基本介紹
- 基金簡稱：上投摩根純債添利債券A
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：上投摩根
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：7.15億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000889
- 成立日期：20141224
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在嚴格控制風險的前提下，通過積極主動地投資管理，力爭實現長期穩定的投資回報。
投資範圍
本基金投資於具有良好流動性的固定收益類金融工具，包括國內依法發行和上市交易的國債、金融債、央行票據、地方政府債、企業債、公司債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、中小企業私募債券、中期票據、短期融資券、資產支持證券、次級債、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其它金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。
本基金不從二級市場買入股票或權證，也不參與一級市場新股申購或股票增發。但可持有因所持可轉換公司債券轉股形成的股票、因持有股票被派發的權證、因投資於可分離交易可轉債等金融工具而產生的權證。因上述原因持有的股票，本基金應在其可交易之日起的6 個月內賣出。因上述原因持有的權證，本基金應在其可交易之日起1 個月內賣出。
本基金不從二級市場買入股票或權證，也不參與一級市場新股申購或股票增發。但可持有因所持可轉換公司債券轉股形成的股票、因持有股票被派發的權證、因投資於可分離交易可轉債等金融工具而產生的權證。因上述原因持有的股票，本基金應在其可交易之日起的6 個月內賣出。因上述原因持有的權證，本基金應在其可交易之日起1 個月內賣出。
投資策略
1、債券類屬配置策略
本基金債券投資比例不低於基金資產的80%，不直接從二級市場買入股票或權證，也不參與一級市場新股申購或股票增發。但可持有因所持可轉換公司債券轉股形成的股票、因持有股票被派發的權證、因投資於可分離交易可轉債等金融工具而產生的權證。因上述原因持有的股票，本應在其可交易之日起的6 個月內賣出。因上述原因持有的權證，應在其可交易之日起1 個月內賣出。
根據類屬資產的風險來源不同，本基金將固定收益類品種細分為信用產品和利率產品。本基金所指的利率產品包括央行票據、國債、政策性金融債，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他利率產品。信用產品包括金融債、企業債、公司債、地方政府債、可轉債、次級債、短期融資券、中期票據、中小企業私募債、資產支持證券等非國家信用的固定收益類金融工具，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他信用類金融工具。本基金將在巨觀研究、利率分析和信用分析的基礎上，強調基金資產在利率產品和信用產品之間的動態最佳化配置。通過超配不同時期的相對強勢券種，獲取超額收益。
在實際操作中，本基金將採用自上而下的方法，對巨觀經濟形勢和貨幣政策進行分析，並結合債券市場供需狀況、市場流動性水平等重要市場指標，對不同債券板塊之間的相對投資價值進行考量，確定債券類屬配置策略，並根據市場變化及時進行調整，從而選擇既能匹配目標久期、同時又能獲得較高持有期收益的類屬債券配置比例。
2、信用策略
信用產品的收益率是在基準收益率基礎上加上反映信用風險收益的信用利差。基準收益率主要受巨觀經濟和政策環境的影響，信用利差的影響因素包括信用債市場整體的信用利差水平和債券發行主體自身的信用變化。基於這兩方面的因素，本基金將相應的採用以下的分析策略：
1）基於信用利差曲線策略
本基金將綜合分析巨觀經濟周期、國家政策、信用債市場容量、市場結構、流動性、信用利差的歷史統計區間等因素，進而判斷當前信用債市場信用利差的合理性、相對投資價值和風險，以及信用利差曲線的未來趨勢，確定信用債券的配置。
2）基於信用債信用分析策略
本基金將以內部信用評級為主、外部信用評級為輔，研究債券發行主體的基本面，以確定債券的違約風險和合理的信用利差水平，判斷債券的投資價值。本基金將重點分析債券發行人所處行業的發展前景、市場競爭地位、財務質量（包括資產負債水平、資產變現能力、償債能力、運營效率以及現金流質量）等要素，綜合評價其信用等級，謹慎選擇債券發行人基本面良好、債券條款優惠的信用類債券進行投資。
3、久期調整策略
