九泰銳富事件驅動混合型發起式證券投資基金是九泰基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：九泰銳富事件驅動混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：封閉期
- 基金公司：九泰基金
- 基金管理費：
- 首募規模：6.26億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：168102
- 成立日期：20160204
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
基於對巨觀經濟、資本市場的深入分析和理解，深入挖掘並充分理解國內經濟成長和結構轉型所帶來的事件性投資機會, 精選具有估值優勢和成長優勢的公司股票進行投資，力爭獲取超越業績比較基準的收益, 追求基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為國內依法發行上市的股票（包括創業板、中小板股票及其他經中國證監會核准發行的股票），債券（國債、金融債、企業（公司）債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、中小企業私募債、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據等）、資產支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產，權證，股指期貨，貨幣市場工具，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金在積極把握巨觀經濟周期、證券市場變化以及證券市場參與各方行為邏輯的基礎上，深入挖掘可能對行業或公司的當前或未來價值產生重大影響的事件，將事件性因素作為投資的主線，形成以事件驅動為核心的投資策略。
1、大類資產配置策略
本基金通過對巨觀經濟環境、財政及貨幣政策、資金供需情況等因素的綜合分析以及對資本市場趨勢的判斷，結合主要大類資產的相對估值，合理確定基金在股票、債券、現金等各類資產類別上的投資比例，並適時進行動態調整。
2、股票投資策略
本基金從估值水平和發展前景兩個角度出發，注重事件性因素對行業影響的分析。採取定性和定量分析相結合的方法對影響上市公司當前及未來價值的事件性因素進行全面的分析，精選股價受益或未能充分體現事件影響的股票，在嚴格掌控投資組合風險與收益的前提下，對行業進行最佳化配置和動態調整。
本基金的股票定量分析方法將分析各行業公司的估值指標（如PE、PB、PE/G、PS、股息率等）、成長性指標（主營業務收入增長率、淨利潤增長率、毛利率增長率、淨利潤現金保障倍數等）、現金流量指標和其他財務指標，從中選出價值相對低估、成長性確定、現金流量狀況好、盈利能力和償債能力強的公司，作為本基金的備選股票；再通過分析備選股票所代表的公司的資產收益率、資產周轉率等變數的時間序列，以及通過對市場整體估值水平、行業估值水平、主要競爭對手估值水平的比較，並參考國際市場估值水平來評估其投資價值。
在定量分析的基礎上，本基金的股票定性分析方法採用深度價值挖掘和多層面立體投資分析體系，並結合基金管理人的股票研究平台，多層面地分析備選股票所對應的公司的業務環節的競爭優勢和劣勢，分析公司治理和公司管理方面的優勢和劣勢，分析公司所處行業的波特五力結構、行業歷史及行業變革力量。
經過嚴格的定量分析和定性分析，最終確定股票投資組合，並適時進行投資組合調整。
本基金將影響個股估值的事件驅動因素歸納為如下幾個方面：
（1）股權變動，包括定向增發、增持與回購等
公司股權的變動不僅僅直接改變公司的資產結構，同時也會對企業未來在生產、經營、管理等多個方面產生影響。本基金通過定性和定量方法對股權變動可能帶來的影響進行模擬分析，挑選具有絕對或相對估值吸引力的公司股票，再通過分析和評估股權變化，結合預期盈利水平和成長潛力，擇優選取安全邊際較高、成長性較好的公司進行投資。
定向增發是指公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，以促進公司行業整合和產業升級，拓寬融資渠道，提高兼併效率。
股份增持包括股東增持和高管增持，其中股東增持是指公司股東及其一致行動人增持股份行為；高管增持是指公司高管及其一致行動人增持股份的行為；股份回購是指公司按一定的程式購回發行或流通在外的本公司股份的行為。
其他股權變化事件包括但不限於公司通過增發、發行可轉換債券等方式在證券市場上進行的融資；其對公司的發展起到了較大的推動作用。
（2）業績預告與超預期
根據交易所規定，公司預計年度經營業績將出現下列情形之一的，應當在會計年度結束後一個月內進行業績預告，預計中期和第三季度業績將出現下列情形之一的，可以進行業績預告：淨利潤為負值；淨利潤與上年同期相比上升或者下降50%以上；實現扭虧為盈。業績超預期是指公司披露的實際業績顯著超越過去3個月券商等研究機構的預測平均數的情況。
