基本介紹
- 中文名：伊斯蘭基金
- 性質：是金融和信仰的混合物等
- 特點：只能投資股票等
- 管理：尼古拉斯凱澤
基金並不限於對伊斯蘭教徒開放，非教徒也可以加入投資。有些投資者可能因信仰伊斯蘭教而投資伊斯蘭基金，但另一些投資人本身不是教徒，但看中的是基金投資標的涉及社會責任。
伊斯蘭基金主要有以下兩大特點：其一是基金必須遵守伊斯蘭教條，只能投資股票。根據伊斯蘭教教法，禁止一切與利息和投機相關的投資活動。如傳統金融服務、賭博、休閒及娛樂（例如酒店、電影及音樂事業）、酒精飲品、與豬肉相關的產品、色情、武器及與軍事設備、菸草、基因工程等業務，一些債務或利息收入相關財務數據低劣的公司等也被列入禁止範圍。同時，一般基金尤其是對沖基金或130/30基金，較常用的衍生和金融工具，如債券、利率衍生工具、期權、期貨，以及賣空和計息借貸等也不能用於伊斯蘭基金。
其次，按照伊斯蘭教教法規定，必須去掉收入組合里被伊斯蘭教教法視為“不潔”的成分。如現金投資的所得利息和股息是來自所投資公司涉及被教條禁止的業務，那么這些收入先被伊斯蘭教律法委員會分離出收入組合，然後捐獻給委員會認可的慈善機構。
業績表現突出
伊斯蘭基金也不例外地存在於成熟市場之一的美國，而且部分此類基金近年在眾多同類基金中表現突出。其中一部分原因是受益於伊斯蘭教教條中的不能投資金融服務和衍生工具等投機產品條款，有效避免了因本次金融行業類股受重挫所帶來的損失。
美國本土比較成功、規模較大的伊斯蘭基金要數Amana的兩隻信託基金，分別是收益信託和成長信託。兩隻基金除了接受伊斯蘭信徒的支持外，也吸引了許多非信徒的投資，規模現已達到4.9億和7.6億美元，各屬晨星美國大盤價值型和大盤成長型基金。兩隻基金在各自的組別里表現相當突出。前者在過去5年間連續擊敗標普500指數，截至6月16日，今年以來的滾動收益排名前3%，而3年、5年年化回報率排在前1%，10年排名在前10%。晨星風險調整後收益在3個時段均獲5星評級。後者表現在其組別里表現也不俗，獲晨星3個時期的5星評級。年化回報排名分別在大盤成長型組別里排名前4%、2%和2%，並不亞於前者。
兩隻基金均由尼古拉斯?凱澤（Nicholas Kaiser）管理。他的組合中不僅避免投資於金融服務業和其他受伊斯蘭教教條禁止的行業，還避免投資於累積過多債務或營業收入超過5%來自被禁商業活動的公司。根據上述教條，一些具有投資價值的股票因為經營業務牴觸伊斯蘭教條而被迫遭放棄，無疑對基金的投資形成了障礙。例如，Costco是美國有名的價廉物美的精選商品批發商，也是美國最大的葡萄酒發行商，明顯與伊斯蘭教條相悖。即使其股價去年表現不俗但並不能被基金接受。另外，尼古拉斯?凱澤的換手率也極低，前者僅14%，後者只有9%，而且較高的換手率會被認為是賭博，違背《古蘭經》的戒條。但從上述業績看，投資範圍的限制和低換手率並沒有為基金帶來太大的衝擊。而且兩隻基金近期業績除了規避了下跌幅度較大的金融類股份外，也得益於部分能源類和工業材料股份，如Amana收益信託持有的鋼鐵生產商美國鋼鐵公司今年以來和去年的股價上漲分別為43.5%和66.7%，而另一隻重倉股天然氣開發和生產商EnCana公司過去4年的幾何平均收益超過37%。這些無疑為基金的表現起到支持作用。
除Amana信託基金外，規模較小的道瓊斯伊斯蘭基金（Dow Jones Islamic Fund）與Amana成長信託一樣同屬美國大盤成長型基金。基金去年至今表現靠前，今年以來收益排在前3%，過去12個月的排名在前5%，憑著中偏下的晨星風險，在其3年和5年年化回報率上獲得4星。基金將80%以上的資產投資於道瓊斯伊斯蘭市場指數的成分股，其餘的20%由基金經理Bassam Ossman自行選擇分配，但條件也必須符合伊斯蘭教條的規定。
同樣的，規模分別不到700萬和400萬的Azzad道德倫理收益和道德倫理中盤基金與Amana基金一樣遵守伊斯蘭教條。但業績表現較前三者遜色。基金經理Omar Bassal會把一切與伊斯蘭教條規則起衝突的公司用其特有的程式排除。與前三者相比，Azzad的兩隻基金分屬中盤平衡型和中盤成長型，長期業績表現在組別里較落後，但去年以來基金表現有所好轉，這可能與被禁止投資金融服務股份有關。雖仍不能排在同組別基金的前列，但去年和今年以來均擊敗了標普500指數。
