中信建投穩利保本混合型證券投資基金是中信建投基金髮行的一個保本型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：中信建投穩利保本
- 基金類型：保本型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：中信建投基金
- 基金管理費：1.20%
- 首募規模：4.65億
- 託管銀行：北京銀行股份有限公司
- 基金代碼：000804
- 成立日期：20140926
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過穩健資產與風險資產的動態配置和有效的組合管理，在嚴格控制風險的基礎上，力爭實現基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行交易的債券、股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但需符合中國證監會的相關規定。
本基金的基金資產包括穩健資產和風險資產，穩健資產為國內依法發行交易的債券、貨幣市場工具等，其中債券包括國債、金融債、央行票據、地方政府債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、可轉換公司債券（含分離交易的可轉換公司債券）、資產支持證券、債券回購等。風險資產為股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、股指期貨等。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金的基金資產包括穩健資產和風險資產，穩健資產為國內依法發行交易的債券、貨幣市場工具等，其中債券包括國債、金融債、央行票據、地方政府債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、可轉換公司債券（含分離交易的可轉換公司債券）、資產支持證券、債券回購等。風險資產為股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、股指期貨等。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金運用恆定比例組合保險策略（Constant Proportion Portfolio Insurance，以下簡稱CPPI策略），動態調整穩健資產與風險資產在基金組合中的投資比例，以確保本基金在保本周期到期時的本金安全，並實現基金資產在保本基礎上的保值增值目的。具體而言，本基金的投資策略包括大類資產配置策略、穩健資產投資策略和風險資產投資策略。
1、大類資產配置策略
本基金在大類資產配置上採取CPPI策略對穩健資產和風險資產進行配置，動態調整穩健資產與風險資產投資的比例，來實現保本和增值的目標。具體來說，該策略通過對穩健資產的投資實現保本周期到期時投資本金的安全，通過對風險資產的投資尋求保本周期內資產的穩定增值。
結合CPPI策略，本基金對穩健資產和風險資產的資產配置可分為以下四步：
第一步，確定價值底線（Floor）。根據本基金保本周期到期時投資組合的最低目標價值（本基金的最低保本值為投資本金的100%）和合理的貼現率，確定當前應持有的穩健資產數額，亦即價值底線（Floor）。
第二步，計算安全墊（Cushion）。通過計算基金投資組合現時淨值超越價值底線的數額，得到安全墊（Cushion）。
第三步，確定風險乘數（Multiplier）。本基金通過對巨觀經濟和證券市場運行狀況和趨勢的判斷，並結合風險收益情況，確定投資過程中安全墊的放大倍數，也就是風險乘數，並在安全墊和風險乘數確定的基礎上，得到當期風險資產的最高配置比例。
第四步，動態調整穩健資產和風險資產的配置比例，並結合市場實際運行態勢制定風險資產投資策略，進行投資組合管理，實現基金資產在保本基礎上的保值增值。
CPPI 投資配置策略示例：
假設本基金初始募集規模為10 億元，當期兩年期無風險利率為年化3.33%，本基金認購費率最高一檔為1.0%，假設本基金份額保本周期到期日最低目標價值為人民幣1.01 元/基金份額，則基金契約生效期初投資組合的價值底線為9.4595億元（即：（1.01×10）/（1+3.33%）2= 9.4595），此時本基金的安全墊為0.5405億元（10-9.4595=0.5405）。假設本基金運作首日，基金管理人根據市場狀況確定的當期風險乘數為1，則本基金投資於風險資產的最高配置規模為0.5405億元（0.5405×1=0.5405，1為放大倍數），初始投資於穩健資產的規模不低於9.4595億元。
