該書是作者近年對中國資本市場若干前沿課題進行深入研究的部分成果，包括全流通、指數體系、行業分類、市盈率等重大主題。
基本介紹
- 書名：中國資本市場出路
- 作者：王維鋼 譚曉雨
- ISBN：750860109
- 頁數：427
- 定價：43
- 出版社：中信出版社
- 裝幀：精裝
- 開本：小16開(160×240)
內容簡介,作者簡介,圖書目錄,
內容簡介
* 套用流通權定價理論設計了流通權交易方案，構建了綜合運用調和平均等方法描述整體市盈率水平的改進評價體系，闡述了全流通對基金業發展的積極意義，提出了國有股權資產管理的創新思路。
* 套用帕累托原理與分形理論建立了指數評價核心指標市值覆蓋率與樣本家數比例的分形模型，提出了指導機構投資者選擇指數服務商的指數評價方法並對中國指數體系進行了獨立評價，指出了評價同類型基金還應以全市場業績基準為行業統一評價基準。
* 介紹了對中國市場適用度最高的投資型行業分類系統，該系統主要用於編制行業指數，指導行業資產配置和研究機構配置行業研究人力資源。
* 討論了市盈率的有效性理論，通過對全球10個市場1.2萬家上市公司數據進行統計，計算出各市場基礎市盈率、各行業市盈率和行業投資吸引度；提出了行業波動周期以及衡量行業波動風險的行業增長率信息比；測算了行業增長率變動特徵。行業周期波動隨時改變著行業投資吸引度，因此投資者需要專業分析師判斷行業估值的合理範圍。
作者簡介
王維鋼，浙江大學工商管理碩士，高級經濟師，曾任君安研究所高級研究員、國泰君安證券股份有限公司業務董事、鵬華基金管理有限公司基金管理部策略主管，長期從事資本市場策略研究、行業公司研究和投資銀行理論研究與實務，和八年的研究從業經驗。
圖書目錄
第一章 全流通評價/1
第一節 全流通方案評價 /1
股份全流通是歷史的必然選擇 /1
股份全流通方案現有成果評價 /4
第二節 流通權定價理論與套用 /7
總體方案的理論基礎：流通權定價理論 /7
總體方案遵循的原則 /17
流通權交易總體方案 /19
方案主要參數的確定與評價 /22
第三節 全流通對市盈率水平影響的評價 /28
市盈率有效性理論 /28
方案實施後典型個股市盈率水平的變化估計 /29
方案實施後股票集合整體市盈率水平的變化估計 /30
市盈率水平的市場間比較 /32
第四節 全流通對中國基金業發展的積極意義 /37
基金業發展的外部環境改善 /37
國有股權資產管理創造基金業務新領域 /38
全流通促進中國基金業跨越式發展 /39
第五節 其他全流通方案介紹 /39
國有股減持方案階段性成果出台背景 /39
國有股減持方案的階段性成果介紹 /43
配售類方案之一介紹 /48
配售類方案之二介紹 /53
基金類方案介紹 /56
預設未來流通權類方案介紹 /59
權證類方案介紹 /61
股權調整類方案之一介紹 /72
股權調整類方案之二介紹 /78
開闢第二市場類方案介紹 /82
韓志國全流通方案介紹20020118 /91
劉紀鵬全流通方案介紹20021126 /102
張衛星全流通方案介紹20020228 /107
趙傳博全流通方案介紹20020303 /112
2：1縮股全流通方案介紹200210 /115
吉慶才縮股全流通方案介紹20020304 /119
立民全流通方案介紹20021113 /123
第二章 股票指數體系評價/137
第一節 指數體系評價方法 /137
指數評價標準研究的回顧 /137
指數體系評價方法的提出 /138
第二節 帕累托原理與分形理論. 流通權定價理論的套用 /144
流通權定價理論在市值帕累托分布的套用 /144
帕累托分布分形不變特性 /151
構建市值覆蓋率與樣本家數比例的分形模型 /152
第三節 中國市場現有指數體系評價 /155
