長盛養老健康產業靈活配置混合型證券投資基金是長盛基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：長盛養老健康混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：長盛基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：10.77億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：000684
- 成立日期：20141125
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於養老健康產業的上市公司股票，在嚴格控制風險的前提下，追求超越業績比較基準的投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、資產支持證券、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金充分發揮基金管理人的投資研究優勢，運用科學嚴謹、規範化的資產配置方法，靈活配置國內養老健康產業的上市公司股票和債券，謀求基金資產的長期穩定增長。
（一）戰略資產配置
本基金採用"自上而下"的戰略資產配置體系，通過對巨觀基本面及證券市場兩個層面的因素定性、定量地分析，形成對各個證券市場不同投資機會與風險的整體評估，確定基金資產在股票、債券以及貨幣市場工具等類別資產間的分配比例，並隨著各類證券風險收益特徵的相對變化，動態調整股票資產和債券資產的比例，以規避或控制市場風險，提高基金收益率。
（二）養老健康產業的界定
本基金投資的養老健康產業概念，主要涵蓋養老產業鏈的養老地產、老年醫療護理、養老消費、養老金融等四大方面以及健康產業鏈的度假地產、運動健身、健康食品、醫療保健、健康金融等五大方面。
本基金對養老健康產業上市公司股票的界定是：公司主營業務中從事與養老健康產業相關的業務，或者直接或間接受益於養老健康產業所帶來的較高回報。相關股票具體如下：
1、養老產業鏈
（1）養老地產，主要指以養老為主要功能或目的的住宅、場所、基礎設施等，如經營養老住宅、養老院等業務的相關行業上市公司；
（2）老年醫療護理，主要指老年人的疾病治療、醫療護理和日常護理等，如老年藥品、醫療器械、老年護理服務等相關行業上市公司；
（3）養老消費，如老年食品、老年生活用品、老年電子產品（含可穿戴設備）、老年文娛活動等相關行業上市公司；
（4）養老金融，如養老保險、養老理財等相關行業上市公司。
2、健康產業鏈
（1）度假地產，主要指以度假、休養為主要功能或目的的住宅、場所、基礎設施等，如度假酒店、俱樂部等相關行業上市公司；
（2）運動健身，如運動器材、高端運動服裝（含戶外服裝）、健身會所等相關行業上市公司；
（3）健康食品，如綠色食品、有機食品、膳食營養補充劑等相關行業上市公司；
（4）醫療保健，如生物醫藥、醫療器械、診斷試劑、醫療服務、體檢服務、保健品等相關行業上市公司；
（5）健康金融，如健康保險等相關行業上市公司。
如果未來由於技術進步或政策變化導致本基金養老健康產業上市公司相關業務的覆蓋範圍發生變動，基金管理人有權適時對上述定義進行補充和修訂。
（三）股票投資策略
1、養老健康產業初選股票池
本基金針對滬深兩市符合養老健康產業的全部上市公司，剔除其中不符合投資要求的股票（包括但不限於法律法規或公司制度明確禁止投資的股票、涉及重大案件和訴訟的股票等），篩選得到養老健康產業初選股票池。
養老健康產業初選股票池將不定期地更新，動態納入符合本基金要求的上市公司。由於經濟結構變化導致本基金當前的養老健康產業的覆蓋範圍發生變動，基金管理人有權適時對上述定義進行補充和修訂。
2、養老健康產業優選股票庫
本基金將結合定性與定量分析，評估養老健康產業初選股票池內各只股票的經營狀況、股票估值等影響股票走勢的因素，從中選擇具有核心競爭優勢和長期持續增長模式的公司，組成本基金養老健康產業優選股票庫。
（1）公司基本狀況分析
A．經營能力分析
通過分析公司的資本結構、經營模式、創新能力、產品市場空間等多方面的運營管理能力，判斷公司的核心價值與成長能力，選擇具有良好經營狀況的上市公司股票。主要關注以下幾點：
