上投摩根新興動力混合型證券投資基金是上投摩根發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：上投摩根新興動力混合H
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：上投摩根
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：960007
- 成立日期：20160121
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在把握經濟結構調整和產業升級的發展趨勢基礎上，充分挖掘新興產業發展中的投資機會，重點關注新興產業中的優質上市公司，併兼顧傳統產業中具備新成長動力的上市公司進行投資，在有效控制風險的前提下，追求基金資產的穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1.資產配置策略
本基金對大類資產的配置是從巨觀層面出發，採用定量分析和定性分析相結合的手段，綜合巨觀經濟環境、巨觀經濟政策、產業政策、行業景氣度、證券市場走勢和流動性的綜合分析，積極進行大類資產配置。
影響資產收益的關鍵驅動因素主要包括基本面和流動性。基本面驅動，主要指在經濟周期和通脹周期影響下，業績增長、利率環境、通脹預期等因素的變動；流動性驅動主要體現為貨幣市場環境變動的影響，具體包括匯率變動、流動性結構變動等。隨著各類資產風險收益特徵的相對變化，本基金適時動態地調整股票、債券和貨幣市場工具的投資比例。
2、股票投資策略
本基金管理人認為，從經濟發展的中長期趨勢看，轉變經濟發展方式實現經濟轉型已經成為我國在相當長一段時期內經濟發展的首要任務。在後金融危機時期，我國經濟面臨外需放緩、內部經濟結構矛盾突出等問題，要實現經濟持續健康的發展必須加快經濟結構和產業結構的調整。
縱觀世界各國和地區的經濟發展歷程，新興產業的崛起和傳統產業的升級換代是經濟轉型的主要驅動力。可以預見的是，新興產業內生的市場潛力在政府大力扶持的激發下，將帶動相關行業上下游全面發展，其間蘊藏著巨大的投資機會。而部分傳統產業也將通過新技術、新的商業模式或生產方式等實現產業升級，獲取新的成長驅動力。本基金一方面將從新興產業出發，深入挖掘新興產業發展過程中帶來的投資機會，另一方面將關注傳統產業中成長公司的投資。
（1）挖掘新興產業中的優質上市公司
參考國家對戰略性新興產業的選擇標準，本基金對新興產業的範圍進行了界定，具體包括：節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備製造、新能源、新材料和新能源汽車。由於新興產業是一個與時俱進動態更新的概念，隨著經濟與技術的不斷發展，新興產業的範圍也在不斷變化。我們將對各個產業進行動態跟蹤，定期或不定期對新興產業的範圍進行更新。
由於新興產業涵蓋多個子行業，本基金管理人將從多角度分析各行業的投資機會，主要從以下幾個方面綜合評估各行業的投資價值：1、政策影響分析。深入研究國家經濟政策、產業政策和區域政策，評估其對不同行業的影響方式和影響力度。2、市場廣度分析。主要分析各行業的產品需求的成長空間和增長速度。深入考察各個行業的發展現狀，參考政府和主要研究結構對各個行業市場容量的預測，評估其未來的成長空間及增長速度，從而判斷其未來的成長性機會。3、行業景氣度分析。分析經濟周期的不同階段對各行業的影響，利用反映各行業發展狀況的主要指標，並綜合考慮行業技術發展趨勢、組織創新和消費者需求變化等因素，判斷各個行業的的景氣度。4、行業競爭結構分析。主要分析行業的技術研發能力和行業進入壁壘，判斷各個行業是否具有較強技術研發能力和較高的行業進入壁壘。
在股票選擇方面，本基金將從公司行業地位、核心競爭力、受國家政策的影響程度、盈利增長前景、公司治理結構等多方面評估上市公司的投資價值，精選新興產業上市公司中具有核心技術和競爭優勢、從國家產業政策中受益較大，具有較大成長潛力的公司股票。
（2）精選傳統產業中具備新成長動力的公司
對於傳統產業公司的投資，本基金將以影響公司持續成長能力的外部因素和內部因素為兩條主線，分別從巨觀層面和微觀層面出發，深入分析巨觀經濟環境以及公司內部因素的變化，評估其對上市公司的經營產生的影響，發掘公司持續發展的成長動力。通過系統的巨觀經濟分析、政策分析、基本面分析和市場分析，主要投資於傳統產業中受益於產業升級和公司自身發展變革而獲得新成長動力的上市公司股票。
在巨觀層面，本基金管理人將運用自上而下的分析方法，通過對巨觀經濟政策、產業政策、區域政策等因素的分析，選擇獲得國家政策支持、具有增長潛力的行業和個股進行配置。
在微觀層面，本基金將採用自下而上的方法精選個股，積極發現公司經營與發展過程中的重大要素變化，分析其對公司未來成長能力和盈利能力的影響。企業的成長模式可以分為內生性成長和外延式成長兩類。企業的內生性成長是指企業利用自身內部資源實現的成長，外延式成長是企業採用併購等資本運作手段，利用外部資源實現的成長。本基金管理人將採用自下而上的研究方法，深入挖掘公司未來成長的新驅動因素，並從公司發展戰略、核心競爭力、盈利能力與盈利質量、財務健康狀況、公司治理結構等方面對上市公司的投資價值進行評估，尋找具有良好成長潛力的上市公司股票。
