中國上了美國國債的床下不來

“中國上了美國國債的床，下不來”，美國《時代》周刊2013年10月15日以此為題稱，中國的擔心很有理由，中國持有近1.3萬億美元的美國國債。如果美國出現債務違約，將會引發美國國債價格下跌，進而導致大量中國財富消失。龐大的外匯儲備反映出中國的經濟實力，但同時這也構成一種財務負擔，中國的政策制定者不得不大量購買美國國債。當然中國也能將部分美元轉換為其他貨幣，但這種策略是有限的，拋售美元會導致美元貶值，進而折損中國自己的財富。香港《南華早報》稱，中國管理者也希望進一步將投資多樣化，遠離美國國債。但當你坐在3.66萬億美元的外匯儲備上時，你只能購買這么多。近來北京已經建立多種關鍵商品的戰略儲備，包括石油。但商品市場的容量相對較小。中國還將觸角伸向國際股權和資產，但能夠不引發當地抵制的收購頗為有限。

簡述

【環球時報綜合報導】美國的最大債主中國近日受到了輿論的格外關注。法新社2013年10月16日稱，美國債務違約風險可能推動中國將其位居全球首位的龐大外匯儲備多元化，以提升自身在全球經濟中的地位。如果美國債務違約，將是一個歷史性事件，不可避免會縮水中國的美元資產，同時對全球規模第二大的中國經濟產生廣泛影響。中方官員和國家媒體在大限逼近之際已經發出警報，分裂的美國國會必須在大限之前提高債務上限，避免這場金融災難。
“中國上了美國國債的床，下不來”，美國《時代》周刊15日以此為題稱，中國的擔心很有理由，中國持有近1.3萬億美元的美國國債。如果美國出現債務違約，將會引發美國國債價格下跌，進而導致大量中國財富消失。龐大的外匯儲備反映出中國的經濟實力，但同時這也構成一種財務負擔，中國的政策制定者不得不大量購買美國國債。當然中國也能將部分美元轉換為其他貨幣，但這種策略是有限的，拋售美元會導致美元貶值，進而折損中國自己的財富。

評論

香港《南華早報》稱，中國的管理者希望進一步將投資多樣化，遠離美國國債。但當你坐在3.66萬億美元的外匯儲備上時，你只能購買這么多。近來北京已經建立多種關鍵商品的戰略儲備，包括石油。但商品市場的容量相對較小。中國還將觸角伸向國際股權和資產，但能夠不引發當地抵制的收購頗為有限。

《紐約時報》15日稱，美國財政僵局也將促使中國加大努力，擴大本國債務市場。中國已經在與歐洲央行和其他機構談判貨幣互換，向人民幣可兌現又邁出一步，也許有朝一日人民幣能與美元和歐元三足鼎立。“這將刺激他們去這么做，”哈佛大學公共政策和經濟學教授肯尼思·羅戈夫說，就如英鎊一樣，美元地位的衰落也將是漸進性的。但是，“記憶是長久的，人們會想有第一次就會有第二次”。

清華大學經濟學教授李稻葵為英國《金融時報》撰文稱，中國應減持美國國債。他還提出了一個替代手段管理中國龐大的外匯儲備。

李稻葵稱，一個替代方案(儘管不容易實施)是，出售中國所持的美國國債的一半(大約1.2萬億美元)，然後將資金配置到以下三個類別的金融資產：

首先，中國可以購買在中國市場開展經營、並在全球各地證交所上市的所有跨國公司至多5%的股票。購買這些公司的股票，就像在投資於中國自己。

其次，中國應當增持美國以外所有評級高於AA+的主權債券，如德國或澳大利亞國債。此舉將有助於規避美元相對於其它貨幣貶值的風險。

第三，中國可以購買成熟市場經濟體公用事業公司至多5%的股票。這個方案將大幅降低中國官方對美國國債的依賴。

資料

中國是美國最大的單一外國債權人，持有未清償美國國債的大約8%。台北時間今晚（17日）21點美國將公布中國持有美國國債的最新記錄。美國將於2013年10月17日觸及16.7萬億美元的債務上限，目前兩黨仍未達成協定。