a.上市公司是否具有合理的資本結構，是否具有充分市場化的管理層激勵機制；
b.上市公司管理層是否具有良好的經營能力，包括但不限於團隊建設、市場開發、研發控制等；
c.上市公司的新技術或創新商業模式是否具有原創性、領先性和可實現性，上市公司是否具有持續創新能力；
d.上市公司的核心產品是否具有較高的市場競爭力、盈利能力和較大的市場需求增長空間。
B．財務狀況分析
本基金將重點關註上市公司的盈利能力、成長和股本擴張能力、持續經營能力、槓桿水平以及現金流管理水平，選擇優良財務狀況的上市公司股票。
（2）股票估值分析
通過對內在價值、相對價值、收購價值等方面的研究，考察市盈增長比率（PEG）、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、企業價值/息稅前利潤（EV/EBIT）、自由現金流貼現（DCF）等一系列估值指標，給出股票綜合評級，從中選擇估值水平相對合理的公司。
本基金將結合公司狀況以及股票估值分析的基本結論，選擇具有較強競爭優勢且估值具有吸引力的股票，組建並動態調整養老健康產業優選股票庫。
（3）股票投資組合
基金經理將按照本基金的投資決策程式，審慎精選，權衡風險收益特徵後，根據市場波動情況構建股票組合併進行動態調整。
（四）債券類資產選擇
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。
本基金運用數量化分析決策工具，對未來市場利率趨勢及市場信用環境變化作出預測，並綜合考慮利率變化、信用風險、流動性等因素對不同債券品種，尤其是養老健康產業相關債券的影響，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略策略、類別選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
（五）股指期貨投資策略
本基金將以投資組合的避險保值和有效管理為目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適當參與股指期貨的投資。利用股指期貨流動性好，交易成本低等特點，在市場向下帶動淨值走低時，通過股指期貨快速降低投資組合的倉位，從而調整投資組合的風險暴露，避免市場的系統性風險，改善組合的風險收益特性；並在市場快速向上基金難以及時提高倉位時，通過股指期貨快速提高投資組合的倉位，從而提高基金資產收益。
（六）權證投資策略
本基金的權證投資是以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
（一）戰略資產配置
本基金採用"自上而下"的戰略資產配置體系，通過對巨觀基本面及證券市場兩個層面的因素定性、定量地分析，形成對各個證券市場不同投資機會與風險的整體評估，確定基金資產在股票、債券以及貨幣市場工具等類別資產間的分配比例，並隨著各類證券風險收益特徵的相對變化，動態調整股票資產和債券資產的比例，以規避或控制市場風險，提高基金收益率。
（二）養老健康產業的界定
本基金投資的養老健康產業概念，主要涵蓋養老產業鏈的養老地產、老年醫療護理、養老消費、養老金融等四大方面以及健康產業鏈的度假地產、運動健身、健康食品、醫療保健、健康金融等五大方面。
本基金對養老健康產業上市公司股票的界定是：公司主營業務中從事與養老健康產業相關的業務，或者直接或間接受益於養老健康產業所帶來的較高回報。相關股票具體如下：
1、養老產業鏈
（1）養老地產，主要指以養老為主要功能或目的的住宅、場所、基礎設施等，如經營養老住宅、養老院等業務的相關行業上市公司；
（2）老年醫療護理，主要指老年人的疾病治療、醫療護理和日常護理等，如老年藥品、醫療器械、老年護理服務等相關行業上市公司；
（3）養老消費，如老年食品、老年生活用品、老年電子產品（含可穿戴設備）、老年文娛活動等相關行業上市公司；
（4）養老金融，如養老保險、養老理財等相關行業上市公司。
2、健康產業鏈
（1）度假地產，主要指以度假、休養為主要功能或目的的住宅、場所、基礎設施等，如度假酒店、俱樂部等相關行業上市公司；
（2）運動健身，如運動器材、高端運動服裝（含戶外服裝）、健身會所等相關行業上市公司；
（3）健康食品，如綠色食品、有機食品、膳食營養補充劑等相關行業上市公司；
（4）醫療保健，如生物醫藥、醫療器械、診斷試劑、醫療服務、體檢服務、保健品等相關行業上市公司；