假設經過1年的運作，股票市場出現一定程度的上漲，本基金的淨資產變為11億元（假設期間不發生申購贖回），此時本基金投資組合的價值底線變為9.7745億元（即：（1.01×10）/（1+3.33%）=9.7745），此時本基金的安全墊為1.2255億元（11-9.7745=1.2255）。假設此時基金管理人根據市場狀況確定的當期風險乘數為2，則本基金投資於風險資產的最高配置規模為2.4510億元（1.2255×2=2.4510，2為放大倍數）。
2、穩健資產投資策略
本基金通過綜合分析巨觀經濟運行趨勢、財政政策、貨幣政策等，對市場的收益率走勢及信用環境變化作出判斷，並綜合考慮不同債券品種收益率變化的階段特徵、具體、收益率水平、信用風險的大小、流動性的好壞等多種因素，在確保基金資產收益安全性和穩定性的基礎上，構造債券組合。
（1）免疫策略
本基金採用剩餘期限與保本周期期限動態匹配的投資策略，參照保本周期的剩餘期限，動態調整穩健資產債券組合久期，以有效控制利率變動風險，維護債券組合收益的穩定性。
（2）收益率曲線策略
本基金將結合對市場收益率曲線變化的研究，適時採用子彈、槓鈴或梯形策略構造投資組合，並進行動態調整，從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。
（3）相對價值策略
本基金通過對不同債券市場、債券品種及信用等級的債券間利差的分析判斷，獲取階段性市場定價偏差所帶來的投資機會。
（4）騎乘策略
本基金通過分析收益率曲線各期限利差情況，買入收益率曲線最陡峭處所對應的期限債券，持有一定時間後，隨著債券剩餘期限的縮短，到期收益率將迅速下降，從而獲得較高的期限利差帶來的資本利得收入。
（5）回購策略
本基金將適時運用回購交易套利策略，在確保基金資產安全的前提下增強債券組合的收益率。
（6）信用債投資策略
本基金將採用內部信用評級和外部信用評級相結合的方法，通過對信用產品基本面的研究，形成對該信用產品信用級別綜合評定，並通過調整組合內信用產品在信用等級和剩餘期限方面的分布，獲取超額收益。
3、風險資產投資策略
（1）股票投資策略
本基金將嚴謹、規範化的選股方法與積極主動的投資風格相結合，從行業和個股兩方面進行分析研究，精選具有清晰、可持續的業績增長潛力且被市場相對低估或價格處於合理區間的股票，構建股票組合。
1）行業配置策略
本基金將密切關注國內外經濟運行情況和國內各項政策，深入分析各行業的發展現狀、景氣走勢及政策影響，對具有良好發展前景的行業，景氣程度走高或處於拐點的行業，以及政策上充分獲得現實支持的行業進行重點配置。
2）個股選擇策略
本基金將堅持價值投資理念，立足於公司的財務狀況和發展潛力，通過估值手段，對公司的價值進行合理判斷，並結合股票的價格對其投資價值進行科學判斷；同時，本基金將充分結合中國證券市場的自身特點和運行規律，發掘出投資價值被市場低估的投資品種，以獲取優厚的投資回報。
（2）權證投資策略
本基金的權證投資以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
（3）股指期貨投資策略
本基金參與股指期貨的投資以符合基金契約規定的保本策略和投資目標為前提進行。本基金以套期保值為目的，根據風險管理的原則，在風險可控的前提下，投資於流動性好、交易活躍的股指期貨契約，有效管理投資組合的系統性風險，積極改善組合的風險收益特徵。
1、大類資產配置策略
本基金在大類資產配置上採取CPPI策略對穩健資產和風險資產進行配置，動態調整穩健資產與風險資產投資的比例，來實現保本和增值的目標。具體來說，該策略通過對穩健資產的投資實現保本周期到期時投資本金的安全，通過對風險資產的投資尋求保本周期內資產的穩定增值。
結合CPPI策略，本基金對穩健資產和風險資產的資產配置可分為以下四步：
第一步，確定價值底線（Floor）。根據本基金保本周期到期時投資組合的最低目標價值（本基金的最低保本值為投資本金的100%）和合理的貼現率，確定當前應持有的穩健資產數額，亦即價值底線（Floor）。
第二步，計算安全墊（Cushion）。通過計算基金投資組合現時淨值超越價值底線的數額，得到安全墊（Cushion）。
第三步，確定風險乘數（Multiplier）。本基金通過對巨觀經濟和證券市場運行狀況和趨勢的判斷，並結合風險收益情況，確定投資過程中安全墊的放大倍數，也就是風險乘數，並在安全墊和風險乘數確定的基礎上，得到當期風險資產的最高配置比例。
第四步，動態調整穩健資產和風險資產的配置比例，並結合市場實際運行態勢制定風險資產投資策略，進行投資組合管理，實現基金資產在保本基礎上的保值增值。
CPPI 投資配置策略示例：
