對於股票類資產的配置，在採取精選策略構造股票組合的基礎上，將剩餘資產配置於固定收益類和現金類等大類資產上。
2、股票投資策略
（1）對新興產業的界定
《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》中對戰略性新興產業的定義是以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業。參考國家對戰略性新興產業的選擇標準，本基金對新興產業的範圍進行了界定，包括但不限於：節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備製造、新能源、新材料和新能源汽車。由於新興產業是一個與時俱進動態更新的概念，在不同的經濟發展時期，新興產業的產業構成會發生很大的變化。本基金將根據經濟發展狀況、產業結構升級、各類技術發展以及國家的相關政策等因素動態調整新興產業的範疇。
（2）行業配置策略
本基金的行業配置，首先是基於以上對新興產業的定義確定屬於新興產業的行業，並且，隨著技術和經濟的發展動態調整新興產業的範圍。本基金將研究社會發展趨勢、經濟發展趨勢、科學技術發展趨勢、消費者需求變化趨勢，根據行業景氣狀況，新興技術、新興生產模式以及新興商業模式等的成熟度，在充分考慮估值的原則下，實現不同行業的資產配置。重點配置於那些核心技術和模式適宜於大規模生產、產品符合市場趨勢變化、具有較強帶動作用、得到國家政策支持並且估值合理的子行業。
（3）個股精選策略
本基金在進行新興產業相關行業個股篩選時，主要從定性和定量兩個角度對行業內上市公司的投資價值進行綜合評價，精選具有較高投資價值的上市公司。具體來講考慮因素如下：
A．定性分析
根據對新興產業各個子行業的發展情況和盈利狀況的判斷，從公司的經濟技術領先程度、市場需求前景、公司的盈利模式、主營產品或服務分析等多個方面對未來幾年內相關子行業內的上市公司能夠帶來的投資回報進行分析。
B．定量分析
在精選新興產業股票的基礎上，主要考察上市公司的成長性、盈利能力及其估值指標，選取具備選成長性好，估值合理的股票，主要採用的指標包括：
成長性指標：公司收入、未來公司利潤增長率等。
盈利能力： ROE、ROIC、毛利率、淨利率等。
估值指標：PE、PEG、PB、PS等。
3、債券投資策略
本基金採用久期控制下的債券積極投資策略，滿足基金流動性要求的前提下實現獲得與風險相匹配的投資收益。主要的債券投資策略有：
（1）久期控制策略
在對利率變化方向和趨勢判斷的基礎上，確定恰當的久期目標，合理控制利率風險。根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。
（2）類屬策略
通過研究巨觀經濟狀況，貨幣市場及資本市場資金供求關係，以及市場投資熱點，分析國債、金融債、企業債券等不同債券種類的利差水平，評定不同債券類屬的相對投資價值，確定組合資產在不同債券類屬之間配置比例。
（3）收益率曲線配置策略
通過對央行貨幣政策、經濟成長率、通貨膨脹率和貨幣供應量等多種因素的分析來預測收益率曲線形狀的可能變化，在久期確定的基礎上，充分把握收益率曲線的非平行移動帶來的機會，根據利率曲線移動情況，選擇啞鈴型組合、子彈型組合或梯型組合。
（4）可轉換公司債券投資策略
本基金在綜合分析可轉換公司債券的股性特徵、債性特徵、流動性、攤薄率等因素的基礎上，採用Black－Scholes 期權定價模型和二叉樹期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，選擇其中安全邊際較高、發行條款相對優惠、流動性良好，並且其基礎股票的基本面優良、具有較好盈利能力或成長前景、股性活躍並具有較高上漲潛力的品種，以合理價格買入並持有，根據內含收益率、折溢價比率、久期、凸性等因素構建可轉換公司債券投資組合，獲取穩健的投資回報。
（5）資產支持證券投資策略
本基金將深入分析資產支持證券定價的多種影響因素，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、違約率等，採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
（6）回購套利
本基金將在相關法律法規以及基金契約限定的比例內，適時適度運用回購交易套利策略以增強組合的收益率，比如運用回購與現券之間的套利、不同回購期限之間的套利進行低風險的套利操作。
4、權證投資策略
本基金將按照相關法律法規通過利用權證進行套利、避險交易，控制基金組合風險，獲取超額收益。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易或避險交易組合。
5、股指期貨投資策略
基金管理人可運用股指期貨，以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標。本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。此外，本基金還將運用股指期貨來對沖諸如預期大額申購贖回、大量分紅等特殊情況下的流動性風險以進行有效的現金管理。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。此外，基金管理人還將做好培訓和準備工作。
本基金在大類資產配置過程中，將優先考慮對於股票類資產的配置，在採取精選策略構造股票組合的基礎上，將剩餘資產配置於固定收益類和現金類等大類資產上。
