中高等級債

債券信用評級是對發行債券的企業進行的信用風險評級，所評的級別的高低直接反應了企業發行的債券的違約風險級別的高低。並且評級報告是投資人對本期債券投資風險的直觀了解途徑，評級結果對債券的發行定價有一定的影響。如果本期債券的債項評級結果在AA級或以上，本期債券就可以在交易所上市交易，這樣就可以讓本期債券的流通性增加，達到讓更多投資人更加認可的目的，從而降低發行成本。

基本介紹

• 中文名：中高等級債
• 外文名：In high-grade bonds
• 性質：經濟學名詞
• 適用：發行債券的企業

定義

債券信用評級是對發行債券的企業進行的信用風險評級，所評的級別的高低直接反應了企業發行的債券的違約風險級別的高低。並且評級報告是投資人對本期債券投資風險的直觀了解途徑，評級結果對債券的發行定價有一定的影響。如果本期債券的債項評級結果在AA級或以上，本期債券就可以在交易所上市交易，這樣就可以讓本期債券的流通性增加，達到讓更多投資人更加認可的目的，從而降低發行成本。等級：標準普爾公司信用等級標準從高到低可劃分為：AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級、B級、CCC級、CC級C級和D級。穆迪投資服務公司信用等級標準從高到低可劃分為：Aaa級，Aa級、A級、Baa級、Ba級B級Caa級、Ca級、C級。兩家機構信用等級劃分大同小異。前四個級別債券信譽高，風險小，是“投資級債券”；第五級開始的債券信譽低，是“投機級債券”。

中證中高等級信用債指數對樣本券的信用級別要求相對較高，個券的債券評級均為AA+級及以上，組合整體信用風險相對較小。

國投瑞銀

國投瑞銀中高等級債券型基金屬於純債基金類別，主要投資於中高等級非國家信用債券，通過主動投資管理，力爭實現戰勝業績基準的收益，因此也具有純債基金的優良特質：不投資一二級股票市場，只專注於債券市場投資。因債券投資的基本原理是還本付息，且利息收入比較穩定，受權益市場波動影響較小，因此投資風險較低。

據WIND統計，截至2013年1月31日，373隻債券型基金中（A/B/C類份額分開計算）僅6隻債券基金基金將中高等級信用債券作為主要投資目標或納入投資範圍；

值得注意的是，國投瑞銀中高等級債券型基金是行業首隻將“中高債”寫入基金名稱的債券型基金，同時也是首隻將中高等級信用債同時納入投資範圍的新型債券產品。

特點

容量大 流動性好

在非國家信用債券中，AA級以上的中高等級債券整體規模占比約九成。另外由於債券信用評級越高，潛在的交易對手越多、流動性越好。

綜合規模容量以及流動性考慮，AA級以上的中高等級債券更符合基金投資要求，是適當的投資標的。

信用安全係數高

中國債券市場零違約的現象一直制約著信用產品的定價和產品創新的發展。近兩年來，經濟下滑背景下，微觀企業的經營環境急速惡化，信用事件不斷發生，但最終因地方政府兜底而未有實質性違約後果的出現。

隨著債券市場推進市場化以及信用債市場的超速發展特別是城投類債券的迅猛擴張，未來信用債爆發倒債危機的可能性將會加大。在此趨勢下，中高信用等級債券將擁有相對較高的信用安全係數。

發行規模迅猛增長

正是基於龐大的市場需求，中高等級信用債券發行規模迅猛增長。2012年該類債券總發行量達到20802.56億元，是2008年的5.79倍。