在以上分析的基礎上，本基金將重點關注以下兩類傳統產業上市公司：（1）產業升級過程中獲得國家政策扶持、具有核心技術優勢的傳統產業中具有確定性成長機會的上市公司。（2）公司資產通過收購、置換髮生重大變化，或者公司技術或產品取得突破，從而獲得新成長動力的上市公司。
（3）估值最佳化
為了避免投資於估值過高的公司股票，本基金將結合上市公司所處行業、業務模式等特徵，採用市盈率法(P/E)、市淨率法(P/B)、市盈率－長期成長法(PEG)、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)等相對估值指標與股利折現模型(DDM)、自由現金流折現模型（FCFF,FCFE）等絕對估值方法，進一步精選出估值合理的股票構建投資組合。
3．固定收益類投資策略
對於固定收益類資產的選擇，本基金將以價值分析為主線，在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，並主要通過類屬配置與債券選擇兩個層次進行投資管理。
在類屬配置層次，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定類屬資產的最優權重。
在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有：
（1）利率預期策略：本基金首先根據對國內外經濟形勢的預測，分析市場投資環境的變化趨勢，重點關注利率趨勢變化。通過全面分析巨觀經濟、貨幣政策與財政政策、物價水平變化趨勢等因素，對利率走勢形成合理預期。
（2）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預測模型，並利用這些模型進行估值，確定價格中樞的變動趨勢。根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，合理選擇不同市場中有投資價值的券種。
（3）久期管理：本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，通過久期管理，合理配置投資品種。
（4）流動性管理：本基金通過緊密關注申購/贖回現金流情況、季節性資金流動、日曆效應等，建立組合流動性預警指標，實現對基金資產的結構化管理，以確保基金資產的整體變現能力。
4．可轉換債券投資策略
可轉換債券（含交易分離可轉債）兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。可轉債的選擇結合其債性和股性特徵，在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析，投資於公司基本面優良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券，獲取穩健的投資回報。
5．權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於基金資產增值，有利於加強基金風險控制。本基金在投資權證時，將通過對權證標的證券基本面的深入研究，結合權證定價模型及其隱含波動率等指標，尋求其合理的估值水平，謹慎投資,以追求較穩定的當期收益。
收益分配原則
本基金收益分配應遵循下列原則：
1.本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權；
2.在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每份基金份額每次分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的30%；若基金契約生效不滿3個月，可不進行收益分配。可供分配利潤是指收益分配基準日本基金資產負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現收益的孰低數；
3.基金收益分配基準日的每類基金份額淨值減去該類單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，基金投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
5. 基金實施收益分配的，基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過15個工作日；
6.法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
在不影響投資者利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整應於變更實施日前在指定媒體和基金管理人網站公告。