（5）健康金融，如健康保險等相關行業上市公司。
如果未來由於技術進步或政策變化導致本基金養老健康產業上市公司相關業務的覆蓋範圍發生變動，基金管理人有權適時對上述定義進行補充和修訂。
（三）股票投資策略
1、養老健康產業初選股票池
本基金針對滬深兩市符合養老健康產業的全部上市公司，剔除其中不符合投資要求的股票（包括但不限於法律法規或公司制度明確禁止投資的股票、涉及重大案件和訴訟的股票等），篩選得到養老健康產業初選股票池。
養老健康產業初選股票池將不定期地更新，動態納入符合本基金要求的上市公司。由於經濟結構變化導致本基金當前的養老健康產業的覆蓋範圍發生變動，基金管理人有權適時對上述定義進行補充和修訂。
2、養老健康產業優選股票庫
本基金將結合定性與定量分析，評估養老健康產業初選股票池內各只股票的經營狀況、股票估值等影響股票走勢的因素，從中選擇具有核心競爭優勢和長期持續增長模式的公司，組成本基金養老健康產業優選股票庫。
（1）公司基本狀況分析
A．經營能力分析
通過分析公司的資本結構、經營模式、創新能力、產品市場空間等多方面的運營管理能力，判斷公司的核心價值與成長能力，選擇具有良好經營狀況的上市公司股票。主要關注以下幾點：
a.上市公司是否具有合理的資本結構，是否具有充分市場化的管理層激勵機制；
b.上市公司管理層是否具有良好的經營能力，包括但不限於團隊建設、市場開發、研發控制等；
c.上市公司的新技術或創新商業模式是否具有原創性、領先性和可實現性，上市公司是否具有持續創新能力；
d.上市公司的核心產品是否具有較高的市場競爭力、盈利能力和較大的市場需求增長空間。
B．財務狀況分析
本基金將重點關註上市公司的盈利能力、成長和股本擴張能力、持續經營能力、槓桿水平以及現金流管理水平，選擇優良財務狀況的上市公司股票。
（2）股票估值分析
通過對內在價值、相對價值、收購價值等方面的研究，考察市盈增長比率（PEG）、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、企業價值/息稅前利潤（EV/EBIT）、自由現金流貼現（DCF）等一系列估值指標，給出股票綜合評級，從中選擇估值水平相對合理的公司。
本基金將結合公司狀況以及股票估值分析的基本結論，選擇具有較強競爭優勢且估值具有吸引力的股票，組建並動態調整養老健康產業優選股票庫。
（3）股票投資組合
基金經理將按照本基金的投資決策程式，審慎精選，權衡風險收益特徵後，根據市場波動情況構建股票組合併進行動態調整。
（四）債券類資產選擇
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。
本基金運用數量化分析決策工具，對未來市場利率趨勢及市場信用環境變化作出預測，並綜合考慮利率變化、信用風險、流動性等因素對不同債券品種，尤其是養老健康產業相關債券的影響，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略策略、類別選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
（五）股指期貨投資策略
本基金將以投資組合的避險保值和有效管理為目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適當參與股指期貨的投資。利用股指期貨流動性好，交易成本低等特點，在市場向下帶動淨值走低時，通過股指期貨快速降低投資組合的倉位，從而調整投資組合的風險暴露，避免市場的系統性風險，改善組合的風險收益特性；並在市場快速向上基金難以及時提高倉位時，通過股指期貨快速提高投資組合的倉位，從而提高基金資產收益。
（六）權證投資策略
本基金的權證投資是以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、投資者的現金紅利保留到小數點後第2位，由此誤差產生的收益或損失由基金資產承擔；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、投資者的現金紅利保留到小數點後第2位，由此誤差產生的收益或損失由基金資產承擔；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