此兩種情況都顯示公司經營上出現顯著變化，本基金將通過篩選與分析業績變化情況，自下而上評估，結合公司基本面情況，擇優選取成長性好，安全邊際高的公司進行投資。
（3）資產重組，包括重組、注入與併購
資產重組是企業與其他主體對企業資產的分布狀態進行重新組合、調整、配置的過程，或對設在企業資產上的權利進行重新配置的過程。重組前後公司的估值往往會有明顯的改變。
本基金在市場上收集公開的事件信息，對事件影響中的公司進行分析與估值，挑選具有吸引力的公司股票。
（4）高分紅及高轉送
分紅指公司以現金分紅方式將盈餘公積和當期應付利潤的部分或全部發放給股東，是股東分享公司紅利的重要方式，高分紅是指公司分紅比例較高的股票。高轉送是實施較高比例的送股或者轉股的股票。
本基金將通過篩選、分析和評估高分紅，高轉送股票；結合預期盈利水平和成長潛力，擇優選取安全邊際較高、成長性較好的公司進行投資。
（5）股權激勵
股權激勵包括員工持股、股票期權等不同形式，使企業經營者與所有者利益一致，利潤與風險共擔；起到改善公司治理，提升公司運營效率的作用。
本基金將對採用股權激勵的公司進行調研，綜合分析公司基本面、預期盈利水平和成長潛力，擇優選取安全邊際較高、成長性較好的公司進行投資。
（6）其他影響公司的重大因素
其他事件包括但不限於公司發布對預期業績及行業造成極大影響的重要產品或重大契約公告；有影響上下游公司的重大事項發生；公司遭遇重大危機；管理層發生重大變更等。此類事件會對公司的運營造成深遠的影響，繼而影響其市場估值。本基金將通過篩選、分析和評估發生重大變動的股票，結合其預期盈利水平和成長潛力，擇優選取安全邊際較高、成長性較好的公司進行投資。
3、債券投資策略
本基金通過深入分析巨觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素的基礎上，構建債券投資組合。本基金運用久期控制策略、期限結構配置策略、類屬配置策略、騎乘策略、槓桿放大策略等多種策略進行債券投資。
4、中小企業私募債券投資策略
中小企業私募債票面利率較高、信用風險較大、二級市場流動性較差。本基金將運用基本面研究，結合公司財務分析方法對債券發行人信用風險進行分析和度量，綜合考慮中小企業私募債券的安全性、收益性和流動性等特徵，選擇風險與收益相匹配的品種進行投資。
5、權證投資策略
本基金將在嚴格控制風險的前提下，主動進行權證投資。基金權證投資將以價值分析為基礎，在採用數量化模型分析其合理定價的基礎上，把握市場的短期波動，進行積極操作，追求在風險可控的前提下實現穩健的超額收益。
6、股指期貨的投資策略
本基金將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。
1、大類資產配置策略
本基金通過對巨觀經濟環境、財政及貨幣政策、資金供需情況等因素的綜合分析以及對資本市場趨勢的判斷，結合主要大類資產的相對估值，合理確定基金在股票、債券、現金等各類資產類別上的投資比例，並適時進行動態調整。
2、股票投資策略
本基金從估值水平和發展前景兩個角度出發，注重事件性因素對行業影響的分析。採取定性和定量分析相結合的方法對影響上市公司當前及未來價值的事件性因素進行全面的分析，精選股價受益或未能充分體現事件影響的股票，在嚴格掌控投資組合風險與收益的前提下，對行業進行最佳化配置和動態調整。
本基金的股票定量分析方法將分析各行業公司的估值指標（如PE、PB、PE/G、PS、股息率等）、成長性指標（主營業務收入增長率、淨利潤增長率、毛利率增長率、淨利潤現金保障倍數等）、現金流量指標和其他財務指標，從中選出價值相對低估、成長性確定、現金流量狀況好、盈利能力和償債能力強的公司，作為本基金的備選股票；再通過分析備選股票所代表的公司的資產收益率、資產周轉率等變數的時間序列，以及通過對市場整體估值水平、行業估值水平、主要競爭對手估值水平的比較，並參考國際市場估值水平來評估其投資價值。
在定量分析的基礎上，本基金的股票定性分析方法採用深度價值挖掘和多層面立體投資分析體系，並結合基金管理人的股票研究平台，多層面地分析備選股票所對應的公司的業務環節的競爭優勢和劣勢，分析公司治理和公司管理方面的優勢和劣勢，分析公司所處行業的波特五力結構、行業歷史及行業變革力量。
經過嚴格的定量分析和定性分析，最終確定股票投資組合，並適時進行投資組合調整。
本基金將影響個股估值的事件驅動因素歸納為如下幾個方面：
（1）股權變動，包括定向增發、增持與回購等
公司股權的變動不僅僅直接改變公司的資產結構，同時也會對企業未來在生產、經營、管理等多個方面產生影響。本基金通過定性和定量方法對股權變動可能帶來的影響進行模擬分析，挑選具有絕對或相對估值吸引力的公司股票，再通過分析和評估股權變化，結合預期盈利水平和成長潛力，擇優選取安全邊際較高、成長性較好的公司進行投資。
定向增發是指公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，以促進公司行業整合和產業升級，拓寬融資渠道，提高兼併效率。