2、股票投資策略
（1）對新興產業的界定
《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》中對戰略性新興產業的定義是以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業。參考國家對戰略性新興產業的選擇標準，本基金對新興產業的範圍進行了界定，包括但不限於：節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備製造、新能源、新材料和新能源汽車。由於新興產業是一個與時俱進動態更新的概念，在不同的經濟發展時期，新興產業的產業構成會發生很大的變化。本基金將根據經濟發展狀況、產業結構升級、各類技術發展以及國家的相關政策等因素動態調整新興產業的範疇。
（2）行業配置策略
本基金的行業配置，首先是基於以上對新興產業的定義確定屬於新興產業的行業，並且，隨著技術和經濟的發展動態調整新興產業的範圍。本基金將研究社會發展趨勢、經濟發展趨勢、科學技術發展趨勢、消費者需求變化趨勢，根據行業景氣狀況，新興技術、新興生產模式以及新興商業模式等的成熟度，在充分考慮估值的原則下，實現不同行業的資產配置。重點配置於那些核心技術和模式適宜於大規模生產、產品符合市場趨勢變化、具有較強帶動作用、得到國家政策支持並且估值合理的子行業。
（3）個股精選策略
本基金在進行新興產業相關行業個股篩選時，主要從定性和定量兩個角度對行業內上市公司的投資價值進行綜合評價，精選具有較高投資價值的上市公司。具體來講考慮因素如下：
A．定性分析
根據對新興產業各個子行業的發展情況和盈利狀況的判斷，從公司的經濟技術領先程度、市場需求前景、公司的盈利模式、主營產品或服務分析等多個方面對未來幾年內相關子行業內的上市公司能夠帶來的投資回報進行分析。
B．定量分析
在精選新興產業股票的基礎上，主要考察上市公司的成長性、盈利能力及其估值指標，選取具備選成長性好，估值合理的股票，主要採用的指標包括：
成長性指標：公司收入、未來公司利潤增長率等。
盈利能力： ROE、ROIC、毛利率、淨利率等。
估值指標：PE、PEG、PB、PS等。
3、債券投資策略
本基金採用久期控制下的債券積極投資策略，滿足基金流動性要求的前提下實現獲得與風險相匹配的投資收益。主要的債券投資策略有：
（1）久期控制策略
在對利率變化方向和趨勢判斷的基礎上，確定恰當的久期目標，合理控制利率風險。根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。
（2）類屬策略
通過研究巨觀經濟狀況，貨幣市場及資本市場資金供求關係，以及市場投資熱點，分析國債、金融債、企業債券等不同債券種類的利差水平，評定不同債券類屬的相對投資價值，確定組合資產在不同債券類屬之間配置比例。
（3）收益率曲線配置策略
通過對央行貨幣政策、經濟成長率、通貨膨脹率和貨幣供應量等多種因素的分析來預測收益率曲線形狀的可能變化，在久期確定的基礎上，充分把握收益率曲線的非平行移動帶來的機會，根據利率曲線移動情況，選擇啞鈴型組合、子彈型組合或梯型組合。
（4）可轉換公司債券投資策略
本基金在綜合分析可轉換公司債券的股性特徵、債性特徵、流動性、攤薄率等因素的基礎上，採用Black－Scholes 期權定價模型和二叉樹期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，選擇其中安全邊際較高、發行條款相對優惠、流動性良好，並且其基礎股票的基本面優良、具有較好盈利能力或成長前景、股性活躍並具有較高上漲潛力的品種，以合理價格買入並持有，根據內含收益率、折溢價比率、久期、凸性等因素構建可轉換公司債券投資組合，獲取穩健的投資回報。
（5）資產支持證券投資策略
本基金將深入分析資產支持證券定價的多種影響因素，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、違約率等，採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
（6）回購套利
本基金將在相關法律法規以及基金契約限定的比例內，適時適度運用回購交易套利策略以增強組合的收益率，比如運用回購與現券之間的套利、不同回購期限之間的套利進行低風險的套利操作。
4、權證投資策略
本基金將按照相關法律法規通過利用權證進行套利、避險交易，控制基金組合風險，獲取超額收益。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易或避險交易組合。
5、股指期貨投資策略
基金管理人可運用股指期貨，以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標。本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。此外，本基金還將運用股指期貨來對沖諸如預期大額申購贖回、大量分紅等特殊情況下的流動性風險以進行有效的現金管理。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。此外，基金管理人還將做好培訓和準備工作。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的25%，若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
