2000年4月,日本自由黨退出聯合政府,其中支持與日本自由民主黨與公明黨合組聯合政府的日本自由黨成員便退黨,成立保守黨,並推舉扇千景為黨首,同時與自民黨、公明黨合組聯合政府。2002年12月24日,日本民主黨副黨首熊谷弘退黨後與其他成員一同加入保守黨,並改名為保守新黨。建黨時有十一名眾議院議員與四名參議員,仍然與自民黨、公明黨合組聯合政府。
保守新黨的建黨宗旨為“追求日本的再生”、建立地方分權、推動觀光立國、提高食糧自給率、修正教育基本法、重視美日安保、推動有事法制、推動防衛廳升格為省與憲法修正。
但是保守新黨在2003年的眾議院改選中大敗,包括黨首熊谷弘在內的大部分成員都落選,僅當選四席;2004年11月20日,保守新黨在自民黨的邀請下併入自民黨。