進入五十年代，美國政府成立了小企業管理委員會（ SBA ），對一些小型創新進行政府扶植，這標誌著政府對創新傳播投資的認可，也是現代風險投資公認的起點。
本世紀三十年代後期，在美國出現了一些（數量不大）特殊家族，他們從事政府嚴格控制的行業，並賺取了大量現金，其中有些家族為使他們的後代享受他們所賺取的金錢，並不再受政府注意，他們逐漸將資金投放到正常的商業經營中。然而，由於這些家族中沒有經營正常商業企業的經驗，他們不得不培養自己的後代成為企業經營方面的專家。同時，長期經營大型組織的經驗告訴他們，僅僅依靠自己的幾個後代是無法迅速轉行經營另一個大型機構的；另一方面，他們也知道進入一個激烈競爭的行業，並成功經營自己的企業是一件非常困難的事。因此，這些家族將自己轉行的目標放在新興行業上，並出巨資聘請這類行業中的精英為他們服務，一旦他們所投資或資助的企業走上正軌，他們就會控制這些企業，以達到轉行的目的；如果他們所投資的企業失敗，他們也會追究失敗者的責任。一些懷揣創新成果的企業家，找到這些家族，向他們描述項目美好的前景，希望他們給予資金支持，只要這些家族的族長同意，企業家就可以得到所需要的資金。還有一些與這些家族有關係的個人或組織，受這些家族的委託尋找合適的投資項目和個人，這些個人或組織的工作為整個風險投資業的發展積累了不可缺少的經驗和人才。另一方面，這些家族在社會中十分低調，他們並不希望公眾知道太多關於他們的事情，他們將自己的名字保密，或禁止代理人透露他們的名字。正是由於這些家族的大量資金進入新興行業的投資市場，使原本由大企業、銀行、財務公司或信託企業控制的投資市場的規則被打破了，市場不得不改變其原有的運行規則，以適應不同類型投資者的進入。
一些資金控制者，如銀行、保險公司、各種基金、大型公司及富有的個人，藉助政府的政策和社會中已存在的對投資新興行業有經驗的專家，開始形成獨立的風險投資基金，專門從事創新項目的投資。那些最初大量投資新興行業的特殊家族，此時也跟隨政府政策不斷地擴大其投資範圍和金額，其中許多目前使用的名詞和方法與他們對風險投資的貢獻是分不開的。
以上的傳說未經權威機構確認，只是根據我們在美國的幾位金融界專家講述而已，這幾位金融界專家每位現年都已超過 80 歲了，其中有一兩位還實際與那些特殊家族操作過他們的投資案。關於風險投資的起源還有其他的說法，我們認為上面的傳說更能說明風險投資的起源，如： " 風險投資 " 這一個名詞，英文為 Venture Capital ，為什麼使用這一名詞呢？根據上面的傳說，我們推測 Venture Capital 是一個最初在會計計帳中使用的帶來隱含意思的詞，表示該筆資金作為資本金其來源不便透露，不能直接使用投資者的名字。我們的理由是，從英文本身來講 "Venture Capital" 是一個非常奇怪的稱呼，首先 Venture 一詞通常在投資企業時才使用，而 Capital 在企業中有明確的內涵 -- 資本金，如果 Venture Capital 不是一個會計用詞，為什麼不直接使用 Fund （基金）一詞呢？或就用美國政府使用的 Small Business Investment Capital 呢？從投資者的角度來看，用 Fund 比 Capital 更能說明其投資的意思。因此， " 風險投資 " 一詞應該是表示真正出資人不希望接受投資的企業或個人，以及其他的個人或機構了解他們，所以才用 Venture Capital 來作為一個代稱。再者，任何一個正常經營公司在對外投資時，都必須經過該公司董事會討論通過，否則這一投資一定是違法的；另一方面，作為一個正常的投資者，沒有理由隱瞞自己的投資。因此，投資資金無論是在投資者的會計帳面上，還是在被投資者的會計帳面上都會有具體的投資者和被投資者的名稱出現，無需用一個代稱。又如個人風險投資者通常被稱作 " 天使 " ，英文為 Angel ，這也是一個代稱，表示投資者並不希望有更多的人知道他，而以 " 天使 " 作為他的代稱。
綜上所述，我們認為最初使用 " 風險投資 " 的人一定是為了隱瞞真正的投資者，只有那些特殊家族才需要這種隱瞞。那些特殊家族的投資方法對現代風險投資有著重要影響，首先，所投資的行業基本上選擇新興行業，主要目的是為了便於進入； 第二、投資的資金量基本可以滿足企業家的需要，這樣可以迅速將企業擴大， 以抵禦競爭者的進入和早日實現利潤最大化；第三、對被投資者的認識主要憑感覺；第四、重視專業人士在企業中的作用；第五、重視具體操作，對理論分析不關心；第六、對企業可以不控股，因為他們認為可以通過其他手段控制企業。以上六大特點至今仍是所有風險投資都遵從的規則，為了更合法地進行投資控制，現代風險投資使用了更加合法的方式對企業或項目進行分析研究，如企業本身必須有周詳的計畫；各種顧問參與投資；周密的項目調查；以及投資者退出企業的方法等等。
風險投資的起源儘管說法有各種各樣，但風險投資出現的真正原因，我們認為是社會經濟發展和人類文明進步的必然性結果，任何資金來源只是加速了它的誕生而已。從投資邊際效益來看，投資一定會越來越偏向於生產的上游環節 -- 創新，風險投資的出現就成為必然的結果了，大量資金的湧入只起到了催化作用。試想，如果只有大量的資金，沒有科學進步與大量的創新出現；如果社會主流不是追求價值增殖；如果社會的法律體系不完整；如果沒有各種顧問機構的存在；如果生產技術水平低下；如果各種市場不建全；如果信息傳遞不通暢；如果社會不安定；如果教育水平不高，風險投資能夠出現嗎？風險投資對社會進步會有如此強的衝擊嗎？我們對 " 風險投資 " 這一名詞的來源進行討論，不是咬文嚼字，而是希望通過分析風險投資的起源和最初的做法，說明目前的操作方法的由來，總結出風險投資的運行機制，更好地發展它、利用它，為我們現實的經濟活動服務。
