零成長股票

零成長股票(Zero Growth Stock/No Growth Stock)是各年支付的股利相等，股利的增長率為零的股票。

什麼是零成長股票

零成長股票是各年支付的股利相等，股利的增長率為零的股票。

零成長股票的資本成本和價值

（一）根據零成長股票的估價模型，可以得到其資本成本計算公式為：

K_c=\frac{D}{P_0(1-f_c)}

式中：

* Kc——普通股資本成本；

* P0——發行價格；

* fc——普通股籌資費用率；

* D——固定股利。

（二）零成長股票是預期股利金額每年是固定的，即D1=D2= D3=…=Dn（n為∞），則股利支付過程是一個永續年金。由於永續年金的現值是由永續年金除以貼現率來決定，故該種股票的價值為[1]：

V=D÷Rs

例如，某種股票每年股利均為4元，投資者要求的最低報酬率為8%，則該股票的價值為[1]：

V= D÷Rs=4÷8%=50（元）