中源協和[600645]

中源協和[600645]是一支以風險投資、投資理財、投資諮詢、國內貿易等為主營業務的股票。

中源協和[600645]是一支上市股票。

要點一：所屬板塊

生物疫苗板塊，免疫治療板塊，中證500板塊，滬股通板塊，上證180_板塊，基因測序板塊，天津板塊，醫藥製造板塊，社保重倉板塊，長江三角板塊，融資融券板塊。

要點二：經營範圍

生命科學技術開發、幹細胞基因工程產業化、風險投資、投資理財、投資諮詢、國內貿易、貨物及技術進出口（除專項規定）。公司作為我國唯一的幹細胞產業化基地,擁有全國僅兩張的幹細胞庫許可證,同時公司擁有亞洲最大的臍帶血造血幹細胞庫,是亞洲臍血庫組織的首批成員,堪稱國內生物基因研究開發領域的龍頭企業。

要點三：協和幹細胞

持有協和幹細胞基因工程公司57%股份(中國醫學科學院血液學研究所以技術參股43%)，該公司擁有目前世界上規模最大的幹細胞庫之一---天津市臍帶血造血幹細胞庫，該庫是我國唯一的幹細胞產業化基地，擁有全國僅兩張的幹細胞庫許可證，日處理臍帶血能力100份，總儲存量達到30萬份。2010年年報披露，該公司2010年採集臍帶血幹細胞19362份(其中華北地區12114份，華東地區1690份，其他地區5558份)，採集臍帶間充質幹細胞7004份，實現營業收入2.49億元，比上年同期增長6.41%，實現淨利潤5152萬元，同比增長1329.62%。

要點四：幹細胞行業前景

幹細胞技術是當今生命科學的聚焦點，被譽為二十一世紀生物和醫學技術領域可能取得革命性突破的項目，有望啟動具有劃時代影響的一場“醫學革命”。與傳統的手術治療，藥物治療相比，幹細胞技術具有器官再生和替代，組織修復，功能恢復等特點，其技術研究的突破將使幹細胞治療成為防治占人口總死亡率60%以上的心腦血管，腦癱，脊髓損傷，惡性腫瘤，血液病等重大疾病的主要手段，同時也是抗衰老保健的更新途徑。

要點五：合資設立公司-發展基因檢測

7月24日晚間公告稱，為實現公司“幹細胞+基因”雙核驅動的發展戰略，公司決定與自然人李同恩共同出資設立中源協和（天津）醫學檢驗所有限公司。新公司成立後，將建設並運營中源協和（天津）醫學檢驗所，專業開展基因檢測相關技術研究與套用。根據公告，新公司註冊資本5000萬元，其中中源協和出資4750萬元，占比95%。

要點六：定向增發-收購和澤生物

2012年1月，公司擬以不低於20.94元/股的價格向本公司控股股東天津開發區德源投資發展有限公司非公開發行2,020萬股股票。本次非公開發行募集資金總額不超過42,300萬元，公司擬將扣除發行費用後的全部募集資金將用於收購和澤生物科技有限公司49%股權並對其增資以及補充公司流動資金。本次募集資金投資項目實施後，公司將持有和澤生物100%的股權，使其成為公司的全資子公司，和澤生物在間充質幹細胞的儲存和產業化研究上已有了顯著成就，收購將實現了公司專業化發展的目標，提高了公司主業集中度。

要點七：增資和澤生物　2012年6月，公司決定在完成對和澤生物49%的股權收購後（公司持有其100%的股權），將出資10,000萬元人民幣對其進行增資。增資完成後，和澤生物的註冊資本將增加至15,000萬元人民幣。此次增資不僅符合公司集聚資源做強幹細胞產業的戰略發展方向，而且壯大了和澤生物的資本實力，減輕了和澤生物的債務負擔，補充了和澤生物經營發展所需的資金，改善了和澤生物的資本結構，增強了和澤生物的盈利能力，提高了和澤生物的市場競爭力，符合公司及全體股東的利益。

