中國企業海外併購與產業國際競爭力研究

《中國企業海外併購與產業國際競爭力研究》是依託南開大學，由蔣殿春擔任項目負責人的面上項目。

基本介紹

• 中文名：中國企業海外併購與產業國際競爭力研究
• 項目類別：面上項目
• 項目負責人：蔣殿春
• 依託單位：南開大學

中文摘要

本課題旨在針對近年來極速增長的中國企業海外併購現象，深入探討當前中國企業海外併購潮形成的產業原因，以及中國企業海外併購對我國產業國際競爭力產生的影響。總體研究思路是：以理論分析和全球範圍內的經驗實證為先導，並以此作為比較基準，結合中國作為轉型和新興市場經濟的現實，重點研究中國企業海外併購與我國相關產業競爭力之間的相互關係，並進一步探討海外併購與產業國際競爭力提升相互促進的發展戰略。為此擬按照演繹與歸納相結合的科學邏輯研究範式展開，綜合理論分析與實證檢驗，分別對全球層面和中國層面關於跨國併購與母國產業國際競爭力的相關性提供科學有效的研究結論。同時針對中國海外併購與母國產業國際競爭力關係的獨特性，總結提煉具有前瞻性和戰略意義的對策建議。

結題摘要

本課題旨在針對近年來快速增長的中國企業跨國併購現象，深入探討當前中國企業跨國併購潮形成的產業原因，以及中國企業跨國併購對我國產業國際競爭力產生的影響。我們以理論分析和全球範圍內的經驗實證為先導，結合中國作為轉型和新興市場經濟體的現實，重點研究中國企業跨國併購與我國相關產業競爭力之間的相互關係，並進一步探討跨國併購與產業國際競爭力提升相互促進的發展戰略。 本項目的理論分析表明，一國的產業國際競爭力與相關產業的規模性跨國併購是相輔相成和共同發展的，而且世界多國樣本的經驗實證結果也印證了這個命題，但中國的經驗卻與此有明顯的不同：儘管中國的對外直接投資（OFDI，包括新建投資和跨國併購）總體上與相關產業的國際競爭力同步發展，OFDI反過來對產業國際競爭力也有明顯的促進作用，但跨國併購卻不盡然。我們發現，相對於大多數國內產業的國際競爭力水平，我國近年來的跨國併購熱潮顯然過於超前，缺乏足夠的國際競爭力支撐；反過來，大部分跨國併購為併購企業和相關產業帶來的競爭力效應也不樂觀。尤其在國有企業比重較高的行業，跨國併購與產業國際競爭力間的相互關係顯得更為扭曲。我們的經驗實證結果還表明，驅動中國企業大規模併購海外資產的動力主要源於2007年全球金融危機以來國內外資產價格差異、以及國有企業治理結構錯位原因。此外，企業高速成長後管理者的盲目自信、貨幣超發、經濟增速回落後凸顯的產能過剩問題及投資機會匱乏等也對企業爭相併購海外資產起到了推波助瀾的作用。最後，我們基於國際間動態比較優勢變化和產業發展層次，對未來中國企業跨國併購方向進行了探討。 本研究首次建立了群體企業跨國併購行為與母國產業國際競爭力的聯繫，擴展了FDI理論的視角；基於資產的互補性，對跨國併購的特殊條件和經濟績效進行理論分析，豐富和發展了FDI和跨國公司理論。同時，我們關於中國企業跨國併購與產業國際競爭力間關係的揭示及政策探討，對未來相關政策的科學決策提供了有益的參考。