中國外匯儲備管理研究--基於美債投資的經濟學分析

內容簡介

2020年伊始，美聯儲實施“無上限”量化寬鬆貨幣政策進一步擴大了美國國債規模。。這無疑引發全球國家和經濟學界對於美元信用以及美國國債資產收益率的擔憂。全書通過建立基於投資政府債券行為的經濟學分析模型，藉助個人消費效用化函式，論證了中國投資美國國債所帶來的經濟影響，並對2001-2019年的現實情況進行了實證分析。研究結果顯示：中國持有大量美國國債的行為，幫助美國政府償還了超過1700億美元的真實債務，同時還對我國物價水平產生了向上的拉動作用。因此，本書建議應加快人民幣國際化，弱化美元的霸權地位，發揮人民幣在科技領域的貨幣錨功能，釋放外匯儲備面臨的潛在風險。

圖書目錄

第1章緒論/1

1.1研究的背景、目的/1

1.2本書的研究思路/5

1.3研究的方法與創新點/10

第2章外匯儲備管理理論/12

2.1外匯儲備/12

2.2外匯儲備管理的研究邏輯/19

2.3外匯儲備需求因素理論/22

2.4外匯儲備適度規模管理理論/24

2.5 外匯儲備投資管理理論/29

第3章外匯儲備管理研究文獻述評/37

3.1較早期的研究內容/37

3.2中國外匯儲備管理研究的新進展/73

3.3外匯儲備研究的簡要評述/79

第4章中國的外匯儲備規模現狀/83

4.1國際儲備與外匯儲備的整體情況/83Contents

4.2中國外匯儲備積累的階段性特徵/86

4.3中國外匯儲備規模適度性分析/89

4.4中國超額外匯儲備的形成原因/94

4.5高額外匯儲備對我國的影響/99

第5章中國持有美國國債的規模與趨勢/103

5.1美元資產在中國外匯儲備中占比居首/103

5.2 中國外匯儲備投資美國國債的特點/110

5.3 中國投資美國國債的原因分析/114

5.4中國投資美國國債面臨的風險/116

第6章政府債券發行中的鑄幣稅問題/121

6.1鑄幣稅基本理論/121

6.2投資海外主權債券的鑄幣稅支付模型/126

6.3 基於政府債券鑄幣稅收付的主權財富轉移效應/132

第7章中國主權財富轉移的實證/135

7.1實證內容與思路/135

7.2數據的選取與處理/136

7.3 主權財富轉移規模的測算/138

第8章封閉經濟中政府債券投資的通貨膨脹傳導模型/147

8.1通貨膨脹的基本原理/147

8.2代表性個人投資政府債券的通貨膨脹傳導/153

第9章中國投資美國國債的通貨膨脹傳導模型/159

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