本基金將基於對市場利率的變化趨勢的預判，相應的調整債券組合的久期。本基金通過對影響債券投資的巨觀經濟變數和巨觀經濟政策等因素的綜合分析，預測未來的市場利率的變動趨勢，判斷債券市場對上述因素及其變化的反應，並據此積極調整債券組合的久期。在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益，在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。
4、期限結構配置策略
本基金資產組合中的長、中、短期債券主要根據收益率曲線形狀的變化進行合理配置。本基金在確定固定收益資產組合平均久期的基礎上，將結合收益率曲線變化的預測，適時採用跟蹤收益率曲線的騎乘策略或者基於收益率曲線變化的子彈、槓鈴及梯形策略構造組合，並進行動態調整。
5、息差策略
本基金將利用回購利率低於債券收益率的情形，通過正回購將所獲得資金投低於債券，利用槓桿放大債券投資的收益。
6、可轉債投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金主要從公司基本面分析、理論定價分析、債券發行條款、投資導向的變化等方面綜合評估可轉債投資價值，選取具有較高價值的可轉債進行投資。本基金將著重對可轉債對應的基礎股票進行分析與研究，對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉債進行重點選擇，並在對應可轉債估值合理的前提下集中投資，以分享正股上漲帶來的收益。
本基金還將積極關注可轉換債券在一、二級市場上可能存在的價差所帶來的投資機會，在嚴格控制風險的前提下，參與可轉換債券的一級市場申購，獲得穩定收益。
7、中小企業私募債券投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，其中，投資決策流程和風險控制制度需經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
本基金對中小企業私募債的投資主要從自上而下判斷景氣周期和自下而上精選標的兩個角度出發，通過自上而下的巨觀環境分析、市場指標分析結合自下而上的基本面分析和估值分析，精選個券構建組合。為了提高對私募債券的投資效率，嚴格控制投資的信用風險，在個券甄選方面，本基金將通過信用調查方案對債券發行主體的信用狀況進行分析。
8、資產支持證券投資策略
本基金綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量等因素，主要從資產池信用狀況、違約相關性、歷史違約記錄和損失比例、證券的信用增強方式、利差補償程度等方面對資產支持證券的風險與收益狀況進行評估，在嚴格控制風險的情況下，確定資產合理配置比例，在保證資產安全性的前提條件下，以期獲得長期穩定收益。
本基金債券投資比例不低於基金資產的80%，不直接從二級市場買入股票或權證，也不參與一級市場新股申購或股票增發。但可持有因所持可轉換公司債券轉股形成的股票、因持有股票被派發的權證、因投資於可分離交易可轉債等金融工具而產生的權證。因上述原因持有的股票，本應在其可交易之日起的6 個月內賣出。因上述原因持有的權證，應在其可交易之日起1 個月內賣出。
根據類屬資產的風險來源不同，本基金將固定收益類品種細分為信用產品和利率產品。本基金所指的利率產品包括央行票據、國債、政策性金融債，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他利率產品。信用產品包括金融債、企業債、公司債、地方政府債、可轉債、次級債、短期融資券、中期票據、中小企業私募債、資產支持證券等非國家信用的固定收益類金融工具，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他信用類金融工具。本基金將在巨觀研究、利率分析和信用分析的基礎上，強調基金資產在利率產品和信用產品之間的動態最佳化配置。通過超配不同時期的相對強勢券種，獲取超額收益。
在實際操作中，本基金將採用自上而下的方法，對巨觀經濟形勢和貨幣政策進行分析，並結合債券市場供需狀況、市場流動性水平等重要市場指標，對不同債券板塊之間的相對投資價值進行考量，確定債券類屬配置策略，並根據市場變化及時進行調整，從而選擇既能匹配目標久期、同時又能獲得較高持有期收益的類屬債券配置比例。
2、信用策略
信用產品的收益率是在基準收益率基礎上加上反映信用風險收益的信用利差。基準收益率主要受巨觀經濟和政策環境的影響，信用利差的影響因素包括信用債市場整體的信用利差水平和債券發行主體自身的信用變化。基於這兩方面的因素，本基金將相應的採用以下的分析策略：
1）基於信用利差曲線策略
本基金將綜合分析巨觀經濟周期、國家政策、信用債市場容量、市場結構、流動性、信用利差的歷史統計區間等因素，進而判斷當前信用債市場信用利差的合理性、相對投資價值和風險，以及信用利差曲線的未來趨勢，確定信用債券的配置。
2）基於信用債信用分析策略