要點八：定向增發　2012年9月，公司擬以不低於15.04元/股的價格向公司控股股東天津開發區德源投資發展有限公司發行不超過2,525萬股股票，募集資金總額不超過38,000萬元。扣除發行費用後，募集資金淨額將投資於償還公司債務及補充流動資金（20,600萬元人民幣）、償還和澤生物科技有限公司債務及補充流動資金（15,907.9萬元人民幣）。通過此次定向增發，將最佳化公司治理結構、增強控股股東控制力；降低資產負債率，最佳化資本結構，提高抗風險能力和投融資能力。

要點九：簽訂《專利技術獨占許可協定》　2012年12月，公司子公司和澤生物科技有限公司決定與英國細胞治療有限公司簽訂《專利技術獨占許可協定》，根據協定的約定，CTL同意將其擁有的自體中胚層基質細胞治療心臟衰竭臨床套用專利技術以及與技術臨床套用相關的專有技術授予和澤生物控股子公司。治療技術的許可使用費為800萬美元，許可使用期限為11年，自2012年4月1日開始計算。公司子公司和澤生物與CTL的此次項目合作將實現自體中胚層基質細胞治療心臟衰竭臨床套用專利技術以及與技術臨床套用相關的專有技術在中國的研究開發和商業化使用，符合公司構建完整幹細胞產業鏈的發展戰略，有利於公司形成新的利潤增長點，提高公司的整體競爭力。

要點十：簽署合作意向書　2012年11月，公司與英國細胞治療有限公司簽署了合作意向書，雙方希望就自體中胚層基質細胞治療心臟衰竭技術開發和商業化開展合作。CTL與中源協和在中國天津成立中外合作公司，合作公司的股權比例為51%為公司持有，49%為CTL持有，或者由各自指定的企業或各自附屬子公司分別持有。自體中胚層基質細胞治療心臟衰竭的獨家技術使用費為800萬美元，首期使用費為200萬美元由公司或者其指定的企業或附屬子公司代合作公司支付，其餘部分由合作公司支付。公司通過與CTL建立商業合作，利用其自體中胚層基質細胞治療心臟衰竭的技術，在大中華區開展涉及自體中胚層基質細胞治療心臟衰竭技術開發和商業化，將有利於公司形成新的利潤增長點，符合公司構建完整幹細胞產業鏈的戰略，有利於公司的長遠、可持續發展，符合公司及全體股東的利益。

要點十一：定向增發+幹細胞產業化基地　公司將依託和澤生物投資覆蓋全國的幹細胞庫產業化網路，天津空港幹細胞產業化基地，臍帶血造血幹細胞多項臨床套用研究，多項幹細胞培養基等四個項目。幹細胞改變了傳統醫療模式，由傳統的恢複式治療方法轉變為替代式治療方法，可以實現傳統治療方法無法達到的治療效果，因此幹細胞臨床治療的市場規模巨大。目前，和澤生物主要為北方地區的一些醫院提供幹細胞製備服務，用於臨床研究及臨床實踐。隨著幹細胞臨床使用技術的發展，預計未來對幹細胞製備服務需求量將大幅增加。即使暫不考慮單家醫院幹細胞製劑需求的增長，僅按照現階段醫院單月幹細胞製備服務收入均值20萬元計，一旦公司與50家乙級以上醫院建立合作關係，則公司幹細胞製備年收入可達1.2億元以上。公司本次募集資金投資項目符合國家有關的產業政策以及公司以幹細胞產業為核心，集聚資源做強主業的整體戰略發展方向，具有良好的社會效益和經濟效益。

要點十二：股票激勵計畫　2014年3月，公司擬授予激勵對象360萬股限制性股票，占公司截至本激勵計畫草案公告日股本總額的1.03%。股份來源為向激勵對象定向發行公司股票。本次激勵對象人數為117人，占公司全部職工人數的比例為7.6%。限制性股票的授予價格為13.6元每股。激勵計畫的有效期為48個月，自標的股票的授予日起計算。自授予日起12個月為禁售期，禁售期後36個月為解鎖期。在解鎖期內，在滿足激勵計畫規定的解鎖條件時，激勵對象可分三次申請標的股票解鎖。第一次解鎖的公司業績條件為2014年公司合併會計報表營業收入較2013年度增長不低於30%，且每股收益不低於0.1元/股；第二次解鎖條件為2015年公司合併會計報表營業收入較2014年度增長不低於30%，且每股收益不低於0.3元/股；第三次解鎖條件為2016年公司合併會計報表營業收入較2015年度增長不低於50%，且每股收益不低於0.8元/股。另外，自限制性股票授予日起至第三次股票解鎖前期間，各年度歸屬於公司股東的淨利潤及歸屬於公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤均不得低於授予日前最近三個會計年度的平均水平且不得為負。