假設本基金初始募集規模為10 億元，當期兩年期無風險利率為年化3.33%，本基金認購費率最高一檔為1.0%，假設本基金份額保本周期到期日最低目標價值為人民幣1.01 元/基金份額，則基金契約生效期初投資組合的價值底線為9.4595億元（即：（1.01×10）/（1+3.33%）2= 9.4595），此時本基金的安全墊為0.5405億元（10-9.4595=0.5405）。假設本基金運作首日，基金管理人根據市場狀況確定的當期風險乘數為1，則本基金投資於風險資產的最高配置規模為0.5405億元（0.5405×1=0.5405，1為放大倍數），初始投資於穩健資產的規模不低於9.4595億元。
假設經過1年的運作，股票市場出現一定程度的上漲，本基金的淨資產變為11億元（假設期間不發生申購贖回），此時本基金投資組合的價值底線變為9.7745億元（即：（1.01×10）/（1+3.33%）=9.7745），此時本基金的安全墊為1.2255億元（11-9.7745=1.2255）。假設此時基金管理人根據市場狀況確定的當期風險乘數為2，則本基金投資於風險資產的最高配置規模為2.4510億元（1.2255×2=2.4510，2為放大倍數）。
2、穩健資產投資策略
本基金通過綜合分析巨觀經濟運行趨勢、財政政策、貨幣政策等，對市場的收益率走勢及信用環境變化作出判斷，並綜合考慮不同債券品種收益率變化的階段特徵、具體、收益率水平、信用風險的大小、流動性的好壞等多種因素，在確保基金資產收益安全性和穩定性的基礎上，構造債券組合。
（1）免疫策略
本基金採用剩餘期限與保本周期期限動態匹配的投資策略，參照保本周期的剩餘期限，動態調整穩健資產債券組合久期，以有效控制利率變動風險，維護債券組合收益的穩定性。
（2）收益率曲線策略
本基金將結合對市場收益率曲線變化的研究，適時採用子彈、槓鈴或梯形策略構造投資組合，並進行動態調整，從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。
（3）相對價值策略
本基金通過對不同債券市場、債券品種及信用等級的債券間利差的分析判斷，獲取階段性市場定價偏差所帶來的投資機會。
（4）騎乘策略
本基金通過分析收益率曲線各期限利差情況，買入收益率曲線最陡峭處所對應的期限債券，持有一定時間後，隨著債券剩餘期限的縮短，到期收益率將迅速下降，從而獲得較高的期限利差帶來的資本利得收入。
（5）回購策略
本基金將適時運用回購交易套利策略，在確保基金資產安全的前提下增強債券組合的收益率。
（6）信用債投資策略
本基金將採用內部信用評級和外部信用評級相結合的方法，通過對信用產品基本面的研究，形成對該信用產品信用級別綜合評定，並通過調整組合內信用產品在信用等級和剩餘期限方面的分布，獲取超額收益。
3、風險資產投資策略
（1）股票投資策略
本基金將嚴謹、規範化的選股方法與積極主動的投資風格相結合，從行業和個股兩方面進行分析研究，精選具有清晰、可持續的業績增長潛力且被市場相對低估或價格處於合理區間的股票，構建股票組合。
1）行業配置策略
本基金將密切關注國內外經濟運行情況和國內各項政策，深入分析各行業的發展現狀、景氣走勢及政策影響，對具有良好發展前景的行業，景氣程度走高或處於拐點的行業，以及政策上充分獲得現實支持的行業進行重點配置。
2）個股選擇策略
本基金將堅持價值投資理念，立足於公司的財務狀況和發展潛力，通過估值手段，對公司的價值進行合理判斷，並結合股票的價格對其投資價值進行科學判斷；同時，本基金將充分結合中國證券市場的自身特點和運行規律，發掘出投資價值被市場低估的投資品種，以獲取優厚的投資回報。
（2）權證投資策略
本基金的權證投資以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
（3）股指期貨投資策略
本基金參與股指期貨的投資以符合基金契約規定的保本策略和投資目標為前提進行。本基金以套期保值為目的，根據風險管理的原則，在風險可控的前提下，投資於流動性好、交易活躍的股指期貨契約，有效管理投資組合的系統性風險，積極改善組合的風險收益特徵。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的5%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配。
2、本基金收益分配方式：
（1）保本周期內：僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資；
（2）本基金轉型為“中信建投穩利混合型證券投資基金”後：基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式：
（1）保本周期內：僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資；
（2）本基金轉型為“中信建投穩利混合型證券投資基金”後：基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
