上投摩根轉型動力靈活配置混合型證券投資基金是上投摩根發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：上投摩根轉型動力混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：上投摩根
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：15.21億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000328
- 成立日期：20131125
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過投資於符合政策扶植和經濟發展方向，具有長期發展潛力的上市公司，充分把握中國未來經濟轉型帶來的投資機會，力爭實現基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（含中期票據、可轉換債券、分離交易可轉債、中小企業私募債等）、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
中國經濟已進入新的發展階段，經濟轉型將是中國經濟發展的必經之路，產業結構的調整以及發展方式的轉變將帶來新的投資機會，符合經濟發展方向、獲得政策扶持的行業和公司能夠分享經濟轉型帶來的紅利。本基金將以經濟轉型作為行業配置和個股選擇的主線，重點投資於受益於經濟轉型和政策扶持、具有良好基本面和持續成長能力的上市公司，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
1、資產配置策略
本基金通過自上而下和自下而上相結合、定性分析和定量分析互相補充的方法，在股票、債券和現金等資產類別之間進行相對靈活的配置，強調通過自上而下的巨觀分析與自下而上的市場趨勢分析的有機結合進行前瞻性的決策。
本基金的大類資產配置主要通過對巨觀經濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產業政策以及資本市場資金環境、證券市場走勢的分析，預測巨觀經濟的發展趨勢，並據此評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率，主動調整股票、債券及現金類資產的配置比例，動態最佳化投資組合，以規避或控制市場風險，提高基金收益率。
2、行業配置策略
在行業配置層面，本基金將運用"自上而下"的方法，通過對國內外巨觀經濟、經濟結構轉型的方向、國家經濟政策、產業政策導向的深入研究，挖掘受益於國家經濟轉型、具有較大成長空間的行業。具體而言，本基金將持續關注國家財政及貨幣政策等巨觀經濟政策、產業振興計畫等政府產業政策導向，深入分析相關政策對行業結構所產生的影響，篩選出符合政策扶持方向、代表未來經濟發展方向的行業。
在此基礎上，本基金將對影響行業發展的內外部因素進行分析預測，重點分析行業基本面情況、行業所處生命周期、行業景氣度、行業內外競爭格局、行業盈利前景及成長空間等，在此基礎上判斷行業的可持續發展能力，從而確定本基金的行業配置。
3、股票投資策略
本基金將主要採用"自下而上"的方法，在備選行業內部通過定量與定性相結合的分析方法，綜合分析上市公司的業績質量、成長性和估值水平等，精選具有良好成長性、估值合理的個股。本基金將首先採用定量的方法分析公司的財務指標，考察上市公司的盈利能力、盈利質量、成長能力、運營能力以及負債水平等方面，初步篩選出財務健康、成長性良好的優質股票。此外，本基金將從公司所處行業的投資價值、核心競爭力、主營業務成長性、公司治理結構、經營管理能力、商業模式、受益於經濟轉型的程度等多角度對股票進行定性分析。
為了避免投資估值過高的股票，本基金將根據上市公司所處行業、業務模式以及公司發展中所處的不同階段等特徵，綜合利用市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、折現現金流法（DCF）等估值方法對公司的估值水平進行分析比較，篩選出估值合理或具有吸引力的公司進行投資。
4、固定收益類投資策略
對於固定收益類資產的選擇，本基金將以價值分析為主線，在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，並主要通過類屬配置與債券選擇兩個層次進行投資管理。
在類屬配置層次，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有：
（1）利率預期策略：本基金首先根據對國內外經濟形勢的預測，分析市場投資環境的變化趨勢，重點關注利率趨勢變化。通過全面分析巨觀經濟、貨幣政策與財政政策、物價水平變化趨勢等因素，對利率走勢形成合理預期。
（2）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預測模型，並利用這些模型進行估值，確定價格中樞的變動趨勢。根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，合理選擇不同市場中有投資價值的券種。
（3）久期管理：本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，通過久期管理，合理配置投資品種。
（4）流動性管理：本基金通過緊密關注申購/贖回現金流情況、季節性資金流動、日曆效應等，建立組合流動性預警指標，實現對基金資產的結構化管理，以確保基金資產的整體變現能力。
5、可轉換債券投資策略
可轉換債券（含交易分離可轉債）兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。可轉債的選擇結合其債性和股性特徵，在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析，投資於公司基本面優良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券，獲取穩健的投資回報。
6、中小企業私募債投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，其中，投資決策流程和風險控制制度需經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。本基金對中小企業私募債的投資主要從自上而下判斷景氣周期和自下而上精選標的兩個角度出發，結合信用分析和信用評估進行，同時通過有紀律的風險監控實現對投資組合風險的有效管理。