本基金將以內部信用評級為主、外部信用評級為輔，研究債券發行主體的基本面，以確定債券的違約風險和合理的信用利差水平，判斷債券的投資價值。本基金將重點分析債券發行人所處行業的發展前景、市場競爭地位、財務質量（包括資產負債水平、資產變現能力、償債能力、運營效率以及現金流質量）等要素，綜合評價其信用等級，謹慎選擇債券發行人基本面良好、債券條款優惠的信用類債券進行投資。
3、久期調整策略
本基金將基於對市場利率的變化趨勢的預判，相應的調整債券組合的久期。本基金通過對影響債券投資的巨觀經濟變數和巨觀經濟政策等因素的綜合分析，預測未來的市場利率的變動趨勢，判斷債券市場對上述因素及其變化的反應，並據此積極調整債券組合的久期。在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益，在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。
4、期限結構配置策略
本基金資產組合中的長、中、短期債券主要根據收益率曲線形狀的變化進行合理配置。本基金在確定固定收益資產組合平均久期的基礎上，將結合收益率曲線變化的預測，適時採用跟蹤收益率曲線的騎乘策略或者基於收益率曲線變化的子彈、槓鈴及梯形策略構造組合，並進行動態調整。
5、息差策略
本基金將利用回購利率低於債券收益率的情形，通過正回購將所獲得資金投低於債券，利用槓桿放大債券投資的收益。
6、可轉債投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金主要從公司基本面分析、理論定價分析、債券發行條款、投資導向的變化等方面綜合評估可轉債投資價值，選取具有較高價值的可轉債進行投資。本基金將著重對可轉債對應的基礎股票進行分析與研究，對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉債進行重點選擇，並在對應可轉債估值合理的前提下集中投資，以分享正股上漲帶來的收益。
本基金還將積極關注可轉換債券在一、二級市場上可能存在的價差所帶來的投資機會，在嚴格控制風險的前提下，參與可轉換債券的一級市場申購，獲得穩定收益。
7、中小企業私募債券投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，其中，投資決策流程和風險控制制度需經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
本基金對中小企業私募債的投資主要從自上而下判斷景氣周期和自下而上精選標的兩個角度出發，通過自上而下的巨觀環境分析、市場指標分析結合自下而上的基本面分析和估值分析，精選個券構建組合。為了提高對私募債券的投資效率，嚴格控制投資的信用風險，在個券甄選方面，本基金將通過信用調查方案對債券發行主體的信用狀況進行分析。
8、資產支持證券投資策略
本基金綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量等因素，主要從資產池信用狀況、違約相關性、歷史違約記錄和損失比例、證券的信用增強方式、利差補償程度等方面對資產支持證券的風險與收益狀況進行評估，在嚴格控制風險的情況下，確定資產合理配置比例，在保證資產安全性的前提條件下，以期獲得長期穩定收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，每季度末每份基金份額可分配利潤超過0.01 元時，至少分配1 次。每年收益分配次數至多12 次，每次基金收益分配比例不得低於期末可供分配利潤的50%；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日除權後的該類基金份額淨值自動轉為相應類別的基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後兩類基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的兩類基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同，本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日除權後的該類基金份額淨值自動轉為相應類別的基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後兩類基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的兩類基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同，本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