要點十三：合作設立幹細胞庫　2014年5月，公司子公司和澤生物擬分別與南京市婦幼保健院及貴州省紅十字會醫院有限公司開展合作，分別建設並運營南京市、貴州省幹細胞庫，專業開展幹細胞組織存儲服務及相關技術研究等。根據公告，其中江蘇和澤幹細胞基因工程有限公司註冊資本為1000萬元，和澤生物出資金額為700萬元，占比70%。南京市婦幼保健院以智慧財產權出資300萬元，占比30%，出資的智慧財產權為保健院持有的專利技術：Resistin 結合多肽在製備促胰島素分泌藥物中的套用。此外，貴州和澤生物科技有限公司註冊資本為500萬元，其中和澤生物出資400萬元，占比80%。公司表示，上述投資符合公司遍布全國幹細胞庫的發展戰略，有利於公司形成新的利潤增長點，提高公司的整體競爭力，有利於公司長遠可持續發展，符合公司及全體股東的利益。

要點十四：收購股權　2014年5月，公司以不超過掛牌價格1.2倍的價格授權經營管理層參與行使優先認購權，收購中國醫學科學院血液病醫院（血液學研究所）持有的協和幹細胞基因工程有限公司33%股權，該股權掛牌價格為12598.1229萬元。財務數據顯示，截至2013年末，協和公司總資產為8.23億元，淨資產為1.64億元，其2013年度和2014年1-3月實現營業收入1.54億元、3954.86萬元，淨利潤分別為2787.45萬元和526.65萬元。公司表示，通過本次收購，公司將持有協和公司90%的股權，增強了公司對子公司的管理和控制能力，提高決策效率，降低管理成本，提升公司盈利能力；同時符合公司集聚資源做強主業的發展戰略，有利於公司長遠可持續發展，符合公司及全體股東的利益。

要點十五：加碼體外診斷　2014年5月，公司擬以發行股份及支付現金的方式收購上海執誠生物科技股份有限公司100%股權，並募集配套資金。根據方案，執誠生物100%的股權評估值為8.3億元，雙方協商確定本次重組的交易價格為8億元。其中對價的 70%通過股份支付，發行價格為24.5元/股，剩餘30%由現金支付。同時，公司擬以24.5元/股的價格向控股股東德源投資定向發行股份募集配套資金2.66億元用於支付本次收購對價的現金部分及應由公司承擔的發行費用、補充流動資金。據介紹，執誠生物成立於2003年，主要從事研發、生產和銷售各類體外診斷產品，是我國生化診斷試劑行業中診斷功能較為齊全、產品種類較為豐富的主要生產企業。其主要生化診斷試劑產品總計九大類別，可廣泛套用於各種型號的生化分析儀。除自主生產的產品之外，執誠生物還代理英國朗道公司產品。公司表示，通過收購執誠生物，並與上市公司現有業務及行銷渠道有效整合後，公司在體外診斷產品的研發、生產和銷售能力上將獲得大幅提升。公司的整體競爭實力將因此得到增強，持續經營能力進一步提高。

要點十六：大股東變更　德源投資通過競買獲得的公司6819萬股股份(占總股本的21%)，為第一大股東，德源投資註冊資本1.52億元，經營範圍為從事投資及投資管理，房地產中介服務等經營業務，在未來的幾年中，德源投資將進一步整合公司現有資源，突出主營業務，做大做強生物醫藥產業，幹細胞產業，形成品牌優勢和市場優勢。

要點十七：稅收優惠　09年9月，公司下屬企業--協和華東幹細胞基因工程有限公司被認定為浙江省高新技術企業，認定有效期為3年。根據相關規定，協和華東幹細胞基因工程有限公司自獲得高新技術企業認定後三年內，其所得稅按15%比例徵收。至此，公司下屬企業協和華東幹細胞基因工程有限公司和協和幹細胞基因工程有限公司均被認定為高新技術企業。