滬深交易所 /155
證券公司研究機構 /155
國際領先指數服務機構 /156
第四節 指數作為業績基準的評價 /159
業績基準指數的收益風險特徵分析 /160
觀測指數與基準指數相關性的檢測 /168
觀測指數對基準指數跟蹤誤差測定 /171
第五節 現有基金業績基準選擇的評價 /175
第六節 主要指數體系介紹 /177
深證指數體系介紹 /177
深證100指數編制方案 /178
上證指數體系介紹 /181
上證180指數編制方案 /182
國泰君安指數體系介紹 /184
中信系列指數編制方案介紹 /190
道瓊斯中國指數體系介紹 /193
FISE指數體系介紹 /194
恒生指數體系介紹 /195
第三章 行業分類系統研究/217
第一節 主要行業分類系統特徵分析 /217
中國《國民經濟行業分類與代碼》特徵分析 /217
中國證監會《上市公司行業分類指引》特徵分析 /217
MSCI全球行業分類標準特徵分析 /219
道瓊斯全球分類系統特徵分析 /221
FTSE全球分類系統特徵分析 /222
Bloomberg全球行業分類標準特徵分析 /225
恒生行業分類系統特徵分析 /227
第二節 行業分類系統差異比較 /228
行業分類系統不同層次名稱及類別數差異比較 /228
編碼系統比較 /230
第一層次類別設定比較 /230
各行業分類系統下的中國市場行業流通市值及行業家數比重分析 /231
第三節 EPS行業分類系統介紹 /231
EICS的提出 /231
EICS層次分析 /247
EICS第一層次設計及分析 /248
EICS第二層次設計及分析 /252
EICS第三. 四層次設計及分析 /254
行業市值分布均衡度的測定 /254
第四節 中國主要管理型行業分類系統介紹 /262
中國國家標準《國民經濟行業分類與代碼》 GB/T 4754-1994
介紹 /262
中國證監會《上市公司行業分類指引》介紹 /293
國家統計局《三次產業劃分規定》介紹 /307
第四章 市盈率研究/313
第一節 為什麼研究市盈率 /313
關於市盈率的爭論 /313
對市盈率爭論的評論 /317
研究市盈率的目的 /319
第二節 市盈率的基本概念及對投資的指導意義 /320
市盈率的定義 /320
市盈率估值模型的主要套用 /320
市盈率套用的局限性 /322
市場平均市盈率計算方法的比較 /323
行業平均市盈率計算方法的比較 /326
第三節 中國市場市盈率測算與分析 /326
中國市場市盈率分組分布分析 /326
中國市場及成分指數股市盈率測算分析 /328
中國市場市盈率與流通股本線性關係分析 /337
第四節 全球主要市場市盈率測算與分析 /344
全球主要市場平均市盈率測算口徑 /344
全球主要市場平均市盈率結構比較分析 /352
第五節 全球市場行業市盈率測算與分析 /354
全球主要市場行業市盈率測算口徑比較分析 /354
全球主要市場行業市盈率不同口徑測算結果比較 /354
全球主要市場行業市盈率比較分析 /362
第六節 行業市盈率影響因素分析 /386
行業季度波動幅度 /387
行業年度波動幅度 /387
行業波動風險：行業增長率信息比率 /396
行業增長率變動特徵 /397
行業波動周期階段 /402
第七節 市盈率影響因素的回顧 /411
附錄/413
第一節 轉軌時期資本市場監管失效的成因分析與對策 /413
轉軌時期資本市場監管失效的成因分析 /413
降低股市對大股東的吸引力是總的對策 /414
實現股權資產價格接軌是提升股市對公眾投資者吸引力的長期對策 /416
找準股市下跌的原因是解決問題的開始 /418
第二節 從全球股市走勢看中國資本市場發展的困境 /419
參考文獻 /426
