信用債券定價與風險評估

內容簡介

全書內容共分9章，第1～第5章包括信用債券、債權終止事件、債權終止時間與債權終止風險的概念界定，並在此基礎上提出了流動性風險度量、債權終止風險度量和基於債權終止風險的信用債券定價模型，討論了風險相關性、投資者行為和債務人違約決策對信用債券定價的影響；第6～第8章包括動態權重模型和動態KMV模型；第9章是信用債券定價模型的一個套用，討論信用債券型基金的**流動性風險準備金的確定問題。

目錄
第1章緒論1
1.1研究背景與意義1
1.2信用債券與債權終止風險7
1.3信用債券定價研究回顧13
1.4信用債券定價研究評述與展望26
第2章債權終止風險與信用債券定價31
2.1信用債券的流動性度量31
2.2信用債券的流動性風險定價35
2.3債權終止風險度量37
2.4信用債券定價模型45
2.5本章小結51
第3章風險相關性與信用債券定價52
3.1引言52
3.2風險相關性度量與風險相關性溢價53
3.3風險相關時信用債券定價的性質58
3.4尾部風險相關性溢價61
3.5基於中國數據的風險相關性溢價分析64
3.6本章小結67
第4章投資者行為與信用債券定價68
4.1引言68
4.2投資者異質性與債券市場流動性69
4.3信用債券利差變動中的資產配置79
4.4本章小結91
第5章債務人違約決策與信用債券定價93
5.1引言93
5.2基本模型94
5.3資產的內涵及其價值分解95
5.4股東價值的度量99
5.5考慮流通期權的定價模型101
5.6數值模擬分析106
5.7本章小結109
第6章信用風險評估方法評述110
6.1引言110
6.2現代信用風險評估方法113
6.3信用風險評級115
6.4違約機率估計117
6.5非上市公司違約機率122
6.6違約機率影響因素124
第7章基於動態權重模型的信用評級126
7.1引言126
7.2構建指標原則127
7.3動態權重模型128
7.4動態權重模型實證131
7.5本章小結141
第8章動態KMV模型143
8.1引言143
8.2原始KMV模型概述144
8.3指標選擇與動態權重最佳化設計146
8.4動態KMV模型參數估計148
8.5動態KMV模型與OLS回歸模型比較152
8.6運用動態KMV模型預測非上市公司違約機率159
8.7本章小結165
第9章信用債券型基金的優流動性風險準備金166
9.1引言166
9.2考慮流動性的信用債券投資收益167
9.3優流動性風險準備金求解168
9.4實證分析172
9.5本章小結176
參考文獻177
附錄188
附錄1動態權重模型核心代碼188
附錄2動態權重評級部分結果194
附錄3運用原始KMV模型計算的違約機率低的200家上市公司197
附錄4動態KMV模型違約機率部分結果203
附錄5截至2017年6月債券違約企業名單218
附錄6截至2017年12月槓桿率低的上市公司220

信用債券定價與風險評估

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