7、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金在投資權證時，將通過對權證標的證券基本面的深入研究，結合權證定價模型及其隱含波動率等指標，尋求其合理的估值水平，謹慎投資,以追求較穩定的當期收益。
8、股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理的原則，以套期保值為主要目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
1、資產配置策略
本基金通過自上而下和自下而上相結合、定性分析和定量分析互相補充的方法，在股票、債券和現金等資產類別之間進行相對靈活的配置，強調通過自上而下的巨觀分析與自下而上的市場趨勢分析的有機結合進行前瞻性的決策。
本基金的大類資產配置主要通過對巨觀經濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產業政策以及資本市場資金環境、證券市場走勢的分析，預測巨觀經濟的發展趨勢，並據此評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率，主動調整股票、債券及現金類資產的配置比例，動態最佳化投資組合，以規避或控制市場風險，提高基金收益率。
2、行業配置策略
在行業配置層面，本基金將運用"自上而下"的方法，通過對國內外巨觀經濟、經濟結構轉型的方向、國家經濟政策、產業政策導向的深入研究，挖掘受益於國家經濟轉型、具有較大成長空間的行業。具體而言，本基金將持續關注國家財政及貨幣政策等巨觀經濟政策、產業振興計畫等政府產業政策導向，深入分析相關政策對行業結構所產生的影響，篩選出符合政策扶持方向、代表未來經濟發展方向的行業。
在此基礎上，本基金將對影響行業發展的內外部因素進行分析預測，重點分析行業基本面情況、行業所處生命周期、行業景氣度、行業內外競爭格局、行業盈利前景及成長空間等，在此基礎上判斷行業的可持續發展能力，從而確定本基金的行業配置。
3、股票投資策略
本基金將主要採用"自下而上"的方法，在備選行業內部通過定量與定性相結合的分析方法，綜合分析上市公司的業績質量、成長性和估值水平等，精選具有良好成長性、估值合理的個股。本基金將首先採用定量的方法分析公司的財務指標，考察上市公司的盈利能力、盈利質量、成長能力、運營能力以及負債水平等方面，初步篩選出財務健康、成長性良好的優質股票。此外，本基金將從公司所處行業的投資價值、核心競爭力、主營業務成長性、公司治理結構、經營管理能力、商業模式、受益於經濟轉型的程度等多角度對股票進行定性分析。
為了避免投資估值過高的股票，本基金將根據上市公司所處行業、業務模式以及公司發展中所處的不同階段等特徵，綜合利用市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市盈率－長期成長法（PEG）、折現現金流法（DCF）等估值方法對公司的估值水平進行分析比較，篩選出估值合理或具有吸引力的公司進行投資。
4、固定收益類投資策略
對於固定收益類資產的選擇，本基金將以價值分析為主線，在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，並主要通過類屬配置與債券選擇兩個層次進行投資管理。
在類屬配置層次，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有：
（1）利率預期策略：本基金首先根據對國內外經濟形勢的預測，分析市場投資環境的變化趨勢，重點關注利率趨勢變化。通過全面分析巨觀經濟、貨幣政策與財政政策、物價水平變化趨勢等因素，對利率走勢形成合理預期。
（2）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預測模型，並利用這些模型進行估值，確定價格中樞的變動趨勢。根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，合理選擇不同市場中有投資價值的券種。
（3）久期管理：本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，通過久期管理，合理配置投資品種。
（4）流動性管理：本基金通過緊密關注申購/贖回現金流情況、季節性資金流動、日曆效應等，建立組合流動性預警指標，實現對基金資產的結構化管理，以確保基金資產的整體變現能力。
5、可轉換債券投資策略
可轉換債券（含交易分離可轉債）兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。可轉債的選擇結合其債性和股性特徵，在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析，投資於公司基本面優良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券，獲取穩健的投資回報。
6、中小企業私募債投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，其中，投資決策流程和風險控制制度需經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。本基金對中小企業私募債的投資主要從自上而下判斷景氣周期和自下而上精選標的兩個角度出發，結合信用分析和信用評估進行，同時通過有紀律的風險監控實現對投資組合風險的有效管理。
7、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金在投資權證時，將通過對權證標的證券基本面的深入研究，結合權證定價模型及其隱含波動率等指標，尋求其合理的估值水平，謹慎投資,以追求較穩定的當期收益。
8、股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理的原則，以套期保值為主要目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約。本基金在進行股指期貨投資時，將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次收益分配基準日可供分配利潤的30%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