股份增持包括股東增持和高管增持，其中股東增持是指公司股東及其一致行動人增持股份行為；高管增持是指公司高管及其一致行動人增持股份的行為；股份回購是指公司按一定的程式購回發行或流通在外的本公司股份的行為。
其他股權變化事件包括但不限於公司通過增發、發行可轉換債券等方式在證券市場上進行的融資；其對公司的發展起到了較大的推動作用。
（2）業績預告與超預期
根據交易所規定，公司預計年度經營業績將出現下列情形之一的，應當在會計年度結束後一個月內進行業績預告，預計中期和第三季度業績將出現下列情形之一的，可以進行業績預告：淨利潤為負值；淨利潤與上年同期相比上升或者下降50%以上；實現扭虧為盈。業績超預期是指公司披露的實際業績顯著超越過去3個月券商等研究機構的預測平均數的情況。
此兩種情況都顯示公司經營上出現顯著變化，本基金將通過篩選與分析業績變化情況，自下而上評估，結合公司基本面情況，擇優選取成長性好，安全邊際高的公司進行投資。
（3）資產重組，包括重組、注入與併購
資產重組是企業與其他主體對企業資產的分布狀態進行重新組合、調整、配置的過程，或對設在企業資產上的權利進行重新配置的過程。重組前後公司的估值往往會有明顯的改變。
本基金在市場上收集公開的事件信息，對事件影響中的公司進行分析與估值，挑選具有吸引力的公司股票。
（4）高分紅及高轉送
分紅指公司以現金分紅方式將盈餘公積和當期應付利潤的部分或全部發放給股東，是股東分享公司紅利的重要方式，高分紅是指公司分紅比例較高的股票。高轉送是實施較高比例的送股或者轉股的股票。
本基金將通過篩選、分析和評估高分紅，高轉送股票；結合預期盈利水平和成長潛力，擇優選取安全邊際較高、成長性較好的公司進行投資。
（5）股權激勵
股權激勵包括員工持股、股票期權等不同形式，使企業經營者與所有者利益一致，利潤與風險共擔；起到改善公司治理，提升公司運營效率的作用。
本基金將對採用股權激勵的公司進行調研，綜合分析公司基本面、預期盈利水平和成長潛力，擇優選取安全邊際較高、成長性較好的公司進行投資。
（6）其他影響公司的重大因素
其他事件包括但不限於公司發布對預期業績及行業造成極大影響的重要產品或重大契約公告；有影響上下游公司的重大事項發生；公司遭遇重大危機；管理層發生重大變更等。此類事件會對公司的運營造成深遠的影響，繼而影響其市場估值。本基金將通過篩選、分析和評估發生重大變動的股票，結合其預期盈利水平和成長潛力，擇優選取安全邊際較高、成長性較好的公司進行投資。
3、債券投資策略
本基金通過深入分析巨觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素的基礎上，構建債券投資組合。本基金運用久期控制策略、期限結構配置策略、類屬配置策略、騎乘策略、槓桿放大策略等多種策略進行債券投資。
4、中小企業私募債券投資策略
中小企業私募債票面利率較高、信用風險較大、二級市場流動性較差。本基金將運用基本面研究，結合公司財務分析方法對債券發行人信用風險進行分析和度量，綜合考慮中小企業私募債券的安全性、收益性和流動性等特徵，選擇風險與收益相匹配的品種進行投資。
5、權證投資策略
本基金將在嚴格控制風險的前提下，主動進行權證投資。基金權證投資將以價值分析為基礎，在採用數量化模型分析其合理定價的基礎上，把握市場的短期波動，進行積極操作，追求在風險可控的前提下實現穩健的超額收益。
6、股指期貨的投資策略
本基金將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，在基金契約生效後前五年內（含第五年），本基金每年收益分配次數最多為6次，每年不得少於1次，年度收益分配比例不得低於基金年度可供分配利潤的90%；在本基金轉為上市開放式基金（LOF）後，本基金每年收益分配次數最多為6次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的20%，若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；基金契約生效後五年內（含第五年）的收益分配方式為現金分紅；本基金轉為上市開放式基金（LOF）後，登記在註冊登記系統的基金份額，收益分配方式為現金分紅或紅利再投資，登記在證券登記結算系統的基金份額收益分配方式為現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不違反法規的規定且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；基金契約生效後五年內（含第五年）的收益分配方式為現金分紅；本基金轉為上市開放式基金（LOF）後，登記在註冊登記系統的基金份額，收益分配方式為現金分紅或紅利再投資，登記在證券登記結算系統的基金份額收益分配方式為現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不違反法規的規定且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
